Küresel Piyasalar
-----------------
ABD piyasaları, Başkan Trump'ın ticaret müzakerelerinde Çin'e karşı üslubunu yumuşatmasına
ek olarak, bölgesel bankaların güçlü finansal sonuçlarının yarattığı
iyimserlikle alıcılı seyir izledi
Haftanın son işlem gününde piyasalarda neler oldu?
Geçtiğimiz Cuma günü ABD piyasaları, Başkan Trump'ın ticaret müzakerelerinde Çin'e
karşı kullandığı üslubu yumuşatmasına ek olarak, bölgesel bankaların güçlü finansal
sonuçlarının yarattığı iyimserlikle alıcılı seyir izledi.
Tarifeler cephesinde, Hazine Bakanı Bessent, Cuma akşamı Çinli ticaret mevkidaşıyla
görüşeceğini açıklarken, Başkan Trump Beyaz Saray'da yaptığı konuşmada, Çin
Devlet Başkanı Xi ile ay sonunda yapılması beklenen görüşmenin hala muhtemel olduğunu
söyledi. Söz konusu açıklamaların, 1 Kasım'da devreye girmesi planlanan
%100'lük ek gümrük vergisi tehdidinin gerçekleşmeyebileceği yönündeki beklentileri
öne çıkardığını gözlemliyoruz. Ayrıca, görüşmelerin zaman zaman dalgalı ilerlemesinin
muhtemel olmasına karşın, son açıklamaların ABD yönetiminin ticaret
müzakerelerinde tansiyonu düşürme ve geçtiğimiz dönemde yaşanan sert satışların
tekrarlanmasını önleme niyetini ortaya koyduğunu söyleyebiliriz.
Bankacılık sektörü cephesinde de, tekil ve geçici nitelikteki olumsuz kredi haberlerinin
sistematik bir krizin başlangıcı anlamına gelmediği yönünde yoğunlaşan
görüşlerle, Perşembe günü yaşanan sert düşüşe öncülük eden bölgesel banka hisselerinin
Cuma günü toparlanma kaydettiğini gözlemledik. Hatırlanacağı üzere, Zions
ve Western Alliance'ın son 48 saat içinde açıkladığı dolandırıcılıkla bağlantılı
kredi zararları, Perşembe günü hisselerde sert satışlara yol açarak endeksleri
aşağı çekmişti. Ancak bu düşüşün ardından, Baird tarafından yayımlanan notta
Zions Bancorp'un piyasa değerindeki sert düşüşün, kredi zararlarının gerçek
boyutuyla orantısız olduğu belirtilerek hissenin tavsiyesi yükseltildi. Yaşanan
satışların aşırı olduğu algısını güçlendirdiren söz konusu gelişmenin ardından
hisse %6 yükseldi. Benzer şekilde, iflas eden otomotiv yedek parça perakendecisi
First Brands'a olan maruziyeti nedeniyle Perşembe günü %11 gerileyen Jefferies
Financial Group da, Oppenheimer'ın hisseyi outperform seviyesine yükseltmesi
sonrasında Cuma günü %6 artışla kapandı. Ayrıca, ABD'deki bölgesel banka yöneticileri,
dolandırıcılıkla bağlantılı yeni kredi zararlarının (fraud-linked charge-offs)
açıklanmasıyla son altı ayın en sert satışlarının yaşanmasının ardından,
Cuma günü yatırımcıları sakinleştirmeye çalıştı. Bu gelişmeler, bazı kredilerin
sahtecilik veya yanlış beyan nedeniyle geri ödenmeyeceğinin anlaşılması
üzerine bankaların bu alacakları zarar olarak bilançolarından silmesiyle ilişkilendirildi.
Piyasadaki paniği azaltmak amacıyla, birçok banka üçüncü çeyrek finansal
sonuçlarını beklenenden erken açıkladı. Bilançolarda, kredi zarar karşılıklarının
(loan loss provisions) analist tahminlerinden düşük seviyelerde kaldığı
görüldü. Bu tablo, kredi kalitesindeki bozulmanın sistematik bir riske işaret
etmediği, daha çok belirli vakalarla sınırlı olduğu yönünde algı yaratarak, bankacılık
sektörüne ilişkin endişeleri bir ölçüde hafifletti. Fifth Third Bancorp
da beklentilerin üzerinde açıkladığı üçüncü çeyrek karı ışığında Cuma gününü
%1,3 yükselişle alıcılı seyirle tamamlayan hisseler arasında bulunuyor. Bankanın
net karındaki artış, iflas eden düşük gelir grubuna yönelik otomobil kredisi
sağlayıcısı Tricolor'a olan maruziyetine rağmen gerçekleşerek, sektör genelinde
bilanço dayanıklılığına ilişkin olumlu sinyalleri güçlendirdi.
Söz konusu gelişmelerin risk algısı üzerinde yarattığı olumlu yansımalarla ABD 2
yıllık tahvil faizi %3,46 10 yıllık tahvil faizi de %4 seviyesine yükseldi. Faiz
patikasına ilişkin olarak Fed'in Ekim ayı toplantısında 25 baz puanlık faiz
indirimine gideceği yönündeki olasılığa kesin gözüyle bakılıyor. VIX endeks, de
Cuma günü 4,53 puan düşüşle 20,78 seviyesine geriledi.
Dow Jones endeksi %0,52 artışla 46.190,61 seviyesine yükselirken, S&P 500 endeksi
%0,53 yükselişle 6.664,01 seviyesinden kapandı. Nasdaq endeksi de %0,52 değer
kazancıyla 22.679,98 puandan günü tamamladı. Bölgesel banka ETF'si, Cuma günü
%1,6 artışla sınırlı toparlanma kaydederken, haftalık bazda %1,9 geriledi. Haftalık
bazda ise son dönemdeki dalgalanmalara rağmen, endeksler haftayı artıda tamamladı.
S&P 500 üçüncü çeyrek bilanço sezonunun güçlü başlamasının desteğinde
haftalık bazda %1,7 artış kaydetti. Dow Jones endeksi %1,6 değer kazanırken, teknoloji
ağırlıklı Nasdaq endeksi %2,1 yükselerek haftanın en güçlü performansını
gösteren endeksi oldu.
Bugün ne bekliyoruz?
Bu sabah Asya piyasalarında ise alıcılı seyir görülüyor. Piyasalardaki toparlanmanın
arkasında, ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin ile ticaret gerilimini azaltma
yönündeki mesajları etkili oluyor. Hazine Bakanı Scott Bessent ve Çin Başbakan
Yardımcısı He Lifeng'in bu hafta yeni ticaret görüşmeleri yapması bekleniyor. Bu
çerçevede MSCI Asya endeksinin %1,7 artarak rekor kapanış seviyesinin üzerine
çıktığını takip ediyoruz. Bölgesel olarak baktığımızda, Japonya endekslerinde
teşvik yanlısı çizgideki Sanae Takaichi'nin başbakan seçilme ihtimali fiyatlanırken,
yen önceki kayıplarını kısmen geri aldı. Çin endeksleri de, 3Ç25 döneminde
GSYH artışının yıllık bazda %4,8 ile son bir yılın en düşük seviyesine inmesinin
ardından yeni teşvik beklentileriyle alımlara sahne oldu.
ABD vadelilerinde bu sabah alıcılı görünüm hakim.
Bugün ABD'de veri akışı sakin seyredecek. Euro Bölgesi'nde ise cari denge ve inşaat
aktivitesi verilerine ek olarak AMB üyeleri Schnabel ve Nagel'in konuşmaları
gündemimizde olacak. Hatırlanacağı üzere cari denge Temmuz ayı verisi 27,7 mlr
euro fazla olarak gerçekleşmişti. İnşaat aktivitesi de aylık ve yıllık bazda
sırasıyla %0,5 ve %3,2 artış göstermişti.
Gelecek gündemde neler var?
Yarın ABD'de Philadelphia Fed imalat dışı endeksi takip edilecek. Hatırlanacağı
üzere Eylül ayı verisi aylık bazda 5,2 puan artışla -12,3 seviyesine yükselmişti.
Asya cephesinde de, Japonya'da konut satışları verisine ek olarak, makine araçları
siparişleri verisinin ikinci okuması takip edilecek. Hatırlanacağı üzere
konut satışları verisi Ağustos ayında yıllık bazda %78,7 yükselmişti. Makine araçları
siparişleri Eylül ayı öncü verisi de yıllık bazda %9,9 artış kaydetmişti.
Yurt İçi Piyasalar
------------------
TCMB'nin PPK toplantısının takip edileceği haftaya küresel piyasalardaki alıcılı
seyrin etkisiyle endeksin pozitif başlangıç yapabileceğini düşünüyoruz
Haftanın son işlem gününde piyasalarda neler oldu?
Geçtiğimiz Cuma günü BİST100 endeksi %0,31 azalışla 10.338,24 puandan başlangıç
yaptı. Küresel cephede bankacılık sektörü hisselerinde öne çıkan satışların etkisiyle
açılışın ardından realizasyonlara sahne olan endeks 10.055,61 seviyesine
kadar geriledi. İlerleyen saatlerde görülen tepki alımlarının desteğinde 10.322,38
seviyesine kadar yükselen endeks, 10.200 seviyesi civarında taban oluşturarak
günü %1,56 düşüşle 10.208,76 seviyesinden tamamladı. Bankacılık endeksi %1,35,
sanayi endeksi %1 değer kaybetti. Günlük işlem hacmi 129,3 milyar TL seviyesinde
gerçekleşti.
Bugün ne bekliyoruz?
TCMB'nin PPK toplantısının takip edileceği haftaya küresel piyasalardaki alıcılı
seyrin etkisiyle endeksin pozitif başlangıç yapabileceğini düşünüyoruz. Yurt içinde
bugün veri akışı sakin seyredecek.
Gelecek gündemde neler var?
Perşembe günü yurt içinde tüketici güven endeksi ve TCMB'nin PPK toplantısı takip
edilecek. Hatırlanacağı üzere Eylül ayı tüketici güveni verisi aylık bazda 0,38
puan düşüşle 83,87 seviyesinde gerçekleşmişti. TCMB de Eylül ayındaki toplantıda
politika faizini 250 baz puan indirerek %40,5'e düşürmüştü.
Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
Küresel piyasalarda, veri akışının zayıf olduğu haftanın son işlem gününde Avrupa
Bölgesi nihai enflasyon verisi beklentilere paralel aylık bazda %0,1 artışla
yıllık %2,2 olarak açıklandı. ABD'de bankacılık sektörünün kötü kredilerine ilişkin
endişeler artarken tahvil piyasalarında temkinli satıcılı seyir izlendi. ABD
10 yıllık gösterge tahvil faizi 2 bp azalışla %4,02, Almanya 10 yıllık gösterge
tahvil faizi ise 1 bp azalışla %2,58 seviyesinde işlem gördü.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 7 bp artışla 273 bp'dan işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faizi 4 bp artışla %6,77 seviyesine
yükseldi.
Döviz tarafında, majör para birimleri ABD Dolar'ı karşısında değer kaybetti. Dolar
Endeksi 98,450 seviyesine yükselirken, Euro / Dolar paritesi 1,1663'e geriledi.
Dolar / TL spot kuru ise 41,94 seviyesinden işlem gördü.
Yurt içi tarafta, TL tahvil piyasalarında orta ve uzun vadelerde sınırlı satıcılı
seyir izlendi. 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 2 bp artışla %40,62,
10 yıllık gösterge tahvilin faizi 4 bp artışla %32,04 seviyesinden işlem gördü.
BİST Kesin Alım Satım Pazarı'nda işlem hacmi 9,4 milyar TL'ye yükseldi.
BİST Repo Pazarı'nda gecelik ortalama faiz oranı %40,09 - %40,15 bandında oluşurken,
ortalama haftalık işlem hacmi 916,6 milyar TL'ye yükseldi.
Yurt İçi Haberler
-----------------
Washington'da düzenlenen Atlantik Konseyi Panelinde konuşan TCMB Başkanımız Sayın
Karahan enflasyon %5'lik hedefe ulaşana kadar sıkı para politikasını koruyacaklarını
belirtti.
Vergi kanunları ile ilgili düzenlemeleri içeren kanun teklifi TBMM Başkanlığına
sunuldu. Torba yasa teklifiyle kuyumculara, galericilere, muayenehane, poliklinik
ve ağız diş sağlığı merkezleri gibi sağlık kuruluşlarına yıllık harç ödeme yükümlülüğü
getiriliyor. Teklife göre imalat dışı sektörlerdeki işverenlere sağlanan
4 puanlık Hazine prim teşviği 2 puana indiriliyor, genç girişimci prim desteği
de kaldırılıyor. Teklifle Bireysel Emeklilik Sistemi'nde (BES) yüzde 30'luk
devlet katkısı oranının yüzde 50'ye kadar artırılması veya sıfıra kadar indirilmesi
konusunda Cumhurbaşkanı'na yetki veriliyor.
TCMB'nin Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre, Ekim'de 12 ay sonrasına yönelik enflasyon
beklentisi %22,25'ten %23,26'ya yükseldi. Katılımcıların yıl sonu tüketici
enflasyonu beklentisi %29,86'dan %31,77'ye artış gösterdi. Ankette Ekim ayı
Para Politikası Kurulu toplantısı için TCMB politika faiz oranı beklentisi bu
anket döneminde %39 oldu.
Hazine ve Maliye Bakanımız Sayın Şimşek, G20, IMF ve Dünya Bankasının yıllık toplantılarına
katılmak üzere gittiği Washington'da katıldığı panelde Türkiye ekonomisine
ilişkin açıklamalarda bulundu. Şimşek Türkiye'de dezenflasyon sürecinin
yolunda ilerlediğini, büyümenin dirençli kalmayı sürdürdüğünü, bunun da ekonomik
programın devamı için kendilerine alan tanıdığını belirtti.2025 yılı tarımsal
destek miktarı 135 milyar lira olarak belirlenmişti. Böylece 2026'da söz konusu
desteklerde %24,44 artışa gidilmiş oldu.
Türkiye son yıllarda endüstriyel robot sayısında ciddi bir ivme yakaladı. 2023 yılında
Türkiye'de 4.429 yeni robot devreye alındı, toplam çalışan robot stoku 26.413
seviyesine yükseldi. Üretimde artan yerlilik oranı ve 5G ile daha da yetenekli
hale gelen robotlar, sektörlerdeki robotlaşma oranını daha da artırabilir.
Ancak yine de yüksek kalan maliyetler ve Türkiye'nin üretim yapısı, robotik üretimde
son nokta olan karanlık fabrikalara henüz zaman olduğunu gösteriyor.
S&P'den yapılan açıklamada, takvimde hakkında değerlendirmede bulunulması için 17
Ekim tarihi verilen Türkiye, Hollanda ve Togo için güncelleme yapılmadığı bildirildi.
S&P, halihazırda Türkiye'nin uzun vadeli kredi notunu BB- ve kredi notu
görünümünü durağan olarak değerlendiriyor.
Yurt Dışı Haberler
------------------
ABD Başkanı Trump, Çinli mevkidaşı Şi Jinping ile yüz yüze görüşme öncesinde Çin
mallarına yönelik yüksek gümrük vergilerinin sürdürülebilir olmadığını söyledi.
Trump ayrıca, Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ile birkaç hafta içinde görüşeceğini
belirterek, her iki taraf için de iyi olacak bir anlaşma yapacaklarını düşündüğünü
söyledi. ABD Başkanı Trump, 1 Kasım'dan itibaren ithal edilen orta ve ağır
hizmet tipi kamyonlar, bunların parçaları ve otobüslere tarife uygulanmasını öngören
bildiriye imza attı.
ABD'li yatırım bankası Jefferies Financial Group'un Üst Yöneticisi (CEO) Rich Handler,
iflas başvurusunda bulunan otomotiv parça üreticisi First Brands Group tarafından
dolandırıldıklarına inandıklarını söyledi.
ABD Başkanı Trump ile Ukrayna Devlet Volodimir Zelenskiy, Beyaz Saray'da bir araya
geldi. Donald Trump, savaşın bitmesini istediklerini ifade ederken, Zelenskiy,
Rusya Devlet Başkanı Putin'in buna hazır olmadığını dile getirdi.
Konuya yakın kaynaklara göre, İngiltere Merkez Bankası, 10 Kasım'da stablecoin'lerin
düzenlenmesi konusunda bir istişare başlatmayı planlıyor ve dijital varlıkları
destekleyen tahviller konusunda ABD kurallarına yakın bir rejimi destekleyecek.
S&P, Fransa'nın brüt genel devlet borcunun 2028 yılında GSYH'nin %121'ine ulaşmasını
bekliyor. Kuruluş, 2026 taslak bütçesinin parlamentoya sunulmasına rağmen
hükümet maliyesindeki belirsizliğin yüksek düzeyde kalmaya devam ettiğini vurguladı.
Kurum, politika belirsizliğinin yatırım faaliyetleri, özel tüketim ve ekonomik
büyüme üzerinde olumsuz etki yaratarak Fransa ekonomisini etkilemesini bekliyor.
S&P, önemli ek bütçe açığını azaltıcı önlemlerin olmaması durumunda Fransa'nın
bütçe konsolidasyonunun daha önce beklenenden daha yavaş olabileceğini
ifade etti. Kuruluş, önümüzdeki üç yıl boyunca Fransa'da bütçe açıklarının yüksek
seviyelerde kalmasını öngörüyor.
Bloomberg News'in sorularını yanıtlayan bir hükümet sözcüsü, Hong Kong Özel İdari
Bölgesi'nin bireysel ülkeler veya bölgeler tarafından sahip olunan veya işletilen
gemilere ya da belirli bayrakları taşıyan gemilere özel liman ücretleri uygulamadığını
ve uygulama planı olmadığını söyledi. Çin, bu haftanın başlarında
ABD gemilerine özel liman ücretleri uygulamaya başladı ve bu durum, Washington'ın
Pekin'i deniz ve ticaret hakimiyeti nedeniyle hedef aldığı aylardır devam eden
anlaşmazlığı daha da tırmandırdı.
Şirket Haberleri
----------------
Koç Holding (KCHOL, Sınırlı Pozitif): Şirket, likiditesini arttırmak amacıyla, Bank
of America Europe DAC, BNP Paribas Fortis SA/NV, HSBC Bank Middle East Limited,
ING Bank N.V., Dublin Branch, JPMorgan Chase Bank, N.A., London Branch, MUFG
Bank, Ltd., Société Générale ve Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited
ile kredi sözleşmesi imzaladı. Toplam 600 milyon ABD doları tutarına kadar kullanılabilecek
kredinin masraf ve komisyonlar hariç maliyeti, SOFR + %1,95'tir. 6
ay içerisinde kullanılabilecek kredi, 6 ayda bir faiz ödemeli olup, imza tarihinden
itibaren ilk 2,5 yılı geri ödemesiz ve sonrasında 6 eşit taksitte 6 ayda
bir ödemeli şekilde toplam 5 yıl vadelidir.
Bim (BIMAS, Nötr): Şirket tarafından 17 Ekim 2025 tarihinde 55.000 adet pay geri
alındı. Şirketin sahip olduğu BIMAS payları 6.375.000 adete ulaştı (Şirket sermayesine
oranı %1,0625)
Gürsel Turizm (GRSEL, Nötr): Şirketin daha önce hissedarlarına duyurmuş olduğu,
Amerika Birleşik Devletleri'nin Delaware Eyaleti merkezli, %100 iştiraki olan Gürsel
Mobility Corp. unvanlı yeni şirketin kuruluş işlemleri tamamlandı. Söz
konusu yeni şirket, otonom mobilite hizmetleri alanında faaliyet göstermek amacıyla
kuruldu.
Mavi Giyim (MAVI, Nötr): Şirket tarafından 17/10/2025 tarihinde, Borsa İstanbul'da
pay başına 38,80 TL - 39,00 TL fiyat aralığından (ortalama 38,9598 TL) toplam
14.509 TL nominal değerli MAVI B Grubu pay senedi geri alındı. Bu işlemle birlikte,
bugüne kadar geri alınan toplam B grubu pay sayısı 8.439.509 adet olup,
bu payların sermayeye oranı yaklaşık %1,06'dır.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
