ABD'de beklenenden olumlu gelen öncü makro veriler risk iştahını destekliyor
- Yurt içinde konut satışları haziranda yıllık %35,8 artış gösterdi
- Konut fiyat endeksinde yıllık artış %32,8 olurken, reel olarak ise %1,7 azaldı
- ABD'de perakende satışlar haziranda aylık %0,6 ile güçlü artış kaydetti
VIX oynaklık endeksi dün 0,6 puanlık azalışla küresel piyasaların rekor yükseliş
yaptığı geçen haftanın ortalama değerine gerileyerek (16,5), risk iştahının önemli
ABD enflasyon verisi ve yoğun tarife gündeminin olduğu haftada beklenenden
olumlu gelen perakende satış, istihdam verileri ve bilanço sonuçlarıyla artmaya
devam ettiğine işaret etti. MSCI dünya endeksi dün %0,6 yükselişle geçen hafta
ulaşılan rekor seviyeye yaklaşırken, gelişmekte olan piyasalar endeksi %0,1 yükselişle
günü son 3 yılın yeni zirvesinde tamamladı. ABD'de S&P 500 olumlu gelen
bilanço sonuçlarının desteğiyle dün %0,5 yükselerek rekor tazeledi. Sanayi,
finans ve teknoloji endekslerinde %0,9'luk artışlarla sektörlerin geneline yayılan
yükselişler kaydedildi. Teknoloji borsası Nasdaq, güçlü yapay zeka talebine
işaret eden Taiwan Semiconductor (TSM) finansal sonuçlarının mega-cap yarı iletkenler
ve AI bağlantılı şirketlerde yayılım etkisi oluşturmasıyla günlük %0,8
yükselerek tarihi seviyede kapanış yaptı. Avrupa tarafında, ABD ile tarife gündeminin
oluşturduğu belirsizlikle önceki dört işlem gününde aralıksız gerileyen
Eurostoxx-600 dün tepki alımlarıyla %1 yükseldi. Bu sabah itibarıyla Avrupa vadeli
işlemlerinde yükselişin devam ettiğini, Asya piyasalarında da Japonya ve Güney
Kore haricinde alıcılı görünümün hakim olduğunu takip ediyoruz. ABD Başkanı
Trump'ın ilk görev döneminde atadığı Fed Yönetim Kurulu Üyesi Waller erken faiz
indirim söylemlerini yinelese de olumlu gelen istihdam ile tarife etkilerinin
belirginleşmeye başladığı enflasyon verileri sonrasında piyasalar faiz indirim
zamanlaması ve miktarına ilişkin beklentilerini koruyor. 10 yıllık ABD tahvil
getirileri dünü %4,45 seviyesinde yatay tamamlarken, 2 yıllık getiriler 1bps artışla
%3,90'a yükseldi. Böylelikle, 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil getirileri arasındaki
fark 56bps'ten 55bps'e geriledi. Dolar endeksi (DXY) %0,3 artışla 98,7'ye
yükselerek son 1 ayın en yüksek seviyesine yaklaşırken, Euro/dolar paritesi
%0,4 düşüşle 1,160'a geriledi. Brent petrol aktif vadeli kontratı %1,5 yükselerek
69,5$/bbl seviyesi ile temmuz ayı ortalaması etrafındaki yatay seyrini sürdürüyor.
Altın fiyatı dün %0,2 düşüşle 3339$/ons'a geriledi.
- ABD'de perakende satışlar haziranda aylık %0,6 ile beklentilerin üzerinde artış
gösterdi (beklenti: %0,1, mayıs: %-0,9). Otomotiv ve benzin hariç perakende satışlardaki
aylık artış da %0,6 oldu. Büyüme verisine giren kontrol grubu mayıstaki
aylık %0,2 artışın ardından haziranda da %0,5 yükseli. ABD'de haftalık işsizlik
maaşı başvuruları son beş haftadır azalış gösteriyor. 12 Temmuzla biten haftada
221 bin ile beklentilerin (233 bin) ve bir önceki hafta verisinin (228 bin)
altında gerçekleşerek istihdam piyasasında olumlu seyrin sürdüğüne işaret etti.
Nisan ortasından bu yana en düşük seviyede gerçekleşti. 4 haftalık ortama
da 235.750'den 229.500'e geriledi. Diğer yandan devam eden başvurular ise kademeli
yükseliş eğiliminde, 5 Temmuz haftasında sınırlı değişimle 1,96 milyon olarak
gerçekleşti. Mayıs ortasından bu yana 1,9 milyonun üzerinde seyrediyor.
- Euro Bölgesi'nde TÜFE haziranda öncü veriye paralel olarak aylık %0,3 artarken,
yıllık artış %1,9'dan %2,0'a yükseldi. Yıllık enflasyon oranına en yüksek katkı
hizmetlerden (+1,5 puan) geldi. Gıda, alkol ve tütün +0,59 puan), enerji dışı
sanayi malları +0,13 puan ve enerji -0,25 puan katkı sağladı. Enerji ve gıda
hariç çekirdek enflasyon ise bir önceki aya göre değişmeyerek yıllık %2,3 olarak
gerçekleşti. Enerji fiyatları mayıs ayındaki %3,6'lık düşüşün ardından %2,6 geriledi.
Temel mal grubu enflasyonu mayısta %0,6 iken haziranda %0,5 olarak gerçekleşti.
Hizmet enflasyonundaki yıllık artış %3,2'den %3,3'e yükseldi, ulaştırma
fiyatlarında %1,9'dan %3,1'e belirgin artış görüldü.
- Japonya'da taze gıda hariç tüketici enflasyonu haziranda yıllık bazda %3,7'den
%3,3'e, manşet enflasyon ise %3,5'ten %3,3'e geriledi. Bunda enerji enflasyonundaki
düşüş öne çıktı. Mal grubu yıllık enflasyonu %5,3'ten %4,8'e gerilerken,
hizmet yıllık enflasyonu %1,4'ten %1,5'e yükseldi.
- Yurt içinde konut satışları haziranda yıllık %35,8 artarak 107.723'e yükseldi.
Kendi hesaplamalarımıza göre mevsimsellikten arındırılmış olarak ise nisan ve
mayıs aylarında aylık bazda artış gösteren konut satışları, haziranda %5,3 geriledi.
İpotekli konut satışları, konut kredilerindeki ivmelenmeyle paralel yıllık
%112,6 ile güçlü artış kaydetti. Yabancılara yapılan konut satışı ise yıllık
%8,7 oranında arttı. Konut fiyat endeksi haziranda aylık %2,0 arttı. Yıllık artış
%32,8 olurken, reel olarak ise %1,7 azaldı. İl bazında bakıldığında, İstanbul,
Ankara ve İzmir'de konut fiyatları aylık bazda sırasıyla %2,2, %2,3 ve %3,1
arttı.
- Kısa vadeli dış borç stoku mayısta aylık %1,2 artarak 170,3 milyar $'a yükseldi.
Bankaların kısa vadeli dış borç stoku aylık %1,1 artışla 73,9 milyar $, diğer
sektörlerin ise %2,0 artarak 66,8 milyar $ oldu. Vadesine 1 yıl veya daha az
kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stoku 222,3 milyar $ olarak gerçekleşti
Piyasa ve Teknik Görünüm
------------------------
- Yatırımcı gündemi jeopolitik endişelerin yatışmasıyla yeniden 24 Temmuz'daki PPK'dan
gelecek faiz kararının fiyatlamasına döndü. Anketlerde ağırlıklı olarak
indirim beklentisi 250 baz puan düzeyinde oluşurken, piyasa katılımcılarının bir
bölümü de TCMB'nin faizi 350 baz puanlık indirimle Mart dönemindeki %42,5'e çekebileceğini
düşünüyor. BIST'de dün faiz indiriminden olumlu etkilenecek banka
hisselerinde ortalama %4'ü geçen bir yükseliş gördük, BIST-100 endeksi ise %2,5
yükselişe rağmen Mart zirvesinin halen %5 altında seyrediyor. Piyasa için önümüzdeki
haftanın bir diğer gündemi de 25 Temmuz'da Fitch ve Moodys'in açıklayacağı
Türkiye Gözden Geçirme raporları olacak. Kredi notu diğer derecelendirme kuruluşlarının
bir basamak altında kalan Moodys'in olası not artırımı beklentisi
bu dönemde piyasa fiyatlamalarına dahil olabilir. BIST'de yurtdışı tarafta da iyimserliğin
korunmasıyla birlikte bugün de alıcılı seyrin devamını bekliyoruz.
- Teknik Yorum: BIST100 dün yüksek açılışın ardından günün ikinci yarısından itibaren
güçlenen alımlarla yukarı hareketini sürdürdü. Kapanış 10371 seviyesinde
gerçekleşti. BIST'te nispeten kuvvetli destek bölgesi olarak değerlendirdiğimiz
9935-10000 bandından gelişen tepki yeniden güçleniyor. Bir önceki dip bölgesi
de olan bu bölgeyi nispeten kuvvetli destek olarak değerlendirmeye devam ediyor.
Bu bölge üzerindeki hareketin korunmasını yükseliş yönlü beklentinin geçerli
olduğuna yönelik sinyal olarak görüyoruz. Bu aşamada 10425 seviyesini yakın potansiyel
direnç bölgesi olarak değerlendiriyoruz. Aşılması endekste yeni bir yukarı
hareketin gelişmesini sağlayabilecektir. 10425 seviyesi üzerindeki kapanışlarda
ise 10862/73 seviyesine yönelik yeni bir hareket gelişebileceğini belirtebiliriz.
Endekste yeni bir zayıflama süreci ancak 9935 desteği altında mümkün olabilecektir.
BIST100 için 10154-10000-9935-9716 destek, 10425-10650-10862/10873
direnç.
Portföy Seçimleri
-----------------
- Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Garanti Bankası, Koç Holding,
Mavi, Medikal Park, Migros, Otokar, Tofaş, Torunlar GYO, Turkcell, Yapı Kredi
Şirket Haberleri
----------------
- Türkiye Sigorta'nın (TURSG, EÜG, 12A HF: 13,60 TL) haziran ayı brüt prim üretimi,
aylık %24 artışla (+%69 y/y) 12,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Sağlık
segmentindeki prim üretimi aylık %34 yükselirken (+%213 y/y), yangın & doğal afetler
segmentindeki prim üretimi geçen aya göre %16 arttı (+%5 y/y). Kasko ve
trafik segmentlerindeki prim üretimleri ise sırasıyla aylık bazda %18 düşüş (+%72
y/y) ve %3 artış (+%19 y/y) gösterdi. Hafif Olumlu.
- Konut İstatistikleri - Haziran 2025: Haziran'da 108 bin konut satıldı. (y/y: +35.8%,
a/a: -17.2%, vs median: +1.4%). İpotekli satışların toplam satışlar içinde
payı 13.4% olarak gerçekleşti. (y/y: +4.9 y.p., a/a: -1.5 y.p., vs median: -20.8
y.p.). İlk el satışların toplam satışlar içinde payı 31.2% olarak gerçekleşti.
(y/y: -0.9 y.p., a/a: +0.7 y.p., vs median: -6.8 y.p.). Konut fiyat endeksi
yıllık bazda 32.8% artış ile enflasyon karşısında 1.7 y.p. değer kaybederken
gerçek kira endeksi geçen yıla kıyasla 83% yükselerek enflasyonun 35.5 y.p. üzerinde
artış kaydetti. Böylelikle, zımni kira çarpanı yıllık bazda 27.4%, Mart 2023'teki
zirvesinden 53.8% gerilemiş oldu.
- Bankacılık Sektörü: BDDK günlük bülten verisine göre 11 Temmuz haftasında YP mevduat
0,7 milyar dolar artışla 219,7 milyar dolar ve TL mevduat 416,7 milyar TL
artarak 14,3 trilyon TL oldu. Aynı hafta içerisinde TL krediler ve dolar bazında
YP krediler sırasıyla %0,5 artış ve %0,2 düşüş gösterdi. Bankacılık sistemindeki
sorunlu krediler ise haftalık 5,6 milyar TL artışla 437,3 milyar TL ve sorunlu
kredi oranı %2,17 oldu. BDDK verisi ayrıca yurtdışı yerleşikler adına bankalarda
tutulan TL menkul kıymet hacminde önceki haftaya göre 17,0 milyar TL düşüş
olduğunu ortaya koyuyor.
- Yurtdışı yerleşikler Haziran ayında BIST pay senetlerinde 1.1 milyar USD net alım
gerçekleştirdi. Bu rakam, son en az beş yılın en yüksek aylık yabancı girişi
olarak kayda geçti. Böylece son 12 aylık kümülatif yabancı akımı, 1.3 milyar
USD net çıkıştan 0.8 milyar USD net girişe dönerken, yılbaşından bu yana toplam
giriş 2.0 milyar USD'ye ulaştı. Bu ivmeyle birlikte, (QNB düzeltilmiş) yabancı
takas oranı Mayıs'taki %30.0 seviyesinden Haziran'da %30.6'ya yükseldi (son kapanış
itibarıyla %30.9 seviyesinde).
- Ekonomi yönetimi yurtiçi bankalardan kullanılan döviz ve altın kredilerine %1
oranında KKDF kesintisi uygulanmasına karar verdi. Değişiklik TL'deki değerlenme
sürecinde reel sektörün döviz borçlarının hızlı artışı sonrası geldi. Karar ile
TL kredilerin cazibesinin artması, döviz kredi talebinde istikrarın güçlendirilmesi
amaçlanıyor. Banka finansallarında doğrudan etkisinin minimal düzeyde olmasını
bekleriz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
Daha iyi, hızlı ve güvenli bir kullanım sağlamak amacıyla web sitemizde tarayıcı çerezleri kullanıyoruz.
Detaylı bilgi için
Çerez Aydınlatma Metni 'ni inceleyebilirsiniz.