Analiz- Bankacılık Sektörü Aylık Veriler Mayıs 2025 (Garanti BBVA Yatırım)
Yorum
Analiz- Bankacılık Sektörü Aylık Veriler Mayıs 2025 (Garanti BBVA Yatırım)
Bankacılık sektörünün Mayıs 2025 net karı 62.3mlr TL olarak gerçekleşti. (yoy:+45%,
mom: +30%) Böylece, yılın ilk beş ayında toplam net kar 326.5mlr TL oldu (yoy:+40%)
(Özkaynak karlılığı: %25.6). Nisan-Mayıs ayı net karı önceki çeyrek aylık
net kar ortalamasına göre %23 azaldı. Operasyonel gelirlerin %4 azaldığı ayda,
artan swap maliyetleri net karı baskılarken, tahsliatlar ise net karı destekleyen
bir unsur oldu. Mevduat maliyetinin hızlı arttığı ilgili ayda, net faiz
marjı aylık bazda 41baz puan düştü. Aynı dönemde, TL kredi mevduat makası da 158baz
puan aşağı geldi.
Öne çıkan başlıklar şu şekildedir,
- Komisyon gelirleri aylık bazda %4 artarken, yıllık bazda ise %42 artarak geçtiğimiz
yıldan süregelen kuvvetli görünümünü sürdürdü. Önceki ayda, 5.1mlr TL olan
ticari işlemler zararı, bu ay artan swap giderleri ve pozisyon zararları ile 11.5mlr
TL zarar olarak gerçekleşti.
- Sektörün net karşılıkları aylık bazda 21.4mlr TL azaldı ve aylık bazda kar artışının
en önemli nedeni oldu. Takip rasyosu aylık bazda 5 baz puan artarak %2.1 oldu.
2025 yılı kümüle net risk maliyeti +25bps oldu. (2024: -53bps).
Bankacılık sektörü 2Ç'ye artan TL fonlama maliyetlerinin baskısı altında devam ediyor.
Çeyreklik bazda net faiz marjında kısmen bir daralma bekliyoruz. 2 aylık
ortalamdan çeyreklik daralma 15 baz puan. Bankaların TÜFE değerlemeleri için kullandıkları
enflasyon beklentilerini çeyreğin son ayında yukarı revize etmesine
göre marjlar yatay gelebilir. Ancak, kredi mevduat makasının çeyreklik anlamda
daralacağını belirtmek gerekiyor. Karşılık tarafı ise önceki ayın aksine net
karı destekliyor. Aktif kalitesi tarafında bozulma olmaması çok önemli. Faaliyet
giderlerinin enflasyon üzerinde devam ediyor olması ise bankaların uzun süredir
yatırımcılarla paylaştığı bir durum. Kamu bankalarının aylık bazda özel bankalara
göre marj ve karlılık tarafında daha güçlü performans gösterdiğini görüyoruz.
Bankacılık sektörü 4.5x F/K ve 0.8x F/DD ile, benzerlerine göre sırasıyla
%53 ve %33 iskonto ile işlem görüyor. Bu kapsamda, model portföyümüzde Akbank ve
Yapı Kredi'yi tutmaya devam ediyoruz.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-
Daha iyi, hızlı ve güvenli bir kullanım sağlamak amacıyla web sitemizde tarayıcı çerezleri kullanıyoruz.
Detaylı bilgi için
Çerez Aydınlatma Metni 'ni inceleyebilirsiniz.