Öneri Yok
Hedef Fiyat: Öneri Yok
Potansiyel Getiri: Öneri Yok
3Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %20,89 azalışla 3.188
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %18,15 azalışla 10.099
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %3,35 artışla 663 milyon TL
olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%18,32 azalışla 2.021 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 488 baz puan artışla %20,8
olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 4 baz puan azalışla %20,0 olmuştur.
Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %12,10 azalışla 411,24 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %7,93 artışla 1.411 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: 3Ç25'te satış gelirleri yıllık bazda %21 azalarak 3,2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Net satışlar tonaj bazında %10 azalırken, TL bazında brüt kar bir
önceki yıla göre %1 gerilemiştir. TL cinsinden net satışlardaki düşüş, selüloz
maliyetlerinin azalmasına rağmen satış fiyatlarının baskı altında kalması ve
döviz kurlarındaki artışın enflasyonun gerisinde kalmasından kaynaklanmıştır. Net
satışların %68'i ihracat satışlarından oluşmaktadır. FAVÖK %3 artış göstererek
663 mn TL olarak açıklanmış ve FAVÖK marjı 488bp yükselerek %20,8 olmuştur.
(3Ç24: %15,9). 3Ç25'te şirket 411 milyon TL net kar ve %12,9 net kar marj (3Ç24:
468 mn TL, %11,6) açıklamıştır. Bu düşüş %66 artan net parasal kayıp nedeniyledir.
Şirket, 3Ç24'te 2,8 milyar TL net nakit pozisyonu kaydederken, 3Ç25'te 3,3
milyar TL net nakit pozisyonu açıklayarak nakit birikimine devam etmiştir. Özetle,
marjlardaki güçlü iyileşme ve pozitif FAVÖK büyümesi, TL ve tonaj bazında
gelirlerdeki keskin düşüş ve daha yüksek parasal kayıplar ile dengelendiğinden,
sonuçlara piyasanın nötr tepki vereceğini öngörüyoruz. Hisse, yıl başından bu
yana BIST-100 Endeksi'nin %6 üzerinde performans sergilemiş ve son 12 aylık verilere
göre 5,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
