Analiz- Günlük Bülten (Halk Yatırım)

Küresel Piyasalar
-----------------
Zayıf makro verilere karşın ticaret anlaşmalarına ilişkin iyimserlikle ABD piyasaları
ağırlıklı pozitif seyir izledi

Dün piyasalarda neler oldu?
ABD'de özel sektör istihdamı iki yıl sonra ilk kez daralma kaydederken, Başkan Trump'ın
Vietnam ile ticaret anlaşması yaptıklarını duyurmasıyla, ABD piyasalarında
genel olarak pozitif seyir hakim oldu. Dün sosyal medya hesabından açıklamalarda
bulunan Trump, Vietnam'dan ABD'ye gönderilen mallar için %20 gümrük vergisi
uygulanacağını söyledi. Diğer yandan anlaşmaya göre ABD, Vietnam pazarlarına
gümrüksüz erişim sağlayabilecek.
Makro veri tarafında, MBA mortgage başvuruları ve ADP özel sektör istihdamı verileri
takip edildi. 27 Haziran haftasında mortgage başvuruları %2,7 artış kaydetti.
Önceki haftaya ilişkin artış %1,1 olmuştu. Öte yandan beklentinin 98 bin olduğu
ADP özel sektör istihdamı Haziran'da 33 bin kişi daralma gösterdi. Önceki
ayın verisi 37 binden 29 bine revize edildi. ADP tarafından yapılan açıklamada,
işe alım konusunda işverenlerin tereddüt yaşadığı ve ayrılan çalışanların yerine
yenisini alma konusunda da isteksizlik olduğu belirtildi. Sektörel olarak en
çok istihdam azalışının olduğu sektörler işletme ile eğitim ve sağlık hizmetleri
oldu. Haziran ayında işinde kalanların maaşları bir önceki yıla göre %4,4, iş
değiştirenlerin ise %6,8 artış kaydetti.
Zayıf makro verilere karşın ticaret anlaşmalarına ilişkin iyimserlikle ABD piyasaları
çoğunlukla pozitif seyir izledi. Dow Jones endeksi yatay seyrederken, S&P
500 endeksi %0,47 artışla 6.227,42, Nasdaq endeksi ise %0,94 artışla 20.393,13
puandan günü tamamladı.
ABD'de 2 yıllık tahvil faizi %3,78, 10 yıllık tahvil faizi %4,28 seviyesine yükseldi.
VIX endeksi ise 16,83'ten 16,64 seviyesine gerileme gösterdi.
Avrupa borsalarında dün çoğunlukla pozitif seyir hakimdi. DAX endeksi %0,49, CAC
40 endeksi %0,99 yükselirken, FTSE 100 endeksi hafif negatif yönde günü tamamladı.

