ABD başkanı Trump'ın Çin ile ticaret savaşı konusunda yumuşayan söylemlerinin ardından,
dün ABD hisse senedi piyasasında güçlü bir yükseliş gözlendi. S&P 500 %1,6,
Nasdaq %2,1, Dow Jones %1,3 değer kazandı. Avrupa'da Euro Stoxx 50 da %0,7
artış kaydetti. Uzayan ABD hükümet kapanması ve ABD ekonomisi üzerine etkilerinin
yavaş yavaş görülmeye başlaması, ABD-Çin arasında son dönemde canlanan ticaret
gerilimi ve ABD ekonomi politikalarına ilişkin belirsizlikler, güvenli liman
enstrümanlarına ilgiyi canlı tutuyor. Altın fiyatları bu sabah 4.160 dolar ile
yeni bir rekor seviyeye yükseldi. Gümüş de bu sabah 53 doların üzerine çıktı
ve yeni rekor seviyelere ulaştı. Bu yükselişte, Londra'daki tarihi kısa pozisyon
sıkışması (short squeeze) ve daralan likiditenin etkisiyle yatırımcıların küresel
ölçekte fiziksel arz bulmak isteği belirleyici oldu.
Bugün Fed Başkanı Powell'in NABE (Ulusal İş Ekonomisi Derneği) yıllık toplantısında
yapacağı konuşma takip ediliyor. Piyasalar, Powell'ın Fed'in faiz indirim patikasına
ilişkin vereceği ipuçlarını bekliyor. Vadeli fiyatlamalara göre, Ekim
ayında 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %97, Aralık ayında ise bir ek indirim
olasılığı %90 seviyesinde fiyatlanıyor. Bugün ayrıca IMF, Dünya Ekonomik
Görünüm raporunu açıklayacak.
Yurtiçinde ise, dün ödemeler dengesi verilerini takip ettik. Cari işlemler dengesi,
Ağustos'ta 5,5 milyar dolar ile beklentilere paralel bir fazla üretirken, 12-
aylık birikimli cari açık 18,3 milyar dolara geriledi. Hazine ve Maliye Bakanı
Şimsek, makro finansal dayanıklılığın arttığını belirtirken, cari açıktaki iyileşmenin
Türkiye'nin dış finansman ihtiyacını azalttığını, Haziran 2023'te GSYH'nın
%23'ü olan dış finansman ihtiyacının 2025'te %17'ye gerilediğini açıkladı.
Dün BIST 100 endeksi %1,5 gerilerken, 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi %40,29
seviyesine yükseldi. Bugün yurtiçinde Hazine'nin gerçekleştireceği iki ihaleyi
izliyoruz.
TCMB günlük bilanço verilerine göre, 3-10 Ekim haftasında brüt rezervlerin 3,6 milyar
dolar arttığı hesaplanıyor. Yükselişin yaklaşık 3,0 milyar dolarının altın
fiyatlarındaki artıştan kaynaklandığı tahmin ediliyor.
Hazine, dün gerçekleştirdiği 5-yıl vadeli TÜFE'ye endeksli tahvil ihalesinde ortalama
reel bileşik %6,22 faiz ile 15,5 milyar TL borçlandı. Bugün 2-yıl ve 10-
yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvili ihaleleri ile Ekim ayı borçlanma programı
tamamlanması planlanıyor. Hazine geçen hafta 137,7 milyar TL borçlanmıştı. Ekim
ayında toplam 263,6 milyar TL'lik iç borç servisine karşılık toplam 290,1 milyar
TL iç borçlanma planlandığı duyurulmuştu.
Ağustos'ta cari işlemler dengesi, beklentilere paralel olarak, 5,5 milyar dolar
fazla verdi. Beklenti 5,4 milyar dolar cari fazla verileceği yönündeydi. Geçen
yıl Ağustos ayında cari işlemler fazlası 4,9 milyar dolar olarak gerçekleşmişti.
Böylece, 12-aylık birikim cari işlemler açığı, Temmuz'da 18,8 milyar dolardan
Ağustos'ta 18,3 milyar dolara geriledi. 2025 için GSYH tahminlerine göre değerlendirildiğinde,
cari açığın milli gelire oranı %1,2'ye hafifçe gerilerken, tarihsel
olarak düşük seviyelere yakın seyrediyor. 2022 yılsonunda %5,1 olan cari
işlemler açığı/GSYH oranı, 2023 sonunda %3,7'ye ve 2024 sonunda %0,8'e gerilemişti.
Ağustos'ta ihracat yıllık %1,2 ve ithalat yıllık %3,9 düşerken, toplam mal açığı
2,8 milyar dolar ile geçen yıla göre 0,8 milyar dolar altında gerçekleşti. Hizmet
fazlası geçen yılın 0,3 milyar dolar üzerinde kaldı. Turizm gelirleri Ağustos'ta
geçen yılın aynı ayına göre %1,8 artışla 8,3 milyar dolar oldu, 12-aylık
birikimli turizm geliri 58,1 milyar dolara ulaştı.
Ağustos'ta net hata-noksan kalemi 1,5 milyar dolarlık çıkış gösterdi. Net hata noksan
yılbaşından beri 10,8 milyar dolar ve son 12 ayda toplam 18,1 milyar dolar
çıkışa işaret ediyor. Finansman tarafında, Ağustos ayında net doğrudan yatırımlarda
986 milyon dolar giriş kaydedilirken, portföy yatırımları net 662 milyon
dolar azaldı. Net kredi artışı 3,9 milyar dolar finansmana katkı sağladı: bankalar
2,8 milyar dolar ve diğer sektörler 1,2 milyar dolar yurtdışından net kredi
kullanımı gerçekleştirdi. Sonuç olarak, Ağustos ayında TCMB döviz rezervlerinde
5,7 milyar dolarlık artış, son 12-ayda ise 1,1 milyar dolar artış gerçekleşti.
TCMB Piyasa Katılımcıları anketine göre, 2024 yılını 10,5 milyar dolar ile tamamlayan
cari işlemler açığının, 2025 yılı sonunda 20,9 milyar dolar ile ılımlı bir
seviyede kalması bekleniyor.
Yatırım Stratejimiz
-------------------
ABD borsaları, Başkan Donald Trump'ın Çin ile ticaret ilişkilerinin her şeyin yoluna
gireceğini açıklamasının ardından Cuma günkü sert satışlardan toparlanarak
yükseldi, Dow Jones %1,3, S&P 500 %1,5 ve Nasdaq %2,2 artış kaydetti. Russell
2000 endeksi de Cuma günkü %3'lük kaybının ardından %2,5'in üzerinde yükseldi.
Broadcom'un OpenAI işbirliğinin resmileştirmesiyle %10 yükselmesi, Oracle, AMD
ve Nvidia hisselerindeki artışlarla teknoloji hisseleri öncülüğünde toparlanma
güç kazandı. Bu yükselişle, Donald Trump'ın Çin için endişelenmeyin, her şey
yoluna girecek diyerek gümrük vergisi tehdidini yumuşatan açıklamaları, Başkan
Yardımcısı JD Vance'in de ABD'nin müzakereye açık olduğuna dair mesajlarıyla
desteklenirken, yatırımcı güvenini kısmen yeniden tesis etti. Ancak piyasalar,
hükümetin kapanmasının uzaması ve 15 Ekim'deki maaş ödeme tarihinin yaklaşması
gibi risklerle birlikte yeni haftaya temkinli girdi. Bugün JPMorgan , Goldman Sachs
, Wells Fargo ve Citigroup'un bilançoları ile kar sezonu başlayacak. Fed Başkanı
Powell'ın 19:20'de konuşması takip piyasalar tarafından takip edilecek.
Eylül ayı enflasyon verisi sonrasında faiz indirimi beklentilerine yönelik belirsizliğin
artmasıyla başlayan zayıf seyir, Ekim ayına ait öncü verilerin enflasyonun
yüksek seyrini koruduğuna işaret etmesiyle birlikte Borsa İstanbul'da yeni
haftada da dip arayışı şeklinde devam etti. 17 Ekim Cuma günü açıklanacak piyasa
katılımcıları anketiyle birlikte, piyasanın Ekim ayı enflasyon ve faiz indirimi
beklentileri netleşmiş olacak. Geçen hafta 275 puanlık dar bir bantta sıkışan
bileşik endekste, işlem hacmindeki gerilemeye bağlı olarak bir tepki bekliyorduk.
Haftaya başlarken haber akışının etkisiyle oluşan endekste tepki alınabilecek
seviyenin, 250 dolara denk gelen 10.450- 10.500 aralığının ana destek bölgesi
olarak öne çıkabileceğini belirtmiştik, son iki işlem gününde 105 milyar TL
ortalamasında yaşanan düşüşlerin ardından, bu destek bölgesinin kısa vadede 10.700'e
kadar tepki getirmesini ve 10.700 üzerinde kapanışlarda tepkinin güçlenebileceğini
öngörüyoruz.
Gıda ve alkolsüz içeceklerde fiyat artışlarının ayın ilk haftasında da yüksek seyrettiğine
yönelik sinyaller, Şok Market ve Migros'un piyasaya göre göreceli olarak
daha güçlü performans gösterebileceğine işaret ediyor. Güçlü ürün marjı sayesinde
Tüpraş'tan güçlü finansal sonuçlar bekliyoruz. Ayrıca, hisse fiyatının
50 günlük ortalamasına gerilemiş olması da teknik açıdan destekleyici görünüyor.
Faiz indirimi beklentilerinin azaldığı mevcut dönemde ise Türkiye Sigorta'nın
ön plana çıkmasını bekliyoruz.
Şirket Haberleri
----------------
PGSUS: Pegasus, Eylül 2025'te yolcu sayısını yıllık bazda %20 artırarak 4 milyona
çıkarırken, dokuz aylık dönemde %14 artışla 31,94 milyon yolcuya ulaştı, doluluk
oranı Eylül'de aylık 0,6 puan artışla %88,7'ye yükselirken, Ocak-Eylül döneminde
geçen yıla göre 0,6 puan düşüşle %87,4 seviyesinde gerçekleşti.
EKGYO: Muğla Köyceğiz Toparlar Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesi
iptal edilmiştir. AVPGY: Gökhan Çetinsaya, Avrupakent GYO'daki toplam %2 oranındaki
paylarını Süleyman Çetinsaya'ya devrettiğini bildirmiş olup, bu işlem yönetim
kontrolünde herhangi bir değişikliğe yol açmamıştır..
CIMSA: ABD'nin Houston kentinde Cimsa Americas bünyesinde yıllık 600 bin ton kapasiteli
gri çimento öğütme tesisi yatırımını test üretimlerinin ardından devreye
alarak beyaz çimento üretimine ek olarak gri çimento üretimine de başlamış ve
bu yatırım ile küresel büyümesini destekleyip döviz bazlı gelirlerinin payını
artırmayı hedeflemiştir.
TCKRC: istihdam artışı planı doğrultusunda ek alımları tamamlamış olup, çalışan
sayısı güncel olarak 348 kişiye ulaşmıştır.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
