Analiz- Maçkolik 2.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul Değerler)

Maçkolik - Olumlu
İşler yolunda
Hisse Kodu MACKO
Piyasa Değeri (mlr TL) 3,8
Piyasa Değeri (mln $) 94,39


Maçkolik 2025 2.çeyrekte 263,96 milyon TL hasılat, 134,95 milyon TL FAVÖK, 88,48
milyon TL net kar ile beklentilerimizin bir tık üstünde sonuçlar paylaştı.

Ligler bakımından sakin döneme sahip olan 2.çeyrekte normal şartlarda sakin seyir
beklenen şirketin satışlarını yıldan yıla %37,69 oranında artırarak 263,96 milyon
TL seviyesine ulaştı. Ocak-Haziran döneminde Maçkolik nezdinde aylık ortalama
kullanıcı sayısı 7,78 milyon, günlük 3,8 milyon olarak gerçekleşirken aylık
ekran görüntüleme sayısı 6,6 milyar olarak sonuçlandı. MeD nezdinde ise aylık
ortalama 1,65 milyon, günlük 680 bin olurken aylık ekran görüntüleme ise 405 milyon
olarak gerçekleşti. 2500'ü aşkın canlı maç ile 175 ülkenin ligi hakkında bilgi
verilerek dünyanın %84'ünü kapsamı altına almış durumdadır. Şampiyonanın olmadığı
ortamda bu miktarda verilerin gelişini gayet olumlu karşılıyoruz. Gelirlerin
Maçkolik miktarı artmış olup %81'den %85'e yükselirken MeD nezdinde ise %19'dan
%15'e baz etkisiyle düşmüştür.

Operasyonel güçlenme kaldığı yerden devam ediyor. FAVÖK yıldan yıla %27,56 artışla
134,95 milyon TL olarak gerçekleşirken %55 FAVÖK marjı beklentimizin üzerindeki
seyir devam ediyor. Hacimsel büyümeler doğrultusunda FAVÖK marjının yılsonuna
doğru dengelenmesini bekliyoruz. FAVÖK marjı 245 baz puan düşüşle %59,89 olarak
gerçekleşti.

Yapay zeka, yazılım geliştirme ve Ar-Ge faaliyetlerine odak kesildi. 1 Temmuz 2025
itibariyle tescili tamamlanan Maçkolik Teknoloji ile teknoloji odaklı büyüme
faaliyetlerinde önemli aksiyonlar alınmasını bekliyoruz.

Önemli bir faiz geliri edinimi net kara katkı sağladı. Ana ortak Mediazz üzerinden
faiz gelirleri 19,9 milyon TL seviyesinden 32,7 milyon TL'ye yükseldi. Ayrıca
Onedio ile de ilişkiler sınırlı miktarda azalsa da kaldığı yerden devam ediyor.

Bu çerçevede araştırma kapsamımızda olan Maçkolik'i beğenmeyi ve ön planda tutmayı
sürdürmekle birlikte şampiyona yılı olan 2026 yılında esas ayrışmanın gerçekleşmesini
bekliyoruz.




* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -