Analiz- Günlük Bülten (Vega Portföy)

Bir Önceki İşlem Günü (3 Temmuz 2025) Ne Oldu?
----------------------------------------------
Dün Hong Kong hariç öncü Asya, Türkiye, öncü Avrupa ve ABD borsaları yükseldi. Türkiye'de
Dolar/TL 39.82'ye ve 2 yıl vadeli tahvil faizi %39.88'e yükseldi, gram
altın 4258 TL'ye ve 5 yıl vadeli CDS risk primi 6baz puan düşüşle 277 baz puana
geriledi. Dolar endeksi DXY 97.14'e ve Bitcoin109648 dolara yükseldi, EUR/USD
1.1757'ye geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4.35'e ve spot ons altın 3360
dolara yükseldi, Brentpetrolün varil fiyatı 68.90 dolara geriledi.
Küresel bazda Haziranda hizmet PMI(eşik 50) 51,9'a hafif gerileyerek sektörde büyüme
hafif zayıfladı. Hizmet ve imalat sektörleri toplamı olan kompozitPMI51,7'ye
yükselerek toplam ekonomik aktivitede büyüme hızlandı, girdi maliyetleri ve
çıktı fiyatlarında artış yavaşladı, istihdam artışı hızlandı. Toplam aktivitede
büyüme ABD'dehafif yavaşladı, Euro Bölgesindehızlandı.
Türkiye'de Haziranda TÜFE aylık %1,4 ve yıllık %35,1 artışa yavaşladı, Yİ-ÜFEaylık
%2,5 artışla yatay kaldı, yıllık %24,5 artışa hızlandı, ENAGrup'agöre ise TÜFEaylık
%3,1 ve yıllık %68,7 artışa yavaşladı. 27 Haziran haftasında brüt rezerv$154,7
milyara geriledi, kredi hacminde artışhızlanırken, kredi kart harcamalarındayavaşlama
sürdü, yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatlarıarttı, KKMTL550 milyarın
altına geriledi, yabancı yatırımcılar nette $663 milyonluk net hisse ve
tahvil alımı yaptı.
ABD'de Haziranda kamu ve özel sektörü kapsayan ISM hizmet PMI(eşik 50) 50,8'e yükselerek
sektörde büyüme hızlandı, tarım dışı istihdam147 bine hızlandı, işsizlik
oranı%4,1'e düştü, ortalama saatlik ücretleraylık %0,2, yıllık %3,7 artışa yavaşladı,
fabrika siparişleriMayısta aylık %8,2 artışla rekor kırdı, 28 Haziran
haftasında ilk işsizlik sigortası başvuruları233 bine yavaşladı.

3 Temmuz 2025'te Açıklanan Makro-Ekonomik Veriler
------------------------------------------------
- Türkiye'de Haziranda TÜFE aylık %1,4 ve yıllık %35,1 artışa yavaşladı, Yİ-ÜFE
aylık %2,5 artışla yatay kaldı, yıllık %24,5 artışa hızlandı, ENAGrup'agöre ise
TÜFE aylık %3,1 ve yıllık %68,7 artışa yavaşladı. TÜFE endeksinde fiyatları artan
ürün sayısındaki yavaşlama yüzde 60'lar civarında görece yüksek kalsa da TCMB'den
24 Temmuz toplantısında faiz indirim beklentilerini destekliyor. (Sol Grafik).

- Küresel bazda Haziranda hizmet PMI(eşik 50) 0,1 puan düşüşle 51,9'a gerileyerek
sektörde büyüme hafif zayıfladı. Hizmet ve imalat sektörleri toplamı olan kompozitPMI51,7'ye
yükselerek toplam ekonomik aktivitede büyüme hızlandı, girdi maliyetleri
ve çıktı fiyatlarında artış yavaşladı, istihdam artışı hızlandı(Sağ Grafik).


4 Temmuz 2025 -Makroekonomik Veri Gündemi
-----------------------------------------
ABD'nin tatil olduğu yeni günde öncü Asya borsaları karışık seyrederken, vadeli
ABD borsaları düşüyor. Dolar endeksi DXY 96.87 ve Bitcoin109179 dolar ile aşağıda,
EURUSD 1.1784 ile yukarıda. Spot ons altın 3339 dolar ile yukarıda, spot ons
gümüş 36.84 dolar ile hafif aşağıda, diğer değerli metaller karışık seyrediyor.
Brentpetrolün varil fiyatı 68.64 dolar ile yatay. Türkiye'de Dolar/TL 39.84
ile yukarıda, 5 yıllık CDS risk primi 277 baz puan ile yatay.
Türkiye'de Haziran ayı Reel Efektif Döviz Kuru(eşik 100) açıklanacak.
Küresel bazda Haziran ayı BM Gıda Fiyat Endeksi açıklanacak.

4 Temmuz 2025 Gün İçi Teknik Seviyeler
--------------------------------------
BİST 100.Dün %0,39 artışla 10228 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler
aşağıda 10000 ve 9800, yukarıda 10400 ve 10600.
BİST 30.%0,10 artışla 11423 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler aşağıda
11200 ve 11000, yukarıda 11600 ve 11800.
Dolar/TL.%0,11 artışla 39,82 seviyesinden kapanan kur yeni günde 39,84 seviyesinde.
Teknik seviyeler aşağıda 39,70 ve 39,60, yukarıda 39,90 ve 40,00.
Spot Ons Altın.%0,61 artışla 3360 dolar seviyesinden kapanan spot ons altın yeni
günde 3339 dolar seviyesinde. Teknik seviyeler aşağıda 3320 ve 3300, yukarıda
3360 ve 3380.

Yakın ve Orta Vadeli Riskler
----------------------------
- Jeopolitik Riskler.ABD ve İran arasında nükleer programa yönelik endişelere istinaden
13 Haziran sabahında İsrail'in İran'ın nükleer tesislerine saldırmasının
devamında gelen İsrail-İran ateşkes haberleri temkinli kalınmasını gerektirirken
Rusya-Ukrayna savaşının devam etmesi risk oluşturmaya devam ediyor. NATO görüşmeleri
sonrasında üye ülkelerin savunma harcamalarını %5 artıracaklarına yönelik
fikir birliği Euro Bölgesi dahil ekonomik aktiviteyi canlandıracaktır ancak
uzun vadede Rusya'nın tehdit olarak görülmesi jeopolitik riskin canlı kalmasına
sebep olacaktır. İsrail'in Gazze'ye saldırıları ise devam ediyor.
- Politika Riski.19 Mart'ta gözaltına alınan İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun tutuklanmasıyla
siyasi gerginlik ve sosyal çalkantıların alevlenmesine sebep olarak
yatırımcıları riskten kaçışa iterken Türkiye'nin risk primi sert yükseldi, yabancılar
carrytradepozisyonlarını kapatırken yılbaşından bu yana DİBS ve hisse senedi
pazarlarına gelen kısa vadeli yurt dışı yatırımlar Türkiye'den çıktı. Artarak
devam eden siyasi risk Türkiye'yi erken seçime doğru götürüyor.
- Fiyat ve Faiz Riski.Artan politika riskiyle TL'deki değer kaybı enflasyonda ve
borçlanma maliyetlerinde dolayısıyla da bütçe açığında artışla birlikte rezervlerde
ve kredi notunda düşüş, politika faizinde yüksek seyrin süreceğini tahmin
ediyoruz. Trump'ın 2 Nisan'da açıkladığı tarife listesinin küresel ekonomiye olumsuz
yansıyacağı beklentilerinin küresel finansal piyasalarda oluşturduğu sert
dalgalanmalar sonrasında ABD Başkanı TrumpÇin ile ticaret anlaşmasının imzalandığını
duyururken, AB de ABD ile anlaşma yapmak istediklerini duyurdu. Olası geri
adımlara istinaden temkinli duruş korunmalı.
- Ticaret Savaşı ve Korumacılık.Donald TrumpABD'nin 47. Başkanı olarak ikinci dönemine
başladı. Odağında ticaret sistemi, göçmen politikası, iki cinsiyeti temel
alan bir devlet politikası, Meksika Körfezi, Panama Kanalı, askeri güç, karteller,
Paris iklim anlaşmasından çekilme yer alıyor.
- Finansal İstikrar Riski.Çin'de gayrimenkul sektörü yüksek finansal risk taşırken,
Japonya'da işgücü piyasasındaki güçlü seyirle birlikte devam eden ekonomik
aktivite ve %3,2 seviyesindeki çekirdek enflasyonun Ocak 2024'ten bu yana BOJ'un%2
hedefinin üzerinde %3,5 seviyelerinde seyretmesi ve BOJ'unHaziran toplantısında
mevcut %0,5 olan politika faizini değiştirmeyerek ekonomik aktiviteyi ve enflasyon
gelişmelerini takip edeceklerini belirtmesi faiz artırım ihtimalini azalttı.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.

-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-