BIST-100 endeksinde satıcılı seyir etkisini sürdürüyor
Küresel piyasalarda Fed'in izleyeceği para politikasına ilişkin yeni ipuçları takip
edilirken ABD'de hükümetin kapanması ardından kapanmanın ne kadar süreceği,
ekonomi üzerine etkileri ve özellikle de 29 Ekim Fed toplantısı öncesinde Eylül
ayı enflasyon verilerinin açıklanıp açıklanmayacağı önümüzdeki dönemde piyasaları
şekillendiren ana konular olmaya devam ediyor. ABD'de hükümetin açılmasını
sağlayacak geçici bütçe tasarısı ABD Senatosu'ndan bir kez daha geçemezken, Trump
ancak hükümetin açılması durumunda Demokratlarla sağlık sübvansiyonlarını konuşmaya
açık olduğunu söyledi. Yapay zeka sektörüne yönelik iyimserlik eşliğinde
hisse senetlerinde yukarı eğilim etkisini sürdürürken küresel risk barometresi
de olarak izlenen S&P 500 endeksi yeni rekor seviyeleri test etti. Advanced
Micro Devices Inc.'in, OpenAI ile yapay zeka altyapısı kurmak için bir anlaşma
imzalaması yükselişte etkili oldu. ABD'de hükümetin kapalı kalmaya devam etmesi
ve Fransa'daki siyasi kriz eşliğinde altın yeni rekor seviyeleri test ederken
dolar endeksi ve tahvil faizlerinde yukarı baskının etkisini sürdürdüğünü takip
ediyoruz. ABD 10 yıllık tahvil faizi dün 4 baz puan artışla %4.16 civarına yükseldi.
Bu sabah Asya piyasaları geneli artıda işlem görüyor, vadeli endekslerin
yatay açılış sinyali verdiğini takip ediyoruz. Japonya'da iktidar partisi LDP
liderlik seçimlerinde gevşek para politikasından yana tavrıyla bilinen Sanae Takachi'nin
iktidar partisi lideri seçilmesinin ardından genişlemeci politika beklentilerinin
artması ve faiz artırımı beklentilerinin zayıfladığını takip ediyoruz.
Günlük Takvim
- Çin ve Hong Kong'da finansal piyasalar resmi tatil nedeniyle kapalı olacak
- TCMB Başkanı Fatih Karahan TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu'nda sunum yapacak
- 17:00 Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic konuşacak
- 17:30 Hazine ve Maliye Bakanlığı eylül ayı hazine nakit
Bültenden Başlıklar
- Piyasa Yorumu
- Sektör ve Şirket Haberleri
* Migros <MGROS TI> Eylül 2025 mağaza açılışları
* Petkim <PETKM> Nafta-Etilen Makası Haftalık Güncelleme
- Açıklanan Kar Payları
Piyasa Yorumu
-------------
Küresel piyasalarda Fed'in izleyeceği para politikasına ilişkin yeni ipuçları takip
edilirken ABD'de hükümetin kapanması ardından kapanmanın ne kadar süreceği,
ekonomi üzerine etkileri ve özellikle de 29 Ekim Fed toplantısı öncesinde Eylül
ayı enflasyon verilerinin açıklanıp açıklanmayacağı önümüzdeki dönemde piyasaları
şekillendiren ana konular olmaya devam ediyor. ABD'de hükümetin açılmasını
sağlayacak geçici bütçe tasarısı ABD Senatosu'ndan bir kez daha geçemezken, Trump
ancak hükümetin açılması durumunda Demokratlarla sağlık sübvansiyonlarını konuşmaya
açık olduğunu söyledi. Yapay zeka sektörüne yönelik iyimserlik eşliğinde
hisse senetlerinde yukarı eğilim etkisini sürdürürken küresel risk barometresi
de olarak izlenen S&P 500 endeksi yeni rekor seviyeleri test etti. Advanced
Micro Devices Inc.'in, OpenAI ile yapay zeka altyapısı kurmak için bir anlaşma
imzalaması yükselişte etkili oldu. ABD'de hükümetin kapalı kalmaya devam etmesi
ve Fransa'daki siyasi kriz eşliğinde altın yeni rekor seviyeleri test ederken
dolar endeksi ve tahvil faizlerinde yukarı baskının etkisini sürdürdüğünü takip
ediyoruz. ABD 10 yıllık tahvil faizi dün 4 baz puan artışla %4.16 civarına yükseldi.
Bu sabah Asya piyasaları geneli artıda işlem görüyor, vadeli endekslerin
yatay açılış sinyali verdiğini takip ediyoruz. Japonya'da iktidar partisi LDP
liderlik seçimlerinde gevşek para politikasından yana tavrıyla bilinen Sanae Takachi'nin
iktidar partisi lideri seçilmesinin ardından genişlemeci politika beklentilerinin
artması ve faiz artırımı beklentilerinin zayıfladığını takip ediyoruz.
30 Ekim'deki toplantıda Japonya Merkez Bankası BOJ'ın hükümetin kurulması
beklenen bu ayı pas geçebileceği bekleniyor. Diğer taraftan Fransa Cumhurbaşkanı
Macron siyasi krizi çözmek için son bir girişimle başbakanlıktan istifa eden
Lecornu'ya siyasi partilerle müzakereleri yürütmesi için 48 saat süre verdi. Bugün
Çin ve Hong Kong'da finansal piyasalar resmi tatil nedeniyle işleme kapalı.
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic TSİ 17:00'de, Fed Guvernörü Stephen Miran TSİ
17:30'da, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari TSİ 18:30'da konuşacak. ECB
üyelerinden Joachim Nagel TSİ 19:00'da konuşacak. ECB Başkanı Christine Lagarde
TSİ 19:10'da Paris'te Business France etkinliğinde konuşacak. Haftanın geri kalanında
Çarşamba günü açıklanacak Fed FOMC tutanakları ve Fed Başkanı Powell başta
olmak üzere Fed FOMC üyelerinden gelecek açıklamalar takip edilecek.
Yurtiçine baktığımızda ise BIST-100 endeksinde satıcılı seyir etkili olurken büyük
resimde siyasi gelişmeler, enflasyondaki eğilim ve faiz indirim süreci piyasaları
şekillendiren ana konu başlıkları olmaya devam ediyor. Cuma günü Eylül ayı
enflasyon verileri açıklandı. TÜFE ortalama piyasa beklentisinin üzerinde, beklenti
aralığının üst bandına yakın gelirken çekirdek endekslerde aylık artışlar
%3'ün üzerindeydi. Eylül ayında okulların başlaması ile eğitim ve bağlantılı
hizmetlerdeki fiyat artışlarının ve gıda grubundaki yukarı yönlü baskının Eylül
ayındaki TÜFE artışında etkili olması bekleniyordu. Çekirdek endekslerde aylık
artış oranları bütün endekslerde Ağustos ayının üzerinde kaldı. Aylık artış oranları
Eylül ayında %3.1-%3.4 bandında seyretti, Ağustos ayında %1.7-%2.2 bandındaydı.
TCMB Başkanı Fatih Karahan saat 16:00'da TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu'nda
sunum yapacak. AA'nın haberine göre Karahan'ın, toplantıda, küresel gelişmeler,
Türkiye ekonomisi, enflasyon ve para politikası çerçevesinde kapsamlı bir sunum
gerçekleştirmesi bekleniyor
Bu sabah:
- Asya piyasaları geneli artıda işlem görüyor
- Almanya %0.2 artıda, ABD vadelileri yatay
- Dolar endeksinde yukarı baskı etkisini sürdürüyor, yükselen tahvil faizleri yatay
- Altında yükseliş eğilimi korunuyor
- Gelişmekte olan ülke döviz kurları dolara karşı ekside
BIST-100 endeksinde satıcılı seyir etkisini sürdürüyor. Haftaya satıcılı bir seyirle
başlayan hisse senedi piyasasında, BIST100 Endeksinin günü %1.14'lük kayıpla
10,734 seviyesinden tamamladığını görüyoruz.
Genel olarak baktığımızda ise, 11,600 bölgesinden itibaren etkili olan satıcılı
seyrin haftanın ilk gününde de etkisini sürdürdüğünü takip ettiğimiz piyasada,
10,650 seviyesini ilk önemli destek olarak takip ediyoruz. Belirtilen desteğin
korunabilmesi halinde, yukarı yönde tepki çabaları oluşsa da, ilk önemli direnç
aralığı olarak izlediğimiz 10,900-11,000 üzerinde kalıcı fiyatlamalar oluşmadıkça,
bu yöndeki hareketlerin tepki karakterinden kurtulmasını beklemiyor ve piyasadaki
zayıf seyrin devam etme ihtimalini yüksek görüyoruz. Aşağı yönde ise, 10,650
bölgesinin altındaki kalıcı fiyatlamalarda 9,100'lerden gelen bir ara trend
kırılımı yaşanabileceğini düşündüğümüz piyasada, bir sonraki önemli destek bölgesinin
bulunduğu 10,200-250 aralığına doğru gerilemenin kademeli bir şekilde
devam edeceğini söyleyebiliriz.
Bugün Çin ve Hong Kong'da finansal piyasalar resmi tatil nedeniyle işleme kapalı
olacak. Hazine ve Maliye Bakanlığı 2 yıl vadeli TLREFK'e endeksli 6 ayda bir kira
ödemeli sukuğun doğrudan satışı ile 5 yıl vadeli 6 ayda bir sabit kupon ödemeli
devlet tahvilinin ilk ihracını gerçekleştirecek. TCMB Başkanı Fatih Karahan,
TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu'nda sunum yapacak. AA'nın haberine göre Karahan'ın,
toplantıda, küresel gelişmeler, Türkiye ekonomisi, enflasyon ve para politikası
çerçevesinde kapsamlı bir sunum gerçekleştirmesi bekleniyor. Hazine ve Maliye
Bakanlığı 17:30'da eylül ayı hazine nakit gerçekleşmeleri verisini yayımlayacak.
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic TSİ 17:00'de, Fed Guvernörü Stephen Miran
TSİ 17:30'da, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari TSİ 18:30'da konuşacak.
ECB üyelerinden Joachim Nagel TSİ 19:00'da konuşacak. ECB Başkanı Christine Lagarde
TSİ 19:10'da Paris'te Business France etkinliğinde konuşacak. ABD'de hükümetin
kapanması üzerine ekonomik verilerin açıklanıp açıklanamayacağına dair belirsizlik
korunuyor. Haftanın geri kalanında Çarşamba günü açıklanacak Fed FOMC
tutanakları ve Fed Başkanı Powell başta olmak üzere Fed FOMC üyelerinden gelecek
açıklamalar takip edilecek.
Sektör ve Şirket Haberleri
Migros <MGROS TI> Eylül 2025 mağaza açılışları
Migros <MGROS TI>, Eylül 2025 mağaza açılışlarını açıkladı. Migros, Eylül’25’te
23 yeni mağaza açtı ve mevcut
mağazalarından yedisini kapattı. Buna göre, şirket 9 net açılışla 3.730 mağazaya
(yıllık +%5 büyüme) ulaştı. Böylece
Migros, 3Ç25’te 47 net yeni mağaza açmış oldu. Eylül 2025 itibarıyla Migros'un toplam
satış alanı yıllık %3 artışla
2.064 bin metrekareye ulaştı ve ortalama mağaza metrekaresi 553 (yıllık -%2 düşüş)
oldu. Yönetim, 2025 yılında
yaklaşık 250 yeni brüt açılış öngörüyor. Yıl başından bu yana ve son 12 ayda gerçekleşen
açılış performansı göz önüne
alındığında, Migros'un yıl sonu beklentilerine ulaşmasında herhangi bir sorun görmüyoruz,
zira yıl başından bu yana 187
mağazaya kıyasla şirketin 4Ç25’te yalnızca 53 mağaza açması gerekiyor. Bu da 4Ç25’te
yıllık %26 daha düşük açılış
anlamına geliyor. Ek olarak, şirketin stok yönetimini ve lojistik ağını güçlendirmesini
destekleyen iki yeni dağıtım merkezi
açılışını da memnuniyetle karşılıyoruz. Sonuçlar büyük bir sürpriz içermediğinden
nötr bir piyasa tepkisi bekliyoruz.
MGROS için 12 aylık, %95 getiri potansiyeline işaret eden, 905 TL/hisse hedef fiyatımız
ve AL önerimiz mevcut.
Açılışların detayları:
- Migros Eylül'25'te, 4 MJet, 4 M Migros, 5 MM Migros, 2 Macrocenter ve 1 Mion açtı.
- Şirket, Eylül'25'te iki dağıtım merkezi açtı (yıl başından bu yana 6 açılış) ve
Eylül 2025 itibarıyla 79 dağıtım merkezine sahip.
- Migros'un 2025'in başından beri 187 yeni mağaza açtığını ve 78 mevcut mağazayı
kapattığını, bunun sonucunda da 109 net yeni mağaza açtığını hesaplıyoruz.
- Açılışların büyük kısmı (Eylül 2025'te 16'dan 8'i ve 9A25'te 187'den 123'ü) küçük
formattaydı (yani Mjet ve M)
Petkim <PETKM> Nafta-Etilen Makası Haftalık Güncelleme
Petkim'in <PETKM TI> haftalık güncellemesine göre 29 Eylül - 3 Ekim 2025 haftasında
etilen fiyatları %0,1 sınırlı gerilerken, nafta fiyatları %6,9 geriledi. Böylelikle
nafta-etilen makası haftalık bazda ~%23 artışla 204 USD oldu.
Makas 2024'ün aynı haftasında 329 USD, 2023'ün aynı haftasında 85 USD seviyesindeydi.
5 yıllık ortalama ise 323 USD seviyesinde bulunuyor.
PLATTS Petrokimya Endeksi ise, geçen haftaya göre %1,1 gerileyerek 10-yıllık ortalamasının
%17,1 altında oluştu.
YKY Görüş: Makas, Petkim açısından doğrudan karlılık ölçütü olmasa da belli oranda
öncü gösterge niteliğindedir. NaftaEtilen makasında ~%23 artışa işaret eden
haftalık verileri PETKM için POZİTİF olarak değerlendiriyoruz
* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
