Analiz- Günlük Bülten (Halk Yatırım)

Küresel Piyasalar
-----------------
ABD ile Japonya'nın ticaret konusunda anlaşmalarının yarattığı iyimserlikle ABD
piyasaları, günü yükselişle tamamladı

Dün piyasalarda neler oldu?
ABD ile Japonya'nın ticaret konusunda anlaşmalarının yarattığı iyimserlikle ABD
piyasaları, günü yükselişle tamamladı. Anlaşmayı dün sosyal medya hesabından duyuran
Başkan Trump, Japonya'nın ABD'ye %15 gümrük vergisi ödeyeceğini bildirdi.
Söz konusu oranın daha önce duyurulan %25'lik tarifeden düşük olması piyasalardaki
olumlu havayı destekledi. Ayrıca ABD'nin Avrupa Birliği ile ticaret konusunda
anlaşmaya yakın olduğu ve AB'den ithalata %15 tarife uygulayacağına dair haberler
de piyasaların yükselişine katkı sağladı.
Makroekonomik veri tarafında, ABD'de ikinci el konut satışları, Haziran'da %2,7
azalarak 3,93 milyona geriledi. Geçen yıl Eylül ayından bu yana en düşük seviyesine
inen ikinci el konut satışları sayısı, piyasa beklentilerinin de altında kaldı.
Ayrıca, ikinci el piyasasında medyan konut fiyatı, Haziran'da yıllık bazda
%2 yükselerek 435 bin 300 dolar oldu ve tüm zamanların en yüksek Haziran ayı
seviyesini gördü.
Öte yandan, şirket bilançoları tarafında Tesla'nın finansalları takip edildi. Şirketin
geliri yılın ikinci çeyreğinde geçen senenin aynı dönemine kıyasla %12 azalarak
22,5 milyar dolara geriledi. Tesla, 2024'ün ikinci çeyreğinde 25,5 milyar
dolar gelir elde etmişti. Net karı da yılın ikinci çeyreğinde geçen senenin
aynı dönemine kıyasla %16 azalışla 1,2 milyar dolara düştü. Tesla'nın net karı,
geçen yılın aynı döneminde 1,4 milyar dolar olarak kaydedilmişti. Şirketin 2024'ün
ikinci çeyreğinde 40 sent olan hisse başına karı ise bu yılın aynı döneminde
33 sente indi. Tesla'nın geliri ve karı bu yılın ikinci çeyreğinde piyasa beklentilerinin
altında gerçekleşmiş oldu. Alphabet tarafında ise yılın ikinci çeyreğinde
elde ettiği gelir, geçen yılın aynı dönemine göre %14 artarak 96,4 milyar
dolara çıktı. Şirket, 2024'ün ikinci çeyreğinde 84,7 milyar dolarlık gelir
sağlamıştı. Şirketin net karı da ikinci çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre
yaklaşık %19 artışla 28,2 milyar dolara ulaştı. Alphabet, geçen yılın ikinci çeyreğinde
23,6 milyar dolar net kar elde etmişti. Firmanın geçen yılın aynı dönemde
1,89 dolar olan hisse başına karı da bu yılın aynı döneminde 2,31 dolara yükseldi.
Alphabet'in geliri ve karı piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşmiş
oldu. IBM tarafında ise şirketin bu yılın ikinci çeyreğinde elde ettiği gelir,
geçen yılın aynı dönemine kıyasla yaklaşık %8 artarak 17 milyar dolara çıktı.
IBM, 2024'ün ikinci çeyreğinde 15,8 milyar dolar gelir elde etmişti. Şirketin
net karı da yılın ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %20 artışla
2,2 milyar dolara ulaştı. IBM'in net karı, geçen yılın ikinci çeyreğinde 1,8 milyar
dolar olarak hesaplanmıştı. Kurumun geçen yılın ikinci çeyreğinde 1,96 dolar
olan hisse başına karı da bu yılın ikinci çeyreğinde 2,31 dolar olarak kayıtlara
geçti. İkinci çeyrekte gelir ve kar beklentileri aşıldı.
ABD'de 2 yıllık tahvil faizi %3,88, 10 yıllık tahvil faizi %4,38 seviyesine yükseldi.
VIX endeksi ise 16,50'den 15,37 seviyesine geriledi.
ABD endeksleri günü pozitif seyirle tamamladı. S&P 500 endeksi günü %0,78'lik artışla
6.358,91, Dow Jones endeksi %1,14 artışla 45.010,29 puandan kapanırken, Nasdaq
endeksi %0,61 artışla 21.020,02 puandan günü tamamladı.
Avrupa borsaları da günü pozitif seyirle tamamladı. İngiltere'nin FTSE 100 endeksi
%0,42 artışla 9.061,49 puandan kapanırken, Almanya'nın DAX endeksi %0,83 artışla
24.240,82 puandan, Fransa'nın CAC 40 endeksi %1,37 artışla 7.850,43 puandan
günü tamamladı.

Bugün ne bekliyoruz?
Asya-Pasifik piyasaları, Japonya ticaret anlaşması ve teknoloji hisselerindeki iyimserlikle
alıcılı seyir izliyor. Olumlu şirket kazançlarının yatırımcıları yapay
zeka konusunda iyimser tutmasıyla teknoloji ağırlıklı endeksler yükselişe öncülük
etti. Bölgesel teknoloji hisseleri, ikinci çeyrekte beklentilerin üzerinde
kazanç açıklayan ve daha fazla yapay zeka ve bulut talebi için sermaye harcamalarını
artırdığını söyleyen Alphabet'ten olumlu sinyaller aldı. Buna ek olarak,
Trump ABD yapay zeka endüstrisini güçlendirmeyi amaçlayan üç yürütme emrini
imzaladı. Başkan ayrıca ABD'nin yapay zeka teknolojisi ihracatını artırma planlarını
da açıkladı.
ABD vadelilerinde de bu sabah karışık seyir hakim.
Bugün ABD'de Haziran ayı İnşaat İzinleri, haftalık işsizlik başvuruları ile devam
eden başvurular, Haziran ayı Chicago Fed ulusal aktivite endeksi, öncü S&P İmalat
PMI ve Yeni Konut Satışları verisi takip edilecek. Yeni konut satışlarının
aylık bazda %4,3 artışla 650k seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Euro Bölgesinde
ise öncü Hizmet ve İmalat PMI verileri ile Avrupa Merkez Bankası'nın faiz
kararı bulunuyor. Faiz kararında bir değişikliğe gidilmesi beklenmiyor. Aynı zamanda
AMB Başkanı Lagarde'ın konuşması da bulunuyor.

Gelecek gündemde neler var?
Cuma günü Haziran ayı dayanıklı mal siparişleri öncü verileri takip edilecek. Dayanıklı
mal siparişleri öncü verinin ise %10 daralma kaydetmesi bekleniyor.

Yurt İçi Piyasalar
------------------
TCMB PPK kararının takip edileceği günde, yukarı yönlü trendini sürdüren endeks,
küresel pozitif risk iştahının da desteğiyle, alıcılı başlangıç yapabilir

Dün piyasalarda neler oldu?
BİST 100 endeksi güne %0,27 artışla 10.645,12 puandan başlangıç yaptı. Açılışın
ardından endeks gün içerisinde zayıf satıcılı bir seyir izledi. Gün içi en düşük
seviye olarak 10.571,73 test edildi. Bu seviyeden tepki alımları sınırlı kalırken,
endeks günü %0,23 düşüşle 10.591,98 puandan tamamladı. Bankacılık endeksi
%0,41, sanayi endeksi %0,23 düşüş kaydetti. Günlük işlem hacmi 99,9 milyar TL
seviyesinde gerçekleşti.
Bugün ne bekliyoruz?
Yurt içi piyasalarda, TCMB PPK kararının takip edileceği günde, yukarı yönlü trendini
sürdüren endeksin, küresel pozitif risk iştahının da desteğiyle, alıcılı
başlangıç yapabileceğini düşünüyoruz. Endekste olumlu görünümün etkili olması durumunda,
ilk etapta 10.700 seviyesi hedefli yükselişler görebiliriz. Olumlu görünümün
devamı açısından ise bu seviye üzerinde kalıcılık sağlaması önem taşıyor.
Olası geri çekilmelerde ise, 10.550 seviyesi kısa vadeli görünüm açısından kritik
destek konumunda bulunuyor.
Yurt içinde bugün 14:00'te TCMB Temmuz ayı PPK toplantısının kararlarını açıklayacak.
TCMB Para Politikası Kurulu'nun Temmuz ayı toplantısına ilişkin medyan beklenti
faizin 250 baz puan indirimle %46,00 seviyesinden %43,50 seviyesine indirileceği
yönünde oluştu. ForInvest Haber anketine katılan 25 ekonomistin 13'ü gösterge
faizin 250 baz puan indirileceğini öngördü. 5 ekonomist haftalık repo faizinde
300 ve 5 ekonomist ise 350 baz puan indirim beklerken, ekonomistlerden
1'i faizin 400 baz puan, 1'i ise 200 baz puan indirileceği görüşünü savundu. 2025
yıl sonuna ilişkin medyan faiz tahmini %36,00 seviyesinde oluşurken, beklenti
aralığı %38,00 ila %34,00 bandında oluştu. Bir önceki ankette beklenti %35,00
seviyesinde gerçekleşmişti.
Gelecek gündemde neler var?
Yurt içinde Cuma günü Temmuz ayı reel sektör güveni ile kapasite kullanım oranı
verileri takip edilecek. Cuma günü ayrıca Fitch ve Moody's'in Türkiye'nin kredi
notu görünümünü gözden geçirmesi bulunuyor.

Tahvil ve Döviz Piyasaları
--------------------------
Küresel tarafta, ABD ile Japonya arasındaki ticaret anlaşmasının etkisiyle risk
iştahı artarken tahvil piyasalarında satış eğlimi izlendi. Gün içinde ABD 10 yıllık
faizi 2 bp artışla %4,36, Almanya 10 yıllık faizi 2 bp artışla %2,60 seviyesine
yükseldi.
Türkiye'nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 3 bp azalışla 281 bp'dan işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faiz getirisi 6 bp azalışla %7,19
seviyesinden işlem gördü.
Döviz tarafında, majör para birimleri ABD Dolar'ı karşısında karışık seyir izledi.
Dolar Endeksi 97,479 seviyesine yükselirken, Euro / Dolar paritesi 1,1727 seviyesine
geriledi. Dolar / TL spot kuru ise 40,45 seviyesinde işlem gördü.
Yurt içi tarafta TCMB PPK toplantısı takip edilecek olup piyasa beklentisi politika
faizinin 250 bp azalışla %43,50 seviyesine düşürülmesi yönünde. Karar öncesi
TL tahvil piyasaları yatay seyir izledi. TL tahvil piyasaları alıcılı seyir izledi.
Mayıs 2027 vadeli 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 12 bp azalışla
%40,67, 10 yıllık gösterge tahvilin faizi ise 6 bp azalışla %31,33 seviyesine
geriledi. BİST Kesin Alım Satım Pazarı'nda işlem hacmi 44,3 milyar TL'ye yükseldi.

Yurt İçi Haberler
-----------------
Citi stratejistleri yeni notlarında Türk lirasında alım tavsiyesi verdi. Notta Türk
lirasıyla birlikte Polonya'nın 10 yıllık yerel tahvilleriyle, Mısır'ın üç aylık
bonolarıyla ilgili de pozitif tavsiye verildi. Notta, üç aylık forward yoluyla
dolar/TL'de kısa pozisyona geçildiği vurgulanırken, model portföyde TL' ağırlık
üstü olarak kategorilendirildi. Notta Türkiye'de rezervlerin Mart ayından
bu yana toparlama gerçekleştirdiği belirtildi. Notta Merkez bankası sadece rezerv
kaybını durdurmakla kalmadı, aynı zamanda rezerv biriktirme sürecini de yeniden
başlattı, ki bu bizim görüşümüze göre oldukça dikkat çekici bir gelişme.
Bunu yerel mevduat tutma eğiliminde de görüyoruz ifadeleri yer aldı.
İSO Yönetim Kurulu Başkanı Erdal Bahçıvan, Ticaretten teknolojiye her alanda sertleşen
küresel rekabette Türkiye sanayisinin ayakta kalabilmesinin dayanıklılığını
artırmasına bağlı olduğunu belirtti. Kamudaki paydaşların da desteğiyle reel
sektörle geleceğe hazır olmak için kronikleşmiş yapısal sorunlara bütüncül çözümler
aramalıyız diye konuştu.
Otomotivde ÖTV oranlarında yeni bir düzenlemeye gidildi. Özel tüketim vergisi oranları
ile özel tüketim vergisi oranlarına esas özel tüketim vergisi matrahlarının
yeniden tespiti hakkında karar resmi gazetede yayımlanarak yürürlüğe girdi.
Sayın Cumhurbaşkanı imzası ile yürürlüğe giren karar göre, ÖTV dilimleri %70 ile
%220 arasında yer aldı. Elektrikli otomobillerde en düşük ÖTV oranı %25'ten
başladı. Düzenleme Resmi Gazete'nin yayımlanması ile yürürlüğe girerken, karar
hükükleri Hazine ve Maliye Bakanlığı'nca yürütülecek.

Yurt Dışı Haberler
------------------
Yapay zeka yarışında Çin'i geride bırakarak yarışı kazanmaları gerektiğini söyleyen
ABD Başkanı Donald Trump, bu alandaki şirketlerin önünü önemli ölçüde açacak
3 başkanlık kararnamesine imza attı. ABD Başkanı Trump, başkent Washington'da
düzenlenen yapay zeka konulu bir oturumda, ülkesindeki teknolojik gelişmeleri
ve Çin'le ABD arasındaki yapay zeka yarışını değerlendirdi. Trump, ABD merkezli
yapay zeka şirketlerinin önünü açacak 3 başkanlık kararnamesine imza atarken,
bu adımların Amerikan firmalarına Çinli firmalar karşısında avantaj sağlayacağını
savundu.
ABD ile Japonya arasında varılan yeni tarife anlaşmasının ardından, Japonya'nın
ABD'den yapacağı savunma ve tarım ürünleri ithalatında dikkat çeken artışlar yaşanacak.
Beyaz Saray yetkilisinin yaptığı açıklamaya göre Japonya, ABD'den 100
adet Boeing uçağı satın almayı kabul etti. Anlaşma kapsamında Japonya'nın ABD'den
gerçekleştirdiği pirinç ithalatı yüzde 75 oranında artarken, toplam tarım ürünleri
ithalatının 8 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Savunma alanında da önemli
bir adım atan Japonya, ABD'li firmalardan yaptığı savunma harcamalarını yıllık
14 milyar dolardan 17 milyar dolara yükseltecek.
Çin Devlet Başkanı Xi Jinping, Pekin'de düzenlenen zirvede Avrupa Birliği liderlerini
doğru stratejik seçimler yapmaya çağırırken, her iki taraf da ticari gerilimler,
jeopolitik sürtüşmeler ve devam eden Ukrayna savaşıyla karşı karşıya
kaldı. Diplomatik ilişkilerin 50. yılını kutlayan zirvenin süresi, haftalardır
tırmanan anlaşmazlıkların ardından düşük beklentiler nedeniyle Çin'in talebi üzerine
yarıya indirildi. Xi, AB Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen ve Avrupa
Konseyi Başkanı Antonio Costa ile bir araya gelerek ticari dengesizlikler, pazara
erişim ve Çin'in nadir toprak ihracat kontrolleri gibi hassas konuları görüştü.
ABD Başkanı Donald Trump, Fed'i ziyaret edeceğini açıkladı. Trump, Powell'ı ABD
faiz oranlarını yeterince sert şekilde düşürmediği gerekçesiyle defalarca eleştirmiş,
Salı günü onu akılsız olarak nitelemiş ve kamuoyu önünde görevden almayı
düşündüğünü ima etmişti. Beyaz Saray dün Trump'ın Perşembe günü saat yerel saat
ile 16:00'da (TSİ 23.00) Fed'i ziyaret edeceğine dair bir program yayınladı.
Programda Trump'ın Powell ile görüşüp görüşmeyeceğine dair herhangi bir bilgi
yer almadı.
Beyaz Saray, Yapay Zeka Yarışını Kazanmak: Amerika'nın Yapay Zeka Eylem Planı
hakkında açıklamada bulundu. Yapay zeka yarışını kazanmanın Amerikan halkı için
refahı, ekonomik rekabet gücünü ve ulusal güvenliği kapsayan yeni bir altın çağ
başlatacağına vurgu yapılan açıklamada, planın adımlarının üç temel başlık altında
ve 90'ı aşkın federal politika eylemiyle ortaya konduğu belirtildi. Açıklamada,
bu temel başlıkların inovasyonun hızlandırılması, Amerikan yapay zeka
altyapısının inşası ve uluslararası diplomasi ve güvenlikte liderlik olduğu
aktarıldı. Yapay Zeka Eylem Planı'ndaki öne çıkan politikalara değinilen açıklamada,
Amerikan yapay zekasının ihracı, veri merkezlerinin hızla kurulmasının teşviki,
inovasyon ile uygulamanın önünün açılması ve modellerde ifade özgürlüğünün
korunması gibi politikalara işaret edildi.
ABD Hazine Bakanı Scott Bassent, AB'nin 100 milyar euro değerindeki Amerikan mallarına
yüzde 30 misilleme tarifesi getirmesinin sadece bir müzakere taktiği olduğunu
söyledi. Bessent, imzalanan anlaşmanın ardından Japonya'nın, ABD'deki büyük
projeler için öz sermaye, kredi garantileri ve finansman sağlayacağını ifade
etti.

Şirket Haberleri

----------------
Aselsan (ASELS, Pozitif): Aselsan ile SSB arasında Elektronik Harp, İHA Önleme ve
Yeni Nesil Havan Tevcih Sistemlerinin tedarikine yönelik toplam 169,72 mn dolar
tutarında sözleşmeler imzalandı. Teslimatlar 2026-2029 yılları arasında gerçekleştirilecek.
Son dört çeyreklik cironun %4,4'üne tekabül eden büyüklüğe sahip
olan söz konusu sözleşme ile yılbaşından bu yana şirketin kamuya açıklanan yeni
sipariş tutarının 2,26 mlr dolar seviyesine yükseldiğini hesaplıyoruz. Şirketin
bakiye siparişler cephesindeki yükseliş ivmesinin sürdürülmesine ek olarak,
operasyonel karlılıktaki güçlü görünümün ilerleyen dönemlere sirayet etmesinde
etkili olacak olan söz konusu gelişmenin hisse performansına etkisini pozitif
olarak değerlendiriyoruz.
Enerya Enerji (ENERY, Nötr): Şirket tarafından 23.07.2025 tarihinde Borsa İstanbul
A.Ş. nezdinde pay başına 7,74 TL fiyattan toplam 100.000 adet pay geri alındı.
Şirketin 25.12.2023 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile geri alınan paylarla birlikte
sahip olduğu ENERY payları toplamı 215.639.885 adede ulaştı (Şirket sermayesine
oranı %2,3960).
Kuzey Boru (KBORU, Pozitif): Şirket, DSİ 8. Bölge Müdürlüğü tarafından 23.07.2025
tarihinde gerçekleştirilen, 2025/881788 ihale kayıt numaralı Erzurum Hınıs Başköy
Barajı Sulaması Malzeme Alımı 5. Kısım (CTP Boru) konulu ihaleye katıldı
ve en avantajlı fiyatı vererek ihalede 1. oldu. İhale bedeli KDV hariç 178.212.206,46
TL'dir
Netaş Telekomünikasyon (NETAS, Sınırlı Pozitif): Şirket ile yerli bulut servis sağlayıcısı
DT İletişim Hizmetleri A.Ş. (DT Cloud) arasında stratejik bir iş birliği
anlaşması imzalandı. Bu iş birliği çerçevesinde, DT Cloud'un regülasyonlara
uyumlu yerli bulut altyapısında kullanılmak üzere şirket tarafından geliştirilen
yerli sunucular sağlanacak. Ayrıca, şirketin taktik saha haberleşme sistemleri
ile akıllı ulaşım çözümlerinden V2X, DT Cloud'un bu alanlardaki çözümleriyle
birlikte değerlendirilerek, yerli ve milli teknolojiye dayalı ortak projelerin
geliştirilmesi hedefleniyor.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -