3Ç25 Finansal Sonuçları
Öneri: Endekse Paralel Getiri
Hedef Fiyat: 21 TL
Potansiyel Getiri: %24,85
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,12 azalışla 5.630
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %3,98 azalışla 19.504
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Geçen yılın 3. çeyreğinde 330 milyon TL FAVÖK açıklayan şirket, bu yılın 3. çeyreğinde
378 milyon TL faiz vergi ve amortisman öncesi zararı açıklamıştır. 2025
yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü %14,68 azalışla
1.311 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net zararı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %145,64 artışla 1.128 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre
net zararı %130,82 artışla 1.590 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Genel olarak, negatif FAVÖK ve 3Ç25'te kaydedilen yüksek net zarar rakamını
göz önünde bulundurarak sonuçları olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Hatırlatmak
gerekirse, 2025 yılının ilk çeyreği finansal açıdan önemli ölçüde güçlü geçmişti,
ardından 2025 yılının ikinci çeyreğinde normale dönülmüştü ve şimdi 2025
yılının üçüncü çeyreğinde oldukça zayıf finansal sonuçlar görüyoruz. Gelir tablosu
kalemleri için herhangi bir dipnot bulunmadığını hatırlatmakta fayda görüyoruz.
Net borç, daha yüksek işletme sermayesi ve negatif FAVÖK nedeniyle çeyreklik
bazda %267 artmış ve Net Borç/FAVÖK oranı 0,2x'ten 0,9x'e yükselmiştir. Net
zarar, 9A25'te yıllık bazda %131 artışla 1.590 milyon TL'ye ulaşmıştır. Hisse,
2025 yılı beklentilerimize göre 4,1x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir. Şirket
için Endekse Paralel Getiri önerimizi korumaya devam ediyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