Euro Bölgesi'nde işsizlik oranı açıklandı. İşsizlik oranı Mayıs'ta %6,2'den %6,3'e
yükseldi. Beklenti verinin sabit kalması yönündeydi.
Bugün ne bekliyoruz?
PMI verilerinin takip edildiği Asya-Pasifik piyasalarında bu sabah karışık seyir
hakim. Nikkei ve Shanghai endeksleri yatay seyrederken, Hang Seng %0,91 eksi,
Kospi endeksi ise %0,97 ile pozitif yönde işlem görüyor.
Japonya'da Haziran ayı hizmet PMI verisi 51,5'ten 51,7'ye revize edildi. Çin'de
ise beklentinin 50,9 olduğu Caixin hizmet PMI 51,1'den 50,6'ya geriledi. Dokuz
ayın en düşük seviyesinde gerçekleşen veride, zayıflayan talep, düşen ihracat siparişlerinin
etkisiyle ekonomik kırılganlığın devam ettiği görüldü.
ABD vadelilerinde bu sabah yatay seyir hakim.
ABD'de bugün istihdam raporu ve hizmet PMI verileri takip edilecek. Tarım dışı istihdam
verisinin Haziran'da 110 bin kişi artış göstermesi, işsizlik oranının %4,2'den
%4,3'e yükselmesi bekleniyor. Diğer yandan ortalama saatlik kazançların
ise aylık bazda %0,3 artışla yıllık bazda %3,8'e gerileyeceği öngörülüyor. Mayıs
ayında yıllık veri %3,9 seviyesinde gerçekleşmişti. Beklentinin 52,0 olduğu
ISM hizmet PMI Mayıs'ta 51,6'dan 49,9'a geriledi. Böylelikle endeks yaklaşık bir
yıl sonra ilk kez daralma bölgesine geçti. Alt endekslere baktığımızda, ödenen
fiyatlar 65,1'den 68,7'ye, istihdam 49,0'dan 50,7'ye yükselirken, yeni siparişler
52,3'ten 46,4'e düşüş kaydetti. Açıklanan veri hizmet sektöründe talepteki
zayıflamaya ve tarifelerin de etkisiyle maliyetlerdeki hızlanmaya işaret etti.
ISM tarafından yapılan açıklamada, Mayıs ayı verisinin belirsizliğin bir göstergesi
olduğu belirtildi. Haziran ayına ilişkin beklenti 50,8'de bulunuyor. Euro
Bölgesi'nde hizmet PMI final verisinin öncü veriye paralel 50,0 seviyesinde gerçekleşeceği
öngörülüyor.
Gelecek gündemde neler var?
ABD piyasaları yarın tatil nedeniyle kapalı olacak. Euro Bölgesi'nde ÜFE açıklanacak.
Üretici fiyatlarının Mayıs'ta aylık %0,3 artışla yıllık bazda %0,7'den %0,3'e
gerilemesi bekleniyor.

Yurt İçi Piyasalar
------------------
Haziran ayı enflasyon verisinin takip edileceği güne endeks pozitif başlangıç yapabilir
Dün piyasalarda neler oldu?
BİST 100 endeksi güne %0,23 artışla 10.103,74 puandan başlangıç yaptı. Açılışın
ardından alıcılı görünüm korunurken, gün içi en yüksek seviye olan 10.307,02 test
edildi. Bu seviyeden gelen kar realizasyonlarına rağmen endeks günü %1,08 yükselişle
10.189,02 puandan tamamladı. Bankacılık endeksi %1,51, sanayi endeksi
%0,97 değer kazandı. Günlük işlem hacmi ise 146,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Bugün ne bekliyoruz?
Haziran ayı enflasyon verisinin takip edileceği güne endeksin pozitif başlangıç
yapabileceğini düşünüyoruz. Veri sonrası volatilitenin arttığı görülebilir. Yurt
içinde bugün Haziran ayı enflasyon verileri takip edilecek. TÜFE Mayıs'ta aylık
%1,53 artışla yıllık bazda %37,86'dan %35,41'e gerilemişti. TÜFE'deki değişim
bir önceki yılın Aralık ayına göre %15,09, on iki aylık ortalamalara göre %45,80
artış olarak gerçekleşti. Beklentilerin altındaki veriye gıda enflasyonundaki
negatif seyir katkı sağlamıştı. Mayıs'ta ÜFE ise aylık %2,48 artışla yıllık
bazda %23,13 seviyesinde, Nisan'da ise yıllık ÜFE %22,50 seviyesinde bulunuyordu.
ForInvest Haber anketinde ekonomistlerin Haziran ayı TÜFE aylık medyan tahmini
%1,50, ortalama tahmin ise %1,59 artış yönünde gerçekleşti. TÜFE'de aylık en
yüksek ve en düşük artış beklentileri sırasıyla %2,00 ve %1,30 şeklinde oluştu.

Gelecek gündemde neler var?
Yurt içinde yarın efektif döviz kuru endeksi açıklanacak. Mayıs ayında TÜFE bazlı
reel efektif döviz kuru 71,11 seviyesine geriledi.

Tahvil ve Döviz Piyasaları

--------------------------
Küresel tarafta, ABD'de Haziran ayı ADP Özel Sektör İstihdam verisi beklentilerin
aksine 33 bin kişi azalış gösterdi. Zayıf gelen veriye karşın tahvil piyasaları
satıcılı seyir izledi. Gün içinde ABD 10 yıllık faizi 5 bp artışla %4,30'a,
Almanya 10 yıllık faizi 6 bp artışla %2,62 seviyesine yükseldi.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 2 bp düşüşle 283 bp seviyesine gerilerken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faiz getirisi de 3 bp azalışla %7,16
seviyesine geriledi.
Döviz tarafında, majör para birimlerinin çoğunluğu ABD Dolar'ı karşısında değer
kaybetti. Dolar Endeksi 97,107 seviyesine yükselirken, Euro / Dolar paritesi 1,1762
seviyesine geriledi. Dolar / TL spot kuru ise 39,78 seviyesinde işlem gördü.

Yurt içinde, enflasyon verisi öncesi TL tahvillerde alım eğilimi sürdü. Mayıs 2027
vadeli 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 17 bp azalışla %39,58, 10 yıllık
gösterge tahvilin faizi ise 13 bp azalışla %30,47 seviyesinden işlem gördü.
BİST Kesin Alım Satım Pazarı'nda işlem hacmi 29,5 milyar TL'ye geriledi.

Yurt İçi Haberler
-----------------
Ticaret Bakanı Sayın Ömer Bolat, 2025 yılı Haziran ayına ilişkin dış ticaret verilerini
açıkladı. Buna göre, geçen yılın aynı ayına kıyasla ihracat %8,0 artarak
20 milyar 537 milyon dolar olurken, ithalat ise %15,3 artışla 28 milyar 708 milyon
dolara ulaştı. Haziran ayında dış ticaret hacmi ise %12,1 artış göstererek
49 milyar 245 milyon dolar olarak kaydedildi. 2025 yılının Ocak-Haziran dönemine
bakıldığında ise ihracat % 4,1 artışla 131 milyar 440 milyon dolar, ithalat
ise %7,2 artarak 180 milyar 869 milyon dolar oldu. Bu dönemde dış ticaret hacmi
ise %5,9 artışla 312 milyar 309 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti. Bolat,
Dış ticaret açığının Haziran ayında yıllık %39 artışla 8,2 milyar dolara yükseldiğini
açıkladı.
ODMD, 2025'in ilk yarısına ilişkin basın bültenini yayımladı. Buna göre, Türkiye'deki
otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, bu yılın ilk yarısında bir önceki
yılın aynı dönemine göre %5,1 oranında artarak 607 bin 379 adet oldu. Otomobil
satışları ise geçen yıla göre %5,4 oranında artarak 488 bin 3 adet, hafif
ticari araç pazarı ise %3,8 artarak 119 bin 376 adet oldu. ODMD, otomobil ve araç
pazarına ilişkin Haziran ayı özel verilerini de paylaştı. Verilere göre, otomobil
ve hafif ticari araç pazarı Haziran ayında %11,1 artarak 118 bin 13 adet
oldu. Otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %6,6 artarak 93 bin
676 adet olurken, hafif ticari araç pazarı ise %32,4 artarak 24 bin 337 adet oldu.
Otomobil ve hafif ticari araç pazarı 10 yıllık Haziran ayı ortalama satışlara
göre %46,6 artarken, otomobil pazarı, %45,3, hafif ticari araç pazarı ise %52
artış gösterdi.
TEPAV Gıda Fiyat Endeksi (TEGE) Haziran sayısı yayımlandı. TEGE verilerine göre,
1-30 Haziran 2025 döneminde aylık gıda enflasyon oranı %0,11 olarak hesaplandı.
TEPAV'ın çalışmasına göre, böylece yılın ilk üç ayında gözlenen yavaşlama eğilimi
haziran ayında da sürdü ve aylık artış oranı %1'in altında kaldı. Haziran
ayında taze meyve ve sebze kategorisinde fiyatı en çok düşen ürünler nane, sarımsak
ve maydanoz olurken dereotu, sivri biber ve limon fiyatlarında belirgin artışlar
kaydedildi. Taze sebze ve meyve dışındaki ürün gruplarında ise kuru kayısı,
balık ve hazır et yemeklerinde fiyat artışları öne çıktı. Buna karşılık, kağıtlı
şeker, pekmez ve dondurma gibi ürünlerin fiyatlarında düşüş gözlemlendi.
Cumhurbaşkanı Yardımcısı Sayın Cevdet Yılmaz, ekonomiye ilişkin açıklamalarda bulundu.
Yılmaz, ekonomide konulmuş hedeflere dair, Enflasyonu düşürürken dengeli
büyümeyi hedefliyoruz. İstihdam ve büyümede olumlu tablo görüyoruz dedi, dünyadaki
duruma rağmen Türkiye ekonomisinin ilk çeyrekte %2 büyüdügüne dikka çeken
Yılmaz, Merkez Bankası rezervlerininyükseliş eğiliminde olduğunu ve rezervlerin
155 milyar doları aştığını dile getirdi. Enflasyonla mücadeleye ilişkin değerlendirmelerde
bulunan Yılmaz, şunları kaydetti: Geçen ay %2'nin altında, %1,5'lar
civarında bir enflasyon oldu. Bu ay da benzer bir tablo bekliyoruz. Burada
da olumlu bir perspektifimiz var. Öncü bir takım çalışmalarda, Merkez Bankamız
da biliyorsunuz bakıyor, diğer kurumlarımız da bakıyor. 2 ay üst üste %2'nin altında
bir enflasyonu, uzun bir zaman sonra ilk defa görmüş olacağız. Bundan sonraki
süreçte de yine patikanın oldukça olumlu bir orana gelmesini bekliyoruz ve
yıl sonu itibarıyla da 20'li rakamlarla yılı kapatacağız. Gelecek sene artık
10'lu rakamlara geleceğiz ve sonra da tabii nihai hedefimiz tek haneli enflasyon.
Bunu sağlayana kadar da kararlı bir şekilde ve çok boyutlu politikalarla, sadece
para politikası değil, bir taraftan da, arz yönlü politikalar, finansal politikalar,
yapısal reformlarla destekleyerek bu süreci sonuna kadar takip edeceğiz

Hazine ve Maliye Bakanı Sayın Mehmet Şimşek, sosyal medya hesabından makroekonomik
verilerdeki gelişmeleri değerlendirdi. Küresel koşulların zorluklarına rağmen
ihracatın dirençli yapısını koruduğuna işaret eden Şimşek, Cari açık, öngörülerimiz
doğrultusunda gerçekleşirken sürdürülebilir seviyelerde kalmaya devam ediyor
ifadesini kullandı. Mehmet Şimşek, Nisan'da 381 baz puana kadar yükselen
risk priminin (CDS) Haziran sonu itibarıyla 283 baz puana gerilediğini aktararak
şunları kaydetti: İki yıllık gösterge tahvil faizi ise %49'dan %40'ın altına
indi. CDS ve borçlanma maliyetlerindeki düşüş, kararlı ve sabırlı duruşumuzun
olumlu sonuçlarını net bir şekilde ortaya koyuyor. Dezenflasyon süreciyle yurt
içi finansal koşulların önümüzdeki dönemde daha da iyileşmesini bekliyoruz

Yurt Dışı Haberler
------------------
Avrupa Merkez Bankası (AMB) Yönetim Kurulu Üyesi ve Portekiz Merkez Bankası Başkanı
Mario Centeno, katıldığı Bloomberg yayınında %2'lik enflasyon hedefine rağmen,
AMB'nin faiz oranını daha fazla düşürmek için acele etmediğini söyledi. Centeno,
politika yapıcıların karar almadan önce 20 ülkeli Euro Bölgesi'nde tüm verileri
ve gelişmeleri görmesi gerektiğini belirterek, Avrupa'daki zayıf büyümenin
AMB'nin fiyat hedefini tehlikeye atabileceğini söyledi. Centeno yaptığı açıklamada,
büyüme açısından daralma olduğu takdirde, bunun %2'lik enflasyonun ne kadar
sürdürülebilir olduğuyla ilgili endişeler yaratabileceğini ifade etti.
Tesla Inc., son üç ayda bir önceki yılın aynı dönemine göre %13 düşüşle 384 bin
122 araç teslim etti. Böylece şirketin küresel satışları üst üste iki çeyrekte
düşmüş oldu. Tesla'nın bu yıl yeniden büyüyebilmesi için yılın ikinci yarısında
110 bin araçlık açığını kapatması gerekiyor. Satışlar kötümser analistlerin tahminlerini
bile aşmayı başardı. En karamsar olanlar %20'den fazla düşüş öngörüyorken,
Bloomberg'in anketine katılan analistlerin medyan satış tahmini 389 bin
407 araç teslimatıydı.

Şirket Haberleri
----------------
Aselsan (ASELS, Pozitif): Aselsan ile SSB arasında Yeni Nesil Ağ Tabanlı Askeri
Haberleşme Sistemlerinin tedarikine yönelik 71,89 mn dolar tutarında sözleşme imzalandı.
Teslimatlar 2025 ve 2028 yılları arasında gerçekleştirilecek. Son dört
çeyreklik cironun %1,9'una tekabül eden büyüklüğe sahip olan sözleşme ile şirketin
kamuya açıklanan yeni siparişlerinin toplamının yılbaşından bu yana 1,97
mlr dolar seviyesine yükseldiğini hesaplıyoruz. Şirketin bakiye siparişlerindeki
yükseliş ivmesinin devam etmesinde etkili olacak olan söz konusu gelişmenin,
operasyonel karlılıktaki güçlü görünümü destekleyeceği öngörüsüyle hisse performansına
etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz.

Alfa Solar (ALFAS, Pozitif): Şirket, yurt içinde yerleşik bir müşterinin öz tüketim
ihtiyacını karşılamaya yönelik olarak kuracağı GES için KDV dâhil yaklaşık
19.000.000,00 USD tutarında sözleşme imzaladı. Ayrıca bu sözleşme kapsamında yer
alan işin, 2025 yılının dördüncü çeyreği içerisinde teslim edilmesi planlandığını
belirtti.

CW Enerji (CWENE, Negatif): Şirket, 2025 yılı Haziran ayı sonuna kadar tamamlanması
planlanan projelere ilişkin gelişmeleri güncelleyerek, Kuzey Boru A.Ş. ile
imzalanan arazi tipi güneş enerjisi santrali projesinin, kamusal izin süreçlerinde
yaşanan gecikmeler nedeniyle 2025 yılının son çeyreğine ertelendiğini ifade
etti. Yurt içinde yerleşik bir şirketle yapılan lityum batarya satış ve servis
sözleşmesi kapsamında Haziran ayında gerçekleştirilmesi planlanan 2.500.000 USD
tutarındaki teslimatın ise, operasyonel değişiklikler nedeniyle 2025 yılının
ikinci yarısı sonuna ertelendiğini bildirdi. Ayrıca, alüminyum çerçeve yatırımında
üretimin tüm fazlarıyla devam ettiğini, ancak tesisin Haziran ayında gerçekleştirilmesi
planlanan resmi açılışının Temmuz ayına ertelendiğini açıkladı.

İndeks Bilgisayar, Datagate Bilgisayar (INDES, DGATE, Pozitif): Hatırlanacağı üzere,
Arena Connect Teknoloji Sanayi ve Ticaret AŞ ile Vodafone Dağıtım Servis ve
İçerik Hizmetleri A.Ş. arasında bulunan Cihaz Dağıtım Hizmeti ve Tedarik Sözleşmesinin
Datagate Bilgisayar'a devri konusunda taraflar ile görüşmelere başlandığı
6 Mayıs 2025 tarihinde duyurulmuştu. Sözleşmenin devri konusunda Rekabet
Kuruluna dün müracaat edildi. Rekabet kurulu onayı dahil gerekli yasal süreçlerin
tamamlanması ve sözleşmede yer alan koşulların yerine getirilmesi sonrası sözleşmenin
devri tamamlanacak.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -