Analiz- Lila Kağıt Kapsam Dışı Şirket İnceleme Raporu (Garanti BBVA Yatırım)

Lila Kağıt (LILAK) - Kapsam Dışı Şirket İnceleme Raporu
Zorlu dönemeçte tecrübeli lider. 2006 yılında %100 yerli sermaye ile kurulan Lila
Kağıt, Yıllık 271 bin tonluk kağıt üretim kapasitesi ve 300.000 m2 toplam alana
yayılı üretim tesisi ile, benzerleri içinde Avrupa ve Ortadoğu'nun en büyük
oyuncularının biri konumundadır. Şirket marka portföyünde Sofia, Maylo, UltraBerrak,
Nua gibi öz markaları bulunurken 80'i aşkın ülkeye ihracat gerçekleştirmektedir.

İhracat lideri, ABD ve Avrupa'ya ihracat toparlanma eğiliminde. 2Ç 2025 'te Türkiye'den
yapılan ihracatın %29'unu Lila Kağıt tek başına gerçekleştirmiştir. Bu
dönemde ABD'nin payı %14'ten %16'ya çıkarken İngiltere'nin toplam ihracattaki payı
geçen yılın aynı dönemindeki %43'ten %53'e yükselmiştir. İhracatın payı %68
iken Şirket net ihracatçı konumdadır. İhracatın ithalata oranı geçen yılın aynı
dönemindeki 1,92x'den 2Ç25'te 1,44x 'e gerilemiştir. Şirket mevcut durumda 80'i
aşkın ülkeye ihracat gerçekleştirmektedir.

Değerleme Görüşümüz: LILAK hisseleri yılbaşından bu yana %14 değer kazanırken, BIST100
endeksinin %5 üzerinde bir performans sergilemiştir. Şirket son 12 aylık
finansallarına göre 5.5x FD/FAVÖK ve 11.1x F/K çarpanlarında işlem görmekte olup
BIST'te işlem gören benzerlerine göre %43 ve%50 iskontoludur. Şirket'in sıkı
koşullara karşı ihracat odaklı iş modeli, şeffaf kurumsal görünüm, pozitif net
nakit pozisyonu ve serbest nakit akımı elde etme becerisi öne çıkan maddeler arasında
olduğunu düşünmekteyiz.





* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -