Öne Çıkanlar
Bugün piyasaların odağında Cumhurbaşkanı Erdoğan ile ABD Başkanı Trump arasında
gerçekleşecek görüşmeden yer alıyor. Başta enerji ve savunma sektörleri olmak üzere
olası iş birliklerine ilişkin açıklamalar piyasalara yön verebilir. Dün yurtiçi
piyasalarda siyasi gelişmelerin etkisiyle dalgalı bir seyir izlendi. YSK'nın
kararı piyasalar tarafından olumlu karşılanmakla birlikte, son dönemde yoğun
ve sürekli haber akışı belirsizlik unsuru olarak öne çıkıyor. Ekonomik aktiviteye
ilişkin öncü göstergeler ise eylül ayında karışık bir tablo sundu. İmalat
sanayi göstergeleri ağustosa kıyasla kısmi bir iyileşme kaydetse de görece zayıf
görünümünü sürdürüyor. Diğer tarafta, imalat sanayinde maliyet ve satış fiyatı
baskılarındaki azalma, dezenflasyon süreci açısından olumlu değerlendiriliyor.
Dün gün içinde haber akışı ile ani bir düşüş gösterdikten sonra kademeli olarak
toparlanan BIST 100 endeksi günü %0,3 yükselişle tamamladı. Tahvil piyasasında
ise 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 4 baz puan artışla %39,80 seviyesinde
gerçekleşti.
Fed'den temkinli açıklamalar gelmeye devam etti. Fed San Francisco Başkanı Daly,
işgücü piyasasının yavaşladığını ancak zayıf olmadığını, daha fazla faiz indirime
ihtiyaç olduğunu ancak kararların temkinli bir bakış açısıyla objektif olarak
değerlendirilmesi gerektiğini belirtti. Fed Başkanı Powell'in bir gün önce hisse
senedi fiyatlarının oldukça yüksek değerlendiğine dair açıklamaları halen
gündemi meşgul ediyor. Dün S&P 500 %0,3 , Nasdaq %0,3, Dow Jones %0,4, ve Euro
Stoxx 50 %0,1 düşüşle kapandı. Dün Almanya'da IFO iş iklimi endeksi beklentilerin
altında kalarak mayıs ayından beri en düşük seviyeye gerilerken, EURUSD 1,1750
seviyesine doğru geriledi. Spot altın, zirve seviyelerinin hafif altında 3,740
dolar seviyelerinde seyrediyor. Brent petrol, arz endişeleri ile 69 dolar
seviyesinin üzerine yükseldi.
Bugün yurtiçinde reel sektör ve hane halkının enflasyon beklentilerindeki değişimi,
haftalık rezerv/ menkul kıymet/para istatistiklerini izliyoruz. ABD'de ise
2Ç büyüme oranı, dayanıklı mal siparişleri, haftalık işsizlik başvuruları ve ikinci
el konut satışları takip ediliyor.
Yüksek Seçim Kurulu (YSK)'nın CHP İstanbul Olağanüstü Kongresi'nin devamı yönünde
kararını yinelemesinin ardından gerçekleştirilen seçimlerde Özgür Çelik yeninden
CHP İl Başkanı olarak seçildi. Dün sabah saatlerinde CHP İstanbul kongresinin
başlamasının ardından, İstanbul 45. Asliye Hukuk Mahkemesi kongre seçimlerinin
mahkeme kararına aykırı olduğuna ve durdurulmasına hükmetti. İstanbul 45. Asliye
Hukuk Mahkemesi, 2 Eylül'de ara bir karar ile CHP İstanbul İl yönetimini görevden
alarak geçici bir yönetim atamıştı. Bunun üzerine CHP delegelerinin imzalarıyla
İstanbul Olağanüstü İl Kongresi'nin 24 Eylül'de yapılması için başvurmuş,
ve YSK, kongrenin düzenlenmesi yönünde hüküm vermişti. Bu sabah İstanbul 45.
Asliye Hukuk Mahkemesi'nin kongre seçimlerini durdurma kararı sonrasında, YSK
tekrar toplanarak CHP İstanbul Olağanüstü Kongresinin devamı yönünde karar aldı.
Bu kararın ardından devam eden seçimlerde, bir önceki İl Başkanı Özgür Çelik
yeniden başkan seçildi.
Reel kesim güveni ve kapasite kullanımı eylülde sınırlı iyileşme gösterdi. Mevsimsellikten
arındırılmış reel kesim güven endeksi (RKGE), eylülde bir önceki aya
göre 0,2 puan artışla 100,8 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki aya göre sınırlı
bir iyileşme sergilemekle birlikte, bu seviye son beş ayın en yüksek seviyesine
işaret ediyor. Endeksi, mevcut ve son üç aydaki toplam siparişler ve sabit
sermaye yatırım harcamaları yukarı çekerken, mamul mal stoku, gelecek üç aydaki
üretim hacmi, gelecek üç aydaki ihracat siparişleri, ve gelecek üç aydaki toplam
istihdam ve genel gidişat ilişkin beklentiler olumsuz etkiledi. Alt kalemlerde,
özellikle sabit sermaye yatırım harcamasına ilişkin beklentilerdeki iyileşme
dikkat çekti. Faiz indirim döngüsü ile beraber, önümüzdeki aylarda bu alanda
beklentilerin iyileşmeye devam etmesi beklenebilir. Çeyreksel olarak bakıldığında,
2,çeyrekte ortalama 99,3 ile 100 eşik değerinin altında reel kesim için zayıf
bir görünüm çizen endeks, 3.çeyrekte ortalama 100,1 ile iyileşen ancak hala
zayıf bir performans izliyor.
İmalat sanayinde kapasite kullanım oranı (KKO) da bir önceki aya göre 0,2 puan artışla
%73,8 seviyesinde gerçekleşti. Geçen aya göre hafif bir iyileşme göstermekle
birlikte, bu seviye halen ağustos 2020'den beri en düşük kapasite kullanımı
oranına işaret ediyor. Sektörler bazında bakıldığında, KKOlar tütün, ağaç ve
kağıt ürünlerin %80 üzerinde seyrederken, makine ve ekipman, deri, tekstil, basım,
elektronik gibi sektörlerde imalat sanayi ortalamasının altında kaldı. Gruplar
bazında, dayanıklı tüketim malı ve sermaye malı imalatında KKOlarson aylarda
imalat sanayi ortalamasının altında ile seyrediyor. Çeyreksel olarak, 3.çeyrekte
KKO %73,8 ile, 2.çeyrek ortalamasının (%74,7) ve geçen yıl 3.çeyrek ortalamasının
(%75,8) belirgin olarak altında gerçekleşti.
İktisadi Yönelim Anketi içinde ayrıca maliyet ve fiyat artışlarına ilişkin sorular
da yer alıyor. Buna göre, imalat sanayinde ortalama birim maliyetlerde, son
üç ayda artış olduğunu bildirenlerin ve gelecek üç ayda artış olacağını bekleyenlerin
azaldığı görülüyor. Gelecek üç aydaki satış fiyatına ilişkin artış yönlü
beklentilerin de zayıfladığı gözlemleniyor.
Perakende ve inşaat sektörlerinde güven artarken, hizmet sektöründe yatay kaldı.
Eylülde perakende sektörü güveni, son dört ayın en yüksek seviyesi olan 109,2'ye
(geçen ay 108,8) yükseldi. Stok azalışı ve gelecek üç ayda verilecek sipariş
miktarı olumlu eğilimi destekledi. Çeyreksel bazda, 3.çeyrek ortalaması bir önceki
çeyreğe göre zayıflama gösterdi. İnşaat sektörü güveni de eylülde bir önceki
aya göre iyileşerek 88,3 oldu. Sektörde gelecek dönemde çalışan sayısı ve satış
fiyatı artışına ilişkin beklentiler dikkat çekti. İnşaat sektörü güveni aylar
bazında dalgalı bir seyir izlerken, 3.çeyrek ortalaması 2.çeyrekte görülen dip
seviyeye göre iyileşme sergiledi, ancak halen kritik 100 eşiğinin altında mevcut
ve gelecek döneme ilişkin kötümser bir sinyal vermeye devam ediyor. Hizmet
sektörü güveni ise eylülde 111,0 seviyesinde yatay kaldı. Hizmet güveni, 2.çeyrekte
son dört yılın en düşük seviyesine doğru bir normalleşme eğilimi göstermişti,
3.çeyrek ortalaması da bir önceki çeyreğe göre yatay bir görünüme işaret etti.
Eylül ayı sektörel enflasyon beklentileri açıklanıyor. Son iki yılda belirgin bir
iyileşme kaydetmekle birlikte, Ağustos itibariyle, reel sektörün 1 yıl sonrası
için yıllık enflasyon beklentisi %37,7 ve hane halkının 1 yıl sonrası için yıllık
enflasyon beklentisi %54,1 ile, hem piyasa katılımcılarının ortalama tahmininin
(%22,8) hem TCMB'nin 2026 yılsonu tahmini olan %13-19 aralığının (%16 orta
nokta) uzağında bulunuyor. Manşet yıllık enflasyonda düşüş eğiliminin ve Türk
Lirası'nda istikrarlı seyrin sürmesinin etkisi ile, Eylül'de beklentilerde aşağı
yönlü trendin devamını görebiliriz.
Yatırım Stratejimiz
S&P 500 endeksi Çarşamba günü üst üste ikinci kez gerilerken, yapay zeka bağlantılı
hisseler de dahil olmak üzere teknoloji ağırlıklı satışlar baskı yarattı. Fed
Başkanı Powell'ın faiz indirimlerine dair temkinli açıklaması ve enflasyonu
ön plana çıkarması, Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq Composite %0,3 düşüşe neden oldu.
Powell, ABD büyümesinin yavaşladığını, işgücü piyasasının soğuduğunu, enflasyonun
%2 hedefinin üzerinde seyrettiğini belirterek gelecekteki faiz adımlarında
veri odaklı ve ihtiyatlı olunması gerektiğini vurguladı, bu açıklamalar, geçen
haftaki 25 baz puanlık indirime rağmen daha fazla gevşeme beklentilerini sınırladı.
Piyasalar bugün açıklanacak 2. çeyrek GSYİH verileri, haftalık işsizlik
başvurularını takip edecek. Fed'in hedef enflasyon göstergesi olan cuma günkü
PCE fiyat endeksinde ise, manşetin yatay kalması, çekirdeğin ise hedefin üzerinde
seyretmesi şeklinde beklentiler oluştu.
BIST100, hafta başından bu yana Trump-Erdoğan görüşmesine ilişkin gelişmeleri ne
işlem hacmine ne de fiyatlara yansıtarak fiyatlandırmadı. Siyasi ve ekonomik açıdan
önemli sonuçlar doğurması muhtemel bu toplantıda alınacak kararların, piyasalarda
volatiliteyi artırmasını bekliyoruz. Görüşmenin bugün TSİ 18:00'de başlayıp
20:00'de tamamlanmasının ardından Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın Türkiye'ye dönmesi
planlanmaktadır. Toplantı öncesinde piyasaya yansıyacak haberleri, hafta başından
bu yana olduğu gibi 11.300-11.700 bandında takip edilmesini bekliyoruz.
11.700'ün üzerinde kapanış getirecek bir sonuç çıkmadığı takdirde, gelecek hafta
Cuma günü açıklanacak Eylül ayı enflasyon beklentilerin de bu seviyenin kırılmasını
sağlayacak beklenti oluşturacağını düşünmüyoruz.
Şirket Haberleri
-----------------
PARSN: Omtaş Otomotiv Transmisyon Aksamı San. ve Tic. A.Ş.'nin birleşme işlemlerinin
tamamlanması sonucunda, 30.09.2025 itibarıyla finansal tablolar Türkiye Finansal
Raporlama Standartları (TFRS) uyarınca konsolide yerine bireysel olarak
açıklanacaktır.
TCELL: BTK tarafından 16 Ekim 2025 tarihinde gerçekleştirilecek Mobil Elektronik
Haberleşme Altyapılarının Kurulması ve İşletilmesi ile Hizmetlerinin Sunulmasına
İlişkin Yetkilendirme ile 30/04/2029 Tarihinde Sona Erecek Olan Mevcut Yetkilendirmeler
Kapsamındaki Altyapı ve Hizmetlerin Bu Yetkilendirmeye Tabi Edilmesine
Yönelik İhaleye katılma kararı almıştır.
TTKOM: Türk Telekomünikasyon A.Ş.'nin %99,99 ve TTNET A.Ş.'nin %0,01 ortaklığı ile
Türk Telekom Kıbrıs Toptan Hizmetler Şirketi Limited kurulmuştur. TT Mobil
İletişim Hizmetleri A.Ş.'nin GSM İmtiyaz Sözleşmesi, BTK tarafından belirlenen
67,2 milyon Avro uzatım bedelinin ödeme planı kapsamında ödenmesiyle 30 Nisan
2029 tarihine kadar uzatılmış olup, TT Mobil'in 900 MHz ve 1800 MHz frekans bantlarını
kullanımı devam edecektir.
VBTYZ: Çıkarılmış sermayenin %300 oranında bedelli olarak artırılarak 117.000.000
TL'den 468.000.000 TL'ye çıkarılmasına ve buna ilişkin tüm işlemlerin gerçekleştirilmesine
karar vermiştir.
KARTN: Çıkarılmış sermayenin %400 oranında bedelli olarak artırılarak 375.000.000
TL'ye çıkarılmasına ve bu kapsamda gerekli tüm işlemlerin gerçekleştirilmesine
karar vermiştir
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
