Haftaya satışla başlayan piyasada, 10,000 bölgesi önemli bir psikolojik destek konumunda
Küresel piyasalarda ticaret endişelerinin yeniden gündeme gelmesi ile birlikte dün
hisse senetlerinde satış baskısı etkili oldu. Trump müzakere süresini 1 Ağustos'a
kadar uzatırken Japonya ve Güney Kore gibi güçlü tedarikçiler de dahil olmak
üzere ticaret ortaklarına %25-%40 aralığında yeni tarife oranları uygulayacağını
açıkladı. Küresel risk barometresi olarak da izlenen ve rekor seviyelerden
kar satışları ile gerileyen S&P 500 endeksi dün günü %0.8 ekside tamamladı. Ancak
Trump'ın müzakereler için kapıyı açık bırakması ile daha olumlu havanın öne
çıktığı piyasalarda bu sabah Asya piyasalarında yükselişler etkili, vadeli endeksler
pozitif açılış sinyali veriyor. ABD Başkanı Trump son açıklamalarında daha
yüksek gümrük vergileri uygulanmasına yönelik mektuplarını ticaret ortaklarına
göndermeye başlarken, 1 Ağustos tarihinin %100 kesin olmadığını ve oranları
değiştirmeye açık olduğunu belirterek, ek müzakereler ve gecikmeler olabileceğini
ima etti. Ayrıca AB de ABD ile gümrük vergilerini %10'a düşürecek bir anlaşma
sağlamaya çalıştığına dair haberler var. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ise
gelecek birkaç hafta içinde Çinli yetkililerle bir araya gelip ticaret ve diğer
konuları görüşeceğini açıkladı. Bu hafta gündemin sakin olduğu makro tarafta
Fed FOMC tutanakları takip edilecek. Bugün ise ECB yetkililerinden Joachim Nagel
TSİ 17:00'de değerlendirmelerde bulunacak. AB ekonomi ve maliye bakanları Brüksel'de
toplanacak. ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos da toplantıya katılacak.
Günlük Takvim
- Hazine 7 ve 4 yıl vadeli tahvil ihraç edecek
- AB ekonomi ve maliye bakanları Brüksel'de toplanacak
Bültenden Başlıklar
- Piyasa Yorumu
- Sektör ve Şirket Haberleri
* Delhi Yüksek Mahkemesi Çelebi'nin <CLEBI TI> İtirazını Reddetti
* Petkim <PETKM> Nafta-Etilen Makası Haftalık Güncelleme
* Emlak Konut GYO <EKGYO TI> Muğla Bodrum Ortakent 1. etap ihalesi
* Haziran'25 Otomotiv İhracat adetleri
- Açıklanan Kar Payları
Küresel piyasalarda ticaret endişelerinin yeniden gündeme gelmesi ile birlikte dün
hisse senetlerinde satış baskısı etkili oldu. Trump müzakere süresini 1 Ağustos'a
kadar uzatırken Japonya ve Güney Kore gibi güçlü tedarikçiler de dahil olmak
üzere ticaret ortaklarına %25-%40 aralığında yeni tarife oranları uygulayacağını
açıkladı. Küresel risk barometresi olarak da izlenen ve rekor seviyelerden
kar satışları ile gerileyen S&P 500 endeksi dün günü %0.8 ekside tamamladı. Ancak
Trump'ın müzakereler için kapıyı açık bırakması ile daha olumlu havanın öne
çıktığı piyasalarda bu sabah Asya piyasalarında yükselişler etkili, vadeli endeksler
pozitif açılış sinyali veriyor. ABD Başkanı Trump son açıklamalarında daha
yüksek gümrük vergileri uygulanmasına yönelik mektuplarını ticaret ortaklarına
göndermeye başlarken, 1 Ağustos tarihinin %100 kesin olmadığını ve oranları
değiştirmeye açık olduğunu belirterek, ek müzakereler ve gecikmeler olabileceğini
ima etti. Ayrıca AB de ABD ile gümrük vergilerini %10'a düşürecek bir anlaşma
sağlamaya çalıştığına dair haberler var. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ise
gelecek birkaç hafta içinde Çinli yetkililerle bir araya gelip ticaret ve diğer
konuları görüşeceğini açıkladı. Bu hafta gündemin sakin olduğu makro tarafta
Fed FOMC tutanakları takip edilecek. Bugün ise ECB yetkililerinden Joachim Nagel
TSİ 17:00'de değerlendirmelerde bulunacak. AB ekonomi ve maliye bakanları Brüksel'de
toplanacak. ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos da toplantıya katılacak.
Yurtiçine baktığımızda ise BIST-100 endeksinde yükselişler ardından kar satışları
etkili korurken büyük resimde ekonomi yönetimin attığı adımlar, enflasyondaki
eğilim ve faiz indirimi beklentileri ön planda yer alıyor. Hatırlanacağı üzere
TCMB Haziran toplantısında beklendiği üzere politika faizini değiştirmedi ancak
koridorun üst bandında piyasanın beklediği indirimi ise yapmadı. Piyasa beklentileri
TCMB'nin en az 2026 ortasına kadar sürecek indirim döngüsüne Temmuz ayına
başlayacağı yönünde şekilleniyor. TCMB'nin kararı 24 Temmuz'da açıklanacak ve
bu toplantı öncesinde geçen hafta açıklanan Haziran ayı enflasyon verisinin de
faiz indirimi beklentilerine destek olduğunu takip ettik. Tüketici Fiyat Endeksi
(TÜFE) gıda ve giyim fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle Haziran'da bir önceki
aya göre %1.37 ile %1.5 olan piyasa beklentisinin altında artış gösterdi. Yıllık
artış ise %35,4'den Haziran ayında %35,05'e geriledi (beklenti: %35,2). Enflasyonda
devam eden gerileme geçen ay hisse senedi piyasasında fiyatlanmaya başlanan
TCMB'nin politika faizini düşüreceği beklentilerini canlı tuttu.
Bu sabah:
- Asya piyasalarında yükselişler eğilim etkili
- Almanya vadelileri yatay, ABD vadelileri %0.2 artıda
- Dolar endeksi artıda
- Altın ve petrol ekside
- Gelişmekte olan ülke döviz kurları dolara karşı değer kazanıyor
Haftaya satışla başlayan piyasada, 10,000 bölgesi önemli bir psikolojik destek konumunda.
Haftaya satıcılı bir seyirde başlayan hisse senedi piyasasında BIST100
Endeksi günü %1,72'lik kayıpla 10,102 puan seviyesinden yaptı. Genel bir değerlendirme
yaptığımızda, hızlı yükselişin ardından haftaya satıcılı bir görüntüde
başlayan piyasada, ilk önemli destek olarak izlediğimiz 10,150/200 aralığını
destek olarak koruyamayan piyasada, düzeltme eğiliminin sertleştiğini görüyoruz.
Önümüzdeki süreçte ise, ilk önemli destek ve önemli bir psikolojik eşik olarak
10,000 bölgesindeki desteği takip ediyoruz. Bu seviye USD bazındaki analizde
de 250/252 USD karşımıza çıkıyor ve piyasanın son dönemdeki momentumunu kaybetmemesi
adına korunabilmesi gerektiğine inanıyoruz. Dolayısıyla Piyasanın bu destek
üzerinde dengelenebilmesi halinde, yukarı yönlü denemelerine 10,250 ve 10,400
kısa vadeli hedefleriyle devam etmesi beklenebilir. Aşağı yönde ise, 10,000 eşiği
altındaki kalıcı hareketleri, son yükselişin ardından önemli bir zayıflama
sinyali olarak değerlendirecek ve 9,750- 800 aralığına doğru yönelebilecek bir
gerileme eğiliminin öncü sinyali olabileceğini düşüneceğiz.
Bu hafta yurt içinde sanayi üretimi, cari denge verileri yurtdışında Fed tutanakları
takip edilecek. Bugün Hazine ve Maliye Bakanlığı 7 yıl vadeli değişken faizli
6 ayda bir kupon ödemeli devlet tahvili ile 9 yıl vadeli 6 ayda bir sabit kupon
ödemeli devlet tahvilinin yeniden ihraçlarını gerçekleştirecek. ECB yetkililerinden
Joachim Nagel TSİ 17:00'de değerlendirmelerde bulunacak. Fransa Cumhurbaşkanı
Emmanuel Macron Birleşik Krallık'ı ziyaret edecek. Macron ve İngiltere
Başbakanı Keir Starmer 37. Fransız-İngiliz zirvesine eş başkanlık yapacak. AB
ekonomi ve maliye bakanları Brüksel'de toplanacak. ECB Başkan Yardımcısı Luis de
Guindos da toplantıya katılacak.
Sektör ve Şirket Haberleri
Delhi Yüksek Mahkemesi Çelebi'nin İtirazını Reddetti
Delhi Yüksek Mahkemesi, Hindistan hükümetinin, Çelebi'nin iştiraklerinden CASI ve
Celebi Delhi Cargo'nun güvenlik iznini iptal eden kararına karşı yapılan itirazı
reddetti. Bu güvenlik izni, Hindistan'da yer hizmeti faaliyeti gösterebilmek
için zorunlu ve bu doğrultuda Çelebi'nin iştiraklerinden CASI (%100 sahip) ve
Celebi Delhi Cargo (%74 sahip), bir sonraki mahkeme kararına kadar faaliyetlerine
devam edemeyecek. Bu iki iştirak, Çelebi'nin 2024 yılı konsolide gelir ve VAFÖK'ünün
yaklaşık dörtte birine tekabül ediyor. Çelebi, gerekçeli kararın açıklanmasının
ardından üst mahkemeye başvuracağını belirtti.
Bu gelişmeyi, Çelebi'nin CASI ve Celebi Delhi Cargo iştiraklerinin belirsiz bir
süre daha faaliyet gösterememesi nedeniyle olumsuz olarak değerlendiriyoruz ve
benzer bir piyasa tepkisi bekliyoruz. 2024 yılında Çelebi'nin Hindistan'daki tüm
operasyonları (Yeni Delhi ve Mumbai dahil), şirketin konsolide gelir ve VAFÖK'ünün
yaklaşık üçte birini oluşturmuştu.
Petkim Nafta-Etilen Makası Haftalık Güncelleme
Petkim'in haftalık güncellemesine göre 30 Haziran - 4 Temmuz 2025 haftasında etilen
fiyatları %0,6 nafta fiyatları %2,4 yükseldi. Bunun sonucunda nafta-etilen
makası haftalık bazda %2.5 hafif düşerek 296 USD oldu.
PLATTS Petrokimya Endeksi ise, geçen haftaya göre yatay kalarak 10-yıllık ortalamasının
%12 altında oluştu. Makas, Petkim açısından doğrudan karlılık ölçütü olmasa
da belli oranda öncü gösterge niteliğindedir.
Nafta-Etilen makasında %2,5 düşüşe işaret eden haftalık verileri Petkim için nötr
olarak değerlendiriyoruz.
Emlak Konut GYO Muğla Bodrum Ortakent 1. etap ihalesi
Emlak Konut GYO'nun Muğla Bodrum Ortakent 1. Etap arsası gelir paylaşım işi ihalesi
için ikinci oturum tamamlandı ve en yüksek teklifi Torkam İnşaat yaptı. Torkam
İnşaat arsa satışı karşılığı satış toplam geliri olarak 4.2 milyar TL, şirket
payı olarak ise 1.7 milyar TL önerdi (%40 şirket payı). Emlak Konut 2024'te
2x, 1Ç25'te ise 2.1x ihale çarpanı elde etmişti. Haberi nötr olarak değerlendiriyoruz.
Haziran'25 Otomotiv İhracat adetleri
Tofaş Otomotiv, Ford Otosan ve Türk Traktör Tarafından Haziran ayı ihracat rakamları
açıklandı. Tofaş Otomotiv ve Ford Otosan Haziran ihracat hacimlerinde güçlü
bir büyüme açıklarken, Türk Traktör ihracat hacimlerinde daralma yaşandı.
- Tofaş Otomotiv'in binek araç ihracat adetlerinde Haziran ayında yüksek üç haneli
(+%396) artış gösterse de, Ocak - Haziran döneminde %86 son 12 aylık periyotta
ise %83 daralmaya işaret ediyor. Kamyonet tarafında ise 4Ç24'te üretimine başlanan
K0 modelinin ihracat adetlerine katkısı artan katkısı Haziran ayında da
devam etti. Haziran ayında Kamyonet ihracatı yıllık bazda %158 artışla 3 bin
adede yükseldi. Böylelikle, Tofaş Otomotiv'in ihracat adetleri 2Ç25'te çeyreksel
%75, yıllık ise %40 artışla 13 bin adede yükseldi.
- Ford Otosan'ın ticari araç ihracat adetleri 1 tonluk araç yatırımlarının üretiminin
kademeli olarak iyileşmesine bağlı olarak büyümeye devam ediyor. Kamyonet
ihracat adetleri Haziran ayında %43 artışla 25 bin adede, Minibüs ihracat adetleri
ise %162 artışla 10 bin adede yükseldi. Ekonomik aktivitedeki yavaşlamanın
en çok etkilediği segment olan Kamyon tarafı ise Haziran ayında %34 azalışla 206
adete geriledi. Haziran ayında Romanya fabrikasından yapılan ihracat ise yıllık
bazda %10 azalışla 22 bin seviyesine gerilemiş oldu. Ford Otosan'ın 2Ç25 ihracat
adetleri çeyreksel %19, yıllık ise %45 artışla 166 bin adede yükseldi.
- Türk Traktör'ün ihracat adetleri Haziran ayında %6 azalışla 963 adede geriledi.
Haziran ayında gerçekleşen satış adedi Tem'24'ten bu yana görülen en yüksek satış
rakamı oldu. (Tem'24:1.160 adet) Haziran ayında ihracat adetlerinde toparlanma
sinyalleri görülüyor olsa da, Ocak - Haziran ve son 12 aylık dönemlerde daralma
devam ediyor. Türk Traktör'ün 2Ç25'te ihracat adetleri çeyreksel %11 artış
gösterirken, yıllık %28 azalış kaydederek 2.7 bin oldu.
Özetle, Haziran ayı ihracat verilerini Tofaş Otomotiv ve Ford Otosan için olumlu,
Türk Traktör için ise hafif olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -