Öneri Yok
Hedef Fiyat: Öneri Yok
Potansiyel Getiri: Öneri Yok
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %18,06 artışla 6.884 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %13,29 artışla 19.302
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,65 azalışla 937 milyon TL
olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%23,06 artışla 2.433 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 500 baz puan azalışla %13,6
olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 100 baz puan artışla %12,6 olmuştur.
Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %8,94 azalışla 112,82 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %84,23 azalışla 41 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Satış gelirleri yıllık bazda %18 artışla 6,9 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirketin gelir artışı, marj optimizasyonu, ürün sepetindeki değişiklikler
ve son dönemde enflasyondaki düşüş eğiliminin etkisiyle enflasyona göre düzeltilmiş
marjlardaki iyileşme kaynaklıdır. FAVÖK, yıllık bazda %14 azalışla 937 milyon
TL olarak açıklanmış ve FAVÖK marjı %13,6 ile 500bp'lık bir düşüş göstermiştir
(3Ç24: %18,6). 3Ç25'te 387 milyon TL'lik net parasal kazanç yazan şirket,
3Ç24'te 178 milyon TL'lik net parasal kazanç elde etmişti. Şirket, 3Ç24'te 18 milyon
TL net borç kaydederken, 3Ç25'te 631 milyon TL net borç kaydetmiştir. Net
borç artışına rağmen, Net Borç/FAVÖK oranı düşük seviyede kalmış ve 0,01x'ten
0,2x'e sadece hafif bir artış göstermiştir, bu da hala sağlıklı bir kaldıraç pozisyonu
olduğunu göstermektedir. Güçlü gelir büyümesine rağmen, zayıf operasyonel
karlılık ve marj daralması nedeniyle sonuçları sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
Hisse, yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi'nin %16 altında performans
göstermiş ve son 12 aylık verilere göre 3,3x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
