Firma

Analiz- Günlük Bülten (Ak Yatırım)


Küresel piyasalarda tarife endişeleri yeniden fiyatlanıyor

- Perakende ticaret satış hacim endeksi (m.a.) ağustosta aylık %0,9 arttı
- İnşaat maliyet endeksi ağustosta aylık %1,05, yıllık %22,82 arttı
- Yurt içinde bugün ağustos ayı cari denge verisi açıklanacak

Cuma günü MSCI dünya endeksi ABD Başkanı Trump’ın nadir toprak elementlerinin ihracatına
getirdiği kısıtlamalar nedeniyle 1 Kasım’dan itibaren Çin ürünlerine yönelik
%100 ilave tarife vergisi uygulayacaklarını açıklamasının ardından %2,3
ile 7 Nisan’dan bu yana en sert düşüşünü kaydederken, VIX oynaklık endeksi günlük
5,2 puanlık artışla 21,66’e yükselerek piyasalarda risk algısının belirgin şekilde
bozulduğuna işaret etti. ABD’de S&P 500 ve Nasdaq endeksleri haftanın son
işlem gününde sırasıyla %2,71 ve %3,56 geriledi. Öte yandan tarife haberi sonrasında
ABD ve Çin tarafından karşılıklı yumuşama sinyali içeren açıklamalar gelmesiyle
bu sabah itibarıyla ABD vadeli işlemlerinde S&P 500 ve Nasdaq sırasıyla
%1,23 ve %1,67 yukarıda işlem görüyor. Başkan Trump, Çin Devlet Başkanı Şi Jinping
ile görüşmesini iptal etmediğini söyleyerek müzakere için kapıyı açık tutarken,
Çin tarafı da önceden belirlenen görüşme takviminin geçerli olduğunu ve
sivil ve ticari kullanımlar için nadir toprak elementi ihracatının sınırlı kısıtlamalarla
devam edeceğini açıkladı. Avrupa tarafında, son dönemde Fransa kaynaklı
siyasi belirsizliklerle baskılanan Eurostoxx-600 Cuma günkü küresel ticaret
endişelerinin oluşturduğu satış baskısından etkilenerek %1,3 geriledi. Avrupa’nın
en büyük ikinci ekonomisi olan Fransa’da geçtiğimiz hafta başında istifa eden
ve daha sonra Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron tarafından yeniden başbakan atanan
Sebastien Lecornu bir haftada ikinci hükümeti kurdu. Diğer yandan, bölünmüş
parlamento yapısında Lecornu’nun güvenoyuyla görevden alınma riski devam ediyor.
Avrupa vadeli işlemler piyasası bu sabah pozitif açılışa işaret ediyor. Cuma
günü Başkan Trump’ın açıklamaları öncesinde kapanan Asya piyasalarında bu sabah
ticaret gerilimleriyle Çin, Hong Kong ve Güney Kore’de derinleşen ve bölgenin
geneline yayılan satıcılı seyir hakim. Faiz tarafında, her ne kadar Çin’e yönelik
ilave %100 tarife haberi enflasyon üzerindeki riskleri artırsa da tarafların
müzakerelere kapıyı açık bırakmaları piyasaların Fed’e yönelik fiyatlamalarında
kayda değer etki oluşturmadı. Bu arada ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'ndan
(BLS) yapılan açıklamaya göre 15 Ekim'de açıklanması planlan TÜFE verisi hükümet
kapanmasına rağmen, Fed’in 29 Ekim toplantısı öncesinde, 24 Ekim’de TSİ 15.30'da
yayımlanabilecek. Bu sabah itibarıyla, piyasaların ekim ayı için 25 baz puan
(bp) faiz indirimine kesin gözüyle bakılırken, yıl sonuna kadar beklenen birikimli
indirim miktarı 5bp artışla 49bp seviyesinde fiyatlanıyor. Güvenli liman
arayışının arttığı Cuma günü 10 yıllık ABD tahvil getirisi 11bp düşüşle %4,03’e,
2 yıllık getiri ise 9bp düşüşle %3,50’ye geriledi. Dolar Endeksi (DXY) %0,6
değer kaybederek 98,9’e gerilerken, Euro/dolar paritesi %0,5 artışla 1,163’e yükseldi.
Brent petrol aktif vadeli kontratı Cuma günü ABD-Çin ilişkilerinin yarattığı
küresel ticaret endişeleriyle %3,5 düşüşle 62,7$/bbl’e geriledikten sonra
bu sabah 63,6$/bbl seviyesinde işlem görüyor. Belirsizliklerin ve güvenli liman
talebinin artmaya devam ettiği dönemde, altın ise bu sabah 4064$/ons ile yeni
rekor seviyeye ulaştı.

- ABD’de Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi ekimde öncü veriye göre aylık
sınırlı geriledi, 55,0 (beklenti: 54,0) ile mayıstan bu yana en düşük seviyede.
Beklentiler alt endeksi 51,7’den 51,2’ye geriledi. Tüketicilerin mevcut koşullara
ilişkin değerlendirmeleri ise 0,6 puan artışla 61,0 değerini aldı. Medyan
12 aylık enflasyon beklentisi %4,7’den %4,6’ya geriledi. Uzun vadeli beklentiler
ise %3,7’de sabit kaldı. Tüketicilerine gümrük tarifelerine ilişkin endişeleri
azalmakla birlikte devam ediyor.

- Yurt içinde perakende ticaret satış hacim endeksinde yıllık artış ağustosta takvim
etkilerinden arındırılmış olarak %13,3’ten %12,2’ye geriledi. Gıda dışı satışlar
(otomotiv yakıtı hariç) yıllık %14,1, gıda, içecek ve tütün satışları %9,6,
otomotiv yakıtı satışları ise %9,0 artış gösterdi. Mevsimsel etkilerden arındırılmış
olarak ise temmuzda aylık bazda %0,1 azalış göstermesinin ardından %0,9
arttı. Sanayi, inşaat, ticaret ve hizmet sektörleri toplamında ciro endeksi
yıllık %36,7 arttı.

- İnşaat maliyet endeksi ağustosta aylık bazda %1,05, yıllık olarak ise %22,82 arttı.
Aylık artış bina inşaatı maliyet endeksinde %1,15, bina dışı yapılar için
inşaat maliyet endeksinde ise %0,72 oldu. Kendi hesaplamalarımıza göre inşaat
maliyet endeksinin mevsimsellikten arındırılmış olarak aylık artışı %1,5’ten %1,9’a
yükseldi.

- Yurt içinde bugün ağustos ayı ödemeler dengesi verisi yayınlanacak. Cari işlemler
dengesi temmuzda 1,8 milyar $ fazla vermişti. Ağustos ayında dış ticaret açığı
bir önceki yıla göre 0,8 milyar $ azalışla 4,2 milyar $ oldu. Mevsimsel etkilerle
hizmet gelirleri cari dengeye pozitif katkı vermeye devam ediyor. Cari dengenin
ağustosta 5,1 milyar $ fazla vereceğini tahmin ediyoruz. Hazine bugün 5
yıl vadeli TÜFE’ye endeksli, yarın 2 yıl ve 10 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil
ihaleleri düzenleyecek.

- Yurt dışında bu hafta IMF Küresel Ekonomik Görünüm Raporu’nu yayınlayacak. Yurt
içinde bu hafta Çarşamba günü bütçe dengesi, Perşembe konut satışları ve konut
fiyat endeksi verileri ile Cuma Piyasa Katılımcıları Anketi yayınlanacak


Piyasa ve Teknik Görünüm
-----------------------------
- BIST-100 geçtiğimiz haftayı dar bir bantta geçirip hafta başına göre hafif bir
kayıpla tamamladı. Banka hisseleri haftayı belirgin olumsuz ayrışarak tamamlarken,
sigorta ve holding hisselerindeki belirgin olumlu ayrışma dikkat çekti. Yeni
haftanın gündeminde Ortadoğu’da olumluya dönen jeopolitik görünüm, 23 Ekim’de
açıklanacak TCMB faiz kararına ilişkin değerlendirmeler ve 20 Ekim’de Türkiye
Sigorta ile başlayacak 3Ç25 bilanço dönemine ilişkin beklentiler öne çıkacak.
Haftanın veri takviminde ise Perşembe günkü 5G ihalesi ve Cuma günkü S&P Türkiye
değerlendirme raporu yer alıyor. Cuma günü BİST kapanışı sonrası yurtdışı taraf
ABD-Çin ticaret anlaşmazlığı endişeleri ile sert satışlar gördü, akşam seansında
da BIST-30 vadeli kontrat %2,5’e yakın değer kaybetti. Çin konusunda ABD’den
gelen ılımlı mesajlarla bu sabah yurtdışı piyasalar Cuma günkü kayıplarını kısmen
toparlamaya çalışıyor. BİST’in güne bir miktar satıcılı başlamasını ve özellikle
gün içerisinde yurtdışı kaynaklı gelişmelerle yön bulmaya çalışmasını bekliyoruz.

- Teknik Yorum: BIST100 haftanın son işlem gününde gün başındaki yükseliş denemesiyle
test ettiği 10785 seviyesinden geri çekilme yaşadı. Kapanış 10720 seviyesinde
gerçekleşti. BIST’te destek bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 11156-10934
seviyesi altına yaşanan sarkmaya bağlı olarak zayıf seyrin geçerli olduğunu düşünmeye
devam ediyoruz. 10659-10566 yakın destek bölgesi. Bu destek bölgesi altına
yaşanacak sarkma bu defa 10453-10265 bandını gündeme getirebilecektir. Bu bölge
Eylül ayı dip bölgesi olarak nispeten kuvvetli destek olarak değerlendirilebilir.
BIST’te kısa periyotta yeni bir iyimserlik için ilk aşamada 10934-11156
seviyesi üzerine geri dönüşü gerekli görüyoruz. BIST100 için 10659- 10566-10453/405-10265
destek, 10862-10934/991-11156/197- 11372 direnç.


Portföy Seçimleri
-------------------
- Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Entra, Koç Holding, Medikal Park,
Migros, Otokar, Tofaş, Torunlar GYO, Tüpraş, Turkcell.


Şirket Haberleri
------------------
- MLP Sağlık (MPARK, EÜG, 12A HF: 535 TL) yönetim kurulunda görev yapan TURKVEN
temsilcileri Seymur Tarı ve Hatice Hale Özsoy Bıyıklı görevlerinden ayrılmıştır.
Boşalan yönetim kurulu üyeliklerine, yapılacak ilk Genel Kurul'un onayına sunulmak
üzere Adem Elbaşı ve Murat Uysal atanmıştır.

- Koton (KOTON, Gözden Geçiriliyor), Umman, Abu Dabi ve Dubai’de konumlanan üç yeni
mağaza açılışını duyurdu. Suudi Arabistan’ın da dahil edilmesiyle birlikte
Koton artık Körfez Bölgesi’nde dört ülkede faaliyet göstermekte olup, Apparel Group
ile olan iş birliği aracılığıyla iki ülkede daha genişlemeyi hedeflemektedir.
Şirket, 2028 yılına kadar Körfez Bölgesi’nde 60 mağazaya kadar açılış yapmayı
planlamakta, bu sayı 2025 yılının ilk yarısı itibarıyla toplam 453 mağaza ile
karşılaştırılmaktadır. Bölgeden elde edilen FAVÖK katkısı bu aşamada sınırlı
kalsa da, Körfez operasyonlarının uzun vadede önemli bir büyüme sürükleyicisi haline
gelmesi beklenmektedir. Bu haberin değerlememiz üzerinde nötr etkisi bulunmaktadır.

- Yabancı İşlemleri - Eylül 2025: Beş aylık kesintisiz alım döneminin ardından yabancı
yatırımcılar, Eylül ayında da Borsa İstanbul’da sınırlı bir şekilde net
9 milyon USD tutarında alım gerçekleştirdi. 12 aylık kümülatif net giriş 2,6 milyar
USD seviyesinde yatay seyrini korurken, yılbaşından bu yana (YBB) toplam giriş
3,1 milyar USD oldu. Serbest dolaşımdaki yabancı payı (QNB düzeltilmiş), Ağustos
ayındaki %30,2 seviyesinden Eylül’de %29,8’e gerilerken, son kapanış itibarıyla
%29,5 düzeyinde bulunuyor.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -

Görüntülü Görüşme
× Kolayca Görüntülü Hesap Açın Telefon Görseli
Branch: unknown | Env: local