Tarife erteleme süresinin uzatılmasıyla piyasalar müzakere sürecine odaklanıyor
- Almanya'da dış ticaret fazlası 18,4 milyar euro ile beklentilere yakın gerçekleşti
- ABD'de 1 yıllık enflasyon beklentileri 0,2 puan azalarak %3'e geriledi
- ABD'de NFIB Küçük İşletmeler İyimserlik Endeksi haziranda 98,6'ya geriledi
Küresel ticarette artan belirsizliğe rağmen tarife erteleme süresinin uzatılmasıyla
piyasalar müzakere sürecine odaklanıyor. VIX oynaklık endeksi dün 1 puan düşüşle
16,8'e gerileyerek piyasaların artık tarife haberlerine daha az tepki verdiğine
ve hafta başında sınırlı şekilde zayıflayan risk iştahının ikinci günde
toparlandığına işaret etti. Nitekim tarife mektuplarının yöneldiği MSCI Asya ve
BRIC piyasaları sırasıyla %0,6 ve %0,7 yükselirken, gelişmekte olan ülkeler endeksi
%0,4 artış kaydetti. Asya hisse senedi piyasalarında bu sabah Hong Kong haricinde
yükseliş devam ediyor. ABD'de S&P 500 dünkü kapanışta %0,1 gerilerken,
yarı iletkenlerde yükselişin devam ettiği Nasdaq yatay kapanış yaptı. Sektörel
olarak, HSBC'nin geçtiğimiz 3 ayda bankalardaki %35'lik yükselişin ardından makroekonomik
belirsizliklerdeki artış nedeniyle aşağı yönlü risklerin belirginleştiğine
işaret ederek JPMorgan (%-3,2), Goldman Sachs (%-1,92) ve BofA (%-3,1)
için yatırım tavsiyelerini düşürmesi ile bankacılık hisselerindeki satışlar S&P'deki
zayıf kapanışta etkili oldu. Vadeli piyasalarda bu sabah sınırlı gerileme
görülüyor. ABD ile müzakerelerde ilerleme beklentilerinin güçlendiği Avrupa piyasalarında
Eurostoxx-600 dün %0,4 yükselerek son 3 haftanın en yüksek seviyesinde
kapanış yaptı. Tarife kaynaklı enflasyon beklentilerindeki yükselişle Fed'den
yıl sonuna kadar beklenen faiz indirim miktarı geçen haftaki 65bps seviyesinden
bu sabah itibarıyla 49bps'e gerilerken, ABD tahvil getirilerinde yükseliş ve
dolar endeksindeki güçlenme devam ediyor. 10 yıllık tahvil getirileri günlük
2bps artışla %4,40'a yükseldi. 2 yıllık getiriler ise %3,89 seviyesinde yatay kapanış
yaptı. Böylelikle, 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil getirileri arasındaki fark
48bps'ten 51bps'e yükseldi. Geçtiğimiz hafta 96,8 ile son 3 yılın zayıf seviyesine
gerileyen dolar endeksi (DXY) bu sabah itibarıyla %0,2 artışla 97,7 yükselirken,
Euro/dolar paritesi %0,2 düşüşle 1,171'e geriledi. Emtia tarafında, ABD
Başkanı Trump dün bakır ithalatına %50 tarife getireceklerini duyurmasının ardından
ABD Comex bakır vadeli kontratlar yaklaşık %13 yükselerek 1989'dan bu yana
en yüksek günlük artışı kaydederken, diğer emtialar üzerinde fiyat yayılım etkisinin
sınırlı kalması bekleniyor. Brent petrol aktif vadeli kontratı günlük
%0,8'lik artışla 70,2$/bbl seviyesine yükseldi. Tarife müzakerelerindeki belirsizlikle
güvenli liman olarak ön plana çıkan altın, dolardaki güçlenme ve tahvil
getirilerindeki yükselişle dengeleniyor. Altın fiyatı dün risk iştahındaki artışa
bağlı olarak %1 düşüşle 3302$/ons seviyesine kapanış yaptı.
- Almanya'da ihracat (m.a.) mayısta aylık %1,4 düşüşle 129,4 milyar euroya gerilerken,
ithalat aylık %3,8 azalarak 111,1 milyar euro seviyesinde kaydedildi. Böylelikle
aylık dış ticaret fazlası 18,4 milyar euro ile beklentilere yakın gerçekleşti.
ABD'ye yapılan ihracat mart ayında erkene çekilen taleple yükseldikten
sonra, nisan ayındaki %10,5'lik gerilemenin ardından mayısta da %7,7 azalarak
toplam ihracat düşüşünde en etkili pazar oldu. Bununla birlikte hem Almanya'nın
ithalatındaki sert aylık gerileme hem de Euro Bölgesi'ne yapılan ihracatın aylık
%2,6 azalması bölgede talep koşullarının yılın ikinci çeyreğine zayıf seyrettiğine
işaret ediyor.
- ABD'de kısa vadeli enflasyon beklentileri geriliyor. New York Fed Tüketici Beklentileri
Anketi'ne göre, 1 yıllık kısa vadeli enflasyon beklentileri 0,2 puan
azalarak %3'e geriledi. 3 ve 5 yıllık beklentiler ise sırasıyla %3 ve %2,6 seviyesinde
korundu.
- ABD'de NFIB Küçük İşletmeler İyimserlik Endeksi haziranda 0,2 puan düşüşle 98,6'ya
gerilese de uzun dönem ortalaması olan 98'in üzerinde hesaplandı. İşletmelerin
mevcut stoklarının yüksek seviyelere ulaştığını belirtmesi ve gelecek üç ayda
satışlarda iyileşme bekleyen firma sayısının azalması endeksi baskıladı. Diğer
yandan belirsizlik endeksi 5 puan düşüşle 89'a gerileyerek tarihsel ortalamanın
üzerinde kalsa da bu yılın en düşük seviyesinde kaydedildi.
- Yurt dışında bugün, ABD'de MBA konut kredisi başvuruları ve Fed toplantı tutanakları,
Meksika ve Rusya'da TÜFE verileri takip edilecek.
- Yurt içinde, Hazine ve Maliye Bakanlığı 7 ve 9 yıl vadeli tahvilde ihale öncesi
satışlarla birlikte 48,3 milyar TL'lik borçlanma gerçekleştirdi. 7 yıl vadeli
değişken faizli tahvil ihalesine 32,8 milyar TL tutarında teklif gelirken, dönemsel
faiz %22 oldu. 9 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvilinde ise 25,8 milyar
TL'lik teklife karşılık 9,84 milyar TL net satış gerçekleştirilirken, bileşik
faiz %31,55 seviyesinde oluştu.
- Resmi Gazete'de yayımlanan kararla, 6 aya kadar vadeli hesaplarda stopaj %17,5'e,
1 yıla kadar vadeli hesaplarda ise %12'den %15'e çıkarıldı.
Piyasa ve Teknik Görünüm
------------------------
- Piyasalar yurtiçi dinamiklerle bir miktar satış baskısı görmeye devam ediyor.
Gösterge tahvil faizi %40 seviyesinde geçen hafta sonuna göre 100 baz puan ve 5
yıllık Türkiye CDS'i 290 baz puan seviyesinde, 10 baz puan yukarıdan işlem görüyor.
Dün BIST-100 ise 24 Temmuz'da faiz indirim beklentisi ile banka hisselerindeki
olumlu ayrışmaya rağmen günü %1'in üzerinde kayıpla 10 bin seviyesinin altında
tamamladı. Gün kapanışında Resmi Gazetede yayınlanıp yürürlüğe giren mevduat
ve yatırım fonları stopajında 2,5 puan artış TL aktif fiyatlamasında kısa vadede
bir miktar oynaklık getirebilir. Bankalardan 2Ç25 sonuçlarına ilişkin gelen
öngörünüm bilgilendirmesinde ise 2Ç25'te net faiz marjının gerilediği buna karşılık
özel sektör bankalarının komisyon gelirlerindeki artış, karşılık giderlerinde
kısmi bir rahatlama ve dönemsel sabit varlık yeniden değerlemesi ile kârlarını
yaklaşık önceki çeyreğe yakın seviyelerde tuttuğuna işaret ediyor. Bugün
önemli bir veri akışı bulunmuyor. BIST'in bugün yatay eğilimle 10 bin seviyelerinde
dengelenme arayışında olacağını düşünüyoruz.
- Teknik Yorum: BIST100 dün gün içerisindeki geri çekilmeyle test ettiği 9958 seviyesinden
tepki yaşadı. Kapanış 9998 seviyesinde gerçekleşti. BIST'te yakın destek
bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 9935 seviyesinin hemen üzeri gün içerisinde
test edildi. Bu seviye üzerindeki hareketin korunmasını yükseliş yönlü beklentinin
geçerli olduğuna yönelik sinyal olarak değerlendiriyoruz. Bu seviye altında
gerçekleşecek kapanışların yeni bir zayıflamaya işaret edebileceğini belirtebiliriz.
9827-9716 alt destek bölgesi. Endekste 10155 seviyesi üzerine geri dönüş
sağlanması durumunda yeni bir iyimserlik yaşanabileceğini belirtebiliriz.
10275-10424 üst direnç bölgesi. BIST100 için 9935-9827-9716-9688-9550- destek,
10155-10275- 10424-10650-10870 direnç.
Portföy Seçimleri
-----------------
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Garanti Bankası, Koç Holding, Mavi,
Medikal Park, Migros, Otokar, Tofaş, Torunlar GYO, Turkcell, Yapı Kredi
Şirket Haberleri
----------------
- Bankacılık Sektörü: Ekonomi yönetimi yatırım fonları (istisnalar hariç) ve kısa
vadeli mevduata uygulanan stopaj oranını %15'ten %17,5'e çıkardı. Stopaj oranları
daha önce Şubat ayında %10'dan %15'e çıkarılmıştı. Stopajın artışının tasarruf
sahibi açısından yıllık bileşik TL getiride 1,5 puanın hafif üzerinde azaltıcı
etkisi olmasını bekleriz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
Daha iyi, hızlı ve güvenli bir kullanım sağlamak amacıyla web sitemizde tarayıcı çerezleri kullanıyoruz.
Detaylı bilgi için
Çerez Aydınlatma Metni 'ni inceleyebilirsiniz.