Analiz- Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Geçtiğimiz haftaki gelişmeler ve makro veriler, 24 Temmuz'daki TCMB toplantısına
yönelik faiz indirim beklentilerini güçlendirdi. Bu ortamda, tahvil faizleri ve
ülke risk primimizde (5 yıllık CDS) belirgin düşüşler gözlenirken, BIST100 endeksi
bankacılık sektörü öncülüğünde haftayı %9,3 oranında yükselişle tamamladı.
Perşembe günü açıklanan enflasyon verisi sonrasında bir miktar kar realizasyonları
gözlense de endeks pozitif bölgede kalma eğilimi gösterdi. Nitekim, cuma
günü küresel risk iştahı bir miktar baskı altında kalsa da BIST100 endeksi yine
bankalar öncülüğünde %0,4 oranında yükseliş kaydetti ve haftayı 10.276 puandan
tamamladı. Trump'ın, tarifelerin ertelenme sürecinin sonuna yaklaşılırken (Beklenti
9 Temmuz idi) ABD ile ticaret yapan ülkelere uygulanacak vergileri mektupla
bildireceğini açıklaması, piyasalarda hafif tedirginlik yaratmıştı. Diğer taraftan,
ABD tarafında yapılan açıklamada gümrük vergilerinin 9 Temmuz değil, 1
Ağustos'ta yürürlüğe gireceği belirtildi. Trump, nisan ayında çoğu ülkeye %10'luk
temel gümrük vergisi oranı ve %50'ye kadar varan daha yüksek karşılıklar uygulanacağını
duyurmuş bunun için son tarih olarak bu çarşamba gününe işaret etmişti.
Değişiklik hakkında fazla ayrıntı verilmemesi nedeniyle küresel piyasalarda
bu sabah kısmi tedirginlik devam ediyor. ABD vadelilerinde ve MSCI Asya Pasifik
endeksinde yaklaşık %0,4 gerileme yaşanıyor. Öte yandan, OPEC+ grubu üyesi
8 ülkenin, ağustos ayında petrol üretimini Temmuz'a göre günlük 548 bin varil artırma
kararı alması sonrasında Brent petrol bu sabah geriliyor. Ancak düşüşler
şu aşamada sınırlı. Gelişmekte Olan Ülke para birimleri ise hafif baskı altında.
Bu ortamda BIST100 endeksi güne satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Endeks
haftanın ilk işlem gününde kar realizasyonlarıyla karşılaşabilir. Veri takvimine
bakıldığında, yurtiçinde bugün Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından haziran
ayına ilişkin nakit dengesi verisi açıklanacak. Perşembe günü TÜİK tarafından
açıklanacak olan sanayi üretimi ve inşaat maliyet endeksi verileri öne çıkarken,
cuma günü cari işlemler dengesi verisi yakından izlenecek. Yurtdışında ise bu
hafta Trump'ın Gazze'de bir anlaşmaya yakın olduklarını bildirmesi sonrasında
jeopolitik haber akışı ve ticaret belirsizliğine yönelik gelişmeler yakından
takip edilecek. Bu hafta birçok ülke daha yüksek gümrük vergilerinden kaçınmak
için Trump yönetimiyle iletişimini sürdürecek gibi duruyor. Vietnam'la anlaşma
sağlandığı geçen hafta duyurulmuştu. Japonya ile ise net bir ilerleme sağlanamaması
haber akışlarında öne çıkıyor. ABD'de veri gündemi ise sakin. Fed toplantısından
sonra birçok Fed üyesi konuştuğu için çarşamba günü açıklanacak FOMC toplantı
tutanaklarının piyasa üzerinde önemli bir etki yaratması beklenmiyor. Bu
arada, ABD'de iyi gelen tarım dışı istihdam verisi, Fed'in yıl genelinde toplam
3 kez faiz indirimi yapacağına ilişkin öngörülerin zayıflamasına neden olmuştu.
Ek olarak Trump, kapsamlı vergi indirimleri ve harcama kesintileri içeren tasarıyı
imzalayarak yasalaştırdı. ABD dışında bugün Euro Bölgesi perakende satışlar
ve çarşamba günü Çin'de açıklanacak olan enflasyon rakamları ajandada öne çıkıyor.

MAKROEKONOMİ
------------
Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, küresel ve yurt içi
ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri
Takvimi ve Ekonomik Araştırmalar Bülten'ine aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

ŞİRKET HABERLERİ
----------------
Altınay Savunma (ALTNY, Sınırlı Pozitif): Şirket ile yurtiçinde yerleşik bir müşterisi
arasında, Kritik Üretim Teknolojileri tedarikine yönelik 2,5mn EUR + KDV
tutarında sözleşme imzalanmıştır.
Efor Çay Sanayi (EFORC, Sınırlı Pozitif): Şirket'in bağlı ortaklığı Efor Gübre Madencilik'in
alt şirketi Efor Global Madencilik tarafından Romanya'da faaliyet
gösteren bir firmadan petrokok alımı gerçekleştirilmiştir. Alınan petrokok, yurtiçinde
faaliyet gösteren bir firmaya 44,5mn TL bedelle satılmış olup, teslimatın
temmuz ayında tamamlanması planlanmaktadır.
Işıklar Enerji (IEYHO): Şirket'e kayyım atanmasına ilişkin tedbir kararına karşı,
azledilen avukat tarafından ve yönetimin bilgisi dışında yapılan istinaf başvurusu,
yetkisizlik nedeniyle usulden reddedilmiştir.
Ek olarak Şirket'in eski yönetimi tarafından daha önce alınan, 11.265bin adet IEYHO
payının Çemaş Döküm Sanayi A.Ş.'ye satışına ilişkin yönetim kurulu kararının
yok hükmünde olduğuna karar verilmiştir.
Migros (MGROS, Sınırlı Pozitif): Şirket, haziran ayında toplam 22 yeni mağaza (14
Migros, 4 Migros Jet, 2 Macrocenter, 2 Mion) ile 1 dağıtım merkezini hizmete
açmıştır. 30 Haziran 2025 itibarıyla mağaza sayısı 3.683'e, toplam net satış alanı
ise 2.054bin m²'ye ulaşmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ
----------------
Bankacılık: Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği, Kredi Garanti Fonu, Ziraat Bankası,
Halkbank, Vakıfbank, Akbank, Yapı Kredi, Denizbank ve Ziraat Katılım, KOBİ'lere
uygun koşullarda finansman desteği sağlamak amacıyla yeni bir TOBB Nefes Kredisi'ne
imza attı. Kredi Garanti Fonu (KGF) kendi öz kaynak desteğiyle, bu kredilere
yüzde 80 kefalet sağlayacak. TOBB Nefes Kredisi'nden bir firma, azami 2,5
milyon lira kredi kullanabilecek. Krediler 6 ay ödemesiz şekilde azami 36 ay
vadeli olacak. (Kaynak: AA)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
----------------------
Ak Enerji (AKENR): Şirket'in %100 bağlı ortaklığı Akenerji Elektrik Enerjisi İthalat
İhracat ve Toptan Tic. A.Ş. tarafından Hollanda'da kurulan Aken Europe B.V.
adına, Yunanistan Enerji, Atık ve Su Düzenleme Kurumu'na (RAAEY) yapılan başvuru
sonucu 20 yıl süreyle elektrik ticaret lisansı alınmıştır. Bu lisans, Aken
Europe B.V.'nin Avrupa'da toptan elektrik ticareti yapmasına imkân tanıyacaktır.
Beyaz Filo (BEYAZ): Şirket, 2025 yılının ilk yarısında bayisi olduğu 6 markaya ait
toplam 10.943 araç satışı gerçekleştirmiştir. 2024'ün aynı döneminde 9.309 adet
olan satış adedi, böylece %17,55 oranında artmıştır. ODMD verilerine göre Türkiye
otomotiv pazarı aynı dönemde %5,19 büyürken, Şirket'in pazar payı %1,61'den
%1,80'e yükselmiştir.
Esenboğa Elektrik (ESEN): Şirket, elektrikli araç ekosistemine yönelik stratejik
planları kapsamında Pluginn Elektrikli Taşıtlar Şarj Sistemleri A.Ş.'ye %10 oranında
sermaye artırımı yoluyla ortak olmuştur. Şarj altyapısına odaklanan Pluginn,
kurulum, bakım, yazılım ve CPO'lara teknik hizmetler sunmakta, ZES'in Türkiye
distribütörü, Vestel ve Tesla'nın yetkili bayisidir. Bu yatırımın, Şirket'in
iklim teknolojileri alanındaki büyüme hedefleriyle uyumlu olduğu açıklanmıştır.
GSD Holding (GSDHO): Şirket'in %100 sermaye payına sahip olduğu Hollanda merkezli
bağlı ortaklığı GSD Shipping B.V.'nin, tamamına sahip olduğu Malta merkezli Neco
Maritime Limited'e ait Olivia isimli kuru yük gemisinin satışına ilişkin
sözleşme imzalanmıştır.
Horoz Lojistik (HOROZ): Şirket'in %75,94 oranında pay sahibi Taner Horoz'un %100'üne
sahip olduğu Tradeport Teknolojik Yazılım Tic. A.Ş'nin paylarının 96,9mn TL
bedelle satın alınmasına yönelik hisse alım sözleşmesi imzalanmasına karar verildiği
açıklanmıştır.
Koton Mağazacılık (KOTON): Şirket'in Körfez İşbirliği Konseyi (GCC) bölgesindeki
stratejik genişleme planı doğrultusunda, Suudi Arabistan, BAE ve Bahreyn'in ardından
Umman'da da ilk mağazası açılmıştır. Açılan mağaza, metrekare bazında Şirket'in
bölgede faaliyete geçen en büyük mağazası olma özelliğini taşımaktadır.
Böylece Şirket'in bölgedeki varlığı dört ülkeye çıkmıştır. Apparel Group ile sürdürülen
iş birliği kapsamında, bölgede fiziksel mağaza açılışlarının devam ettiği,
e-ticaret kanallarının da katkısıyla pazardaki konumunun daha da güçlendirilmesinin
hedeflendiği açıklanmıştır.
Meditera Tıbbi Malzeme (MEDTR): Şirket ile Disera Tıbbi Malzeme Lojistik San. ve
Tic. A.Ş. ortaklığında, İstanbul İl Sağlık Müdürlüğü'nün Sonuç Karşılığı Laboratuvar
Hizmet Alımı ihalesine katılım sağlanmıştır. İhale sonucu henüz açıklanmamıştır.
Say Yenilenebilir Enerji (SAYAS): Şirket'in rüzgar enerjisi ve diğer faaliyet alanlarında
yürüttüğü çalışmaları kapsamında, ihracat potansiyelini artırmak ve global
pazardaki etkinliğini güçlendirmek amacıyla yeni bir satış bölgesi oluşturulduğu,
bu adımla birlikte ülkeler arası artan gümrük tarifesi risklerinin azaltılmasının
hedeflendiği açıklanmıştır. Bu doğrultuda, PT. Kenertec Power System
unvanlı Endonezyalı müşteriye verilen 2,1mn EUR tutarındaki teklifler onaylanmıştır.
Ürünlerin teslimatının 2025 yılı 4. çeyreğinde tamamlanması öngörülmüştür.
Türk İlaç Serum (TRILC): Devlet Malzeme Ofisi tarafından açılan Sağlık Market Alım
İhalesi, TURKFLEKS markasıyla 7,7mn TL + KDV tutarla Şirket uhdesinde kalmıştır.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -