Analiz- Günlük Bülten (Halk Yatırım)

Küresel Piyasalar
-----------------
ABD piyasaları, Trump'ın Fed Başkanı Powell'ı görevden alacağı iddialarını reddetmesinin
ardından yükselişle kapandı

Dün piyasalarda neler oldu?
ABD piyasaları, Trump'ın Fed Başkanı Powell'ı görevden alacağı yönündeki iddiaları
reddetmesinin ardından günü yükselişle tamamladı.
Bir Beyaz Saray yetkilisinin, Başkan Trump'ın Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden
almayı değerlendirdiğine dair açıklama yapmasıyla piyasalarda satıcılı seyir
etkili olurken, daha sonrasında Trump'ın ilgili iddiaları yalanlamasının ardından
alımlar öne çıktı. Ancak yatırımcılar, Powell'ın görevden alınması ihtimalinin
ilerleyen dönemde yeniden gündeme gelebileceği endişelerini sürdürüyor.
Öte yandan tarifeler cephesinde Trump, 150'den fazla ülkeye yönelik yeni gümrük
vergisi planlarını açıkladı. Trump, Beyaz Saray'da yaptığı açıklamada, bu ülkelere
ithalat tarifesi oranlarının belirtildiği resmi bildirim mektupları göndereceklerini
söyledi. 150'nin üzerinde ülkeye ödeme bildirimi gönderileceğini ve bu
bildirimde gümrük vergisi oranının ne olacağının yazacağını ifade eden Trump,
bu ülkelerin büyük ekonomiler olmadığını ve ABD ile yoğun ticaret ilişkileri bulunmadığını
vurguladı.
Makro veri tarafında, Haziran ayı manşet ve çekirdek ÜFE verileri aylık bazda değişim
göstermeyerek beklentinin altında kalırken, yıllık bazda manşet ÜFE %2,3,
çekirdek ÜFE ise %2,6 ile piyasa beklentilerinin altında gerçekleşti. Haziran
ayı sanayi üretimi verisi, beklentilerin üzerinde %0,3 artış kaydederken, aynı
döneme ilişkin kapasite kullanım oranı verisi de beklentiyi hafif aşarak %77,6
seviyesinde gerçekleşti. Öte yandan, MBA mortgage başvuruları önceki haftaya göre
%10 oranında geriledi.
Bilançolar cephesinde ise, Bank of America, 2025 yılının ikinci çeyreğinde 7,1 milyar
dolar net kar ve hisse başına 0,89 dolar kar açıkladı. Bu rakam, geçen yıl
aynı dönemdeki 6,9 milyar dolar ve hisse başına 0,83 dolarlık karın üzerinde
gerçekleşti. Bankanın satış ve işlem gelirleri yıllık bazda %15 artışla 5,4 milyar
dolara yükselirken, hisse senedi alım satım gelirleri %10, sabit getirili menkul
kıymet, döviz ve emtia işlemlerinden elde edilen gelirler ise %16 artış gösterdi.
Öte yandan, Morgan Stanley'nin ikinci çeyrek servet yönetimi net geliri
7,76 milyar dolar ile piyasa beklentisi olan 7,35 milyar doların üzerinde gerçekleşti.
Şirketin toplam net geliri 16,79 milyar dolar olurken, hisse senedi işlem
gelirleri 3,72 milyar dolar, kurumsal yatırım bankacılığı gelirleri ise 1,54
milyar dolar oldu. Hisse başına kar 2,13 dolar olarak kaydedildi.
Tahvil faizleri cephesinde ABD 2 yıllık tahvil faizi %3,89 seviyesine, 10 yıllık
tahvil faizi %4,45 seviyesine geriledi. VIX endeksi ise 17,38'den 17,16 seviyesine
geriledi. Son durumda Temmuz ayı FOMC toplantısında faiz oranlarının sabit
tutulma ihtimalinin %97,4 oranında fiyatlandığını gözlemliyoruz. Ayrıca piyasalarda
25 baz puan ile yılın geri kalanında faiz indiriminin Ekim ayında gerçekleşeceğine
yönelik beklenti devam ediyor.
Bu gelişmelerin ardından, S&P 500 endeksi günü %0,32 artışla 6.263,70, Dow Jones
endeksi %0,53 artışla 44.254,78 ve Nasdaq endeksi %0,25 artışla 20.730,49 puandan
tamamladı.
Bugün ne bekliyoruz?
Asya-Pasifik piyasaları, ABD'de açıklanan enflasyon verilerinin şirketlerin tarife
kaynaklı maliyetlerinin bir kısmını tüketicilere yansıtmaya başladığını göstermesi
ve Trump'ın Endonezya ile yaptığı tarife anlaşmasının ardından karışık bir
görünüm sergiliyor.
Asya-Pasifik piyasaları, yatırımcıların Japonya ticaret dengesi verilerini ve Trump'ın
Powell'ın görevden alınacağı iddialarını reddetmesini değerlendirmesiyle
alıcılı seyir izliyor.
Makro veri gündeminde ise, Japonya'nın Haziran ayı ihracatı beklentilerin altında
kalarak yıllık bazda %0,5 oranında daraldı. Aynı dönemde ithalat, beklentilerin
üzerinde %0,2 artış kaydetti. Ticaret dengesi ise piyasa beklentisinin yaklaşık
100 milyar yen altında, 153,1 milyar yen açık olarak gerçekleşti.
ABD vadelilerinde bu sabah negatif seyir hakim.
Bugün ABD'de Haziran ayı perakende satışlar, ithalat ve ihracat fiyat endeksleri
ile işsizlik maaşı başvuruları ve devam eden başvurular verileri takip edilecek.
Perakende satışların %0,1, İthalat fiyat endeksinin aylık %0,3 artması, ihracat
fiyat endeksinin ise aylık bazda değişim göstermemesi bekleniyor.
Gelecek gündemde neler var?
ABD'de yarın Haziran ayı konut başlangıçları ve inşaat izinleri ile Temmuz ayına
ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güveni verileri açıklanacak. Konut başlangıçlarının
aylık %3,5 artışla 1,30 milyon seviyesinde, inşaat izinlerinin ise
aylık %0,3 daralarak 1,39 milyon seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.

Yurt İçi Piyasalar
------------------
Küresel piyasalardaki olumlu seyrin etkisiyle, endeksin güne hafif alıcılı başlangıç
yapmasını bekliyoruz
Dün piyasalarda neler oldu?
BIST 100 endeksi güne %0,14 düşüşle 10.210,76 puandan başlarken açılış sonrası alımların
etkisiyle 10.306,71 seviyesine kadar yükselen endeks, bu seviyeden gelen
kar realizasyonlarıyla geri çekilme yaşayarak 9.990,12 puana kadar geriledi.
Günün son bölümünde bu seviyeden gelen tepki alımlarıyla BIST 100 endeksi, günü
%1,02 düşüşle 10.121,52 puandan tamamladı. Bankacılık endeksi %2,56, sanayi endeksi
ise %0,93 düşüşle günü tamamladı. Günlük işlem hacmi 124,05 milyar TL seviyesinde
gerçekleşti.

Bugün ne bekliyoruz?
Küresel piyasalardaki olumlu seyrin etkisiyle, endeksin güne hafif alıcılı başlangıç
yapmasını bekliyoruz.
Yurt içinde bugün konut fiyat endeksi ve konut satış verileri takip edilecek. Hatırlanacağı
üzere konut fiyat endeksi Mayıs ayı verisi aylık ve yıllık bazda sırasıyla
%3,4 ve %32,3 artış göstermişti. Konut satışları verisi ise aynı dönemde
yıllık bazda %17,6 artışla 130.000 seviyesinde gerçekleşmişti.
Gelecek gündemde neler var?
Yurt içinde yarın veri gündemi sakin seyredecek.

Tahvil ve Döviz Piyasalar
Küresel piyasada, ABD'de Haziran ayı ÜFE aylık bazda değişim göstermeyerek beklentilerin
altında kalırken, Sanayi Üretimi %0,3 artışla ve kapasite kullanım oranı
%77,6 ile öngörülerin hafif üzerinde gerçekleşti. İngiltere'de ise yıllık TÜFE
%3,6 ile beklentileri üzerinde açıklandı. Jeopolitik gelişmelerinde etkisiyle
tahvil piyasaları sınırlı alıcılı seyir izledi. Gün içinde ABD 10 yıllık tahvil
faizi 3 bp azalışla %4,45'e, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise 3 bp azalışla
%2,68 seviyesine yükseldi.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 4 bp artışla 292 bp'dan işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faiz getirisi 2 bp artışla %7,38 seviyesinden
işlem gördü.
Döviz tarafında, majör para birimleri ABD Dolar'ı karşısında değer kaybetti. Dolar
Endeksi 98,897 seviyesine yükselirken, Euro / Dolar paritesi 1,1576 seviyesine
geriledi. Dolar / TL spot kuru ise 40,25 seviyesinde işlem gördü.
Yurt içinde, TL tahvil piyasaları sınırlı satıcılı seyir izledi. Mayıs 2027 vadeli
2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 27 bp artışla %41,38, 10 yıllık gösterge
tahvilin faizi ise 4 bp artışla %32,12 seviyesinden işlem gördü. BİST Kesin
Alım Satım Pazarı'nda işlem hacmi 16,9 milyar TL'ye yükseldi.

Yurt İçi Haberler
-----------------
Ulusal Süt Konseyi, 16 Temmuz 2025 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında aldığı kararla,
1 Ağustos 2025'ten itibaren geçerli olacak çiğ süt tavsiye fiyatında artışa
gitti. Buna göre, %3,6 yağ ve %3,2 protein içeriğine sahip çiğ inek sütü tavsiye
satış fiyatı, üreticinin eline litre başına net geçecek şekilde (destek
hariç) 17,15 TL'den 18,35 TL'ye yükseltildi. Kararın oy çokluğuyla alındığı belirtildi.

Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği'nin 2025 Haziran ayına ilişkin yayımladığı Finansal
Piyasa Özet Verilerine göre, yılın ilk yarısında yerli yatırımcıların
pay senedi varlıkları %7,9 artışla 3 trilyon 889 milyar liraya ulaştı. Aynı dönemde
yerli yatırımcıların toplam finansal varlıkları ise %21 oranında artarak 36,1
trilyon liraya yükseldi.
Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın açıkladığı bütçe uygulama sonuçlarına göre, Haziran
ayında bütçe gelirleri geçen yılın aynı ayına kıyasla %53,8 artışla 909,43 milyar
liraya, bütçe giderleri ise %43,1 artışla 1,24 trilyon liraya yükseldi.
TÜİK verilerine göre, hizmet üretim endeksi Mayıs ayında yıllık bazda %3,9 artış
kaydederek hafif bir yavaşlama gösterdi. Aylık ve yıllık bazda en güçlü artış
bilgi ve iletişim sektöründe gerçekleşti. Söz konusu sektörde endeks, aylık bazda
%8,1 artarken, yıllık artış ise %3,3 olarak kaydedildi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından yayımlanan Özel Sektörün Yurt Dışından
Sağladığı Kredi Borcu İstatistiklerine göre, özel sektörün yurt dışı kredi
borcu Mayıs 2025 itibarıyla 190,4 milyar dolar seviyesine yükseldi. Bu rakam,
2024 yıl sonuna kıyasla 18,1 milyar dolarlık bir artışa işaret ederken, Kasım
2019'dan bu yana en yüksek seviyeye ulaşıldı. Vadeye göre bakıldığında, uzun vadeli
kredi borcu yılbaşına göre 20,7 milyar dolar artarak 177,5 milyar dolara çıktı.
Kısa vadeli kredi borcu (ticari krediler hariç) ise 2,6 milyar dolar azalarak
12,8 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti.

Yurt Dışı Haberler
------------------
ABD Merkez Bankası, Mayıs sonu ile Temmuz başı arasını kapsayan Bej Kitap raporunda,
ekonomik faaliyetlerin bu dönemde hafif bir artış gösterdiğini belirtti.
Raporda, ekonomik belirsizliğin yüksek seyrini sürdürmesinin, işletmelerin karar
alma süreçlerinde temkinli bir yaklaşım benimsemesine neden olduğu vurgulandı.

Eurostat'ın yayımladığı verilere göre, Euro Bölgesi Mayıs ayında 16,2 milyar euro
dış ticaret fazlası verdi. Aynı dönemde Euro Bölgesi ihracatı yıllık bazda %0,9
artışla 242,6 milyar euroya çıkarken, ithalat %0,6 azalarak 226,4 milyar euroya
geriledi. Avrupa Birliği (AB) genelinde ise ihracat %0,1 artışla 216,9 milyar
euro, ithalat ise %2 düşüşle 203,8 milyar euro olarak gerçekleşti ve böylece
AB 13,1 milyar euro dış ticaret fazlası verdi. Mayıs ayında AB'den en fazla ithalat
yapan ülkeler sırasıyla ABD (46,2 milyar euro), İngiltere (29,1 milyar euro),
İsviçre (17,3 milyar euro), Çin (16,1 milyar euro) ve Türkiye (9,5 milyar
euro) oldu.
İngiliz Ulusal İstatistik Ofisi (ONS) tarafından açıklanan verilere göre, İngiltere'de
yıllık enflasyon Haziran ayında %3,6 ile piyasa beklentisi olan %3,4'ün
üzerinde gerçekleşti. Aylık enflasyon ise %0,3 ile yine beklenti olan %0,1'in üzerinde
kaydedildi. Enerji ve gıda fiyatlarının hariç tutulduğu çekirdek enflasyon
yıllık bazda %3,7 ile %3,5'lik beklentiyi aştı. İngiltere Merkez Bankası'nın
(BoE) para politikası kararlarında yakından izlediği hizmet sektörü enflasyonu
ise %4,7 ile beklenti olan %4,5'in üzerinde açıklandı. Enflasyona en büyük yukarı
yönlü katkı ise akaryakıt fiyatlarının yüksek seyretmesi nedeniyle ulaştırma
sektöründen geldi.
Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden alınacağı iddialarının ardından, ülkenin önde
gelen bankacılarından merkez bankasına güçlü bir destek geldi.Goldman Sachs,
Bank of America, Citigroup ve JPMorgan Chase'in CEO'ları, nadiren görülen eşgüdümlü
bir açıklamayla Fed'in bağımsızlığının korunması gerektiğini vurguladı.
Citigroup Inc., fiziksel arzda yaşanan daralma ve yatırımcı talebindeki artış nedeniyle
gümüş fiyatlarının yükselişini sürdüreceğini öngörüyor. Banka, gümüş için
üç aylık fiyat tahminini 38 dolardan 40 dolara çıkarırken, 6 ila 12 aylık vadede
fiyatın 43 dolara ulaşmasını bekliyor. Citigroup analistleri, Max Layton liderliğindeki
bir ekibin yayımladığı notta, özellikle arz-talep dengesindeki sıkışmanın
gümüş üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğuna dikkat çekti. Altın tarafında
ise banka daha temkinli bir duruş sergilemeye devam ediyor. Mevcut tahminlerde
değişikliğe gitmeyen Citigroup, altın fiyatlarında zirve seviyelerin büyük
ölçüde geride kaldığını değerlendiriyor. Banka, 2026 yılında altının ons fiyatının
3.000 doların altında kalmasını öngörüyor.
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, artan ithalat vergilerinin enflasyon üzerindeki
yukarı yönlü baskıyı artırabileceğini ve bu durumun Fed'in mevcut politika
duruşunu yeniden gözden geçirmesine neden olabileceğini söyledi.Fox Business'a
konuşan Bostic, enflasyonist baskıların genişlediğine dikkat çekerek, bu duruma
kanıt olarak Haziran ayında açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerini
gösterdi.
Fed'in son Bej Kitap raporuna göre, ekonomik faaliyet Mayıs sonundan Temmuz başına
kadar hafif bir artış gösterdi. Ancak ticaret politikaları, göç ve faiz oranlarına
ilişkin belirsizlikler ekonomik görünüm üzerinde baskı oluşturmaya devam
ediyor. Fed'in 12 bölgesinden beşi mütevazı büyüme bildirirken, beş bölge ekonomik
faaliyetin yatay seyrettiğini, iki bölge ise hafif daralma yaşandığını raporladı.
Bu görünüm, önceki raporda bölgelerin yarısında daralma kaydedildiği dikkate
alındığında, sınırlı bir iyileşmeye işaret ediyor.

Şirket Haberleri
----------------
Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, Sınırlı Pozitif): Pegasus'un toplam misafir sayısı
Haziran ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %10,4 artışla 3,61 milyona
yükseldi. İç hatlar misafir sayısı yıllık %7,5 artışla 1,29 milyon olurken, dış
hatlar misafir sayısı yıllık %12,6 artışla 2,33 milyona yükseldi. Böylelikle
toplam yolcu sayısı 2Ç'de %14,2 artışla 10,7 milyona ulaştı. Aynı dönemde yurt
içi yolcu sayısı %8,4, yurt dışı yolcu sayısı ise %17,7 büyüme gösterdi. Toplam
doluluk oranı Haziran'da yıllık 0,1 puan düşüşle %86,6'ya geriledi. Aynı dönemde
kapasite yıllık %12,8 artışla 6,8 mlr AKK'ye yükseldi. Kapasite 2Ç'de ise %17,4
artışla 19,9 milyar AKK'ye ulaştı. Yolcu sayısında ve kapasitede artış hızındaki
yavaşlamaya rağmen büyümenin devam etmesi ve doluluk oranındaki azalışın
üç ayın en düşük seviyesinde gerçekleşmesiyle Haziran ayı trafik sonuçlarını sınırlı
pozitif olarak değerlendiriyoruz.

Mia Teknoloji (MIATK, Sınırlı Pozitif): Şirket tarafından yapılan açıklamada, MİA-MED
- Yapay Zeka Destekli Medikal Faturalama Sistemi projesinin Gazi Üniversitesi
Teknopark Yönetimi tarafından 15.07.2025 iletilen bildirim sonrasında 01.06.2025
başlangıç tarihli olarak onaylandığı belirtildi. Proje bütçesi 12.276.000,00
TL olup, ilgili projenin 18 ay içerisinde tamamlanması bekleniyor. Söz konusu
sistem ile doğal dil işleme (NLP) ve makine öğrenimi (ML) teknolojilerini bir
araya getirerek, sağlık kurumlarının faturalama süreçlerini baştan sona otomatikleştirmek
ve bu süreçlerin her aşamasında yüksek doğruluk ve verimlilik sağlanması
hedefleniyor.

Efor Çay (EFORC, Nötr): Elektrik Piyasasında Lisanssız Elektrik Üretim Yönetmeliği'nin
5/1-h maddesi kapsamında, şirket tarafından gerçekleştirilmesi planlanan
Elazığ Güneş Enerjisi Santrali (Efor 3 GES) projesi için 10.000 kWe AC / 11.995,88
kWp DC kurulu güce sahip çağrı mektubu alındı. Söz konusu santralin kurulumunun
ve devreye alımının 2026 yılı içerisinde tamamlanması hedefleniyor. Yatırımın
yıllık elektrik üretim kapasitesinin 23.000 MWh seviyesinde olması öngörülüyor.

Enerya Enerji (ENERY, Nötr): Şirketin %100 bağlı ortaklığı Ahlatcı Altın İşletmeleri
A.Ş. ile JEMAS Mühendislik Taahhüt Sanayi ve Ticaret Limited Şirketi arasında
Yozgat ili Sarıkaya ilçesinde yer alan 201200128 numaralı ruhsat sahasına ilişkin
olarak, yaklaşık 12.000 metre karotlu maden sondajı hizmet alım sözleşmesi
imzalandığı hususu 16.07.2025 tarihinde şirkete bildirildi.




* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -