Analiz- Günlük Bülten (Meksa Yatırım)

BIST100 Endeksi dünü 47 (% 0.46) puanlık yükseliş ile 9.275 seviyesinden ve 85 milyar
TL işlem hacmiyle kapattı. Borsada çıkış hareketi devam ediyor. Bankacılık
hisselerinin lokomotif işlevi sürmekle birlikte hisse bazlı hareketlilik yoğundu.
Döviz kurlarında ve gösterge tahvil faizinde yatay seyir vardı.
Ekonomik veriler, siyasi gelişmeler dış piyasalar öne çıkan konu başlıkları. 24
Temmuz'daki TCMB toplantısından gelebilecek faiz indirim beklentilerini fiyatlayan
Borsa İstanbul'da iymserlik devam ediyor. Kısa dönem için bu beklenti belli
ölçüde fiyatlanmış olmasına bağlı olarak satış denemeleri görülse de derinlik
kazanmadı ve kısa sürede gelen alımlar ile karşılandı. Faize en duyalık sektör
banka hisseleri olduğu için BIST100 Endeksi'ni taşıyan hisselerin banka hisseleri
olması olağan bir gelişme. CHP kurultay davasının ertelenmesiyle borsa üzerindeki
baskının kalkması çıkışa ivme kazandırmıştı. Hafta sonu yaşanan gelişmeler
tekrar siyaseti gündeme taşıdı. Piyasada yorgunluk emarelerinin ortaya çıkmaya
başladığı ve BIST100 Endeksi'nin kısa dönemli önemli dirençlerine yaklaştığı
bir süreçte siyasetin tekrar öne çıkması teknik düzeltme için bahane oluşturması
olasıdır. Ancak çıkış hareketinin gücünü dikkate aldığımızda derinlik kazanması
zor. Yeni bir gelişme ve eklemlenme olmazsa borsanın en ciddi rakibi olan
faizde düşüş olasılığı kuvvetli ve beklenti ihtiyacını karşılıyor. Dış piyasalarda
devam eden olumlu hava iç piyasalar için de ayrıca katkı yapan bir durum. Borsa
İstanbul'da olumlu hava korunuyor. Ancak daha temkinli bir görünüm öne çıkabilir.
Dış piyasalarda olumlu hava sürüyor. Borsalar çıkış trendleri korunmasına rağmen
kâr satışları gözleniyor. Altın fiyatlarında kâr satışları, dolar endeksinde zayıflama,
euroda değer kazanımı, brent petrolde gevşeme, ABD 10 yıllık bono faizinde
ise yükseliş vardı. ABD ile Çin'in gümrük tarifeleri konusunda anlaşması
sonrası dikkatler 9 Temmuz'a çevrilmişti. Bunun 1 Ağustos'a ertelendiği bildirildi.
Özellikle AB ile yapılacak görüşmeler bu bağlamda önemli olacak. Bu arada
Trump'tan tarifelerle ilgili BRICS ülkeleriyle ilgi yeni açıklamalar (uyarılar)
geldi. Savaşın birmesiyle jeopolitik riskler bu sıralarda olduğu düşük seviyelerde.
Altın zayıf dolardan güç alırken tepki çıkışı denemeleri güç kazanamadı.
Petrol fiyatları OPEC+'den gelen ek üretim artışıyla gerildi. ABD 10 yıllık tahvil
faizi %4.33, euro/dolar paritesi 1.1770, dolar endeksi 97.10, altının ons fiyatı
3.308 dolar, gümüş 36.54 dolar, brent petrol 67.48 seviyelerinde seyrediyor.


BIST100 TEKNİK ANALİZ
---------------------
Borsada yükseliş devam ediyor. İlk destekler 10.250-10.200 olarak görülürken bu
seviyeler günlük işlemlerde izlenebilir. Sonraki destekler 10.120 ve 10.000-9.900
seviyelerinde. İlk dirençler 10.315 ve 10.380 seviyelerinde bulunuyor. 10.380
daha önemli. Sonraki dirençler 10.500 ve 10.780 seviyelerinde bulunuyor. Endekste
çıkış hareketi gücünü korumakla birlikte satışlar görülebilir.

ŞİRKETLERDEN HABERLER
---------------------
- ALTNY, Şirketimiz ile yurtiçinde yerleşik müşterimiz arasında, Kritik Üretim Teknolojilerinin
tedarikine yönelik olarak 2.455.000 EUR + KDV tutarında sözleşme
imzalanmıştır.
