Analiz- Günlük Bülten (Halk Yatırım)

Küresel Piyasalar
-----------------
Avrupa piyasaları, İran - İsrail geriliminde ABD'nin İsrail'in yanında yer alacağı
spekülasyonlarına ek olarak, petrol fiyatlarındaki yükselişin tetiklediği enflasyon
endişeleriyle satıcılı seyir izledi.
Dün piyasalarda neler oldu?
Dün Avrupa piyasaları, İran - İsrail geriliminde ABD'nin İsrail'in yanında yer alacağı
yönündeki spekülasyonlara ek olarak, petrol fiyatlarındaki yükselişin tetiklediği
enflasyon endişeleri nedeniyle satıcılı seyir izledi.
Konuya yakın kaynaklara göre, ABD'li üst düzey yetkililer önümüzdeki günlerde İran'a
yönelik bir saldırı olasılığına hazırlanıyor. İsimlerinin açıklanmasını istemeyen
kaynaklar, durumun hala gelişme aşamasında olduğunu ve değişebileceğini
belirtti. Bazı kaynaklar, hafta sonu saldırı planları olabileceğine işaret etti.
Bir kaynak, birkaç federal kurumun üst düzey yetkililerinin de saldırı hazırlıklarının
başladığını bildirdi. Bu arada WSJ, Trump'ın İran'a yönelik saldırı
planlarını onayladığını, ancak nihai onayı vermediğini yazdı. İsrail'in İran'a
saldırmasıyla geçen Cuma başlayan karşılıklı saldırılar sürerken, ABD Başkanı Donald
Trump, İran'a saldırı ihtimalini günlerdir kamuoyuna açık bir şekilde dile
getiriyor. Bir Beyaz Saray yetkilisi, tüm seçeneklerin masada olduğunu söyledi.
İran Dışişleri Bakanı Abbas Araghchi sosyal medyada yaptığı bir paylaşımda,
ülkesinin diplomasiye bağlı olduğunu ve hiçbir zaman nükleer silah peşinde koşmadığını
ve koşmayacağını söyledi. Konuya yakın bir kaynağa göre, İngiltere, Fransa
ve Almanya dışişleri bakanları Cenevre'de İranlı mevkidaşlarıyla nükleer
müzakereler yapmayı planlıyor.
Yaşanan gelişmeler ışığında petrol fiyatları yükseliş eğilimini sürdürerek 78 dolar/varil
seviyesine yaklaşırken, Altın Ons fiyatı dolardaki güçlenmenin etkisiyle
sebebiyle 3.370 dolar seviyesinin altındaki seyrini sürdürdü. VIX endeksi ise
1,46 puanlık artışla 22 seviyesine yakınsadı. Tahvil faizleri cephesinde Almanya
ve İngiltere 10 yıllık tahvil faizleri sırasıyla %2,51 ve %4,51 seviyelerine
hafif yükseldi.
Günün bir diğer kritik gündem maddesi BoE'nin faiz kararı toplantısıydı. İngiltere
Merkez Bankası (BOE), artan jeopolitik gerginlikler karşısında işgücü piyasasındaki
yumuşama işaretleri ve zayıf büyüme dolayısıyla politika faizini %4,25'te
tuttu. BOE'nin dokuz Para Politikası Komitesi üyesinden altısı faizlerin Ağustos
ayında olası bir çeyrek puanlık indirim için rotada kalması yönünde oy kullanırken,
üçü çeyrek puanlık indirim yönünde oy kullandı. Karar metni, istihdam
piyasasının gevşemeye devam etmesi nedeniyle komitenin ücret artışında yılın
geri kalanında önemli bir yavaşlama beklediğini gösterdi. Komite, güvercin bir
tonla, işgücü piyasasından kaynaklanan dezenflasyonist baskılara dair bazı daha
büyük işaretler olduğunu söyledi. Gelecekteki faiz indirimlerinin kademeli
ve dikkatli olacağı yönündeki temel yönlendirmesini değiştirmedi.
DAX endeksi %1,12 düşüşle 23.057,38, CAC40 endeksi de %1,34 değer kaybıyla 7.553,45
puandan kapandı. FTSE 100 endeksi de %0,58 düşüşle 8.791,80 puandan günü tamamladı.
Bugün ne bekliyoruz?
Bu sabah Asya piyasalarında ise pozitif eğilimli seyir görülüyor. Özellikle Trump'ın
yakın gelecekte İran ile müzakerelerin gerçekleşme olasılığının yüksek olması
nedeniyle İran'la ilgili saldırı yapıp yapmama kararını iki hafta içinde vereceği
yönündeki haber akışları ışığında doların güç kaybetmesi piyasalardaki görünümde
belirleyici oluyor. Bu çerçevede Brent petrol fiyatları %2 gerilerken,
yen 145 seviyesine doğru güçlenme kaydetti. Ancak bazı uç senaryolar ABD'nin savaşa
dahil olması durumunda petrol fiyatlarının 150 dolar varil seviyesine yükselebileceğine
işaret ediyor. Bölge özelinde ise bugün Japonya'da açıklanan çekirdek
enflasyon Mayıs ayı verisi yıllık bazda %3,7 artışla Ocak 2023'ten bu yana
görülen zirve seviyede gerçekleşti. Japonya Maliye Bakanlığı, piyasa türbülansını
yatıştırmak için adımlar atarken, piyasa oyuncularından süper uzun vadeli
tahvil ihraçlarındaki planlanan kesintiler hakkında geri bildirim isteyecek.
ABD vadelileri ise bu sabah satıcılı seyir izliyor.
Bugün ABD'de Philadelphia Fed iş koşulları ve öncü endeks verileri takip edilecek.
Philadelphia Fed iş koşulları Haziran ayı verisinin 2,5 puan artışla -1,5 seviyesine
yükselmesi tahmin ediliyor. Öncü endeks Mayıs ayı verisinin de %0,1 düşüş
kaydettiği öngörülüyor. Euro Bölgesi cephesinde tüketici güveni verisi izlenecek.
Haziran ayı verisinin aylık bazda 0,3 puan artışla -14,9 seviyesinde gerçekleşmesi
bekleniyor.
Gelecek gündemde neler var?
Pazartesi günü ABD'de PMI ve mevcut konut satışları verileri açıklanacak. İmalat
PMI Haziran ayı öncü verisinin aylık bazda 0,8 puan düşüşle 51,2 seviyesine gerilemesi
bekleniyor. Hizmet verisinin de 0,7 gerilemeyle 53 seviyesinde gerçekleşeceği
tahmin ediliyor. Bu çerçevede imalat-hizmet ayrışmasının hizmetler lehine
gelişmeye devam edeceğinin öngörüldüğünü gözlemliyoruz. Mevcut konut satışları
Mayıs ayı verisinin de aylık bazda %1,3 düşüşle 3,95 mn seviyesine gerilediği
tahmin ediliyor. Euro Bölgesi'nde de PMI verileri takip edilecek. Hatırlanacağı
üzere, İmalat PMI Mayıs ayı öncü verisi aylık bazda 0,4 puan artışla 49,4 ile
beklentinin hafif üzerinde gerçekleşmişti. Ancak verinin eşik değerin altındaki
seyrini sürdürmesi nedeniyle imalat sektörünün büyüme üzerindeki negatif etkisini
35. aya taşıdığını takip etmiştik. Hizmet PMI verisi ise 1,2 puan düşüşle
48,9 seviyesinde, piyasa beklentisinin altında gerçekleşmişti. Aralık 2024 - Nisan
2025 döneminde eşik değerin üzerinde seyreden veri, tarife ilintili belirsizlikler
nedeniyle hizmet sektörünün büyüme üzerindeki katkısının Mayıs ayında
negatif bölgeye geçtiğine işaret etmişti. Asya cephesinde, Japonya'da da PMI verileri
izlenecek. Hatırlanacağı üzere Mayıs ayı verisi aylık bazda 0,7 puan artışla
49,4 seviyesine yükselmişti. Veri Temmuz 2024'ten bu yana eşik değerin altında
seyrediyor. Hizmet verisi de 1,4 puan düşüşle 51 seviyesine gerilemişti.

Yurt İçi Piyasalar
------------------
Petrol fiyatlarında görülen hafif gerilemenin desteğinde endeksin güne tepki alımlarıyla
başlangıç yapabileceğini düşünüyoruz
Dün piyasalarda neler oldu?
BIST 100 endeksi güne %0,46 artışla 9.328,81 puandan başlangıç yaptı. Sabah saatlerinde
9.294,69 seviyesine kadar yükselen endeks, bu seviyeden gelen realizasyonlarla
9.092,69 seviyesine kadar geriledikten sonra %1,02 düşüşle 9.102,02 seviyesinden
kapandı. Bankacılık endeksi %1,87, sanayi endeksi %0,46 geriledi. Günlük
işlem hacmi ise 85,47 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Bugün ne bekliyoruz?
Petrol fiyatlarında görülen hafif gerilemenin desteğinde endeksin güne tepki alımlarıyla
başlangıç yapabileceğini düşünüyoruz.
Yurt içinde bugün konut fiyat endeksi ve tüketici güveni verileri takip edilecek.
Hatırlanacağı üzere konut fiyat endeksi Nisan ayı verisi aylık ve yıllık bazda
sırasıyla %1,5 ve %32,9 artışlar kaydetmişti. Tüketici güveni Mayıs ayı verisi
de aylık bazda 0,93 puan artışla 84,79 seviyesine yükselmişti.
Gelecek gündemde neler var?
Pazartesi günü yurt içinde yabancı turist girişleri verisi takip edilecek. Hatırlanacağı
üzere Nisan ayı verisi yıllık bazda %8 artış kaydetmişti.

Tahvil ve Döviz Piyasaları

--------------------------
Küresel tarafta, İngiltere Merkez Bankası politika faizini beklentiler dahilinde
%4,25 seviyesinde sabit tuttu. ABD'nin tatil olduğu günde tahvil piyasaları yatay
seyir izledi. Günlük bazda İngiltere 10 yıllık tahvil faizi 2 bp artışla %4,51,
Almanya 10 yıllık faizi 1 bp artışla %2,51 seviyesinden işlem gördü.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 8 bp artışla 312 bp'dan işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faiz getirisi %7,51 seviyesinden işlem
gördü.
Döviz tarafında, majör para birimlerin çoğunluğu ABD Dolar'ı karşısında değer kaybetti.
Dolar Endeksi 98,955 seviyesine yükselirken, Euro / Dolar paritesi 1,1478
seviyesine geriledi. Dolar / TL spot kuru ise 39,56 seviyesinde işlem gördü.
Yurt içi tarafta TCMB, politika faizini beklentilere paralel olarak %46 seviyesinde
sabit tuttu. Karar metninde, jeopolitik riskler ve küresel ticarette artan
korumacılığın dezenflasyon süreci üzerindeki etkilerine dikkat çekilirken, kalıcı
fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikasının sürdürüleceği, faiz
oranının dezenflasyonun gerektirdiği düzeyde belirleneceği ve gerektiğinde tüm
araçların etkin şekilde kullanılacağı vurgulandı. Karar sonrası TL tahvil piyasaları
alıcılı seyir izledi. Şubat 2027 vadeli 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik
faizi 19 bp azalışla %43,34, 10 yıllık gösterge tahvilin faizi ise 43 bp azalışla
%33,38 seviyesine geriledi. BİST Kesin Alım Satım Pazarı'nda işlem hacmi 14,4
milyar TL'ye geriledi.
13 Haziran ile biten haftada yurt dışı yerleşiklerin DİBS stokunda, piyasa ve kur
hareketlerinden arındırılmış haftalık değişimlere göre 579,6 Milyar Dolar artış
olurken, özel sektör borçlanma aracı stokunda 9,8 Milyon Dolar azalış gerçekleşti.
İlgili haftada DİBS stoku 135,4 Milyar TL artarak 6,43 Trilyon TL nominal
olurken, aynı hafta YD yerleşiklerin DİBS stoku ise 24,2 Milyar TL artarak 424,8
Milyar TL seviyesine yükseldi. Böylece YD yerleşiklerin DİBS stoku içindeki
payı %6,60'a yükseldi. Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatlarında ise parite
etkisinden arındırılmış olarak toplamda yaklaşık 2,9 Milyar dolar artış izlenirken,
gerçek kişilerde 130 Milyon dolar artış, tüzel kişilerde ise 2,8 Milyar dolar
artış görüldü.

Yurt İçi Haberler
-----------------
TCMB Haziran toplantısında politika faizini beklentilere paralel olarak %46'da sabit
tuttu. Banka gecelik vadede borç verme faiz oranını %49'da, gecelik vadede
borçlanma faiz oranını ise %44,5'te sabit bıraktı. Karar metninde enflasyonun
ana eğiliminin Mayıs ayında gerilediği ifade edilirken öncü verilerin ana eğilimdeki
düşüşün Haziran ayında da sürdüğüne işaret ettiği belirtildi. İkinci çeyreğe
ait verilerin yurt içi talebin yavaşladığını gösterdiği vurgulanırken jeopolitik
gelişmelerin ve küresel ticarette artan korumacılığın dezenflasyon sürecine
olası etkilerinin de yakından takip edildiği söylendi. TCMB enflasyon beklentileri
ve fiyatlama davranışlarının dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya
devam ettiğini de ifade etti.
JPMorgan ve Citi ekonomistleri TCMB'nİn faiz kararı sonrası beklentilerini paylaştı.
Citi Haziran toplantısında Merkez Bankası'nın tahminlere paralel olarak faizlerde
değişiklik yapmadığını Temmuz toplantısında 250 baz puanlık bir indirim
gelebileceğini belirtti. JPMorgan TCMB'nin yılın ikinci yarısında faiz indirimi
sinyali verdiğini, bankanın Temmuz'dan itibaren politika faizini her toplantıda
250'şer baz puan indireceğini öngördü.
KKM hesapları geçen hafta 5,2 milyar lira azalarak 566,32 milyar liraya düştü. KKM'de
önceki hafta düşüş hızı %0,8 olarak kaydedilmişti. 13 Haziran haftasındaki
düşüş hızı da %0,9 olarak izlendi.
TCMB rezervleri 13 Haziran haftasında yükseliş göstererek. 159,3 milyar dolar seviyesine
çıktı. Önceki hafta brüt rezervler 155,9 milyar dolar düzeyindeydi. Net
rezervler ise 52,2 milyar dolardan 54,8 milyar dolara yükseldi. Swap hariç net
rezervler de 32,6 milyar dolardan 35,5 milyar dolara çıktı. Yurt dışında yerleşik
kişiler piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış verilerle 13 Haziran
haftasında 474,9 milyon dolar net hisse alımı yaptı. Veri üç ayın en yüksek
hisse alımı olarak kaydedildi. Yabancı yatırımcılın aynı hafta DİBS (Kesin Alım)
net alımları 579,6 milyon dolar oldu.
Yurt dışında yerleşiklerin DİBS (Ters Repo) alımları net 38,5 milyon dolar, net
DİBS (Teminat) alımları 741,5 milyon dolar oldu. DİBS (Ödünç) işlemi gerçekleşmezken,
genel yönetim dışındaki sektör ihraç alımları net 167,2 milyon dolar seviyesinde
gerçekleşti. Yurt dışında yerleşik kişilerin hisse senedi stokları piyasa
değeri 28 milyar 404 milyon dolar olarak gerçekleşti. DİBS (Kesin Alım) stokları
10 milyar 826,9 milyon dolar, DİBS (Ters Repo) stokları 1 milyar 597,2 milyon
dolar, DİBS (Teminat) stokları 4 milyar 2,2 milyon dolar oldu.
Türkiye'nin kısa vadeli dış borç stoku, bir önceki aya göre yüzde 2,6 oranında azalarak
168,4 milyar dolar oldu. Verilere göre, vadesine bir yıl veya daha az kalmış
borçları gösteren kısa vadeli borç stoku 222,8 milyar dolar olarak gerçekleşti.
Bankalar kaynaklı kısa vadeli borç stoku, aylık bazda %6,2 oranında azalarak
73,1 milyar dolar olurken, TCMB kaynaklı yükümlülükler %1,4 oranında azalarak
29,7 milyar dolar oldu.

Yurt Dışı Haberler
------------------
Shell'in CEO'su Wael Sawan Hürmüz Boğazı'nın kapanması halinde, bunun küresel ticaret
üzerinde büyük bir etkisi olacağını söyledi.
Los Angeles Lakers'ın çoğunluk hissesine sahip olan Buss Ailesi, dün hissesini satmayı
kabul ettiğini açıkladı. Bloomberg'in haberine göre, Buss ailesi, Lakers'ın
çoğu hissesini Los Angeles Dodgers'ın sahibi Guggenheim Partners CEO'su Mark
Walter'a 10 milyar dolara satacak. Walter, ilk olarak 2021 yılında Lakers'tan
hisse satın aldı. Satın alma işlemi kapsamında, takım satışa çıkarsa çoğunluk
hissesi için ön alım hakkı da elde etmişti.
IMF, Euro Bölgesi ekonomisinin yüksek tarifeler, ticaret politikası belirsizliği
ve jeopolitik risklerle karşı karşıya olduğunu belirtti. Euro Bölgesi büyümesinin
2025'te yüzde 0,8 ile ılımlı kalacağı, 2026'da ise yüzde 1,2'ye yükseleceğinin
öngörüldüğü ifade edilen bildiride, ticari gerilimler ve artan belirsizliğin,
iç talep ve ihracat görünümünü kararttığı, Avrupa'daki jeopolitik durumun da
yatırım ve tüketim üzerinde baskı oluşturmasının beklendiği bilgisi verildi. Bildiride,
bölgede manşet enflasyonun yüzde 2'ye yakın olduğu, çekirdek enflasyonun
da 2026 yılında yüzde 2'ye gerileyeceğinin öngörüldüğü belirtildi.
ABD Başkanı Trump, faiz oranlarının '2,5 puan daha düşük' olması gerektiğini söyledi.
İsviçre Merkez Bankası, yatırımcıları İsviçre frankında yükselişi getiren hareketlerden
uzaklaştırmak amacıyla faizi sıfıra indirdi. Banka politika faizini 25
baz puan indirimle sıfıra çekti. Böylelikle banka art arda altıncı hamlesini yapmış
oldu. Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin beklentisi de bu yöndeydi.
İsviçre Merkez Bankası'nın karar metninde para politikası gevşemesiyle SNB, düşük
enflasyonist baskıya karşı adım attığı belirtildi. SNB'nin durumu yakından
izlemeye devam edecek ve gerekirse para politikasını ayarlayacağını ifade etti.
Bankanın gerektiğinde döviz piyasasında aktif olmaya istekli olduğu ifadeleri
kullanıldı. Faiz indirimi, ABD Başkanı Trump'ın küresel ticareti sekteye uğratmasının
İsviçre'yi ne kadar etkilediğinin altını çiziyor. Başkan Martin Schlegel
ve meslektaşları Mart ayı gibi kısa bir süre önce gevşemeyi muhtemelen bitirdiklerinin
sinyalini vermişlerdi, ancak son gelişmeler yeniden bir indirime yol açtı.

ABD Başkanı Trump, TikTok'un ABD'li bir firmaya satılmaması halinde ülkede yasaklanmasını
öngören yasanın uygulanmasının askıya alınmasına ilişkin daha önce tanıdığı
süreyi 90 gün daha uzattığını açıkladı.
AB Dış İlişkiler ve Güvenlik Politikası Yüksek Temsilcisi Kallas, Türkiye'yi güvenlik
alanında bir aktör olarak gördüklerini belirterek İstanbul'un son dönemde
bir arabuluculuk merkezi olarak öne çıkmasından memnuniyet duyduklarını bildirdi.

Şirket Haberleri
----------------
Türkiye Halk Bankası (HALKB): Yapılan açıklamada uluslararası derecelendirme kuruluşu
Fitch Ratings, 18 Haziran 2025 tarihinde Bankanın Uzun Vadeli Yabancı Para
Notunu B+, Kısa Vadeli Yabancı Para Notunu B, Uzun Vadeli Yerel Para Notunu
BB-, Kısa Vadeli Yerel Para Notunu B, Finansal Kapasite Notunu b-, Devlet
Destek Notunu b+ olarak teyit etti. İlgili notların görünümleri Negatif
İzlemeden Durağana revize edildi.

Türkiye Vakıflar Bankası (VAKBN, Nötr): Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu
Fitch Ratings, 19 Haziran 2025 tarihinde VakıfBank'ın tüm derecelendirme notlarını
ve görünümlerini teyit etti.

Cw Enerji (CWENE, Pozitif): Şirketin %100 bağlı ortaklığı CW Solar Cell Enerji A.Ş.
(CW Solar) aracılığıyla, fotovoltaik güneş panellerinin üretiminde kullanılan
ana hammadde olan hücre üretimine yönelik yatırımlarına ilişkin olarak, 17.07.2024,
11.02.2025, 03.03.2025 ve 26.03.2025 tarihli özel durum açıklamalarında
teşvik başvuruları ve fizibilite çalışmalarına dair gelişmeler kamuoyu ile paylaşılmıştı.
Daha önce yapılan açıklamalarda belirtildiği üzere, T.C. Sanayi ve
Teknoloji Bakanlığı Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü tarafından
CW Solar adına onaylanan 569589 sayılı teşvik belgesi 7.212.922.959 TL olarak
güncellendi. Şirket tarafından yapılan açıklamada, proje kapsamında yürütülen
çalışmalar sonucunda gelinen aşamada, hücre yatırımının ilk fazı olan 1.2 GW
kapasiteli ingot dilimlemeden itibaren hücre üretim yatırımının makine montaj
süreçleri tamamlanmış olup üretime geçildiği ifade edildi.

Ebebek Mağazacılık (EBEBK, Sınırlı Pozitif): Şirket 19.06.2025 tarihinde, Mothercare
ürünlerinin Türkiye'de lisanslı olarak üretimi ve satışı konusunda Mothercare
Global Brand Limited ile on yıl süreli lisans anlaşması imzaladı. Bu anlaşma
ile Mothercare markasının Türkiye pazarındaki kullanım hakkı, lisans anlaşması
süresince, sadece şirketimize ait olacaktır. Yapılan açıklamada ebebek markalarının
farklı ülkelerdeki Mothercare mağazalarında ve satış noktalarında satılması
da mümkün olacağı ifade edildi. Yapılan açıklamada ebebek markasının uluslararası
bir marka olma yolundaki yolculuğunu desteklemesi ve şirketimizin ciro ve
karlılığına sözleşme geçerlilik süresi içinde pozitif etki yapması beklendiği
belirtildi.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -