Altın ve petrol Orta Doğu’da ateşkes umutlarıyla geriliyor
- Yurt içinde Sanayi Üretim Endeksi (m.a.) aylık bazda %0,4 arttı
- Perakende ticaret, ciro endeksleri ve inşaat maliyet endeksi açıklanacak
- Almanya’da (m.a.) ihracat ağustosta aylık %0,5, ithalat ise %1,3 azaldı
ABD’de S&P 500 sektörlerin geneline yayılan kar satışlarla %0,28 gerilerken, endeks
içi rotasyon eğiliminin hakim olduğu Nasdaq %0,08 düşüşle günü yataya yakın
tamamladı. Federal hükümet kapanmasının dokuzuncu gününde de taraflar arasında
anlaşma sağlanamazken, ABD Başkanı Trump, Demokratların öncelikli konularına yönelik
tehditlerini artırdı. Diğer yandan ülkenin önde gelen siber güvenlik kurumu
CISA’nın operasyonlarında ve havacılık sektöründeki aksamalar devam ediyor.
Avrupa tarafında, siyasi belirsizliklerle baskılanan Eurostoxx-600 dün %0,4 geriledi.
Avrupa vadeli işlemler piyasası bu sabah negatif açılışa işaret ediyor.
Küresel risk iştahındaki düşüşten etkilenen Asya piyasalarında da bu sabah tatilden
yeni çıkan Güney Kore borsası KOSPI (%+1,31) haricinde genele yayılan satıcılı
seyrin hakim olduğu görülüyor. Faiz gündeminde, dün Fed Guvernörü Michael
Barr’ın açıklamaları takip edildi. Barr, tarifelerin kalıcı enflasyon yaratma
olasılığına dikkat çekerek faiz oranlarında daha fazla indirime gidilmesine karşı
temkinli olunması gerektiğini vurguladı. Bu sabah itibarıyla, piyasaların ekim
ayı için 25 baz puan (bp) faiz indirimine atfettiği olasılık %95’te, yıl sonuna
kadar beklenen birikimli indirim miktarı ise 45bp seviyesinde fiyatlanıyor.
10 yıllık ABD tahvil getirisi dün 2 bp artışla %4,14’e, 2 yıllık getiri ise 1
bp artışla %3,59’a yükseldi. Euro ve Japon yen’inde siyasi gelişme kaynaklı devam
eden kayıplar karşısında Dolar Endeksi (DXY) dün %0,6 güçlenerek 98,9 seviyesi
ile ağustos başından bu yana en yüksek değerine yükselirken, Euro/dolar paritesi
%0,6 düşüşle 1,156’ya geriledi. Brent petrol aktif vadeli kontratı Orta Doğu’da
risklerin azalabileceğine yönelik iyimserlik ve arz görünümüne ilişkin beklentilerle
iki günlük birikimli %2’lik düşüşle bu sabah 64,9$/bbl seviyesinde
işlem görüyor. Altın da benzer şekilde küresel jeopolitik risklerdeki azalışla
uyumlu şekilde son 2 günde %2 değer kaybederek bu sabah 3964$/ons’a geriledi.
- Almanya’da mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış olarak ihracat ağustosta aylık
%0,5, ithalat ise %1,3 azaldı. Dış ticaret fazlası böylece 16,3 milyar €’dan
17,2 milyar €’ya yükseldi. Yıllık olarak ihracat %0,7 gerilerken, ithalat ise
%3,5 arttı. AB ülkelerine yapılan ihracat %2,5, bu ülkelerden yapılan ithalat
ise %1,9 düştü. AB dışında ülkelere yapılan ihracat %2,2 artarken, ithalat ise
%0,7 azaldı. ABD’ye yapılan ihracat son beş aydır azalıyor, ağustosta aylık azalış
%7,9 oldu ve Kasım 2021'den bu yana en düşük değeri aldı.
- Brezilya’da tüketici enflasyonu ağustosta aylık %0,1 azalış göstermesinin ardından
eylülde %0,48 arttı. Böylece yıllık artış %5,17 seviyesinde gerçekleşti. Enflasyon,
Brezilya Merkez Bankası’nın %3 ile %4 arasındaki hedef aralığın dışında
kalmaya devam etti.
- Yurt içinde Sanayi Üretim Endeksi (SÜE), mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış
(m.a.) olarak ağustosta aylık bazda %0,4 artarken, yıllık artış %4,7 oldu.
Takvim etkisinden arındırılmış olarak yıllık artış %7,1 olarak gerçekleşti. SÜE’nin
(m.a.) aylık bazda yükselişinde önceki ayın düzeltmesi olarak ara ve dayanıksız
tüketim malı sektör grupları ön plana çıkarken, dayanıklı tüketim mallarındaki
süre gelen küçülme toplam sanayi üretimindeki artışı sınırladı.
