TCMB Başkanı Karahan dünkü konuşmasında, dezenflasyon sürecinin yavaşladığına vurgu
yaparken, sürecin hala devam ettiğini de ima etmiş oldu. Bu mesajın, 23 Ekim
PPK toplantısında faiz indirim adımlarında bir yavaşlama (100-150 baz puan indirim)
olacağı ancak pas geçilmeyeceği görüşümüz ile uyumlu olduğunu düşünüyoruz.
BIST 100 endeksi günü %0,7 artış ile tamamlarken. 2 yıllık gösterge tahvilin
bileşik faizi %40 seviyesinde yatay kaldı.
Oracle ve Tesla'ya ilişkin haber akışı, federal hükümetin kapalı olması durumu ve
son dönemde sıkça test edilen zirve seviyeler sonrasında olası piyasa köpüklerine
yönelik endişeler, dün ABD hisse senetlerinin rekor seviyelerden bir miktar
geri çekilmesine neden oldu. S&P 500 %0,4, Nasdaq %0,7 ve Dow Jones %0,2 düşüş
gösterdi. Euro Stoxx 50 da %0,3 geriledi. Fransa'da politik belirsizlik devam
ederken, Almanya'da fabrika siparişleri beklentilerden zayıf bir görünüm sergiledi.
EURUSD %1'e yakın bir düşüşle 1,1615 seviyelerine doğru geri çekildi. Spot
Altın, bu sabah 4.019 dolar seviyesine yükseldi. Fed faiz indirim döngüsü, ABD
Başkanı Trump'ın Fed yaklaşımı ve güvenli liman temalarıyla beslenen Altın,
son üç ayda %20'nin üzerinde değer kazandı, son bir yıllık değer kazancı ise %50'yi
aştı.
Bugün Almanya'da sanayi üretimi, ABD'de ise son Fed toplantı tutanaklarını ve Fed
üyelerinin konuşmalarını takip ediyoruz. Kapalı hükümet nedeniyle, Fed toplantı
tutanakları açıklaması ertelenebilir. Ağustos ayında atanan Fed Üyesi Miran,
dün yaptığı konuşmada, geçen yıl tahvil piyasasının davranışının faiz oranlarının
daha yüksek olması gerektiği yönündeki argümanı doğruladığını, bu yıl ise tahvil
piyasasındaki sakin seyrin hızlı bir faiz indirim sürecine yönelik görüşünü
desteklediğini söyledi. Fed Başkanı Powell'in yarın yapacağı konuşması önem
taşıyor.
TCMB Başkanı Karahan, dezenflasyon sürecinin yavaşladığını belirtti. TBMM Plan ve
Bütçe Komisyonu'nda sunum yapan Karahan, ana eğilim göstergelerinin dezenflasyon
sürecinin yavaşladığına işaret ettiğini belirtti. Karahan, son üç aydaki yıllıklandırılmış
ana eğilimin %28 enflasyona işaret ettiğini, tahmin performansı
görece daha iyi olan medyan enflasyonun ana eğiliminin ise %26 olduğunu, bu seviyeler
mevcut %33 enflasyonun altında olsa da, seyrin düşüşte yavaşlama gösterdiğini
ifade etti. Gıda ve eğitim gibi geçmiş enflasyona endeksleme eğilimi yüksek
kalemler nedeniyle dezenflasyonun yavaşladığını ekledi. Enflasyon beklentilerinin
ihalen yüksek seyrettiğini ve dezenflasyon süreci açısından risk unsuru
olmaya devam ettiğini vurguladı. Karahan, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı
para politikası duruşunu sürdüreceklerini, ve enflasyon görünümü ara hedeflerden
belirgin bir biçimde ayrışırsa para politikası duruşunu sıkılaştıracaklarını
tekrarladı.
Hazine bu hafta 123 milyar TL borçlandı. Hazine, dün 5 yıl vadeli Sabit Kuponlu
tahvil ihalesinde %36,98 ortalama bileşik faiz ile 42,1 milyar TL ve 2 yıl vadeli
TLREFK'ye Endeksli Kira Sertifikası ihracı ile 38,4 milyar TL borçlandı. Ekim'de
264 milyar TL iç borç geri ödemesine karşılık toplam 290,1 milyar TL iç borçlanma
planlanıyor.
Nakit bütçe Eylül'de 360 milyar TL ile geçen yılın üzerinde bir açık verdi. Hazine'nin
nakit bazlı bütçe dengesi Eylül'de 360 milyar TL açık ve 133 milyar TL faiz-dışı
açık verdi. Geçen yıl Eylül ayında nakit açık 202 milyar TL ve faiz-dışı
açık 62 milyar TL olmuştu. Eylül ayında nakit bazlı gelirlerin yıllık artışı
%35'e yavaşlarken, faiz-dışı harcamaların yıllık artışı %41'e hızlandı.
Geçen yılın üzerinde gerçekleşen açık sonrasında, Eylül itibariyle 12-aylık kümülatif
nakit bütçe açığı 2.195 milyar TL ile GSYH'nın %3,8'ine yükseldi. Geçtiğimiz
yıllarda son derece genişleyici olan maliye politikası duruşunun Nisan 2025'ten
beri kademeli olarak iyileştiğini gözlemledik. Nakit bütçe açığının GSYH'ya
oranı, Ocak-Mart döneminde %4,6-4,9 aralığında seyrettikten sonra, kademeli olarak
iyileşerek Ağustos'ta %3,6'ya kadar gerilemişti. Eylül başında açıklanan
Orta Vadeli Program kapsamında ise, Merkezi Yönetim bütçe açığının GSYH'ya oranının
2025 sonunda %3,6'a olacağı tahmin edilmişti.
Yatırım Stratejimiz
S&P 500 Salı günü düşüşle kapanırken, Oracle hisselerindeki marj endişeleri kaynaklı
kayıpların yapay zeka odaklı rallideki iyimserliği zayıflatmasıyla teknoloji
hisseleri son dönemdeki hızlı yükselişine ara verdi ve endeksin yedi günlük
kazanç serisi sona erdi. S&P 500 %0,38, Nasdaq %0,55 ve Dow Jones %0,2 düşüşle
günü tamamladı. Oracle, Nvidia çip kiralamalarından yaklaşık 100 milyon dolar zarar
ederek beklenenden düşük marjlar elde ettiğini belirtmesi üzerine %2'nin üzerinde
değer kaybetti, AMD hisseleri OpenAI ile yaptığı anlaşmanın AI çip talebini
destekleyeceği beklentisiyle yükselişini sürdürdü. Tesla, Model Y ve Model
3 fiyatlarını düşürmesinin ardından %4'ün üzerinde değer kaybetti. Dell, yıllık
gelir artışını %7-9 aralığına, hisse başına kazanç artışını da %15'in üzerine
revize ettiğini açıklamasıyla %4'ün üzerinde yükseldi. Başkan Donald Trump, Demokratların
talep ettiği sağlık hizmetleri sübvansiyonları konusunda uzlaşmaya
açık olduğunu belirtti ve bu açıklama Washington'daki çıkmazın yumuşayabileceği
yönünde yorumlandı.
Eylül ayı TÜFE verilerinin yıllık enflasyondaki düşüşü durdurmasının ardından, TCMB'nin
aylık enflasyon değerlendirmesi ve Başkan Fatih Karahan'ın dünkü sunumunda
sıkı para politikası duruşunun korunacağı mesajı öne çıktı. Ara hedeflere ulaşmak
için enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilim ve beklentilerin yakından izleneceği
vurgulandı. Bu çerçevede, 17 Ekim'de açıklanacak piyasa katılımcı anketinde
enflasyon beklentilerinde artış sürpriz olmayacaktır. Dün işlem hacmindeki
zayıflık nedeniyle düşüşün yerini yukarı bir tepki hareketine bırakacağını belirtmiştik.
Ancak BIST100 ve BIST30 endekslerinde bu tepkinin düşüşe kıyasla daha
zayıf kaldığını gözlemliyoruz. Bugün için 10.750-10.900 bandının korunmasını
beklerken, BIST100 dışı hisselerdeki yükselişin dikkate değer olduğunu ve yan hisselerdeki
hareketliliğin bugünkü işlemlerde de devam etmesini öngörüyoruz.
Altın ve bakır fiyatlarında kırılan rekorlar nedeniyle Gübre Fabrikaları ve Sarkuysan,
5G ihalesine ilişkin beklentiler doğrultusunda Netaş, sağlık hizmeti fiyatlarına
yönelik yıl sonu güncelleme beklentileriyle de Tınaztepe Sağlık hisselerini
öne çıkan hisse fikirlerimiz arasında değerlendiriyoruz.
Şirket Haberleri
----------------
GARAN: Türkiye dışında yerleşik yatırımcılara yönelik 700 milyon ABD Doları tutarında,
%7,625 kupon oranlı, 10,5 yıl vadeli ve 15 Ocak- 15 Nisan 2031 arasında
geri çağırma opsiyonuna sahip Basel III uyumlu sermaye benzeri tahvil ihracı için
ilgili uluslararası kuruluşları yetkilendirmiştir.
MACKO: S Şans Oyunları A.Ş. (Tuttur) ile 2025 yılı için imzalanan reklam satış sözleşmesi,
Tuttur'un Sanal Ortam Bayilik Sözleşmesi ve lisanslarının iptali üzerine
iletilen fesih ihtarnamesi doğrultusunda sona erdirilmiş olup, sözleşmeye
bağlı hasılatın büyük bölümü gerçekleştiğinden bu durumun finansallara kayda değer
bir etkisi olmayacaktır.
AGESA: 01.01.2025-30.09.2025 dönemine ait toplam prim üretimi, hayat dalında 17.196.901.939
TL ve hayat dışı 243.315.091 TL olmak üzere 17.440.217.030 TL olarak
gerçekleşmiş, geçen yılın aynı dönemine göre %70 artış göstermiştir.
ALFAS: 31.07.2025 tarihinde %51 ortak olduğu konsorsiyum, TÜRKŞEKER Erciş Şeker
Fabrikası GES ihalesini almış olup, 1.543.633.728,18 TL bedelli sözleşme 06.10.2025
tarihinde imzalanmış ve toplam 14 yıl (1 yılı uygulama süresi) süreli olarak
yürürlüğe girmiştir.
GLCVY: Fiba Holding A.Ş. tarafından şirket paylarının %10'nunu borsada işlem görebilir
niteliğe dönüştürülmesine ilişkin olarak SPK'ya sunulan pay satış bilgi
formu başvurusunun, geri çekilmesine karar verildiği tarafımıza bildirilmiştir.
ANSGR: 01.01.2025-30.09.2025 dönemine ait bağımsız denetimden geçmemiş brüt prim
üretimi 67.918.204.528 TL olarak gerçekleşmiş ve geçen yılın aynı dönemine göre
%45,9 artış göstermiştir.
EBEBK: Eylül 2025'te Türkiye'de ebebek mağazaları ve e-ticaret kanalından satılan
ürün adedi 9.686.830 ile geçen yılın aynı ayındaki 7.757.860 adedin üzerinde
gerçekleşirken, yılın ilk dokuz ayında toplam satış adedi 77.563.412'ye ulaşarak
2024'ün aynı dönemindeki 67.522.925 adede göre artış göstermiştir.
SAFKR:Baykar Makina San. ve Tic. A.Ş.'den ~1.400.000-USD+KDV'lik savunma sanayiine
yönelik klima ve aksamları siparişi alınmıştır. Teslimatların, 2026 yılı ilk
çeyreğinde gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