- BEYAZ, 2025 yılı ilk yarısında bayisi olduğumuz 6 markanın toplam 10.943 adet
aracını sattık, aynı dönem için 2024 yılında 9.309 olan toplam satışımızı bu şekilde
% 17,55 artırdık.
- BORLS, Şirketimizin 168.700.000 TL tutarındaki ödenmiş sermayesinin, 700.000.000
TL tutarındaki kayıtlı sermaye tavanı içinde 700.000.000 TL'ye artırılmasına
(%314,93776 oranında) ve artırılan 531.300.000 TL'nin tamamının iç kaynaklardan
karşılanmasına ilişkin olarak Sermaye Piyasası Kurulu'na yaptığımız başvuru,
03.07.2025 tarih ve 2025/38 sayılı Kurul Bülteni'nde duyurulduğu üzere onaylanmıştır.
- EFORC, Şirketimizin bağlı ortaklığı Efor Gübre Madencilik Sanayi Ticaret A.Ş.'nin
bağlı ortaklığı Efor Global Madencilik Sanayi Ticaret A.Ş. tarafından Romanya'da
faaliyet gösteren bir firmadan petrokok alışı gerçekleştirilmiştir. Söz konusu
petrokok yurtiçinde faaliyet gösteren bir firmaya 44.490.859 TL bedelle satılmıştır.
Teslimatın temmuz ayında tamamlanması planlanmaktadır.
- GSD Holding bağlı ortaklığı GSD Shipping'in tüm paylarına sahip olduğu Malta'da
kurulu Neco Maritime'e ait Olivia isimli kuru yük gemisinin satışına ilişkinsatış
sözleşmesi imzalandı.
- KLRHO Kiler Holding konsolide bilanço 2025 3 aylık net karı 150,938,000 TL (Önceki:
516,620,000 TL net kar).

HAFTALIK BÜLTEN
---------------
Piyasalarda iyimserlik sürüyor. ABD Başkanı Trump'ın gümrük tarifeleri, İran-İsrail
savaşı, iç gündemdeki siyasi gelişmelerin baskısı kısa sürede değişti. Savaş
bitti, ABD ve Çin arasında anlaşma sağlandı. Son olarak CHP kurultayına ilişkin
dava 8 Ekim'e ertelendi. Özellikle iç siyasette yaşanan gelişme Borsa İstanbul'da
hacimli sert yükselişe neden oldu. Dış borsalardaki yükselişe uyum sağlamadaki
engel de kalkmış oldu. BIST100 Endeksi, bir süredir enflasyondaki düşüş ve
buna bağlı olarak TCMB faiz indirim beklentilerini fiyatlamakta zorlanıyordu.
Kurultay davasının ertelenmesiyle bu mani aşıldı. Buna bağlı olarak 24 Temmuz
toplantısında TCMB'den faiz düşüşü ciddi olarak fiyatlanmaya başlandı. Beklentiler
250 veya 350 baz puanlık indirim şeklinde. Bu yönde yerli ve yabancı finans
çevrelerinden görüşler gelmeye devam ediyor. Faize en duyarlı sektör olan bankacılık
hisseleri ilk ve en belirgin tepkiyi verdi. Onu konut (GMYO) ve inşaat bağlantılı
(çimento) hisseler izledi. Gerçi faizin duyarlı olmadığı sektör yok gibi.
Borsanın bizatihi en ciddi alternatifinin faiz olması nedeniyle kendisi duyarlı.
Son bir yıldır borsayı olumsuz etkileyen parametrelerin başında faiz geliyor.
Enflasyon ile mücadele çerçevesinde faiz önemli bir araç olarak görüldü ve
yüksek tutuldu. Yüksek faiz, kurları ve talebi baskılayarak enflasyona karşı
önemli bir mesafe alınmasına neden oldu. Diğer yandan, yerli yatırımcı risksiz
ve yüksek getiriyi tercih ederek borsaya mesafeli durunca BIST100 Endeksi tam bir
yıl düşüş eğilimini korudu. Şimdi şartlar değişiyor. Borsada yükselen işlem
hacmi hisselere ilginin artmaya başladığını göstermesi açısından önemli bir referans.
Uzun süredir primsiz kalan hisseler için bir umut yeşerdi. İç ve dış gündemde
piyasa bozucu bir haber akışı olmazsa, bu süreç bir süre daha korunabilir.
Faizdeki gerileme aynı zamanda yavaşlayan reel ekonomi üzerinde de hareketlenmeye
neden olacaktır. Sanayi kesiminde canlanma beklentileri dışında gerileyen
faizler finansman giderlerini de azaltıcı bir işlev görebilir. Faiz düşüşü ile
TL'nin değer kaybının ihracatçıya katkı sağlaması olasıdır. Ancak döviz kurlarındaki
yükselişin daha geniş ölçekte enflasyon üzerinde olumsuz bir etkisi olması
olağan bir gelişme olacak. Bunu da bir bakıma ilacın yan etkisi gibi görmek gerekecek.
Reel ekonomide yaşanacak bir canlanma doğal olarak mikro bazda şirket
bilançolarına da olumlu yansıma gösterebilir. Hatırlanırsa geçtiğimiz yıl ve bu
yılın ilk çeyrek bilançolarında enflasyon muhasebesi ve ekonomideki yavaşlama
ile çok sayıda şirket zarar açıklamıştı. Aşırı bir iyimserliğe kapılmak için erken.
Ama uzun süredir baskı altında kalan ve ciddi zarar yazan borsa yatırımcısının
kullanabileceği bir zemin oluşmuş durumda. Mevcut iyimserliğin devamının
şartı veya olmazsa olmazı, iç ve dış gündemde geçtiğimiz günlerde yaşadığımıza
benzer olumsuz bir haber akışının olmaması. Bu yıl için enflasyon ile ilgili %20'li,
TCMB faizi ile de %30'lu rakamlar beklenti olarak daha yüksek sesle telaffuz
edilmeye başlandı. Bu açıdan bakınca orta ve uzun vadeli umutların içi pek
boş değil. Son aylarda borsada yabancı alımları süreklilik göstermişti. İranİsrail
savaşı nedeniyle bir haftalık mola verdikten sonra savaşın bitmesiyle alımlar
tekrar başladı. TCMB verilerine göre 27 Haziran ile biten haftada, Yabancı yatırımcılar
hisse senetlerinde 247 milyon dolar, tahvil bonoda 305 milyon dolarlık
alım yaptılar. Bir önceki hafta hisse senetlerinde 109 milyon dolarlık satış
yapmışlardı. Yabancıların CHP kurultayının ertelenmesi sonrası oluşan yeni hava
ile ilgili tavrını görmek için önümüzdeki hafta Perşembe günü saat 14.30'u beklemek
gerekecek. Piyasaların seyrine bakarak yine alıcılı tarafta olacaklarını
tahmin etmek zor değil. Aynı hafta TCMB rezervlerinde hafif düşüş, bankalar
yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatında ise yükseliş vardı. TCMB brüt rezervleri
1.28 milyar dolar azalışla 154.4 milyar dolara gerilerken swap hariç net rezervler
1.8 milyar dolar düşüşle 28.4 milyar dolara çekildi. Yurtiçi yerleşiklerin
bankalardaki döviz mevduatı ise 479 milyon dolar artışla 194.1 milyar dolar
oldu. Faiz düşüşünün TL'ye ilgiyi ne ölçüde etkileyeceği, dövize bir yönelim olup
olmayacağı önümüzdeki haftalarda takip edilecek bir konu. Piyasalardaki iyileşmenin
önemli bir yansıması da dış bakışı gösteren Türkiye'nin risk primine (CDS)
oldu. Kurultay davasının erteleme kararı sonrası kısa sürede sert bir düşüşle
kritik seviye olan 300'ün altına çekildi ve 270'li seviyelere kadar geriledi.
Bu düşüş, yabancı yatırımcının Türkiye tavrı için önemli görülmekle birlikte
dış finansman sağlamada daha düşük maliyet demek. Hafta sonu siyasette yaşanan
gelişmelere ilişkin fiyatlama bugün yapılacak.
Dış piyasalarda iyimserlik korunuyor. Gerginliğe neden olan Ortadoğu ve gümrük tarifelerine
ilişkin gerilimlerin yerini çözüme bırakması olumlu havayı beraberinde
getirdi. Gümrük tarifeleri konusunda ABD'den yeni açıklamalar geldi. Hafif
gerginliğe rağmen belirgin bir etki yapmadı. Jepolitik gelişmelerin gündemde geriye
düşmesiyle ekonomik verilere duyarlılık arttı. Geçen hafta açıklanan ABD tarım
dışı istihdamı beklentileri aşınca özellikle Fed faiz politikası konusu başta
olmak üzere olumlu hava bir parça sorgulanmaya başlandı.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -