BIST-100 endeksinde 10,000 bölgesi ilk önemli destek eşiği konumunda
Küresel piyasalarda zirve bölgelerde soluklanma hareketinin etkili olduğunu takip
ediyoruz. Gümrük vergileri müzakereleri doğrultusunda 1 Ağustos'a kadar gelebilecek
haber akışı, ikinci çeyrek bilançoları ve Fed faiz indirimi beklentilerine
yönelik gelişmeler piyasaları şekillendiren ana konu başlıkları arasında yer
alıyor. Bu doğrultuda bu hafta ortalama beklentinin hafif altında kalsa da detaylarda
tarifelerin etkisinin hissedildiği ABD çekirdek TÜFE verisi ardından dün
açıklanan ve beklentinin altında kalan ÜFE verileri şimdilik enflasyon endişelerini
hafifletti. Ayrıca Fed Başkanı Powell'ın görev süresine ilişkin eleştiriler
de gündemde yer alıyor. Bir Beyaz Saray yetkilisinin Trump'ın Powell'ı görevden
alma konusunda yakında harekete geçmesini beklediğine dair açıklamaları soru
işaretlerine neden oldu. Fed Başkanı Powell'ı görevden almayı planlamadığını
söyleyen Trump ise yine de bu konuda açık kapı bıraktı. Powell'a yönelik haberlerle
dün gün içinde %0.7 gerileyen küresel risk barometresi olarak da izlenen
S&P 500 endeksi günü %0.3 artıda tamamlarken dolar endeksi baskı altında kaldı.
Bu sabah Asya piyasaları geneli artıda işlem görüyor, vadeli endekslerin yatay
açılış sinyali verdiğini takip ediyoruz. New York Fed Başkanı John Williams'ın
merkez bankasının kısıtlayıcı duruşunun tamamen uygun olduğuna dair ifadeleri
öne çıkıyor. Trump'ın ABD ile çok fazla ticaret yapmayan 150'den fazla ülkeye %10-%15'lik
ılımlı bir gümrük vergisi açıklamaya hazırlandığına dair haberler var.
Bugün Euro Bölgesi haziran ayı revize enflasyon verileri TSİ 12:00'de açıklanacak.
ABD'de haziran ayı perakende satışlar ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları
verisi TSİ 15:30'da izlenecek. Fed Guvernörü Adriana Kugler TSİ 17:00'de,
San Francisco Fed Başkanı Mary Daly TSİ 19:45'te, Fed Guvernörü Lisa Cook TSİ 20:30'da
konuşacak.
Günlük Takvim
- G-20 maliye bakanları ve merkez bankası başkanları Güney Afrika'da toplanacak
- 00:30 New York Fed Başkanı John Williams konuşacak
- 15:30 ABD - Perakende Satışlar (beklenti: %1.4 önceki: %0.2)
- 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları
- 17:00 Fed Guvernörü Adriana Kugler konuşacak
Bültenden Başlıklar
- Piyasa Yorumu
- Sektör ve Şirket Haberleri
* İşbankası <ISCTR TI> maddi duran varlık satışı
* Petkim <PETKM> Nafta-Etilen Makası Haftalık Güncelleme
* Pegasus <PGSUS TI> Mayıs 2025 Trafik Sonuçları
- Açıklanan Kar Payları
Piyasa Yorumu
Küresel piyasalarda zirve bölgelerde soluklanma hareketinin etkili olduğunu takip
ediyoruz. Gümrük vergileri müzakereleri doğrultusunda 1 Ağustos'a kadar gelebilecek
haber akışı, ikinci çeyrek bilançoları ve Fed faiz indirimi beklentilerine
yönelik gelişmeler piyasaları şekillendiren ana konu başlıkları arasında yer
alıyor. Bu doğrultuda bu hafta ortalama beklentinin hafif altında kalsa da detaylarda
tarifelerin etkisinin hissedildiği ABD çekirdek TÜFE verisi ardından dün
açıklanan ve beklentinin altında kalan ÜFE verileri şimdilik enflasyon endişelerini
hafifletti. Ayrıca Fed Başkanı Powell'ın görev süresine ilişkin eleştiriler
de gündemde yer alıyor. Bir Beyaz Saray yetkilisinin Trump'ın Powell'ı görevden
alma konusunda yakında harekete geçmesini beklediğine dair açıklamaları soru
işaretlerine neden oldu. Fed Başkanı Powell'ı görevden almayı planlamadığını
söyleyen Trump ise yine de bu konuda açık kapı bıraktı. Powell'a yönelik haberlerle
dün gün içinde %0.7 gerileyen küresel risk barometresi olarak da izlenen
S&P 500 endeksi günü %0.3 artıda tamamlarken dolar endeksi baskı altında kaldı.
Bu sabah Asya piyasaları geneli artıda işlem görüyor, vadeli endekslerin yatay
açılış sinyali verdiğini takip ediyoruz. New York Fed Başkanı John Williams'ın
merkez bankasının kısıtlayıcı duruşunun tamamen uygun olduğuna dair ifadeleri
öne çıkıyor. Trump'ın ABD ile çok fazla ticaret yapmayan 150'den fazla ülkeye %10-%15'lik
ılımlı bir gümrük vergisi açıklamaya hazırlandığına dair haberler var.
Bugün Euro Bölgesi haziran ayı revize enflasyon verileri TSİ 12:00'de açıklanacak.
ABD'de haziran ayı perakende satışlar ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları
verisi TSİ 15:30'da izlenecek. Fed Guvernörü Adriana Kugler TSİ 17:00'de,
San Francisco Fed Başkanı Mary Daly TSİ 19:45'te, Fed Guvernörü Lisa Cook TSİ 20:30'da
konuşacak.
Yurtiçine baktığımızda ise BIST-100 endeksinde yükselişler ardından kar satışları
öne çıkarken büyük resimde siyasi gelişmeler, ekonomi yönetimin attığı adımlar,
enflasyondaki eğilim ve faiz indirimi beklentileri ön planda yer alıyor. Hatırlanacağı
üzere TCMB Haziran toplantısında beklendiği üzere politika faizini değiştirmedi
ancak koridorun üst bandında piyasanın beklediği indirimi ise yapmadı.
Piyasa beklentileri TCMB'nin en az 2026 ortasına kadar sürecek indirim döngüsüne
Temmuz ayına başlayacağı yönünde şekilleniyor. TCMB'nin kararı 24 Temmuz'da
açıklanacak ve bu toplantı öncesinde açıklanan Haziran ayı enflasyon verisinin
de faiz indirimi beklentilerine destek olduğunu takip ettik. Enflasyonda devam
eden gerileme geçen ay hisse senedi piyasasında fiyatlanmaya başlanan TCMB'nin
politika faizini düşüreceği beklentilerini canlı tuttu. Piyasalarda önümüzdeki
hafta Merkez Bankası'nın faiz indirimlerine yeniden başlamasının beklendiği
toplantı ana gündem maddesi olarak izlenecek. G-20 maliye bakanları ve merkez bankası
başkanları bugün Güney Afrika'da toplanacak. İki gün sürecek toplantılara
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ve TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın katılması
bekleniyor.
Bu sabah:
- Asya piyasalarında geneli artıda
- Almanya vadelileri %0.6 artıda, ABD vadelileri %0.1 artıda
- Dolar endeksi toparlanıyor
- Altın ekside, petrol yatay
- Gelişmekte olan ülke döviz kurları dolara karşı değer kaybediyor
BIST-100 endeksinde 10,000 bölgesi ilk önemli destek eşiği konumunda. Çarşamba günü
satıcılı bir seyir izleyen hisse senedi piyasasında BIST100 Endeksi günü %1.02'lik
kayıpla 10,225 seviyesinden tamamladı. Genel bir değerlendirme yaptığımızda,
9,000 bölgesinden başlayan ve 11.Temmuzda 10,430 bölgesinde tepe yaparak
aşağı yönelen mevcut hareketin akıbetini belirlemeye aday ilk önemli destek eşiği
olarak 9,950-10,000 aralığını görüyoruz. Bu bölge aynı zamanda, USD bazındaki
analizde, bir önceki gerileme esnasında başarıyla korunan 248 USD desteğinin
TL karşılığına denk gelmesi açısından da kritik önem taşıyor. Dolayısıyla, kısa
resimde bu bölgeyi destek olarak korumayı başarabilen piyasada yukarı yönlü ihtimaller
canlı kalmaya devam edebilir. Böyle bir gelişme halinde de, ana direnç
bölgesi olarak 10,400'lerden başlayan fiyat boşluğunun bulunduğu alanı izlemeye
devam ederiz. 10,000 bölgesi altındaki ısrarlı hareketlerde ise, mevcut gerileme
eğiliminin kısa vadede 9700/750 bandına doğru devam etme ihtimali artar. Bu
noktada, daha geniş bir resimde piyasanın yükseliş ihtimallerini canlı tutabilmesi
için bu destek bandını koruyabilmesi gerektiğine inanıyoruz. Aksi halde, 9,000
bölgesinden başlayarak 10,400'lere ulaşan son hareketin, 9,700 desteğinin
altında kalıcı hareketler oluşması halinde tepki kalıbında kalarak sonlanması beklenebilir.
Böyle bir gelişme önümüzdeki süreçte piyasada kararsız ve aşağı yönlü
baskının devam etme riskini beraberinde getirebilir.
Bugün Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) 10:00'da haziran ayı konut satış istatistiklerini
yayımlayacak. TCMB 10:00'da mayıs ayı kısa vadeli dış borç istatistikleri
ile haziran ayı Konut Fiyat Endeksi verisini açıklayacak. G-20 maliye bakanları
ve merkez bankası başkanları Güney Afrika'da toplanacak. İki gün sürecek toplantılara
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ve TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın
katılması bekleniyor. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in ise katılması beklenmiyor.
Euro Bölgesi haziran ayı enflasyon verilerinin son revizyonu TSİ 12:00'de
açıklanacak. TÜFE'de aylık %0,3 ve yıllık %2 olarak daha önce açıklanan artış
oranlarında revizyon beklenmiyor. ABD'de haziran ayı perakende satışlar ve haftalık
işsizlik maaşı başvuruları verisi TSİ 15:30'da izlenecek. New York Fed
Başkanı John Williams TSİ 00:30'da, Fed Guvernörü Adriana Kugler TSİ 17:00'de,
San Francisco Fed Başkanı Mary Daly TSİ 19:45'te, Fed Guvernörü Lisa Cook TSİ 20:30'da
konuşacak
Bu hafta ABD'de tarifelerin ekonomiye etkisi ve Fed'in önümüzdeki dönemde izleyeceği
politika açısından önemli birer gösterge olan TÜFE verileri açıklandı. Ortalama
beklentinin hafif altında kalsa da çekirdek TÜFE verisi faiz indirimi beklentilerini
törpüledi. Alt gruplara bakıldığında tarifelerin etkisi hissedilirken
bu görünümün özellikle çekirdek TÜFE'de %40 ağırlığa sahip olan barınma grubundaki
zayıflama ve düşen araba fiyatları ile dengelendiğini takip ettik. Ayrıca
yaz aylarında yükseliş beklenen enflasyonda özellikle Temmuz ve Ağustos ayına
yönelik verilerde yükseliş görülebileceğini ve tarifeler konusunda daha net gösterge
olabileceğini not edelim. Fed bu yıl için iki faiz indirimi beklentisini
koruyor, geçen hafta yayınlanan Fed FOMC toplantı tutanaklarında, Fed yetkililerinden
gelen son açıklamaların genelinde temkinli duruşun öne çıktığını, tarifelerden
kaynaklanan fiyat artışlarının enflasyon üzerindeki etkisine yönelik endişelerin
öne çıktığını görüyoruz. Temmuz ayı başındaki güçlü istihdam rakamları,
yatırımcıların Fed'in bu ayki toplantısında faiz indirimi olasılığını masadan
kaldırmasına neden olmuştu. Dolayısıyla enflasyon verileri ile birlikte önümüzdeki
dönemde özellikle istihdam verilerindeki eğilimin de önemli olacağını not
edelim. Piyasada Fed'in eylül toplantısında faiz indirimine gitme olasılığı %54
civarı olasılıkla fiyatlanıyor. Dün açıklanan ve beklentinin altında kalan ÜFE
verileri ise şimdilik enflasyon endişelerini hafifletti.
Sektör ve Şirket Haberleri
İşbankası <ISCTR TI> maddi duran varlık satışı
İşbankası maddi duran varlıkları arasında yer alan 600 milyon TL değeri olan bir
gayrimenkulü 600 milyon TL'ye İş Gayrimenkul Ortaklığı 'na satışını gerçekleştirdi.
Değerleme raporuna göre ilgili gayrimenkulün yıllık 34 milyon TL kira geliri
var. Satış rakamının yıllık kira tutarına oranı 17x. Banka ISGYO'nun %53 ile
ana ortağıdır. İşbankası'nın toplam aktiflerinde %1'in altında bir değere sahip
gayrimenkul satışını İşbankası hissesi için nötr olarak değerlendiriyoru
Petkim <PETKM> Nafta-Etilen Makası Haftalık Güncelleme
Petkim'in haftalık güncellemesine göre 7 - 11 Temmuz 2025 haftasında etilen fiyatları
%0,2 nafta fiyatları %3,5 yükseldi.
Bunun sonucunda nafta-etilen makası haftalık bazda %6 düşerek 279 USD oldu.
Makas 2024'ün aynı haftasında 72 USD, 2023'ün aynı haftasında 163 USD seviyesindeydi.
5 yıllık ortalama ise 325 USD seviyesinde bulunuyor.
PLATTS Petrokimya Endeksi ise, geçen haftaya göre %1 gerileyerek 10-yıllık ortalamasının
%12 altında oluştu.
Makas 2024 ve 2023'ün zayıf seviyelerine göre toparlansa da, petrokimya sektöründe
zayıf talep görünümü sürüyor. Makas, Petkim açısından doğrudan karlılık ölçütü
olmasa da belli oranda öncü gösterge niteliğindedir. Nafta-Etilen makasında
%6 düşüşe işaret eden haftalık verileri Petkim için hafif negatif olarak değerlendiriyoruz
Pegasus <PGSUS TI> Mayıs 2025 Trafik Sonuçları
Orta Doğu'daki Jeopolitik Gerilimler Pegasus'un Büyümesini Baskıladı
Pegasus Havayolları , Haziran 2025 trafik verilerini açıkladı. Jeopolitik gerilimlerin,
dış hat kapasite büyümesini baskıladığı Haziran ayında, yolcu doluluk oranları
geçen yıla paralel geldi. Genel olarak, Pegasus'un Haziran verilerini nötr
olarak değerlendiriyoruz ve benzer bir piyasa tepkisi bekliyoruz. Şu anda,
kısa vadeli tahminlerimiz ve hisseye ilişkin olumlu görüşümüz önünde ana risk unsuru
jeopolitik risklerin muhtemel artışıdır.
o PGSUS, Haziran ayında yıllık %11 büyüme ile 3,6 milyon yolcu taşırken, uluslararası
ve yurtiçi yolcu sayıları ise sırasıyla yıllık bazda %13 ve %8 arttı. Kapasite,
Arz Edilen Koltuk Km(AKK) cinsinden yıllık %13 büyürken, doluluk oranı ise
Haziran 2024 ile uyumlu kaldı (dış hat doluluk oranı: %84, iç hat doluluk oranı:
%92).
o PGSUS filosunun %6'sının 15 gün atıl kalmasına da yol açan İran-İsrail gerilimi
dış hat büyümenin beklentilerimizin bir miktar üzerinde yavaşlamasında ana etmen
oldu.
Haziran verisiyle birlikte, 2Ç25'te taşınan toplam yolcu 10,7 milyon kişiye, dış
hat yolcu büyümesi yıllık %18'e yükseldi. PGSUS, 2Ç25'te 2Ç24'e kıyasla %17 daha
fazla kapasite sundu ve doluluk oranı %86,5 oldu. Bu dönemde PGSUS, dış hat
kapasitesini yıllık bazda %19 arttırırken doluluk oranı 1,3 puanlık hafif bir düşüşle
%84'e ger
YKY Görüş
PGSUS'un Haziran 2025 trafik sonuçlarını, jeopolitik gerilimler nedeniyle nötr/hafif
olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Artan jeopolitik gerilimlere rağmen PGSUS'un
2Ç25 verileri 2Ç24'e kıyasla %17 daha yüksek kapasitede %14 yolcu büyümesi
ile 2Ç25 genelinde güçlü duruşunu korudu. Orta Doğu'daki gelişmeler, PGSUS için
yılın geri kalanında risk unsuru olmaya devam edecek. Haziran 2025 verileri ışığında,
PGSUS için 8,2 EUR/hisse hedef fiyatıyla AL tavsiyemizi yineliyoruz.
* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -