Analiz- Günlük Bülten (Vega Portföy)

Bir Önceki İşlem Günü (9 Temmuz 2025) Ne Oldu?
----------------------------------------------
Dün öncü Asya borsaları karışık kapandı, Türkiye, öncü Avrupa ve ABD borsaları yükseldi.
Türkiye'de Dolar/TL 40,04 ile yatay kaldı, 2 yıl vadeli tahvil faizi %40.33'e
ve gram altın 4266 TL'ye yükseldi, 5 yıl vadeli CDS risk primi 5 baz puan
düşüşle 283 baz puana geriledi. Dolar endeksi DXY 97.52'yeve Bitcoin111314 dolara
yükseldi, EUR/USD 1.1720'ye geriledi. 10 yıl vadeli tahvil faizi %4,332'ye
gerilerken spot ons altın 3313 dolara ve Brent petrolün varil fiyatı 70,19 dolara
yükseldi.
ABD'de FED Haziran ayı para politikası toplantı tutanaklarına göre guvenörlerin
ekonomik büyüme ve istihdam piyasası güçlü seyrederken faiz indirimi için daha
fazla veriye ihtiyaç olduğu belirtildi. 4 Temmuz haftasında MBA 30-yıl vadeli mortgage
faiz oranı%6,77'ye gerilerken, mortgagebaşvuruları%9,4 artışa hızlandı,
EIA ham petrol stoku bir önceki haftaya göre 7,1 milyon varil artış kaydetti.
10 yıl vadeli tahvil ihalesinde getiri %4,362'ye geriledi.

9Temmuz 2025'te Açıklanan Makro-Ekonomik Veriler
------------------------------------------------
- ABD'de4 Temmuz haftasında MBA 30-yıl vadeli mortgage faiz oranı%6,77'ye gerilerken,
mortgagebaşvuruları%9,4 artışa hızlandı, EIA ham petrol stoku bir önceki
haftaya göre 7,1 milyon varil artış kaydetti. 10 yıl vadeli tahvil ihalesinde getiri
%4,362'ye geriledi. Mortgage faizlerindeki düşüş mortgage başvurularında
artışı beraberinde getirirken, ham petrol stoklarındaki artış enerji maliyetlerini
aşağı çekiyor(Sol Grafik).
- ABD'de FED Haziran ayı para politikası toplantı tutanaklarına göre ekonomik büyüme
ve istihdam piyasası güçlü seyrederken faiz indirimi için daha fazla veriye
ihtiyaç olduğu belirtildi. Hizmetler sektörünün görece güçlü desteklediği ekonomik
aktivite, düşen işsizlik oranı, çekirdek PCE enflasyonunda ise yavaşlama,
politika faizinde indirimi kısıtlıyor(Sağ Grafik).

10 Temmuz 2025 -Makroekonomik Veri Gündemi
------------------------------------------
Yeni günde öncü Asya borsaları yükselirken, vadeli ABD borsaları düşüyor. Dolar
endeksi DXY 97.35 ile yukarıda, EURUSD 1.1741 ile yukarıda, Bitcoin111184 dolar
ile aşağıda. 10 yıl vadeli tahvil faizi %4.339 ile aşağıda, spot ons altın 3325
dolar ve spot ons gümüş 36.49 dolar ile yukarıda, diğer değerli metaller yükseliyor.
Kızıl Deniz'de saldırı haberiyleBrentpetrolün varil fiyatı 70.30 dolar
ile yukarıda. Türkiye'de Dolar/TL 40.05 ile yukarıda, 5 yıllık CDS risk primi 283
baz puan ile yatay.
Türkiye'de 4 Temmuz haftası para ve banka verileri, Mayıs ayı sanayi üretimive inşaat
maliyet endeksiaçıklanacak. Mayısta otomotiv sektörü üretimindeki artış sanayi
üretimini destekleyecektir. Mayısta dolar kuru artışındaki yavaşlamanın inşaat
maliyetlerine etkisini izleyeceğiz.
ABD'de ilk işsizlik sigortası başvurularının5 Temmuz haftasında 235 bin artışa hızlanması
tahmin ediliyor.

10 Temmuz 2025 Gün İçi Teknik Seviyeler
---------------------------------------
BİST 100.Dün %1,69 artışla 10167 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler
aşağıda 10000 ve 9800, yukarıda 10400 ve 10600.
BİST 30.%1,71 artışla 11362 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler aşağıda
11200 ve 11000, yukarıda 11600 ve 11800.
Dolar/TL.40,04 seviyesinden yatay kapanan kur yeni günde 40,05 seviyesinde. Teknik
seviyeler aşağıda 39,95 ve 39,85, yukarıda 40,15 ve 40,25.
Spot Ons Altın.%0,37 artışla 3313 dolar seviyesinden kapanan spot ons altın yeni
günde 3325 dolar seviyesinde. Teknik seviyeler aşağıda 3300 ve 3280, yukarıda
3340 ve 3360.

Yakın ve Orta Vadeli Riskler
----------------------------
- Jeopolitik Riskler.ABD ve İran arasında nükleer programa yönelik endişelere istinaden
13 Haziran sabahında İsrail'in İran'ın nükleer tesislerine saldırmasının
devamında gelen İsrail-İran ateşkes haberleri temkinli kalınmasını gerektirirken
Rusya-Ukrayna savaşının devam etmesi risk oluşturmaya devam ediyor. NATO görüşmeleri
sonrasında üye ülkelerin savunma harcamalarını %5 artıracaklarına yönelik
fikir birliği Euro Bölgesi dahil ekonomik aktiviteyi canlandıracaktır ancak
uzun vadede Rusya'nın tehdit olarak görülmesi jeopolitik riskin canlı kalmasına
sebep olacaktır. İsrail'in Gazze'ye saldırıları ise devam ederken Kızıl Deniz'deki
saldırı haberi jeopolitik riskteki canlılığı destekliyor.
- Politika Riski.19 Mart'ta gözaltına alınan İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun tutuklanmasıyla
siyasi gerginlik ve sosyal çalkantıların alevlenmesine sebep olarak
yatırımcıları riskten kaçışa iterken Türkiye'nin risk primi sert yükseldi, yabancılar
carrytradepozisyonlarını kapatırken yılbaşından bu yana DİBS ve hisse senedi
pazarlarına gelen kısa vadeli yurt dışı yatırımlar Türkiye'den çıktı. Artarak
devam eden siyasi risk Türkiye'yi erken seçime doğru götürüyor.
- Fiyat ve Faiz Riski.Artan politika riskiyle TL'deki değer kaybı enflasyonda ve
borçlanma maliyetlerinde dolayısıyla da bütçe açığında artışla birlikte rezervlerde
ve kredi notunda düşüş, politika faizinde yüksek seyrin süreceğini tahmin
ediyoruz. Trump'ın2 Nisan'da açıkladığı tarife listesinin küresel ekonomiye olumsuz
yansıyacağı beklentilerinin küresel finansal piyasalarda oluşturduğu sert
dalgalanmalar sonrasında ABD Başkanı TrumpÇin ile ticaret anlaşmasının imzalandığını
duyururken, AB de ABD ile anlaşma yapmak istediklerini duyurdu. Olası geri
adımlara istinaden temkinli duruş korunmalı.
- Ticaret Savaşı ve Korumacılık.Donald TrumpABD'nin 47. Başkanı olarak ikinci dönemine
başladı. Odağında ticaret sistemi, göçmen politikası, iki cinsiyeti temel
alan bir devlet politikası, Meksika Körfezi, Panama Kanalı, askeri güç, karteller,
Paris iklim anlaşmasından çekilme yer alıyor.
- Finansal İstikrar Riski.Çin'de gayrimenkul sektörü yüksek finansal risk taşırken,
Japonya'da işgücü piyasasındaki güçlü seyirle birlikte devam eden ekonomik
aktivite ve %3,2 seviyesindeki çekirdek enflasyonun Ocak 2024'ten bu yana BOJ'un%2
hedefinin üzerinde %3,5 seviyelerinde seyretmesi ve BOJ'unHaziran toplantısında
mevcut %0,5 olan politika faizini değiştirmeyerek ekonomik aktiviteyi ve enflasyon
gelişmelerini takip edeceklerini belirtmesi faiz artırım ihtimalini azalttı.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.

-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-