Analiz- Günlük Bülten (NCM Investment)

Neyi Fiyatladık?
ABD Piyasaları, Fed Yöneticisi Christopher Waller'ın temmuz ayında faiz indirimi
yapılabileceğine dair güçlü sinyalleri ve tüketici enflasyon beklentilerindeki
iyileşme, piyasalarda yön arayışını beraberinde getirdi. Michigan Üniversitesi
verilerine göre, bir yıllık enflasyon beklentisi %5'ten %4.4'e gerilerken, tüketici
güveni son beş ayın en yüksek seviyesine çıktı. Bu gelişmeler tahvil faizlerini
aşağı çekerken, bilanço sezonunun ortasındaki belirsizlik hisse senedi piyasalarında
kararsız bir görünüm oluşturdu. Dow Jones %0.32 gerilerken, S&P 500
%0.01 sınırlı düşüş gösterdi. Nasdaq ise %0.05 yükseldi.
Avrupa Piyasaları da benzer şekilde yön bulmakta zorlandı. İngiltere FTSE 100 endeksi
%0.22 yükselerek pozitif ayrışırken, Fransa CAC 40 yatay kapandı. Almanya
DAX endeksi %0.33, İspanya IBEX ise %0.04 düşüş kaydetti. Bölge genelindeki bu
karışık tablo, küresel faiz görünümü ve şirket bilançolarının etkisiyle temkinli
yatırımcı algısını yansıttı.
Geçtiğimiz hafta Borsa İstanbul, küresel zayıflıkla haftaya negatif başlasa da,
faiz indirimi beklentileriyle toparlanarak dalgalı bir seyir izledi. BIST 100 endeksi,
19 Mart'tan bu yana kalıcı şekilde aşamadığı 10.380 direncini yine test
etti ancak üzerinde kapanış yapamadı.

Neyi Fiyatlayacağız?
Yeni haftaya girerken yurt içi piyasaların odağında 24 Temmuz'daki TCMB faiz kararı
yer alıyor. Enflasyondaki ılımlı seyirle birlikte 250 baz puanlık indirim beklentisi
güç kazanırken, karar metnindeki yönlendirmeler de sonraki adımlara dair
ipuçları verecek. Haftanın diğer gündemleri arasında tüketici güven endeksi
ve piyasa katılımcıları anketi öne çıkıyor. Ayrıca Cuma günü Moody's ve Fitch'in
kredi notu değerlendirmelerini açıklayacak. Bankalardan değişiklik beklenmese
de yapılacak açıklamalar yakından izlenecek.
Bu hafta veri gündemi yoğun ancak kritik değil. Öne çıkan başlıklar, Batı ülkelerinden
gelecek PMI verileri, ABD konut istatistikleri, İngiltere perakende satışları
ve ECB faiz kararı. ECB'nin faizi sabit tutması bekleniyor.

BİST 100
BIST 100 endeksi, haftanın son işlem gününe 10.381 seviyesinden pozitif başlasa
da günü 10.366'dan yatay tamamladı, gün içi hareket 10.334-10.407 bandında gerçekleşti.
İşlem hacmi 91,4 milyar TL oldu. Endeks, 10.380 direncini test etmeye
devam etse de bu seviyenin üzerinde kapanış gerçekleştiremiyor. 19 Mart'tan bu
yana aşılamayan bu direnç, teknik görünüm açısından kritik önemde. Bu seviyenin
aşılması durumunda 10.400 - 10.450 seviyeleri karşımıza çıkarken olası geri çekilmelerin
devamı halinde, 10.250 - 10.180 - 10.040 seviyeleri takip edilebilir.

Bu hafta ise odak TCMB PPK toplantısı ve olası faiz indirimi olacak. Ayrıca bilanço
sezonu TURSG ile başlarken, haftanın sonunda ARCLK ve ANSGR bilançoları takip
edilecek.

VİOP 30

VİOP 30 yakın vade kontrat, geçen haftanın son işlem gününe %0,26 artışla 12073'ten
başlasa da, gün içinde zayıflayarak akşam seansında 11948'e geriledi. Son dönemde
dar bantta hareket etse de 22 ve 50 günlük ortalamaların üzerinde seyrediyor.

Teknik göstergeler kısa ve orta vadede pozitif, ancak momentumdaki zayıflama dikkat
çekiyor. 12.000 üzeri kalıcılık sağlanırsa 12.200 - 12.250 seviyeleri hedeflenebilir.
Satışların güçlenmesiyle geri çekilmelerde ise 11.800, 11.750 ve 22
günlük HO olan 11.580 seviyeleri destek seviyeleri olarak öne çıkıyor.

Yurt Dışı Bülten
ABD: ABD Başkanı Trump'ın AB ürünlerine yönelik vergi çıkışı risk iştahını zayıflatsa
da, güçlü gelen makro veriler ve enflasyonun kontrol altında kalmasıyla S&P
500 ve Nasdaq rekor tazelemeye devam etti. Zayıf beklentilere rağmen şirket
kârlarının tahminleri aşması da endeksleri destekledi. Bu yükseliş, pahalı sayılabilecek
çarpanlara rağmen sürdü. Yeni haftada özellikle PMI verileri ve ECB toplantısı
öne çıkıyor. ABD'de Philadelphia Fed sonrası diğer bölgesel endekslerde
de toparlanma sinyalleri gelirse, ISM imalat verisinin yukarı yönlü sürpriz
yapma ihtimali artabilir.

Asya: Bölge genelinde yön arayışı sürüyor. Japonya, denizcilik tatili nedeniyle
işlemlere ara verirken, Yeni Zelanda'da enflasyonun tahminlerin altında kalması,
para politikasında frene mi basılacak sorusunu gündeme taşıdı. Hindistan teknik
baskı altında satışlarla öne çıkarken, Çin ve Hong Kong tarafında faizlerde
değişiklik beklenmediği gibi gerçekleşti. Endonezya ise teknik destek seviyelerinden
gelen alımlarla pozitif ayrıştı. Japonya'da hükümetin üst mecliste zemin
kaybetmesi sonrası vadeli tahvillerde dalgalanmalar izlenebilir, bu durumun küresele
sınırlı yansımaları olabilir.

Avrupa: Kıta genelinde zayıf bir kapanış izlenirken, ECB'den faiz indirimi sinyali
gelmemesi ve güçlü euro baskısı nedeniyle EuroStoxx ve DAX geriledi. Şirket
bilançoları üzerindeki döviz kuru baskısı, satışları tetikledi. Öte yandan İngiltere'de
enflasyon sonrası gelen sıkı duruş açıklamaları piyasaları destekledi
ve İngiltere borsası diğerlerinden olumlu ayrıştı. Bugün ise faiz indirimi ihtimalinin
zayıf olmasıyla birlikte Avrupa endekslerinde tekrar satış ağırlıklı bir
görünüm hakim.

Forex Bülten
EUR/USD Parite, Fed'in bu yıl faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması ve Trump'ın
Powell'ı görevden almayacağını belirtmesiyle güçlenen dolar karşısında yaklaşık
bir ayın en düşük seviyesi olan 1,16'ya geriledi. ABD-AB arasında 1 Ağustos
öncesi ticaret anlaşması umudu sürerken, Trump'ın AB ürünlerine %30 tarife açıklayıp
sonrasında müzakereye açık olduğunu söylemesi dikkat çekti. AB ise anlaşma
taahhüdünü yineledi. Öte yandan ECB'nin gelecek hafta faizi sabit tutması bekleniyor.

ALTIN Altın, Trump'ın agresif gümrük tarifesi politikalarına yönelik endişelerin
artmasıyla haftaya 3.350 $/ons seviyesinden başladı. Ticaret Bakanı Lutnick'in
AB ile anlaşma umuduna rağmen 1 Ağustos'u kesin son tarih ilan etmesi ve küçük
ülkelere %10, bazı ortaklara ise %40'a varan vergilerin gündeme gelmesi risk
algısını artırdı. Ancak güçlü ABD verileri, Fed'in faiz indirimi beklentilerini
zayıflatarak altındaki yükselişi sınırladı. Gözler şimdi Powell ve Bowman'ın
açıklamalarında.

GÜMÜŞ Gümüş fiyatları Trump'ın Hindistan ile anlaştığını ve AB ile de anlaşmak üzere
olduklarını açıklaması piyasaları bir miktar rahatlatsa da güvenli limanlara
olan taleple gümüş 38,17 $/ons'a yükselerek yükseliş trendini sürdürdü. Ayrıca
gümüşün CFD piyasalarına göre son bir ayda %5,71 ve yıllık bazda %31,31'lik
artış, yatırımcı talebindeki istikrarlı güçlenmesi dikkat çekici.

HAM PETROL WTI ham petrol, AB'nin Rusya'ya yönelik yeni yaptırımları ile (fiyat
tavanı, bankacılık kısıtlamaları, Hint rafinerisine yasak) arz endişelerinin artması
sonucu 67,5$ yükseldi. Ancak Trump'ın 50 güne barış yoksa Rus petrolü alana
yaptırım uyarısı ve 1 Ağustos'ta devreye girebilecek yeni gümrük tarifelerinin
küresel talebi zayıflatacağı kaygısı fiyat artışını sınırlıyor.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -