Analiz- 2Ç25 Kar Tahminleri (Garanti BBVA Yatırım)

2Ç25 bilanço sezonu 21 Temmuz tarihinde Türkiye Sigorta ile başladı. Konsolide
olmayan şirketler için ikinci çeyrek finansal sonuçlar için son gönderme tarihi
11 Ağustos 2025, ve konsolide şirketler için ise 19 Ağustos 2025 olarak belirlendi.
Bankalar ilk çeyrek sonuçlarını 29 Temmuz'da Akbank ile açıklamaya başlıyorlar.
30 Temmuz'da Garanti Bankası ve 31 Temmuz'da ise Yapı Kredi bilanço rakamlarını
paylaşacak. Kapsamımızdaki bankalar için çeyreklik bazda %19 kar daralması
öngörüyoruz. Kapsamımızdaki banka dışı şirketlerin net kârında çeyreklik bazda
%254 artış öngörüyoruz. Banka dışı şirketler için 2Ç25'te FVAÖK'te %72 ve
net satışlarda %19 büyüme tahmin ediyoruz. 2.çeyrekte hayat dışı sigorta sektöründe
faaliyet gösteren Şirket'lerden TURSG 4.3 milyar TL olan piyasa beklentisinin
üzerinde 4.8 milyar TL net kar açıkladı. Genel olarak sektörde prim büyümeleri
ve güçlü yatırım gelirleri devam ediyor. Buna paralel şekilde AKGRT ve ANSGR
için sırasıyla 675 milyon TL (ç/ç +%92) ve 2.45 Milyar TL (ç/ç +%9) net kar
açıklamalarını bekliyoruz. Buna göre AKGRT'nin bu çeyrekte güçlü sonuçlar açıklamasını
beklemekteyiz. ASELS, mevsimsel olarak en güçlü çeyrek son çeyrek olmasına
karşın, 2Ç25'te de daha yüksek tahsilat ve daha yüksek operasyonel olmayan
gelir beklentisi ile güçlü sonuçlar bekliyoruz. PGSUS ve THYAO'nun artan yolcu
trafiği, doluluk oranları daha güçlü birim gelir ve yan gelirlerin katkısı ile
faaliyet karlarında artış bekliyoruz. PGSUS'un fonksiyonel para birimi EUR olup
şirketin faaliyetleri ve operasyonel olmayan gelirleri üzerinde güçlü EUR'un
etkisini görmeyi bekliyoruz. Fiyat yatırımları ve çoklu kanal kullanımı ile rekabette
öne çıkan MGROS'un bu çeyrekte rakiplerine kıyasla daha olumlu sonuçlar
açıklamasını bekliyoruz. Otomotiv'de ise iyi satış rakamlarına rağmen maliyet
baskısı dikkat çekiyor. 2Ç itibariyle Stellantis Otomotiv'in ilk kez finansalları
destekleyecek olması nedeniyle TOASO pozitif tarafta kalabilir. 2Ç25'te TUPRS'ın
ürün marjlarının 1Ç25 ve 2Ç24'e kıyasla iyileştiğini görüyoruz. 1Ç25'te
4.1$, 2Ç24'te 5.4$ olan net rafineri marjının (NRM) 2Ç25'te 5.1$ olarak gerçekleşmesini
bekliyoruz. 1Ç25 ile kıyaslandığında NRM'deki 1$'lık yükselişi jet yakıtı
ve dizel öncülüğünde güçlenen ürün marjları sağlıyor. 2Ç25'te ARCLK'in FVAÖK
marjında iyileşme beklemekle birlikte daha yüksek net zarar öngörmekteyiz.
2Ç25'te güçlü EUR'un şirketin faaliyet karlılığını olumlu etkilemesini beklerken,
toplam borçlar içinde EUR ağırlığının fazla olması nedeniyle daha yüksek kur
farkı gideri ve net finansal gider öngörmekteyiz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -