Firma

Analiz- Aksa Enerji Analist Toplantı Notu (Şeker Yatırım)




Aksa Enerji, 2026 yılının yatırımların FAVÖK'e dönüşüm yılı olmasını bekliyor…
2028 yılında kurulu gücünü 5000 MW'a yükseltmeyi hedefliyor. Şirket bugün itibarıyla
7 ülkede 11 santral ve toplam 3000 MW'ın üzerinde kurulu güce sahip konumda
bulunmaktadır. Şirket halihazırda 7 ülkedeki faaliyetini 2028 yılına kadar 10
ülkeye, 11 santralini ise 20 santrale çıkarmayı hedeflemektedir. Şirket 2026 yılında
kurulu gücünü 4000 MW'a yükseltmeyi hedeflerken, 2028 yılında ise 5000 MW'a
çıkarmayı planlanmaktadır. Mevcut kurulu gücün %14'ü Afrika, %41'i Orta Asya
ve %45'i Türkiye*'de bulunmaktadır. 2028 yılında kurulu güç dağılımının %24'ü
Afrika, %29 Orta Asya ve %47 'sinin ise Türkiye* olması beklenmektedir. Ayrıca
2028 yılında kurulu gücünde yenilenebilir enerji payının %20 olması hedeflenmektedir
(*KKTC dahil).

2026 yılında toplamda 975 MW gücünde 9 santral ile 1 müstakil elektrik depolama
tesisi olmak üzere toplamda 10 projenin işletmeye alınması planlanıyor. Bu projelerden
doğalgaz çevrimli santral olarak 4'ü Afrika'da, 1'i Orta Asya'da, yenilenebilir
enerji santrallerinin 5'inin ise Türkiye'de olacağı belirtildi. Şirket,
özellikle devam eden santrallerin ticari işletmeye alınma tarihleri bakımından
her ay 1 santrali devreye almayı planlıyor. Aksa Enerji, 2026 Ocak ayında 130
MW basit çevrim santrali ile Mart ayında 179 MW Kumasi doğalgaz kombine çevrim
santralinin ilk fazını devreye almayı planladığını açıkladı. Şirket ayrıca Nisan
ayında 240 MW Kazakistan Kızılorda doğalgaz kombine ısı ve enerji santralini
devreye almayı hedeflerken, Haziran ayında 145 MW Gabon doğalgazlı kombine çevrim
santralini, Ağustos ayında ise 255 MW Senegal doğalgazlı kombine çevrim santralinin
160 MW'ını devreye almayı planlıyor.

Şirket 2026 yılında Türkiye'de toplam 251 MW'lık 5 yenilenebilir enerji projesini
devreye almayı hedefliyor. Aksa Enerji, 2026 yılının Şubat ayında Gaziantep GES
(40.5 MW), Mart ayında Urfa müstakil elektrik Depolama (50 MW), Haziran ayında
Kırşehir GES (50 MW), Ekim Ayında Mersin RES (100 MW) ve Aralık ayında ise Kayseri
GES'i (10 MW) devreye almayı planladığını açıkladı. Şirket bu yatırımlarla
toplam güneş enerjisi kurulu gücünün 225,5 MW'a, toplam rüzgar enerjisi kurulu
gücünün 665,91 MW seviyesine ve toplam müstakil elektrik depolama tesisinin
kurulu gücünün 50MW ile toplam depolamalı RES&GES kurulu gücünün 941 MW'a ulaşmasını
öngörüyor.

2028 yılına kadar FAVÖK rakamının 3 kat artış göstermesi bekleniyor. Yatırımların
katkısıyla FAVÖK rakamının 2026 yılından itibaren her yıl artış göstermesi beklenirken,
Şirket 2024 yılında 215mn USD olan FAVÖK rakamının 2028 yılında 660mn
USD FAVÖK'e ulaşmasını öngörüyor. Aynı zamanda 2024 yılında %24 seviyesindeki
FAVÖK marjının da 2028 yılında %42 seviyesine yükselmesi hedefleniyor 2026 yılından
itibaren FAVÖK'ün %90'ını garantili yabancı para kontrat ve yekdem mekanizmasının
oluşturması bekleniyor.

Aksa Enerji sonuç olarak, yatırımların devam etmesi ile birlikte kullanılan krediler
doğrultusunda borçlarının artış göstereceğini ancak FAVÖK'deki güçlü performans
ile borçluluk oranını kontrol altında tutmayı planlıyor. Şirket, projelerin
hızla devreye alınması ile birlikte kaldıraç oranının da 2 çarpanlarına gelmesini
hedefliyor.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -

Görüntülü Görüşme
× Kolayca Görüntülü Hesap Açın Telefon Görseli
Branch: unknown | Env: local