Piyasalarda Bugün 20/10/2025
Dünyadaki tepki alışına katılacak mıyız?
Dünya borsaları ateş altında zorlu bir haftayı sınırlı hasarla kapattı. ABD – Çin
ticaret savaşının yeniden başlayacağı korkusu ile başlayan hafta, Bessent ve
Trump’ın görüşmeler iyi gidiyor açıklaması ile pozitif tonda kapandı. Yarı iletkenler
başta olmak üzere yapay zeka hisseleri tepki alışında baş rolü oynadı.
Bölgesel bankalarda varlık kalitesinde bozulma işaretleri ile perşembe günü bankaları
vuran satış dalgası henüz durulmadı. Güvercin Fed sinyalleri ile zayıflayan
dolar ve yılın en düşük seviyesine gerileyen devlet tahvili getirileri banka
hisselerinde anlamlı bir tepki alışına yol açmadı. ABD bankaları ile başlayan
satışlar cuma günü Avrupa bankaları ile devam etti. Banka fırtınasının bu hafta
sakinleşmesi bekleniyor.
Asya borsaları Japonya’da genişleyici politikalar uygulayacak Takaichi’nin yolunun
açılması ve Çin’in beklentileri yenen büyüme verisiyle haftaya güçlü başladı.
Malezya’da yapılacak ABD – Çin ticaret görüşmeleri iki ülke arasındaki güç kavgasının
vergi savaşına dönüşmeden çözülebileceği ümidini canlı tutuyor. Altın
Cuma günkü sert düşüşün ardından yatay bir seyir izliyor. ABD – Çin görüşmelerinden
çıkacak pozitif bir sonuç altında geri çekilmenin devam etmesine yol açabilir.
Borsa İstanbul dünyadan bağımsız kan kaybetmeye devam ediyor. Ekim ayı enflasyon
tahminlerinde yükseliş ve Merkez Bankası’nın faiz indirimine ara vereceği endişesi
satış dalgasının arkasındaki temel gerekçe. Faize duyarlı banka hisseleri
son bir ay içinde %20’ye yakın kayıp ile Borsa İstanbul’u baskılıyor.
Ama son dönemdeki hareketi sadece faiz döngüsünde gecikme ile açıklamak mümkün değil.
İstanbul Belediyesinden Ankara belediyesine yayılan siyasi şok, kara para
ile mücadele kapsamında şirketler kesimindeki soruşturmalar, kamu kuruluşlarının
zarara uğratıldığı gerekçesiyle üst düzey bürokratlara uzanan suçlamalar risk
iştahını bozan diğer gelişmeler.
İktisadi temele dayanmayan bir defalık içsel ve dışsal şokları genelde alış fırsatı
olarak görme eğilimindeyiz. Ancak siyasi şokların ve kara para yolsuzluk soruşturmalarının
süreklilik kazandığı, küresel piyasalarda oynaklığın arttığı bir
dönemden geçiyoruz. Bu yüzden sabıkalı iyimser olarak sesimiz artık daha kısık
çıkıyor.
Bu hafta yurtdışı gündemde Netflix ve Tesla’nın üçüncü çeyrek karları ve cuma günü
açıklanması beklenen Eylül ABD enflasyonu öne çıkıyor. Beklenti enflasyonun
ağustos ayındaki %2,9 seviyesinden %3,1 civarına yükselmesi. Enflasyon verisinin
açıklanması 29 Ekim’deki FOMC kararı öncesi kilit konulardan birisi olarak görülüyor.
Enflasyonda anormal bir negatif sürpriz olmadığı müddetçe, büyümede ve
istihdamda aşağı yönlü riskler nedeniyle Fed’in faiz indirmeye devam etmesini
bekliyoruz.
Yurtiçi gündemde şirketler cephesinde Pazartesi günü Türkiye Sigorta’nın Perşembe
günü Akbank ve Tav Havalimanlarının üçüncü çeyrek karları öne çıkıyor. Makro
cephede perşembe günkü PPK kararı haftanın en önemli gelişmesi. Son yaşanan gelişmeler
Merkez Bankası’nın pas geçme ihtimalini artırdı. Enflasyondaki yükseliş,
yerleşik yatırımcının dövize yönelmeye başlaması, altın fiyatına göre düzeltilmiş
rezervlerdeki gerileme, Türk lirasının gelişmekte olan ülkelerden negatif
ayrışması Merkez Bankası’nın Ekim toplantısını pas geçmesi gerektiğini söylüyor.
Faiz indirimine ara veren ve şahin mesajlar veren bir Merkez Bankası kısa vadede
Türk lirasının reel olarak değer kazanmasını, 10 yıllık tahvil getirilerinin gerilemesini
tetikler. Kısa vadeli tahviller, bankalar ve muhtemelen endeks değer
kaybeder. Buna karşın işini doğru yapan bir merkez bankası orta vadede enflasyonu
düşürerek ülke risk prim priminin gerilemesine, borçlanma maliyetlerinin düşmesine,
değerleme çarpanlarının genişlemesine destek verir.
Dünya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da pozitif bir açılışa işaret ediyor. Cuma
günü ilk işaretleri görülen dipten dönme çabası bugün pozitif bir açılışa işaret
ediyor. Üçüncü çeyrek sonuçları açıklanan Türkiye Sigorta’da tepki beklemiyoruz.
Perşembe günü güçlü sonuçlar açıklaması beklenen Akbank piyasayı yenebilir?
Koç Holding’te kredi sözleşmesinden sınırlı pozitif tepki bekliyoruz. Model
portföyümüzden Sabancı Holding’i çıkartıp yerine Astor’u koyuyoruz. Endeks için
destek ve direnç seviyeleri 10.050 ve 10.300.
Teknik bültende öne çıkardığımız hisseler: Astor ve Mavi.
Şirket Haberleri
----------------
Koç Holding
Kapanış (TL) : 152.7 – Hedef Fiyat (TL) : 318.12 – Piyasa Deg.(TL) : 387232 – 3A
Ort. İşl.Hac.(mn$) : 114.21
KCHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 108.33 Analist:
[email protected]
Koç Holding Kredi Sözleşmesi
Koç Holding likiditesini artırmak amacı ile uluslararası bankalarla toplam 600 milyon
ABD doları tutarına kadar kullanılabilecek bir kredi sözleşmesi imzaladı.
Kredinin masraf ve komisyonlar hariç maliyeti, SOFR + %1,95’tir. 6 ay içerisinde
kullanılabilecek kredi, 6 ayda bir faiz ödemeli ve imza tarihinden itibaren
ilk 2,5 yılı geri ödemesiz ve sonrasında 6 eşit taksitte 6 ayda bir ödemeli şekilde
toplam 5 yıl vadeli. Holding’e büyüme için esneklik yaratması sebebi ile hafif
pozitif.
Emlak Konut GYO
Kapanış (TL) : 18.4 – Hedef Fiyat (TL) : 34.16 – Piyasa Deg.(TL) : 69920 – 3A Ort.
İşl.Hac.(mn$) : 93.49
EKGYO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 85.67 Analist:
[email protected]
Emlak Konut GYO 3. Çeyrek Ön Satış Sonuçları
Emlak Konut GYO, geliştirdiği projelerde, 1 Ocak – 30 Eylül 2025 tarihleri itibarıyla,
toplam 57.044mn TL (KDV Hariç), brüt 586.051 m² satış alanına sahip, 4.832
adet bağımsız bölümün ön satışının tamamlandığını ve bu satışlardan 46 adedinin
(KDV Hariç 766mn TL değerinde) yabancı ülke vatandaşlarına yapıldığını açıkladı.
Çeyreklik bazda ise şirket 3Ç25’te toplam 9.483mn TL toplam ön satış rakamına ulaşırken,
brüt 98.627m² satış alanına sahip, 712 adet bağımsız bölümün ön satışı
tamamladı ve bu satışların 12 adeti (KDV Hariç 268mn TL değerinde) yabancı ülke
vatandaşlarına gerçekleştirildi. Şirketin 9A25 itibarıyla gerçekleştirdiği toplam
ön satış tutarı, 2025 yıl sonu ön satış hedefi olan 77mr TL’nin %74’ünü oluşturmaktadır.
Yurtiçi Ajanda
EREGL 3Ç25 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tahmini: 719 mn TL)
TURSG 3Ç25 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tahmini: 4,952 mn TL)
* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
