Analiz- Günlük Bülten (Halk Yatırım)

Küresel Piyasalar
-----------------
Haziran ayı enflasyon verilerinin ardından ABD piyasaları günü karışık seyirle tamamladı

Dün piyasalarda neler oldu?
ABD piyasaları beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verilerinin yarattığı endişelerle
genel olarak satıcılı tamamlarken, teknoloji hisselerinin pozitif ayrıştırdığı
günde Nasdaq endeksi yükselişle kapandı.
Haziran ayı TÜFE aylık verisi beklentilere paralel %0,3 artış kaydederken, yıllık
%2,7 seviyesinde gerçekleşti. Manşet enflasyonun beklentiye paralel gerçekleşmesine
karşın bir önceki aya kıyasla artış kaydetmesi ve Trump'ın tarifelerine
yönelik korkuları artırmasıyla piyasaları negatif yönde etkiledi. Çekirdek veri
tarafında ise aylık veri beklentinin hafif altında %0,2, yıllık bazda ise beklentiye
paralel %2,9 seviyesinde gerçekleşti.
Nasdaq cephesinde ise Nvidia'nın, daha önce kısıtlanan H20 GPU'nun Çinli müşterilere
satışı için ABD hükümetine başvuruda bulunduğunu ve yakında teslimatlara başlamayı
umduklarını açıklaması, teknoloji hisselerinde pozitif atmosfer oluşturdu.
Hatırlanacağı üzere, Nisan ayında ABD hükümeti, çiplerin Çin'e satışı için
lisans alma zorunluluğu getirmişti.
Tarifeler tarafında ABD Başkanı Trump, Endonezya ile ticaret anlaşması imzaladığını
açıkladı. Trump, varılan anlaşma kapsamında ABD'nin herhangi bir gümrük vergisi
ödemeyeceğini, buna karşın Endonezya'ya %19 oranında gümrük vergisi uygulanacağını
belirtti. Trump ayrıca, Endonezya'nın ABD ile yapılan ticaret anlaşması
çerçevesinde 50 adet Boeing jeti almayı, 15 milyar dolar tutarında enerji yatırımı
yapmayı ve 4,5 milyar dolar değerinde ABD tarım ürünü satın almayı taahhüt
ettiğini ifade etti.
Tahvil faizleri cephesinde ABD 2 yıllık tahvil faizi %3,94 seviyesine, 10 yıllık
tahvil faizi %4,48 seviyesine yükseldi. VIX endeksi ise 17,20'den 17,38 seviyesine
ulaştı. Son durumda Temmuz ayı FOMC toplantısında faiz oranlarının sabit tutulma
ihtimalinin %96,9 oranında fiyatlandığını gözlemliyoruz. Ayrıca piyasalarda
25 baz puan ile yılın geri kalanında faiz indiriminin Ekim ayında gerçekleşeceğine
yönelik beklenti baskınlığını koruyor.
Bu gelişmelerin ardından, S&P 500 endeksi günü %0,40 düşüşle 6.243,76 puandan, Dow
Jones endeksi %0,98 düşüşle 44.023,29 puandan ve Nasdaq endeksi %0,18 artışla
20.677,80 puandan kapattı.
Bugün ne bekliyoruz?
Asya-Pasifik piyasaları, ABD'de açıklanan enflasyon verilerinin şirketlerin tarife
kaynaklı maliyetlerinin bir kısmını tüketicilere yansıtmaya başladığını göstermesi
ve Trump'ın Endonezya ile yaptığı tarife anlaşmasının ardından karışık bir
görünüm sergiliyor.
Ülke özelinde Endonezya piyasaları, Trump'ın Endonezya ile yapılan ve ülkenin ABD'ye
ihracatında %19'luk tarife şartı içeren bir ön ticaret anlaşmasına varıldığını
öne sürmesinin ardından alıcılı seyir izliyor. Eğer Endonezya ile yapılan
ön ticaret anlaşması resmiyet kazanırsa, ülkenin ABD'ye ihracatında uygulanacak
%19'luk tarife oranı yürürlüğe girecek ve böylece Trump'ın geçen hafta tehdit
ettiği %32 düzeyindeki vergi oranı geri çekilmiş olacak.
Sektör özelinde ise, Nvidia'nın ABD'nin ihracat kontrollerini geri çekmesinin ardından
H20 AI işlemcilerinin Çin'e satışına yakında yeniden başlayacağını duyurması,
Asya piyasalarında çip hisselerinde yükselişi tetikledi. Bu gelişme, ABD-Çin
teknoloji ticaretinde kısıtlamaların gevşeyebileceğine yönelik beklentileri
güçlendirerek yarı iletken sektöründe iyimserliği artırdı.
ABD vadelilerinde bu sabah negatif seyir hakim.
Bugün ABD'de Haziran ayına ilişkin ÜFE, sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı
verileri açıklanacak. ÜFE'ye yönelik piyasa beklentisi aylık %0,2, yıllık bazda
ise %2,5 seviyesinde bulunuyor. Çekirdek ÜFE için ise aylık %0,2, yıllık %2,7
oranında artış öngörülüyor.

Gelecek gündemde neler var?
ABD'de yarın, Haziran ayı perakende satışlar, ithalat ve ihracat fiyat endeksleri
ile işsizlik maaşı başvuruları ve devam eden başvurular takip edilecek. İthalat
fiyat endeksinin aylık %0,2 artması, ihracat fiyat endeksinin ise aylık %0,1
oranında daralması bekleniyor. Cuma günü ise Haziran ayı konut başlangıçları ve
inşaat izinleri ile Temmuz ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güveni
verileri açıklanacak. Konut başlangıçlarının aylık %3,5 artışla 1,30 milyon seviyesinde,
inşaat izinlerinin ise aylık %0,3 daralarak 1,39 milyon seviyesinde
gerçekleşmesi bekleniyor.

Yurt İçi Piyasalar
------------------
Küresel piyasalarda tarife kaynaklı oluşan enflasyon endişelerinin etkisiyle, endeksin
güne temkinli başlangıç yapmasını bekliyoruz

Pazartesi günü piyasalarda neler oldu?
BİST 100 endeksi güne yatay bir seyirle 10.358,61 puandan başlangıç yaptı. Açılışın
ardından negatif seyir gün boyunca etkili oldu. Endeks günü en düşük seviye
olan 10.225,48 puandan tamamladı. Günlük bazda düşüş %1,28 oldu. Bankacılık endeksi
%3,52, sanayi endeksi ise %0,57 düşüşle günü tamamladı. Günlük işlem hacmi
88,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Bugün ne bekliyoruz?
Küresel piyasalarda tarife kaynaklı oluşan enflasyon endişelerinin etkisiyle, endeksin
güne temkinli başlangıç yapmasını bekliyoruz. Yurt içinde bugün merkezi
hükümet bütçe dengesi açıklanacak.
Hatırlanacağı üzere Mayıs ayında bütçe dengesi 235,2 milyar TL fazla kaydetmişti.
Gelecek gündemde neler var?
Yurt içinde yarın günü konut fiyat endeksi ve konut satış verileri takip edilecek.
Hatırlanacağı üzere konut fiyat endeksi Mayıs ayı verisi aylık ve yıllık bazda
sırasıyla %3,4 ve %32,3 artış göstermişti. Konut satışları verisi ise aynı dönemde
yıllık bazda %17,6 artışla 130.000 seviyesinde gerçekleşmişti.

Tahvil ve Döviz Piyasaları

--------------------------
Küresel tarafta, veri akışının zayıf olduğu günde tahvil piyasaları yatay seyretti.
Gün içinde ABD 10 yıllık faizi 4,42, Almanya 10 yıllık faizi %2,73 seviyesinden
işlem gördü.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 4 bp artışla 289 bp'dan işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faiz getirisi 3 bp artışla %7,32 seviyesinden
işlem gördü.
Döviz tarafında, majör para birimleri ABD Dolar'ı karşısında karışık seyir izledi.
Dolar Endeksi 97,928 seviyesine yükselirken, Euro / Dolar paritesi 1,1679 seviyesinde
yatay seyir izledi. Dolar / TL spot kuru ise 40,21 seviyesinde işlem
gördü.
Yurt içinde, TL tahviller yoğun ihrale takvimin etkisiyle satıcılı seyir izledi.
Mayıs 2027 vadeli 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 36 bp artışla %41,11,
10 yıllık gösterge tahvilin faizi ise 17 bp artışla %32,08 seviyesinden işlem
gördü. BİST Kesin Alım Satım Pazarı'nda işlem hacmi 13,9 milyar TL'ye geriledi.
Hazine, dün Temmuz 2027 vadeli Sabit Kuponlu tahvilin ilk ihracından %40,80 ortalama
yıllık bileşik faizle 47 milyar 904 milyon TL, Haziran 2029 vadeli TÜFE'ye
Endeksli tahvilin yeniden ihracından %6,29 ortalama yıllık bileşik faizle 8 milyar
934 milyon TL ve Temmuz 2030 vadeli Sabit Kuponlu tahvilin ilk ihracından
%36,15 ortalama yıllık bileşik faizle 33 milyar 425 milyon TL borçlandı.
TCMB tarafından yayınlanan haftalık menkul kıymet verilerine göre ÖSBA stoku 4 Temmuz
ile biten haftada bir önceki haftaya göre 8,9 milyar TL artarak 543,7 milyar
TL'ye yükseldi. İlgili haftada ÖSBA stokunu en çok artıran grup 5,2 milyar
TL ile bankalar olurken, en çok azaltan grup 645 milyon TL ile diğer finansal aracılar
oldu.

Yurt İçi Haberler
-----------------
Türkiye İstatistik Kurumu tarafından açıklanan verilere göre, 2025 yılı Mayıs ayında
süt ve yumurta üretiminde düşüş yaşanırken, tavuk eti üretimi artış kaydetti.
Geçen yılın aynı dönemine kıyasla yumurta üretimi %13,5 azalırken, içme sütü
üretimi %2 geriledi. Buna karşılık, tavuk eti üretimi %11,7 oranında yükseldi.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, üç tahvil ihalesiyle birlikte toplam 90,3 milyar TL
borçlanma gerçekleştirdi. İhale öncesi yapılan 41 milyar TL'lik ROT satışlarla
birlikte toplam satış tutarı 90,3 milyar TL'ye ulaştı. 2 yıl vadeli sabit kuponlu
tahvil ihalesinde net satış 30,9 milyar TL, nominal satış 30,7 milyar TL olurken,
ihaleye 44,4 milyar TL teklif geldi. İhalede bileşik faiz en düşük %40,09,
ortalama %40,80, en yüksek %41,19 olarak gerçekleşirken, ortalama basit faiz
ise %37,32 seviyesinde kaydedildi. Ayrıca Hazine, 4 yıl vadeli TÜFE'ye endeksli
ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihalelerini de aynı gün içerisinde tamamladı.
Ticaret Bakanlığı'na bağlı Reklam Kurulu, 2025 yılının ilk yarısında toplam 12.499
dosyayı incelemeye aldı. Yapılan değerlendirmeler sonucunda, mevzuata aykırı
bulunan 753 dosya için toplam 141 milyon 123 bin TL idari para cezası uygulandı.
Türkiye'de 2024 yılında gerçekleşen iç göç, COVID-19 etkisinin görüldüğü 2020 yılı
hariç tutulduğunda, 2012'den bu yana en düşük seviyeye geriledi. TÜİK verilerine
göre, iç göç eden nüfus oranı son 12 yılın en düşük düzeyinde gerçekleşti.
En çok göç alan ve aynı zamanda en fazla göç veren şehir İstanbul olurken, kente
gelen kişi sayısından daha fazlasının İstanbul'dan ayrıldığı görüldü. Bu durum,
İstanbul'un net göç vermeye devam ettiğini ortaya koydu.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın blog sayfası Merkezin Güncesinde yayımlanan
analizde, kartla yapılan harcamaların talep dinamiklerini izlemek açısından
önemli bir öncü gösterge olduğu belirtildi. Ancak son yıllarda bu harcamaların
özel tüketim harcamalarından ayrıştığına dikkat çekilerek, bu ayrışmada tüketicilerin
nakitten karta yönelmesinin etkili olduğu ifade edildi. Kart Kullanım
Oranı ve Kartla Yapılan Harcamalar başlıklı çalışmada, kart kullanım oranındaki
artışın etkisinin arındırılmasının, talep koşullarının sağlıklı yorumlanabilmesi
açısından kritik olduğu vurgulandı. TCMB'de görev yapan yardımcı ekonomistler
Ece Taşan Özel ve Orhun Özel ile araştırmacı Tahamuhammet Süleyman tarafından
kaleme alınan yazıda, son dönemde parasal sıkılaşmayla birlikte kart harcamalarının
daha ılımlı bir seyir izleyerek özel tüketimle daha uyumlu hale geldiği
de ifade edildi.

Yurt Dışı Haberler
------------------
Apple, ABD'deki tedarik zincirini güçlendirmek ve stratejik ham madde tedarikini
güvence altına almak amacıyla 500 milyon dolarlık yeni bir yatırım programı başlattı.
Şirketten yapılan açıklamaya göre, yatırım entegre nadir toprak üreticisi
MP Materials ile yapılan çok yıllı bir anlaşma kapsamında hayata geçirilecek.
Bu işbirliği doğrultusunda Apple, MP Materials'ın Texas, Fort Worth'ta ürettiği
nadir toprak mıknatıslarını tedarik edecek. Ayrıca, iki şirketin California'da
ileri teknolojiye sahip bir nadir toprak geri dönüşüm hattı kurma planı da bulunuyor.
Geri dönüşüm hattı sayesinde mıknatıs performansını artıracak yeni malzemeler
ve yenilikçi işleme teknolojilerinin geliştirilmesi hedefleniyor.
ABD Başkanı Donald Trump, son açıklamasında enflasyonun düşük seviyelerde seyrettiğine
dikkat çekerek, ABD Merkez Bankası'na faiz indirimi çağrısında bulundu.
Trump, Fed'in ekonomiyi desteklemek için hemen harekete geçmesi gerektiğini belirtti.

Avrupa Merkez Bankası Denetim Kurulu Başkanı Claudia Buch, Avrupa Parlamentosu Ekonomik
ve Mali İşler Komitesi toplantısında yaptığı açıklamalarda, artan jeopolitik
risklerin ve ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük tarifelerine yönelik tutumunun
bankaların faaliyet ortamını hızla değiştirebildiğine dikkat çekti. Buch,
yüksek gümrük tarifelerinin etkilerinin zaman içinde banka bilançolarında hissedileceğini
belirterek, bu tür önlemlerin ticaret hacmini daraltarak ekonomik büyüme
ve şirket bilançoları üzerinde olumsuz etkiler yaratabileceğini vurguladı.
ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Fed Başkanı Jerome Powell'ın Mayıs ayında görevinden
ayrılması gerektiğini belirtti. Bessent, Powell'ın yerine geçecek ismin belirlenmesi
için resmi sürecin başlatıldığını da açıkladı.
Avrupa İstatistik Ofisi (Eurostat) tarafından yayımlanan verilere göre, Euro Bölgesi'nde
mevsim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Mayıs ayında aylık bazda
%1,7 artış kaydetti. Aynı dönemde Avrupa Birliği genelinde ise üretim %1,5 yükseldi.
Nisan ayında Euro Bölgesi'nde %2,2, AB genelinde ise %1,6 oranında düşüş
yaşanmıştı. Böylece Mayıs verileri, önceki ay yaşanan sert düşüşün ardından sanayi
üretiminde kısmi bir toparlanmaya işaret etti.
Çin Dışişleri Bakanlığı, Tayvan lideri Lai Ching-te'nin önümüzdeki ay Paraguay ziyareti
kapsamında ABD'ye uğrayabileceği iddialarına sert tepki gösterdi. Bakanlıktan
yapılan açıklamada, Çin, ABD ile Tayvan arasında herhangi bir resmi temasa
kesinlikle karşıdır ifadeleri kullanıldı. Pekin yönetimi, Tayvanlı yetkililerin
ABD'yi transit geçiş bahanesiyle ziyaret etmesini uzun süredir kabul etmediğini
belirtirken, Lai'nin olası geçişinin tek Çin ilkesine aykırı olduğu vurgulandı.

Avrupa Birliği, Rusya'ya karşı uygulanacak 18. yaptırım paketine ilişkin siyasi
uzlaşı aşamasına geldi. AB Dış İlişkiler ve Güvenlik Politikası Yüksek Temsilcisi
Kaja Kallas, söz konusu paketin bugün karara bağlanabileceğini ifade etti.

Şirket Haberleri

----------------
Europower Enerji (EUPWR, Nötr): Europower Enerji A.Ş.'nin %60 oranında bağlı ortaklığı
ve Girişim Elektrik A.Ş.'nin dolaylı bağlı ortaklığı Peak PV Solar Teknolojileri
A.Ş.'nin, TEİAŞ Genel Müdürlüğü tarafından düzenlenen ''H849 Ref. 154kV
(20,7 Km) Tek Devre 1272 MCM İletkenli (Burdur-Isparta) BrşN-Gökçay EİH (Batı)
ve 154 kV (20,6 Km) Tek Devre 1272 MCM İletkenli (Burdur-Isparta) BrşN-Gökçay
EİH (Doğu)'' ihalesine katıldığı ve en avantajlı fiyatı vererek ihalede 1. olduğu
bildirilmişti. Türkiye Elektrik İletişim A.Ş. İhale Komisyonu, ihaleye konu
iş için sözleşme davetini Peak PV Solar Teknolojileri A.Ş.'ye iletti. Sözleşme,
taraflar arasında 10 takvim günü içerisinde imzalanacak. Sözleşme baz bedeli
234.432.496 TL'dir.

Gen İlaç (GENIL, Nötr): Şirket Yönetim Kurulu tarafından, şirketin 300 milyon TL
olan sermayesinin 5 milyar TL olan kayıtlı sermaye tavanı içerisinde tamamının
iç kaynaklardan karşılanması yoluyla 4,2 milyar TL arttırılarak 4,5 milyar TL'ye
yükseltilmesine karar verildi.

Dagi Giyim (DAGI, Sınırlı Pozitif): Şirketin, Kadıköy - İstanbul, Kozzy Alışveriş
ve Kültür Merkezi'ndeki mağazasının açılışı yapıldı. Açılışı yapılan Kozzy AVM
Mağazası ile birlikte bayiler ve e-ticaret hariç olmak üzere, güncel mağaza sayısı
85 oldu.

Akfen Yenilenebilir Enerji (AKFYE, Nötr): Şirket tarafından 14.07.2025 tarihinde
65.000 adet pay geri alındı. Geri alım programı kapsamında geri alınan toplam
7.461.380 adet payın sermayeye oranı %0,6234'tür.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -