Analiz- Günlük Bülten (Halk Yatırım)

Küresel Piyasalar
-----------------
ABD piyasaları, Fed Başkanı Jerome Powell'ın bankacılık konferasında yapacağı konuşma
ve ticaret anlaşmalarıyla ilgili gelişmeleri değerlendirdiği günde karışık
seyir izledi

Dün piyasalarda neler oldu?
ABD piyasaları, Fed Başkanı Jerome Powell'ın bankacılık konferasında yapacağı konuşma
ve ticaret anlaşmalarıyla ilgili gelişmeleri değerlendirdiği günde karışık
seyir izledi. Fed Başkanı Jerome Powell, büyük bankaların yeterli sermayeye sahip
olması ve başlıca risklerini etkin bir şekilde yönetmesi gerektiğini belirterek,
aynı zamanda rekabetçi bir şekilde ekonomik büyümeye katkı sunmasının önemli
olduğunu söyledi.
Öte yandan ABD Başkanı Donald Trump, Japonya ile büyük bir anlaşma yaptığını duyurdu.
Bu anlaşma, Japonya'nın ABD'ye ihracatına karşılıklı olarak %15 gümrük vergisi
getirilmesini içeriyor. Otomobil vergilerinin de bu seviyeye indirileceği
bildirildi. Trump, Truth Social'daki paylaşımında bu anlaşmayı belki de şimdiye
kadar yapılmış en büyük anlaşma olarak nitelendirdi ve Japonya'nın ABD'ye 550
milyar dolar yatırım yapacağını, ABD'nin ise kârların %90'ını alacağını belirtti.
Trump, Japonya'nın ülkesini ticarete açacağını, otomobil ve kamyonlar,
pirinç ve bazı tarım ürünleri de dâhil olmak üzere çeşitli ürünlerin ticaretine
izin vereceğini söyledi. Ayrıca, Japonya ve ABD, ikili ticaret anlaşmasının
bir parçası olarak çelik ve alüminyuma uygulanan mevcut %50'lik tarifeyi sürdürmek
üzere anlaşmaya vardı.
Diğer taraftan ABD Başkanı Donald Trump, Fed Başkanı Jerome Powell'ın faiz oranlarını
çok yüksek tuttuğunu, ancak sekiz ay içinde gideceğini söyledi. Powell'ın
Fed Başkanı olarak görev süresi 15 Mayıs'ta sona eriyor ve kendisi görevinden
erken ayrılmayacağını defalarca belirtmişti. Sekiz ay, Powell'ın Mart ortasına
kadar görevde kalacağı anlamına geliyor.
ABD'de 2 yıllık tahvil faizi %3,83, 10 yıllık tahvil faizi %4,34 seviyesine hafif
geriledi. VIX endeksi ise 16,65'ten 16,50 seviyesine geriledi.
ABD endeksleri günü karışık bir seyirle tamamladı. S&P 500 endeksi günü %0,06'lık
artışla 6.309,62, Dow Jones endeksi %0,40 artışla 44.502,44 puandan kapanırken,
Nasdaq endeksi %0,39 kayıpla 20.892,69 puandan günü tamamladı.
Avrupa borsaları, ABD'nin Avrupa Birliği'ne uygulamayı planladığı tarifeler konusundaki
belirsizliğe ve açıklanan şirket bilançolarına odaklandığı güne karışık
seyirle tamamladı. ABD, 1 Ağustos'tan itibaren AB ülkelerinden gönderilecek ürünlere
%30 gümrük vergisi uygulamayı planlıyor. İngiltere merkezli ilaç şirketi
AstraZeneca, ABD'ye 2030'a kadar 50 milyar dolarlık yatırım yapacağını duyurdu.
İngiltere'nin FTSE 100 endeksi %0,12 artışla 9.023,81 puandan kapanırken, Almanya'nın
DAX endeksi %1,09 kayıpla 24.041,90 puandan, Fransa'nın CAC 40 endeksi
%0,69 düşüşle 7.744,41 puandan günü tamamladı.

Bugün ne bekliyoruz?
Asya-Pasifik piyasaları, Trump'ın Japonya ile önemli bir ticaret anlaşması
açıklamasının ardından Japonya öncülüğünde alıcılı seyir izliyor. Japonya'da otomotiv
hisseleri gümrük vergilerinin düşürüldüğü haberiyle alıcılı görünüm sergiliyor.
Japonya Başbakanı Shigeru Ishiba'nın ABD'nin otomobil tarifelerini mevcut %25
seviyesinden %15'e düşürdüğünü açıklamasının ardından Japon otomobil üreticilerinin
hisseleri yükselişe geçti. Honda hisseleri %8'den fazla artarken, Toyota
hisseleri yaklaşık %12 yükseldi. Nissan hisseleri %8'in üzerine çıkarken, Mazda
Motor hisseleri %17'den fazla değer kazandı. Mitsubishi Motors ise %13'ün üzerinde
yükseldi. Hatırlamak gerekirse, ABD Başkanı Trump daha önce, 26 Mart'ta yaptığı
açıklamayla, tüm ithal araçlara %25 gümrük vergisi uygulandığını duyurmuş
ve ilgili karar 2 Nisan'da yürürlüğe girmişti.
ABD vadelilerinde de bu sabah alıcılı seyir hakim.
Bugün ABD'de MBA mortgage başvuruları ile Haziran ayı mevcut konut satış verileri
takip edilecek. Mevcut konut satışlarının 4 milyon seviyesinde gerçekleşmesi
bekleniyor. Euro Bölgesinde ise Temmuz ayı öncü Tüketici Güveni verisi takip edilecek.
Verinin -14,5 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.

Gelecek gündemde neler var?
Perşembe günü Haziran ayı İnşaat İzinleri, haftalık işsizlik başvuruları ile devam
eden başvurular, Haziran ayı Chicago Fed ulusal aktivite endeksi, öncü S&P İmalat
PMI ve Yeni Konut Satışları verisi takip edilecek. Yeni konut satışlarının
aylık bazda %4,3 artışla 650k seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Euro Bölgesinde
ise öncü Hizmet ve İmalat PMI verileri ile AMB'nin faiz kararı bulunuyor.
Faiz kararında bir değişikliğe gidilmesi beklenmiyor. Aynı zamanda AMB Başkanı
Lagarde'ın konuşması da bulunuyor. Cuma günü ise Haziran ayı dayanıklı mal siparişleri
öncü verileri takip edilecek. Dayanıklı mal siparişleri öncü verinin
ise %10 daralma kaydetmesi bekleniyor.

Yurt İçi Piyasalar
------------------
ABD-Japonya ticaret anlaşmasının küresel risk iştahına olumlu yansımasının yarattığı
iyimserlikle, endeks güne pozitif başlangıç yapabilir

Dün piyasalarda neler oldu?
BİST 100 endeksi güne %0,20 artışla 10.637,42 puandan başlangıç yaptı. Açılışın
ardından pozitif görünümün sürdüğü endekste gün içi en yüksek seviye olan 10.680,16
test edildi. Bu seviyeden başlayan kar realizasyonlarının etkisiyle endeks
günlük bazda değişim göstermezken, kapanış 10.616,09 seviyesinden gerçekleşti.
Bankacılık endeksi %1,47 düşerken, sanayi endeksi %0,42 artış kaydetti. Günlük
işlem hacmi 119,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Bugün ne bekliyoruz?
ABD-Japonya ticaret anlaşmasının küresel risk iştahına olumlu yansımasının yarattığı
iyimserlikle, endeksin güne pozitif başlangıç yapabileceğini tahmin ediyoruz.
Endekste olumlu görünümün etkili olması durumunda, ilk etapta 10.750 seviyesi
hedefli yükselişler görebiliriz. Olumlu görünümün devamı açısından ise bu seviye
üzerinde kalıcılık sağlaması önem taşıyor. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık
sağlanması halinde, 10.900 seviyesine doğru yükselişlerin ivme kazanması beklenebilir.
Olası geri çekilmelerde ise, 10.550 seviyesi kısa vadeli görünüm açısından
kritik bir destek konumunda bulunuyor. Yurt içinde bugün Temmuz ayı tüketici
güveni verisi takip edilecek. Haziran ayı verisi 85,1 seviyesinde gerçekleşmişti.

Gelecek gündemde neler var?
Yurt içinde Perşembe günü TCMB Para Politikası Kurulu'nun faiz kararı açıklanacak.
Forinvest Haber'in anketine göre, piyasanın medyan beklentisi politika faizinin
250 baz puan indirilerek %43,5 seviyesine çekileceği yönünde bulunuyor. Cuma
günü ise Temmuz ayı reel sektör güveni ile kapasite kullanım oranı verileri takip
edilecek. Cuma günü ayrıca Fitch ve Moody's'in Türkiye'nin kredi notu görünümünü
gözden geçirmesi bulunuyor.

Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
Küresel tarafta, veri akışının zayıf olduğu günde tahvil piyasaları sınırlı alıcılı
seyir izledi. Gün içinde ABD 10 yıllık faizi 3 bp azalışla %4,34'e, Almanya
10 yıllık faizi 2 bp azalışla %2,59'a geriledi.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 2 bp azalışla 284 bp'dan işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faiz getirisi 5 bp azalışla %7,25
seviyesinden işlem gördü.
Döviz tarafında, majör para birimleri ABD Dolar'ı karşısında karışık seyir izledi.
Dolar Endeksi 97,745 seviyesine gerilerken, Euro / Dolar paritesi 1,1701 seviyesinde
yatay seyir izledi. Dolar / TL spot kuru ise 40,42 seviyesinde işlem gördü.

Yurt içi tarafta TL tahvil piyasaları alıcılı seyir izledi. Mayıs 2027 vadeli 2
yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 10 bp azalışla %40,79, 10 yıllık gösterge
tahvilin faizi ise 15 bp azalışla %31,39 seviyesine geriledi. BİST Kesin Alım
Satım Pazarı'nda işlem hacmi 23,8 milyar TL'ye yükseldi.
Hazine, dün Temmuz 2026 vadeli ABD Doları cinsi tahvil doğrudan satışından %5,10
yıllık kupon oranı ile 5 milyar 350 milyon dolar ve Temmuz 2026 vadeli ABD Doları
cinsi tahvilin doğrudan satışından %5,10 yıllık kira oranı ile 463 milyon dolar
borçlanarak aylık borçlanma takvimini tamamladı.

Yurt İçi Haberler
-----------------
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), bu yılın ilk çeyreğine ilişkin hanehalkı yurt
içi turizm istatistiklerini yayımladı. Verilere göre, Ocak, Şubat ve Mart aylarından
oluşan ilk çeyrekte, yurt içinde ikamet eden 10 milyon 750 bin kişi seyahate
çıktı. Seyahate çıkanların bir ve daha fazla geceleme kaydı ile ülke içinde
yaptıkları toplam seyahat sayısı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %28,4 artarak
12 milyon 653 bin seyahat olarak gerçekleşti. Pandemi dönemi ve sonrasına
ilişkin yurt içinde ikamet edip yurt içi seyahat eden kişi sayısı incelendiğinde,
2025'in ilk çeyreği pandemi sonrası dönemin en yüksek kişi sayısına ulaşan
dönem oldu. Bu dönem, 2019 seviyelerine ulaşmamakla birlikte, son 6 yıl içinde
en çok yaklaşılan yıl dönem oldu.
Hazine ve Maliye Bakanlığınca, kurumsal yatırımcılara yönelik dolar cinsi sabit
kuponlu devlet iç borçlanma senedi (DİBS) ile kira sertifikası ihracı gerçekleştirildi.
Bakanlığın internet sitesinde yayımlanan duyuruya göre, 23 Temmuz 2025
valörlü, 22 Temmuz 2026 itfa tarihli dolar cinsi Devlet tahvili ile kira sertifikası
ihracına, toplam 5 milyar 814 milyon 127 bin dolar tutarında teklif geldi.
Söz konusu tekliflerin tamamı karşılanarak 5 milyar 350 milyon 549 bin dolar
cinsi devlet tahvili ve 463 milyon 578 bin dolar tutarında dolar cinsi kira sertifikası
ihraç edildi.
Hazine ve Maliye Bakanlığının yürüttüğü çalışmalarla, Türkiye'nin bölgesel demir
yolu bağlantısını güçlendirecek Kars-Iğdır-Aralık-Dilucu Demir Yolu Projesi için
2,4 milyar euroluk dış finansman temin edildi. Projenin finansmanına ilişkin
anlaşmalar, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile MUFG Bank liderliğindeki kreditörler
arasında imzalandı. Söz konusu finansmana İsveç ve Avusturya'nın ihracat kredi
kuruluşları EKN ve OeKB ile İslam Kalkınma Bankası bünyesinde faaliyet gösteren
İslam Yatırım Sigortası ve İhracat Kredisi Şirketi garantisi altında çeşitli
uluslararası bankalar ve kurumsal yatırımcılar katıldı.
TCMB verileri reel kesimin döviz açığında artış ivmesinin devam ettiğini gösterdi.
TCMB'nin verilerine göre, Mayıs ayında reel sektörün döviz varlıkları Nisan
2025 verilerine göre 1,3 milyar dolar arttı. Aynı dönemde yükümlülükler ise 3,4
milyar dolar yükseldi. Mayıs ayında net döviz pozisyonu açığı ise 176,2 milyar
dolar olarak gerçekleşti. Mayıs 2025 dönemi varlık dağılımı incelendiğinde, bir
önceki aya göre ihracat alacakları, türev varlıklar, yurt dışına doğrudan sermaye
yatırımları ve menkul kıymetler sırasıyla 937 milyon dolar, 716 milyon dolar,
669 milyon dolar ve 58 milyon dolar arttı.

Yurt Dışı Haberler
------------------
BofA Securities ekonomistlerinin yayımladığı bir değerlendirmeye göre, Çin Merkez
Bankası'nın (PBOC) 2026 sonuna kadar politika faizini sabit tutması muhtemel
görünüyor. Ekonomistler, bankaların net faiz marjlarına yönelik endişeler nedeniyle
faiz indirimi için sınırlı alan bulunduğunu belirtiyor. Kredi faizlerinin
fonlama maliyetlerine göre daha fazla düşmesi, bankaların kârlılığını olumsuz etkileyebilir.
Ayrıca, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) güçlü ekonomik büyüme ve devam
eden enflasyon nedeniyle politika faizini yüksek tutmaya devam etmesi, iki ülke
arasındaki kalıcı negatif faiz farkını daha da derinleştiriyor ve bu durum
PBOC için ek bir kısıtlama oluşturuyor.
ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, önümüzdeki hafta Çinli mevkidaşıyla bir araya geleceğini
ve gümrük vergilerinin artırılması için 12 Ağustos'ta belirlenen sürenin
uzatılması konusunu görüşeceğini söyledi. Bessent Çin ile ticaretin çok iyi
bir noktada olduğunu ve Stockholm'deki toplantıların önümüzdeki Pazartesi ve
Salı günü yapılacağını söyledi. Bessent, Bence Çin ile çok yapıcı ve ticaretin
iyi bir seviyeye geldiği şu günlerde pek çok şeyi yapabileceğimiz yeni bir seviyeye
geçtik dedi.
ABD Başkanı Donald Trump, yönetiminin konut satışlarından alınan sermaye kazancı
vergisini kaldırmayı düşündüğünü söyledi. Trump, Fed faizleri düşürseydi, bunu
bile yapmak zorunda kalmazdık. Ama konut satışlarında sermaye kazancı vergisi
olmamasını düşünüyoruz dedi.
Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida, ABD ile ticaret
anlaşması haberiyle yeniden alevlenen faiz artışı beklentilerini karşılayacakları
sinyalini verdi. Uchida, Banka, ekonomik aktivite ve fiyatlardaki iyileşmeye
paralel olarak politika faiz oranını artırmaya ve parasal genişlemenin derecesini
ayarlamaya devam edecek dedi. Bu değerlendirme, Tokyo ve Washington arasındaki
tarife müzakerelerindeki ilerlemenin BoJ'un faiz artırımı beklentilerini
yeniden canlandırması üzerine geldi. Uchida, Ekonomik görünümün gerçekleşip gerçekleşmeyeceğini
önyargısız bir şekilde inceleyeceğiz. Politika kararları alırken
risk yönetimi yaklaşımı benimsenecek dedi.
Japonya Başbakanı Şigeru İşiba, gelecek ay istifasını açıklamaya hazırlanıyor. Mainichi
gazetesinin aktardığına göre, İşiba kararını yakın çevresiyle şimdiden
paylaştı. Jiji haber ajansı da, iktidardaki partiden üst düzey bir yetkiliye dayandırdığı
haberinde Ishiba'nın Ağustos ayında görevinden ayrılacağını bildirdi.
Bu haber, ABD ile Japonya arasında ABD'nin otomobil ve genel gümrük vergilerini
%15'e düşürme konusunda varılan anlaşmanın hemen ardından geldi.
ABD Devlet Başkanı Donald Trump, Beyaz Saray'da ağırladığı Filipinler Devlet Başkanı
Ferdinand Marcos Jr ile birlikte basın mensuplarının sorularını cevapladı.
Şi ile çok defa telefon görüşmesi yaptığını anımsatan Trump, Başkan Şi beni Çin'e
davet etti ve muhtemelen bunu yapacağız dedi. Trump, Şi ile yakın geleceğe
dair planları olduğunu belirttiği konuşmasında, Marcos'un Çin ile iyi ilişkiler
geliştirmesinin kendisi için sorun teşkil etmeyeceğini, Filipinler Devlet Başkanı'nın
ülkesi için doğru olanı yapmak zorunda olduğunu söyledi.

Şirket Haberleri
----------------
Europower Enerji (EUPWR, Pozitif): Şirketin %60 oranında bağlı ortaklığı ve Girişim
Elektrik A.Ş.'nin dolaylı bağlı ortaklığı Peak PV Solar Teknolojileri A.Ş.
TEİAŞ Genel Müdürlüğü tarafından düzenlenen ''İTM 521 Ref. 400kV KIZILTEPE SERKAN
AY TM TEVSİAT YAPIM İŞİ'' ihalesine katılmış ve en avantajlı fiyatı vererek
ihalede 1. oldu. TEİAŞ Genel Müdürlüğü ilgili iş için şirkete sözleşme davetinde
bulundu. Kurum ile 10 (on) takvim günü içerisinde sözleşme imzalanacak. Sözleşmenin
baz bedelinin 217.566.750 TL olduğu ifade edildi.
Enerya Enerji (ENERY, Nötr): Şirket tarafından 22.07.2025 tarihinde Borsa İstanbul
A.Ş. nezdinde pay başına 7,78 TL - 7,99 TL fiyat aralığından (ağırlıklı ortalama
7,907 TL) toplam 1.000.000 adet pay geri alındı. Şirketin 25.12.2023 tarihli
Yönetim Kurulu kararı ile geri alınan paylarla birlikte sahip olduğu ENERY payları
toplamı 215.539.885 adede ulaştı (Şirket sermayesine oranı %2,3949).
Boğaziçi Beton (BOBET, Pozitif): Şirket, Avef İnşaat A.Ş. ile Bayrampaşa Devlet
Hastanesi Projesi İşi için hazır beton temin sözleşmesi imzaladı. Proje kapsamında
yaklaşık 300.000.000 TL tutarında hazır beton üretimi ve tedariği işi olacak.
Meka Global (MEKAG, Pozitif): Şirketin %100 hissesine sahip olduğu bağlı ortaklığı
Meka İthalat İhracat Pazarlama ve Ticaret A.Ş., yurt dışı yerleşik bir şirketten
22.07.2025 tarihinde 2 adet beton santrali siparişi aldı. Sipariş bedellerinin
toplamı 810.000 EUR'dur.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -