Cuma günü açıklanan Piyasa Katılımcıları anketi, beklentilerin üzerinde gerçekleşen
Eylül ayı enflasyon verisi sonrasında enflasyon görünümüne ilişkin beklentilerin
bir miktar bozulduğunu ve ileriye yönelik enflasyon tahminlerinin yükseldiğini
gösterdi. 2025 yılsonu enflasyon tahmini %31,8'e ve 2026 yılsonu enflasyon
tahmini %22,1'e yükseldi. Aynı zamanda, TCMB'nin faiz indirim patikasına ilişkin
tahminlerin de revize edildiği görüldü. TCMB'nin bu hafta gerçekleştireceği
toplantıda politika faizini 150 baz puan indirim ile %39 seviyesine indireceği
tahmin ediliyor, bir önceki ankette Ekim ayında politika faizinin %38,3 olacağı
tahmin edilmişti. 2025 ve 2026 yılsonları için politika faizi tahminleri de yaklaşık
1,5 puan yukarı güncellendi. Diğer taraftan, S&P, önceden açıklanmış Türkiye
değerlendirme tarihinde değerlendirmenin yapıldığını ve kredi notunun teyit
edildiğini açıklarken, bir not yayınlamadı. ABD-Çin ticaret gerilimi, ABD Başkanı
Trump'ın Çin mallarına uygulanması planlanan %100 oranındaki gümrük vergilerinin
sürdürülebilir olmayacağını söylemesi ile bir miktar yumuşadı.
ABD-Çin ticaret görüşmelerinin bir sonraki turu bu hafta ABD Hazine Bakanı ve Çin
Başbakan Yardımcısının yüz yüze görüşmesi ile gerçekleşmesi bekleniyor. Diğer
taraftan, ABD bazı bölgesel bankaların sınırlı kredi sorunlarına rağmen beklentileri
aşan bilançolar açıklaması sonrasında, kredi risklerine dair endişeler bir
miktar azaldı. Cuma günü S&P 500, Nasdaq ve Dow Jones %0,5 artış kaydetti. ABD'de
kredi riski endişelerinin Avrupa bankalarına sıçrama endişesi ile Avrupa
banka hisseleri düşerken, Euro Stoxx 50 günü %0,8 düşüş ile kapattı. Spot altın,
Cuma günü 4.376 dolar seviyesini gördükten sonra, 4.200 dolar seviyesinin altına
kadar geriledi, son olarak 4.265 dolar etrafında işlem görüyor. Bu sabah gelen
Çin GSYH büyüme verileri, yıla güçlü bir başlangıç yapan Çin ekonomisinin ticaret
gerilimleri, uzun süredir devam eden emlak sektörü krizi ve zayıf iç talep
nedeniyle 3.çeyrekte beklendiği gibi ivme kaybettiğini gösterdi.
Vergi Kanunları ile Bazı Kanunlarda ve 631 Sayılı Kanun Hükmünde Kararnamede Değişiklik
Yapılmasına Dair 36 maddelik kanun teklifini Türkiye Büyük Millet Meclis'e
sunuldu. Torba yasa ile yapılacak düzenlemelerin bütçe gelirlerine artış yönünde
etkisinin 252 milyar TL, azalış yönünde etkisinin 50 milyar TL olması, net
katkının ise 200 milyar TL'yi aşması bekleniyor. Bu rakamın, Cumhurbaşkanı kararıyla
246 milyar TL'ye ulaşabileceği belirtiliyor. Torba yasa teklifinde, mesken
kira gelirlerine yönelik istisnanın sınırlandırılması, kiraya verilen konutlar
için alınan krediler nedeniyle ödenen kredi faizlerinin gider yazılması imkanının
kaldırılması, bazı mesleklere harç uygulaması, ve işveren prim teşvikinin
2 puana düşürülmesi gibi önlemler öngörülüyor. Bu önlemler arasında, en büyük
katkının, kamu giderlerinde 97.6 milyar TL azalma ile işveren prim teşvikinin
düşürülmesi olacağı hesaplanıyor.
S&P, Türkiye'nin not ve görünümünü değiştirmedi. S&P, Türkiye gözden geçirmesinin
gerçekleştirildiğini, ancak mevcut kredi notlarında herhangi bir değişiklik yapılmadığını
açıkladı. Türkiye'nin uzun vadeli kredi notu BB- ve not görünümünü
durağan seviyesinde bulunuyor.
2025 yılsonu enflasyonu tahmini %31,8'e ve 2026 yılsonu enflasyon tahmini %22,1'e
yükseldi. Ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre, beklentilerin üzerinde
kalan Eylül ayı enflasyon verisinin ardından, 2025 yılsonu enflasyon için medyan
tahmin %29,9'dan %31,8'e yükseldi. Enflasyon eğiliminin de yüksek seyretmesi
nedeniyle, 1-yıl sonrası ve 2026 yılsonu enflasyon beklentilerinde de bozulma
gözlendi. 1-yıl sonrası için enflasyon tahmini 1 puan artışla %23,3'e ve 2026
yılsonu enflasyon tahmini 1,4 puan artışla %22,1'e çıktı.
Enflasyon beklentilerindeki bozulma, faiz indirim patikasına ilişkin tahminlere
de yansıdı. Politika faizinin Ekim ayında ineceği seviye geçen ay %38,3 olarak
tahmin edilirken, bu ay %39 olarak güncellendi. Politika faizinin 2025 yılsonunda
ineceği seviye ise, geçen ay %36,2'den 1,5 puan yukarı revize edilerek %37,7'ye
yükseldi. Politika faizinin 2026 yılsonunda ise %26,2 olması bekleniyor.
Diğer taraftan, 2025 yılı GSYH büyüme tahmini %3,2'den %3,3'e ve 2026 yükseldi,
2026 yılı büyüme tahmini %3,7'den %3,8'e revize edildi. Dolar/TL tahmini ise 2025
yılsonu için 43,56 ve 12-ay sonrası için 49,75 seviyesinde bulunuyor.
Yatırım Stratejimiz
Dow Jones %0,52, S&P 500 %0,53 ve Nasdaq %0,52 artışla haftanın son gününü tamamladı.
Hazine Bakanı Scott Bessent'in Cuma akşamı Çinli ticaret ortağıyla görüşeceğini
açıklaması ve Başkan Trump'ın ay sonunda Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile
görüşmenin hâlâ muhtemel olduğunu söylemesi, 1 Kasım'da yürürlüğe girmesi beklenen
%100 ek gümrük vergisi tehdidinin gerçekleşmeyebileceği yönünde beklentileri
artırarak Perşembe günkü düşüş sonrasında toparlanmayı sağladı. Perşembe günü
banka hisselerindeki sert düşüşe öncülük eden şirketlerin Cuma günü toparlandığı
görülürken, Western Alliance'ın batık kredi açıklamaları sonrası yaşanan
satış baskısı yerini alımlara bıraktı, Zions Bancorp Baird'in not artışıyla %6
yükselirken, Jefferies de Oppenheimer'ın üstün performans notuyla %6 değer kazandı.
Fifth Third Bancorp'un beklenenden iyi gelen kazançları da sektöre güveni
artırarak hisseyi %1,3 yukarı taşıdı. Perşembe günü Dow 300 puan, S&P 500 ise
%0,6 düşmüş, bölgesel bankacılık ETF'si KRE %6'dan fazla değer kaybetmişti. Cuma
günü ise KRE %1,6 artışla kapanmasına rağmen haftalık bazda %1,9 düşüş kaydetti.
ABD borsaları haftayı yükselişle tamamlarken, S&P 500 güçlü üçüncü çeyrek
kazançlarıyla %1,7, Dow Jones %1,6 ve Nasdaq %2,1 artış kaydetti. ABD'de bu hafta
İntel ve Tesla gibi önemli şirketlerin kar rakamları açıklanacakken 24 Ekim'de
ABD Tüfe verisi yurtdışı piyasalar tarafından yakından takip edilecek.
Borsa İstanbul geçtiğimiz haftayı %4,77 düşüşle kapatarak, Ekim ayı başından bu
yana kaybını %7,30'a yükseltti. Bankacılık sektörü ise haftalık %6,78 kayıpla birlikte
Ekim ayında toplam %14,82 değer kaybetti. Ekim ayındaki sert düşüşlerin
ardından piyasaları bu hafta yoğun bir gündem bekliyor. Bugün Türkiye Sigorta,
Perşembe günü ise Akbank ve TAV Havalimanları Holding gibi önemli şirketlerin
finansal sonuçları açıklanacak. Ayrıca bugün Ekrem İmamoğlu'nun diploma davası,
Perşembe günü ise CHP Olağan Genel Kurulu'na ilişkin davası gündemde olacak. Eylül
ayı enflasyonunun yüksek gelmesinin ardından, Perşembe günü gerçekleştirilecek
TCMB toplantısında 150 baz puanlık faiz indirimi olasılığı korunuyor. BIST
100 endeksi geçen hafta önemli destek bölgeleri direnç seviyelerine dönerken,
17 Temmuz'dan bu yana en düşük seviyede kapanış gerçekleştirdi. Tepki denemelerinin
satışlarla karşılanması, satış baskısının kırılamamasında temel etken olarak
öne çıkıyor. 10.085 seviyesindeki düşen kanal desteğinden gelebilecek tepki
alımları, endekste 10.400 üzerinde bir kapanış sağlanması durumunda tepki sürecinin
güç kazanmasını destekleyebilir.
Bu hafta itibarıyla üçüncü çeyrek bilanço dönemi başlıyor. TCMB'nin üçüncü çeyrekte
sürdürdüğü faiz indirim sürecinin bankacılık sektörünü, gıda ve alkolsüz içecek
fiyatlarındaki artışların ise gıda perakendeciliği sektörünü olumlu yönde
etkilemesini bekliyoruz. Kâr artışının en yüksek olmasının beklediğimiz Akbank
ve Yapı Kredi Bankası ile gıda perakendecileri BİM ve Şok Marketler'e günlük hisse
fikirlerinde yer veriyoruz.
Şirket Haberleri
----------------
- TCELL: 997.920.000 TL olan çıkarılmış sermayesinin tamamı nakden karşılanmak suretiyle
%100 oranında artırılarak 1.995.840.000 TL'ye çıkarılmasına ilişkin onay,
Sermaye Piyasası Kurulu'nun 16.10.2025 tarih ve 2025/54 sayılı bülteninde yayımlanmış
olup, yeni pay alma hakkını 21.10.2025-04.11.2025 tarihleri arasında
kullanabileceklerdir.
- KCHOL: Toplam 600 milyon ABD dolarına kadar kullanılabilecek, masraf ve komisyonlar
hariç SOFR + %1,95 maliyetli, imza tarihinden itibaren ilk 2,5 yılı geri
ödemesiz, 6 ayda bir faiz ödemeli ve sonrasında 6 eşit taksitte ödenecek şekilde
toplam 5 yıl vadeli bir kredi sözleşmesi imzalamıştır.
- GLRMK: Bağlı ortaklığı Gülermak Renewables Ltd., Yönetim Kurulu'nun 16 Ekim 2025
tarihli kararı doğrultusunda, 49,9 MW kapasiteli elektrik depolama tesisi kurmak
için planlama iznine sahip Corshellach Energy Storage Ltd. şirketinin paylarının
%100'ünü, RES UK & Ireland Limited'ten 3.494.000 GBP bedelle satın almak
üzere pay alım sözleşmesi imzalamıştır.
- GLYHO: Global Ports Holding Ocak-Eylül 2025 döneminde 2024'ün aynı dönemine göre
gelen gemi sayısı %22, yolcu hareketleri %10 artış gösterirken, gemi doluluk
oranları konsolide bazda Ağustos 2025'te %114 seviyesinde gerçekleşmiştir.
- SAMAT: İmtiyazlı pay sahibi Salacak Yatırım Holding A.Ş., pay alım teklifi yükümlülüğü
kapsamında diğer pay sahiplerine yönelik pay alım teklifinde bulunmak
üzere Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuruda bulunmuştur.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