- Yurt içinde bugün ağustos ayı ticaret satış hacmi, ciro endeksleri ile inşaat
maliyet endeksi verileri yayınlanacak. Perakende ticaret satış hacim endeksinde
yıllık artış temmuzda takvim etkilerinden arındırılmış olarak %15,0’ten %13,0’e
gerilemişti. Mevsimsel etkilerden arındırılmış olarak ise aylık bazda %0,2 azalmıştı.
Piyasa ve Teknik Görünüm
-----------------------------
- BIST’de 10.700’e yakın seviyelerde sıkışma sürüyor. Dün kısmen güçlü açılışa rağmen,
özellikle banka hisselerinde devam eden satışlar ana endeksin günü hafif
ekside kapatmasına neden oldu. Buna karşılık dün Aselsan, Tüpraş ve Turkcell hisseleri
endekse destek verdi. BİM hissesi de endeksi belirgin aşağı baskılayan
hisseler arasındaydı. Bankacılık sektöründeki negatif ayrışma ay sonunda açıklanmaya
başlayacak sektör kârlarına ilişkin sinyallerin çok güçlü olmamasından ve
enflasyon eğilimine ilişkin beklentilere bağlı olarak net faiz marjındaki toparlanmanın
uzun zamana yayılacağı beklentisinden kaynaklanıyor. Bugün TÜİK ağustos
ayı perakende satış ve ciro endeksi verilerini açıklayacak. Gelecek haftanın
gündeminde de 16 Ekim’deki 5G ihalesi ve 17 Ekim’deki S&P Türkiye değerlendirmesi
kritik olacak. BIST’de bugün mevcut seviyelerden hafif bir yükseliş denemesi
olabilir.
- Teknik Yorum: BIST100 dün gün başındaki yükseliş denemesiyle test ettiği 10863
seviyesinden geri çekilme yaşadı. Kapanış 10727 seviyesinde gerçekleşti. BIST’te
destek bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 11156-10934 seviyesi altına yaşanan
sarkmaya bağlı olarak zayıf seyrin geçerli olduğunu düşünmeye devam ediyoruz.
Zayıf tepki çabası sonrası satış baskısı devam ediyor. 10659-10566 yakın destek
bölgesi. Bu destek bölgesi altına yaşanacak sarkma bu defa 10453-10265 bandını
gündeme getirebilecektir. Bu bölge eylül ayı dip bölgesi olarak nispeten kuvvetli
destek olarak değerlendirilebilir. BIST’te kısa periyotta yeni bir iyimserlik
için ilk aşamada 10934-11156 seviyesi üzerine geri dönüşü gerekli görüyoruz.
BIST100 için 10659-10566-10405-10265 destek, 10934/991-11156/197-11372-11470-11529
direnç.
Şirket Haberleri
------------------
- Kalekim (KLKIM, EÜG, 12A HF: 49 TL), sermayesinin %75’ine sahip olduğu Kalekim
Lyksor Sanayi A.Ş. üzerinden %51,8 oranında iştirak ettiği Fas’taki Lyksor Maroc
SA’da deneme üretimi sonrası seri üretim ve sevkiyatlara başlandığını açıkladı.
Yeni Fas tesisinin kapasitesi ~30 bin ton olup, Kalekim Lyksor’un İzmir, İstanbul,
Mersin ve Diyarbakır’daki mevcut kapasitesi ~425 bin tondur. Böylece toplam
kapasite ~455 bin tona yükselmiş, yaklaşık %7 artış sağlanmış, Fas tesisi
toplamın ~%6,6’sını oluşturmaktadır. Hatırlatma: Kalekim, %75 bağlı ortaklığı Kalekim
Lyksor aracılığıyla Fas’ta yerleşik Lyksor Maroc SA şirketine, %1.733,3
sermaye artırımındaki iştirak tutarıyla beraber, toplamda 2.849.000 Fas Dirhemi
tutarında ödeme yaparak %51,8 oranında ortak oldu (oy hakkı: %38,85). Yaklaşık
1 milyon EUR yatırımla kurulması planlanan 25 bin ton/yıl kapasite ile 2025 yılının
son çeyreğinde yerel üretimin başlaması hedefleniyor. Rekabet koşulları göz
önünde bulundurularak yatırım kararı, ilgili sözleşme imzalanana kadar 10 Kasım
2023 tarihli yönetim kurulu kararıyla kamuya açıklanmayıp ertelenmişti. Yorum:
2025 Afrika Uluslar Kupası ve 2030 FIFA Dünya Kupası organizasyonlarına ev
sahipliği yapacak olan Fas iki büyük organizasyon için yaklaşık 6 milyar ABD Doları
tutarında yatırım planlıyor. Ülkenin farklı şehirlerinde kapsamlı altyapı
ve üstyapı projeleri üretiliyor. Sunduğu talep potansiyelini göz önünde bulundurarak
bu haberin orta-uzun vade büyüme stratejisine uygun olduğunu değerlendiriyoruz.
Olumlu.
- TAV Holding (TAVHL, EÜG, 12A HF: 400 TL): Eylül 2025’te TAV Holding’in toplam
yolcu sayısı yıllık %9 artarak 12,2mn seviyesine yükseldi. İç hat yolcu sayısı
%17, dış hat yolcu sayısı %6 arttı. Şirketin 2025 yılı toplam yolcu büyüme beklentisi
%3- 13 seviyesindedir. Nötr.
- THY (THYAO, EÜG, 12A HF: 530 TL) 3Ç25 Kar Tahminimiz: THY, 3Ç25'te yıllık bazda
%8 AKK ve %9 ÜYK büyümesi kaydetti. 3Ç25'te doluluk oranı yıllık bazda 0,6 puan
arttı. Özellikle transatlantik rotalarında artan rekabetle birlikte birim yolcu
gelirlerinde yıllık bazda %2'lik bir düşüş bekliyoruz. Daha önce, 2Ç25 sonuçları
konferansında yönetimin 2025 yılına ilişkin ılımlı beklentisine paralel olarak
birim yolcu gelirlerinde yıllık bazda %2'lik bir artış bekliyorduk. Yıllık
bazda kargo hacminin artmasına rağmen fiyatların zayıf seyretmesi nedeniyle kargo
gelirlerinin çeyrek bazda 0,8 milyar ABD doları seviyesinde yatay seyredeceğini
tahmin ediyoruz. Özetle, net satışların yıllık bazda %5 artışla 6,95 milyar
ABD dolarına ulaşmasını bekliyoruz. Temmuz ayında yapılan maaş artışını dikkate
alarak, 3Ç25'te birim personel giderlerinin yıllık bazda %19 artış göstereceğini
tahmin ediyoruz. Ortalama jet yakıtı fiyatında yıllık bazda ~%5 düşüşe rağmen,
zamanlama farkı nedeniyle birim yakıt giderlerinin sabit kalmasını bekliyoruz.
Bu nedenle, 3Ç25'te birim giderlerin yıllık bazda %4 artış göstermesini bekliyoruz.
Özetle, şirket tanımı FAVKÖK’ün 3Ç25'te yıllık bazda %18 düşüşle 1,9
milyar ABD dolarına gerileyeceğini tahmin ediyoruz. USD/JPY'nin yükselmesiyle
FX tarafının iyileşmesine rağmen, faiz gelirlerinin düşmesi nedeniyle net karın
yıllık bazda %21 düşüşle 1,2 milyar ABD dolarına gerileyeceğini tahmin ediyoruz.
Air Europa satın alımı henüz tamamlanmadığından, 3Ç25 sonuçlarını etkilemeyecektir.
Özetle, 3Ç25'te zayıf sonuçlar bekliyoruz. 2025 tahminlerimize aşağı yönlü
bir risk görüyoruz.
- THY (THYAO, EÜG, 12A HF: 530 TL) Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Bolat, motor tedarikçisi
CFM ile yapılan görüşmelerde ilerleme sağlanamazsa, yakın zamanda duyurulan
Boeing 737 MAX uçak siparişini rakip Airbus'a kaydırabileceklerini belirtti.
- Bankacılık Sektörü: TCMB verilerine göre yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatları
3 Ekim haftasında 1,5 milyar $ artarak (kur/parite etkisi hariç: +0,2 milyar
$) 205,5 milyar $’a yükseldi. Ayrıca aynı hafta kur korumalı mevduat 26,2 milyar
TL'lik düşüşle 266,6 milyar TL’ye (6,4 milyar $) geriledi. TL mevduat haftalık
bazda 367,1 milyar TL düşüşle 15,0 trilyon TL'ye geriledi. Haftalık bazda TL
krediler ve YP krediler (dolar bazında) sırasıyla %0,9 ve %0,4 artış gösterdi.
Takipteki alacaklar 14,6 milyar TL artarak 504,0 milyar TL’ye ulaştı. Böylece
takipteki kredi oranı %2,32 olarak gerçekleşti. TCMB verilerine göre, 1 aydan
uzun ve 3 aydan kısa vadeli TL mevduat faizi haftalık 30 baz puan düşüşle %50,0’a
geriledi. Haftalık bazda ortalama faiz oranları TL ticari kredilerde 150 baz
puan artışla %49,1’e yükselirken, ihtiyaç kredileri 110 baz puan artışla %59,3'e
yükseldi. Ek olarak, taşıt ve konut kredileri faiz oranları sırasıyla 50 baz
puan düşüşle %39,3 ve 10 baz puan düşüşle %38,0 seviyesinde gerçekleşti. TCMB
verilerine göre, yurt dışı yerleşikler geçtiğimiz hafta, piyasa fiyatı ve kur/parite
hareketlerinden arındırılmış olarak, hisse senetlerinde 84,1 milyon $ satış
gerçekleştirirken (S12A: +1,3 milyar $), DİBS piyasasında (kesin alım) 358,5
milyon $ satış yaptı (S12A: +2,9 milyar $).
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
