Analiz- 2Ç25 Kar Tahminleri Banka & Sigorta & Emeklilik (Yapı Kredi Yatırım)

- 2025'in ikinci çeyreği banka finansalları 29 Temmuz'da açıklanmaya başlayacak.
Akbank ve Garanti Bankası 29 ve 30 Temmuz'da finansallarını açıklayacak. Türkiye
Sigorta ise 21 Temmuz'da finansallarını açıklayacak.

- 2Ç25 Bankacılık Temaları: Daralan TL kredi-mevduat makası, artan swap maliyetleri
ve artan karşılıklar. 2Ç25'te takibimizdeki bankaların net karında çeyreksel
%26 düşüş, yıllık olarak ise %5 artış öngörmekteyiz. İkinci çeyrekte ortalama
%10 TL kredi büyümesi öngörüyoruz. Net faiz marjlarında TL kredi-mevduat makasındaki
ortalama 150 baz puan düşüş nedeniyle yaklaşık 50 baz puan düşüş görmeyi
bekliyoruz. Ticari&kur&swap sonuçlarında ise artan swap maliyetleri ve azalan
ticari kazançlar kaynaklı düşüş tahmin ediyoruz. Artan takibe girişler nedeniyle
karşılıklarda artış tahmin ediyoruz. Çeyreğin en olumlu konusu ise güçlü seyreden
komisyon gelirleri olacak.

- Takibimizdeki bankalar arasında TSKB ve ISCTR'nin çeyreklik bazda daha güçlü sonuçlar
açıklamasını bekliyoruz. TSKB'nın olumlu ayrışması beklentimiz korunan
aktif kalitesi ve marjlar kaynaklı. ISCTR'nin ise iştirak gelirlerinin sezonsal
katkısı kaynaklı. Çeyreklik olarak zayıf sonuçlar açıklamasını beklediğimiz bankalar
ise VAKBN, HALKB ve AKBNK. Kamu bankaları ve TSKB yıllık gelişimde en olumlu
ayrışmasını beklediğimiz bankalar. Kamu bankalarının olumlu ayrışmasının temel
etkeni geçen senenin düşük baz etkisi. TSKB ve Garanti %35 ve %26 ile en yüksek
özkaynak karlılığına ulaşmasını beklediğimiz bankalar.

- Hayat dışı sigortacılık şirketleri arasında AKGRT'nin çeyreklik bazda güçlü kar
artışı beklerken, TURSG'de ise sınırlı gerileyen çeyreklik karlılık gelişimi
tahmin ediyoruz. İki şirketin ayrışmasının temel etkeni don felaketi etkisinin
farklılaşması. ANHYT'ın çeyreklik bazda güçlü sonuçlar açıklamasını tahmin ediyoruz.
Bu beklentimiz hem hayat ve BES sonuçlarının güçlü seyri hem de yatırım gelirlerinin
iyileşmesi beklentimiz kaynaklı. AGESA'nın çeyreklik bazda sınırlı
kar artışı, yıllık bazda ise güçlü karlılık gelişimi elde etmesini öngörüyoruz.
Ünlü Yatırım Holding'in* ise bazı kurumsal finansman projelerinin tamamlanması
ve artan yatırım gelirleri katkısı sayesinde iyileşen boyutta net zarar açıklamasını
öngörüyoruz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -