BİST
----
Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan BIST 100 Endeksi, öğleden sonra güçlenen
alımlarla %2,70 yükseliş kaydederek günü 10.484,39 puan seviyesinden kapattı.
Sektörel endekslerde Sınai Endeksi %1,85 yükseliş kaydederken, Bankacılık Endeksi
ise % 4,78 yükseliş kaydetti ve %4,90 yükseliş kaydeden Sigortacılık Endeksinin
ardından en çok değer kazanan ikinci sektörel endeks olarak günü tamamladı.
VİOP yakın vadeli endeks kontratı ise akşam seansında %0,10 yükseliş kaydetti.
Ekrem İmamoğlu’nun sahte diploma davasının ikinci duruşması dün Silivri’de
görüldü. İmamoğlu duruşmaya katılmama kararı alsa da sonrasında hakimin talimatı
üzerine salona getirildi ancak savunma yapmadı. Dava 8 Aralık 2025 tarihine
ertelendi. Yurt içinde siyasi ve ekonomik gündemin yoğun olduğu haftanın geri
kalanında piyasalarda gözler 23 Ekim Perşembe günü TMCB’nin Para Politikası Kurulu
(PPK) toplantısından çıkacak faiz oranı kararına ve 24 Ekim Cuma günü CHP'nin
38. Olağan Kurultayı'nın iptali istemiyle açılan davanın sonucuna odaklanacak.
Küresel tarafta ise haftanın ilk işlem günü ABD ve Avrupa borsalarında yükselişle
geçti. Asya tarafında ise Japonya'da Liberal Demokrat Parti'nin koalisyon
anlaşması sağlamasının ardından iktidar partisi lideri Sanae Takaichi alt meclis
oylamasını kazanarak ülkenin ilk kadın başbakanı olmaya hak kazandı. Japonya’da
azalan siyasi belirsizliğin etkisi ile dün güçlü yükseliş gösteren Asya borsalarında
bugün de pozitif fiyatlamalar devam ediyor. Japonya ve Güney Kore borsalarında
yükselişler düne göre daha sınırlı olsa da ABD Başkanı Trump’ın Çin Devlet
Başkanı Şi Cinping ile çok adil bir anlaşmaya varacaklarını ve çok güçlü
bir ticaret anlaşması yapacaklarını düşündüğünü ifade etmesinin etkisi ile
Çin borsaları bugün %2’ye varan yükselişler gösteriyor. ABD ve Avrupa vadelilerinde
ise yataya yakın fiyatlamalar mevcut. Günün makroekonomik veri gündeminde
ise yurt içinde öne çıkan majör bir veri bulunmazken, ABD tarafında da hükümetin
kapalı kalmaya devam etmesi nedeni ile kamu kurumları tarafından sağlanan veriler
açıklanmamaya devam ediyor. Avrupa tarafında ise ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması
öne çıkıyor. BIST 100 endeksinin dünkü yükselişin ardından yeni günde de
yükseliş eğilimini sürdürme çabasında olmasını ve pozitif bir açılış gerçekleştirmesini
bekliyoruz.
Para Piyasaları
---------------
Dün 41,9515-41,9589 bandında işlem gören Dolar kuru önceki gün sonuna göre %0,01
oranında değer kazanarak gün sonunu gün içinde gördüğü en düşük seviye olan 41,9515’den
tamamladı. Döviz sepeti karşısında da Türk Lirası %0,08 oranında değer
kazandı. Borçlanma araçları piyasasında dün on yıllık gösterge tahvilinin getirisi
%31,89 -%32,02 seviyeleri arasında hareket ederek günü, önceki kapanışa göre
13 baz puan düşüşle %31,91 seviyesinden tamamladı.
Şirket Haberleri
----------------
- Erdemir (EREGL), 3Ç25’te 651mn TL net dönem kârı açıkladı. Bu rakam, piyasa medyan
beklentisi olan 712mn TL’nin %9 aşağısında ve Şeker Yatırım olarak beklentimiz
olan 447mn TL’nin %46 üzerinde gerçekleşirken, geçen yılın aynı dönemine göre
% 19 düşüş gösterdi (3Ç24: 801mn TL). Beklentilerimizin üzerinde gerçekleşen
net kârda vergi giderlerindeki düşüş ve net finansman giderlerindeki artış etkili
oldu.
Erdemir 3Ç25’te beklentimiz olan 48.389mn TL ve piyasa medyan beklentisi olan 49.837mn
TL’nin sırasıyla %9 ve %6 üstünde, 52.958mn TL satış geliri elde etti (yıllık
%9) (3Ç24: 48.729mn TL). 2025’in üçüncü çeyreğinde küresel çapta çelik talebinde
yatay bir seyir öngörülüyordu. Worldsteel’in tahminlerine göre 2025 yılı
genelinde çelik talebi 2024'e paralel kalacak. Bu bağlamda, fiyat kaynaklı bir
satış büyümesi sınırlı kalmıştır. Ancak Erdemir’in yıllık bazda %9’luk gelir
artışı, bu yatay trendin üzerinde bir performansa işaret ediyor. Şirket 3Ç25’te
beklentimiz olan 4.494mn TL’nin %5 üzerinde ve piyasa medyan beklentisi olan 4.858mn
TL’nin %2 aşağısında, 4.737mn TL
FAVÖK elde etti (yıllık %4) (3Ç24: 4.546mn TL). FAVÖK marjı yıllık bazda 0,4 puan
düşüşle %8,9 seviyesine geriledi. Girdi maliyetlerindeki (özellikle demir cevheri
ve kok kömürü) gerileme marjları desteklerken, zayıf fiyat ortamı ve satış
hacmindeki hafif azalma kârlılığı baskıladı.
Operasyonel gelişmeler… 3Ç25’te Erdemir’in toplam sıvı çelik üretimi çeyreklik bazda
%21, yıllık bazda ise %0,1 artarak 2,2mn ton seviyesinde gerçekleşti. KKO,
2024 yılındaki %89 seviyesinden 9A25’te %81’e geriledi. Şirket yılın ilk 9 ayında
toplam 631mn dolar yatırım harcaması gerçekleştirdi (2024: 1,07 milyar dolar,
2023: 977mn dolar). Yönetim, fabrika yatırımlarında son aşamaya yaklaşıldığını
ve bu yatırımların önümüzdeki dönemde özellikle maliyet verimliliğinde belirgin
artış sağlayacağını ifade etti.
Net borç ve işletme sermayesi... 2025 Eylül sonunda net borç, yıl sonuna göre 695mn
dolar azalarak 1,15 milyar dolar seviyesine geriledi (YS24: 1,84 milyar dolar).
İşletme sermayesi ihtiyacı, ticari borçlardaki 591mn dolarlık artışın etkisiyle
2,40 milyar dolar seviyesinden 1,57 milyar dolara düştü. Yılın ilk 9 ayında
734mn dolar serbest nakit akımı üreten şirketin net borç/FAVÖK oranı 2,76x seviyesinde
gerçekleşti (2024 yıl sonu: 2,85x).
3Ç25 finansalları sonrası, 12 aylık hedef fiyatımızı pay başına 39,70 TL seviyesinde
sabit bırakıyoruz. Hedef fiyatımız son kapanış fiyatına göre % 46 getiri potansiyeli
sunarken, AL tavsiyemizi koruyoruz.
- Garanti Bankası (GARAN): Banka, 1 Ekim 2025 tarihi itibarıyla toplam anapara ve
akdi faiz bakiyesi 249.638.594,72 TL olan, kredi, kredi kartı, destek kredisi,
çek hesabı, taksitli kredi ve kredili mevduat hesabı alacakları ile bunlara bağlı
masraf ve diğer alacak türlerindeki tahsili gecikmiş alacaklarını, faizleriyle
birlikte 38.000.000 TL bedelle Galata Varlık Yönetim A.Ş.’ye sattığını açıkladı.
- Kardemir (KRDMD): Şirket, yurt içi demiryolu projelerinde kullanılmak üzere KDV
dahil 14.564.000 EUR tutarında ray satış sözleşmesi imzalandığını açıkladı.
- Petkim (PETKM) tarafından paylaşılan verilere göre, 13 – 17 Ekim 2025 haftasında
etilen - nafta makası, etilen fiyatlarındaki haftalık %4,2’lik ve nafta fiyatlarındaki
haftalık %4,8’lik düşüşlerin etkisiyle bir önceki haftaya göre %2,5
azalış göstererek 202 dolar olarak gerçekleşti. 207 $/ton’dan 202 $/ton’a gerçekleşen
bu düşüş, haftalık bazda yatay bir görünüm sergilemektedir. Bu doğrultuda
açıklanan verileri Petkim açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.
- Şişecam (SISE), 27.10.2021 ve 08.07.2024 tarihindeki özel durum açıklaması ile
ilgili olarak, Rekabet Kurulu tarafından yürütülen soruşturmalar kapsamında, Şirket
ile iştiraki Şişecam Çevre Sistemleri A.Ş.'den oluşan ekonomik bütünlük hakkında,
daha önce Kurul'a sunulan taahhütlerin bazı hükümlerine aykırı davranıldığı
gerekçesiyle 3.154.657.221,00 TL tutarında idari para cezası uygulanmasına,
yargı yolu açık olmak üzere karar verilmiş ve bu karar Rekabet Kurulu tarafından
ilan edilmiştir. Rekabet Kurulu tarafından şirket için öngörülmüş olan ceza
tutarının %25 oranında erken ödeme indiriminden yararlanılmak suretiyle 2.365.992.915,75
TL olarak ödenmesi değerlendirilecektir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
