Analiz- Günlük Bülten (Halk Yatırım)

Küresel Piyasalar
-----------------
ABD piyasaları, haftanın ilk işlem gününü karışık seyirle tamamladı
Dün piyasalarda neler oldu?
ABD piyasaları, bir yandan gümrük vergilerine ilişkin olası yeni adımları takip
ederken, diğer taraftan teknoloji şirketlerinden gelecek yapay zeka harcamaları
ve kar beklentileri odağında, yön bulmaya çalıştığı günü karışık seyirle tamamladı.
Ticaret tarifeleri ve faiz oranları konusundaki sürekli ihtiyat nedeniyle
kazançlar sınırlı kaldı. Öte yandan Hazine Bakanı Scott Bessent, Fed'in performansının
kapsamlı bir şekilde gözden geçirilmesi çağrısında bulunarak merkez bankasının
son ekonomik gelişmeleri ele alış biçimini sert bir dille eleştirdi ve
yönetimin Fed Başkanı Jerome Powell üzerindeki baskısını arttırdı.
Diğer taraftan Goldman Sachs, ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz indirimlerine
başlayarak yıl sonuna kadar her toplantıda 25 baz puanlık üç ardışık indirim
yapmasını bekliyor. Banka, bu gevşeme döngüsünün enflasyon beklentilerinin kontrol
altında kalması koşuluna bağlı olduğunu vurgularken, mevcut trendlerin sürmesi
halinde Fed'in kademeli ama istikrarlı bir politika değişimine gidebileceğini
belirtiyor.
Öte yandan Morgan Stanley, güçlü kazanç momentumunu gerekçe göstererek ABD hisse
senetlerine ilişkin boğa duruşunu destekledi ve üçüncü çeyrekte mütevazı bir geri
çekilme beklediğini, bunun da düşüşü satın almak için bir fırsat yaratabileceğini
belirtti. Yatırım Bankası, S&P 500 endeksinin yıl ortasına kadar 7.200 puana
ulaşması yönündeki boğa senaryosuna daha fazla eğilim gösterdiğini düşünüyor.
Mayıs ayında, aracı kurum S&P 500'ün 2026'nın ikinci çeyreğinde 6.500'e ulaşmasının
beklendiğini belirtmişti.
ABD'de 2 yıllık tahvil faizi %3,86, 10 yıllık tahvil faizi %4,38 seviyesine hafif
geriledi. VIX endeksi de 16,41'den 16,65 seviyesine yükseldi.
ABD endeksleri günü karışık bir seyirle tamamladı. S&P 500 endeksi günü %0,14'lük
artışla 6.305,60, Nasdaq endeksi %0,38 artışla 20.974,18 puandan günü tamamlarken,
Dow Jones endeksi %0,04 kayıpla 44.323,07 puandan kapandı.
Avrupa borsalarında da karışık bir seyir hakimdi. İngiltere'nin FTSE 100 endeksi
%0,23 artışla 9.012,99 puana, Almanya'nın DAX endeksi %0,08 artışla 24.307,80
puana yükseldi. Fransa'nın CAC 40 endeksi ise %0,31 düşüşle 7.798,22 puandan günü
tamamladı.
Bugün ne bekliyoruz?
Asya-Pasifik piyasaları, 1 Ağustos tarihinin yaklaşmasıyla ABD ticaret tarifeleri
konusunda artan belirsizlik ve yaklaşan ikinci çeyrek kazanç sezonu konusundaki
temkinlilik nedeniyle karışık seyir izliyor. Bu arada Japonya borsaları, Başbakan
Shigeru Ishiba'nın üst meclis çoğunluğunu kaybetmesinin ardından keskin dalgalanmalar
yaşadığı günde, satıcılı seyir izliyor.
Öte yandan Counterpoint Research, Çin'deki akıllı telefon sevkiyatlarının ikinci
çeyrekte bir önceki yıla göre %2,4 azaldığını bildirdi. Counterpoint, Apple'ın
Çin'deki satışlarının yıllık bazda %1,6 düşerken, Çinli mobil üretici Huawei'nin
satışlarının %17,6 arttığını belirtti. En büyük satıcı olan Huawei'nin sevkiyat
payı %18,1 olurken, onu Vivo, Oppo ve Xiaomi takip etti.
ABD vadelilerinde de bu sabah karışık seyir hakim.
Bugün ABD'de Temmuz ayı Philadelphia Fed Hizmet Aktivitesi Endeksi, Richmond Fed
imalat endeksi verileri takip edilecek. Aynı zamanda ABD Merkez Bankası Başkanı
Jerome Powell ile Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde'ın konuşmaları
bulunuyor.
Gelecek gündemde neler var?
Çarşamba günü MBA mortgage başvuruları ile Haziran ayı mevcut konut satış verileri
takip edilecek. Mevcut konut satışlarının 4 milyon seviyesinde gerçekleşmesi
bekleniyor. Euro Bölgesinde ise Temmuz ayı öncü Tüketici Güveni verisi takip edilecek.
Verinin -14,5 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Perşembe günü Haziran
ayı İnşaat İzinleri, haftalık işsizlik başvuruları ile devam eden başvurular,
Haziran ayı Chicago Fed ulusal aktivite endeksi, öncü S&P İmalat PMI ve Yeni
Konut Satışları verisi takip edilecek. Yeni konut satışlarının aylık bazda %4,3
artışla 650k seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Euro Bölgesinde ise öncü Hizmet
ve İmalat PMI verileri ile AMB'nin faiz kararı bulunuyor. Faiz kararında
bir değişikliğe gidilmesi beklenmiyor. Aynı zamanda AMB Başkanı Lagarde'ın konuşması
da bulunuyor. Cuma günü ise Haziran ayı dayanıklı mal siparişleri öncü verileri
takip edilecek. Dayanıklı mal siparişleri öncü verinin ise %10 daralma kaydetmesi
bekleniyor.

Yurt İçi Piyasalar
------------------
Yurt içi ekonomik takvimde önem arz eden bir verinin açıklanmayacağı günde, endeksin
önemli teknik seviyelerin üzerinde tutunması ile olumlu görünüm devam edebilir

Dün piyasalarda neler oldu?
BİST 100 endeksi haftanın ilk işlem gününe %0,45 artışla 10.413,24 puandan başlangıç
yaptı. Açılışın ardından endekste alıcılı seyir devam ederken, gün içi en
yüksek seviye olarak 10.641,00 test edildi. Bu seviyeden hafif kar realizasyonları
etkili olsa da endeks günü %2,41 artışla 10.616,18 puandan tamamladı. Böylelikle
dört ayın en yüksek seviyesinden kapanış gerçekleşmiş oldu. Bankacılık endeksi
%1,93, sanayi endeksi %2,39 artış kaydetti. Günlük işlem hacmi 113,6 milyar
TL seviyesinde gerçekleşti.

Bugün ne bekliyoruz?
Yurt içi ekonomik takvimde önem arz eden bir verinin açıklanmayacağı günde, endeksin
önemli teknik seviyelerin üzerinde kalınması ile olumlu görünümünü sürdürebileceğini
düşünüyoruz.
Dün TCMB piyasa katılımcıları anketi yayımlandı. Temmuz ayı anketinde katılımcıların
yıl sonu TÜFE beklentisi %29,86'dan %29,66'ya geriledi. 12 ay sonrası TÜFE
beklentisi bir önceki anket döneminde %24,56 iken, bu anket döneminde %23,39 oldu.
Katılımcıların yıl sonu döviz kuru beklentisi 43,57'den 43,72'ye yükselirken,
büyüme beklentisi %2,9'da sabit kaldı.
Yurt içinde bugün makro veri gündemi sakin seyredecek.

Gelecek gündemde neler var?
Yurt içinde Çarşamba günü Temmuz ayı tüketici güveni verisi takip edilecek. Haziran
ayı verisi 85,1 seviyesinde gerçekleşmişti. Perşembe günü ise TCMB Para Politikası
Kurulu'nun faiz kararı açıklanacak. Forinvest Haber'in anketine göre, piyasanın
medyan beklentisi politika faizinin 250 baz puan indirilerek %43,5 seviyesine
çekileceği yönünde bulunuyor. Cuma günü ise Temmuz ayı reel sektör güveni
ile kapasite kullanım oranı verileri takip edilecek. Cuma günü ayrıca Fitch
ve Moody's'in Türkiye'nin kredi notu görünümünü gözden geçirmesi bulunuyor.

Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
Küresel piyasalarda makroekonomik veri akışının zayıf seyrettiği günde, Fed'e yönelik
faiz indirimi beklentilerini artıran söylemler piyasalar üzerinde etkili
olurken, tahvil piysaları alıcılı seyir izledi. Gün içinde ABD 10 yıllık tahvil
faizi 6 bp azalışla %4,36, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise 8 bp azalışla %2,62
seviyesinden işlem gördü.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 2 bp azalışla 286 bp'dan işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faiz getirisi 7 bp azalışla %7,29
seviyesinden işlem gördü.
Döviz tarafında, majör para birimleri ABD Dolar'ı karşısında değer kazandı. Dolar
Endeksi 97,944 seviyesine gerilerken, Euro / Dolar paritesi 1,1690 seviyesine
yükseldi. Dolar / TL spot kuru ise 40,38 seviyesinde işlem gördü.
Yurt içinde, TL tahvil piyasaları alıcılı seyir izledi. Mayıs 2027 vadeli 2 yıllık
gösterge tahvilin bileşik faizi 20 bp azalışla %40,89, 10 yıllık gösterge tahvilin
faizi ise 40 bp azalışla %31,56 seviyesinden işlem gördü. BİST Kesin Alım
Satım Pazarı'nda işlem hacmi 18,9 milyar TL'ye yükseldi.
Hazine dün, Temmuz 2030 vadeli Kira Sertifikasının doğrudan satışından %33,36 yıllık
kira oranı ile 23 milyar 773 milyon TL borçlandı. Bugün ise Temmuz 2026 vadeli
ABD Doları Cinsi Tahvilin doğrudan satışı ve Temmuz 2026 vadeli ABD Doları
Cinsi Kira Sertifikasının doğrudan satışını düzenleyerek aylık borçlanma takvimini
tamamlayacak.
TCMB tarafından yayınlanan haftalık menkul kıymet verilerine göre ÖSBA stoku 11
Temmuz ile biten haftada bir önceki haftaya göre 3,2 milyar TL artarak 546,9 milyar
TL'ye yükseldi. İlgili haftada ÖSBA stokunu en çok artıran grup 1,7 milyar
TL ile yatırım fonları olurken, en çok azaltan grup 224 milyon TL ile sigorta
şirketleri oldu

Yurt İçi Haberler
-----------------
Ekonomi Koordinasyon Kurulu (EKK), Cumhurbaşkanı Yardımcısı Sayın Cevdet Yılmaz'ın
başkanlığında toplandı. Toplantının ardından yapılan yazılı açıklamada toplantının
gündemine ilişkin bilgiler paylaşıldı. Ekonominin rekabet gücünü ve verimliliğini
artırmak amacıyla yatırım, üretim, istihdam ve ihracat odaklı yaklaşımla
belirlenen ve bir takvim çerçevesinde yürütülen OVP (2025-2027)'deki yapısal
tedbirlerin mevcut durumu değerlendirildiği ve çalışmaların hızlandırılmasına
yönelik atılabilecek ilave adımların istişare edildiği belirtildi. Kırsal kalkınmayı
desteklemek amacıyla gençlerin tarıma yönlendirilmesine yönelik yürütülen
çalışmaların gözden geçirildiğini, tarımsal üretimin sürdürülebilirliği ve çiftçi
destek mekanizmaları kapsamında ilave adımların değerlendirildiği belirtildi.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, 30 Haziran itibarıyla merkezi yönetim brüt borç stoku
verilerini açıkladı. Buna göre, merkezi yönetim brüt borç stoku, haziran sonu
itibarıyla 11 trilyon 462,4 milyar lira oldu. Borç stokunun 5 trilyon 309,7 milyar
liralık kısmı Türk lirası, 6 trilyon 152,7 milyar liralık kısmı ise döviz
cinsi borçlardan oluştu.
Türkiye Büyük Millet Meclisi'nin (TBMM) 1 Ekim 2025 Çarşamba gününe kadar tatile
girmesine ilişkin karar Resmi Gazete'de yayımlandı. Kararda, TBMM'nin 21 Temmuz
2025 Pazartesi gününden başlamak ve 1 Ekim 2025 Çarşamba günü saat 14.00'te toplanmak
üzere tatile girdiği belirtildi.
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Haziran ayına ilişkin YDÜFE verilerini açıkladı.
Buna göre, YD-ÜFE, Haziran'da bir önceki aya kıyasla %3,42, geçen yılın Aralık
ayına göre %19,77, geçen yılın aynı ayına göre %28,38 ve 12 aylık ortalamalara
göre %25,17 yükseldi. Sanayinin iki sektörünün yıllık değişimlerine bakıldığında,
madencilik ve taş ocakçılığında %23,36, imalatta %28,48 artış görüldü. Ana
sanayi gruplarının yıllık değişimleri dikkate alındığında ise ara mallarında
%24,95, dayanıklı tüketim mallarında %32,19, dayanıksız tüketim mallarında %30,89,
sermaye mallarında %33,3 ve enerjide %10,33 artış gerçekleşti. Sanayinin iki
sektörünün aylık değişimleri, madencilik ve taş ocakçılığında %2,03, imalatta
%3,44 artış olarak hesaplandı. Ana sanayi gruplarının aylık değişimlerine bakıldığında,
ara mallarında %2,83, dayanıklı tüketim mallarında %2,5, dayanıksız tüketim
mallarında %3,3, sermaye mallarında %3,34 ve enerjide %9,96 artış görüldü.
Motorlu Araç Satıcıları Federasyonu (MASFED) Genel Başkanı Aydın Erkoç, sıfır otomobil
piyasasında satışların durgun seyrettiğini, buna karşın Nisan ve Haziran
aylarındaki uzun bayram tatillerinin ikinci el araç piyasasını olumlu etkilediğini
söyledi. TÜİK verilerine göre, geçen yıl OcakHaziran döneminde 3 milyon 224
bin 873 olan ikinci el otomobil satışı, bu yıl aynı dönemde %7,8 artışla 3 milyon
477 bin 433 adede ulaştı.

Yurt Dışı Haberler
------------------
Gelişmekte olan piyasalarda tahvil ihraççıları dolar yerine euro cinsi tahvil satmaya
yöneliyor. Bu artış, gelişmekte olan ülke tahvillerine yönelik güçlü talepten
de destek buldu. Euro cinsinden tahviller toplam gelişmekte olan piyasa arzı
içinde hala küçük bir paya sahip olsa da, hacimlerinin hem mutlak anlamda hem
de dolar cinsinden işlemlere kıyasla yüksek kalması bekleniyor. Londra'da JPMorgan
Orta Avrupa, Orta Doğu ve Afrika borç sermaye piyasaları başkanı olan Stefan
Weiler, Euro cinsinden ihraç yapma arzunuz varsa, bunu yapmanın tam zamanı.
İhraççılar çeşitlendirme ve bazı niş pazarları keşfetme konusunda gözle görülür
şekilde daha aktifler değerlendirmesini yaptı.
Çin Başbakanı Li Qiang, Tibet'te Üç Boğaz Barajı'nın üç katı büyüklüğünde 167 milyar
dolarlık mega baraj inşaatını başlattı. Ayrıca, barajın geliştirilmesini yönetecek
yeni şirket China Yaijang Group'u tanıttı. Proje hakkında hala çok fazla
bilgi olmasa da sadece maliyeti bile mühendislerin planladığı devasa ölçeği
gösteriyor. Bu tahmin 2009'da tamamlanan Üç Boğaz Barajı'nın 37 milyar dolarlık
maliyetinin dört katından fazla. Proje, inşaat, çimento ve çelik gibi sektörler
için ekonomik bir canlanma vaat ediyor ve Çin'in 2060 yılına kadar net sıfır
emisyon hedefine ulaşmasına yardımcı olacak büyük bir yeni temiz enerji kaynağı
sunuyor. Barajdan elde edilecek devasa ekonomik teşvik ve temiz enerji artışı
Çinli liderlerin biyolojik çeşitlilik üzerindeki olası zararlar ve Hindistan ile
ilişkiler üzerindeki etkiler konusundaki endişelerini bir kenara bırakmaları
için yeterince cazip görünüyor.
Stellantis NV, 2025'in ilk yarısında 2,3 milyar euro net zarar açıkladı. Şirketin
açıkladığı verilere göre zarar, büyük ölçüde yeniden yapılanma harcamaları, düşen
satışlar ve ABD tarifelerinin etkisinden kaynaklandı. Analistler, şirketin
bu dönemde 25,1 milyon euro kâr edeceğini bekliyordu. Şirket, hidrojen programı
dahil olmak üzere iptal edilen projeler ve elektrikli araç yatırımlarının hibrit
modellere kaydırılması sebebiyle 3,3 milyar euroluk vergi öncesi gider açıkladı.
Şirketin araç sevkiyatı, yılın ikinci çeyreğinde yüzde 6 oranında düştü.
Sevkiyattaki bu düşüş özellikle Kuzey Amerika ve Avrupa bölgelerinde yoğunlaştı.
Özellikle Kuzey Amerika'daki sevkiyatlar, önceki CEO Carlos Tavares'in yaptığı
maliyet kesintilerinin ardından yüzde 25 oranında azaldı.
ABD Kongre Bütçe Ofisi'nin (CBO) yeni tahminine göre, ABD Başkanı Donald Trump'ın
yakın zamanda yürürlüğe koyduğu vergi ve harcama yasası, önümüzdeki on yıl içinde
ABD bütçe açığına 3,4 trilyon dolar ek yük getirecek. CBO'nun yayımladığı
analizine göre, yasa mevcut yasal duruma göre 4,5 trilyon dolarlık gelir kaybı
ve 1,1 trilyon dolarlık harcama azalması anlamına geliyor. Bu yeni analiz, ekonomik
büyüme ya da faiz oranları gibi dinamik faktörleri içermiyor.

Şirket Haberleri
----------------
Aselsan (ASELS, Pozitif): Aselsan ile uluslararası müşterileri ile radar ve güdümlü
mühimmat sistemlerinin satışına ilişkin toplam tutarı 75 mn dolar olan ihracat
sözleşmeleri imzalandı. Son dört çeyreklik cironun %1,9'una tekabül eden büyüklüğe
sahip olan söz konusu sözleşme ile şirketin yılbaşından bugüne kadar aldığı
yeni siparişlerin toplam tutarının 2,1 mlr dolara yakınsadığını gözlemliyoruz.
Ayrıca, söz konusu yeni siparişler içerisindeki ihracat sözleşmeleri payının
da %25 seviyesine yükseldiğini hesaplıyoruz. Geçen yılın aynı döneminde bu oran
%14 seviyesindeydi. Bakiye siparişler içerisinde ihracat sözleşmelerinin ağırlığının
artması ışığında operasyonel karlılıkta güçlü seyrin devam edeceği yönündeki
öngörüleri güçlendiren gelişmenin hisse performansına etkisini pozitif
olarak değerlendiriyoruz.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Pozitif): Şirket tarafından geliştirilen projelerde, 1 Ocak
- 30 Haziran 2025 tarihleri itibarıyla, toplam 47.560.791.697 TL (KDV Hariç),
brüt 487.424 m² satış alanına sahip, 4.120 adet bağımsız bölümün ön satışı
tamamlandı. Bu satışlardan 34 adedi (KDV Hariç 497.445.770 TL değerinde) yabancı
ülke vatandaşlarına yapıldı. Söz konusu sonuçlar doğrultusunda, şirketin 2025
yılı yıllık satış hedefinin %62'sine ulaşıldı.
Tureks Turizm (TUREX, Sınırlı Pozitif): Şirketin müşterileri arasında yer alan Darphane
ve Damga Matbaası Genel Müdürlüğü ile 27.05.2025 - 26.05.2026 tarihlerine
kadar sözleşme yenilenirken, sözleşme tutarının 91.058.103,20 TL + KDV olduğu
belirtildi.
Efor Çay (EFORC, Nötr): Şirket, Offor İçecek ve Gıda Pazarlama Anonim Şirketi
unvanı ile 150.000.000 TL sermaye ile yeni bir şirket kurulmasına, kurulacak şirketin,
Efor Çay'ın %100 oranında bağlı ortaklığı niteliğinde olması ve söz konusu
sermayenin tamamının şirket tarafından nakden karşılanmasına, ilgili yasal
süreçlerin tamamlanması amacıyla gerekli başvuruların yapılması ve işlemlerin yürütülmesi
hususunda Genel Müdürlüğün yetkilendirilmesine oy birliği ile karar
verildi.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -