3Ç25 Finansal Sonuçları
Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri
Hedef Fiyat: 444 TL
Potansiyel Getiri: %76,54
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %46,57 artışla 26.917
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %40,13 artışla 60.875
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %53,11 artışla 10.989 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%43,99 artışla 20.745 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 175 baz puan artışla %40,8
olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 91 baz puan artışla %34,1 olmuştur.
Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %55,84 artışla 5.954 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %39,27 azalışla 4.024 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Euro bazlı rakamlarına göre, net satışlar hizmet segmentindeki güçlü performansın
etkisiyle yıllık %13 artışla 566 milyon euro'ya ulaşmış ve beklentilerle
büyük ölçüde paralel açıklanmıştır. 3Ç25'te toplam yolcu trafiği %7 artarken,
uluslararası yolcu trafiği %4 büyümüştür. Segment bazında, havaalanı gelirleri
%7 artarken, hizmet gelirleri %21 yükseliş göstermiştir. Önemli havaalanları
arasında, net satış büyümesi Almatı'da %1, Gürcistan'da %11 ve Ankara'da %44 olarak
gerçekleşmiştir. Hizmet segmentinde, Havaş ve BTA sırasıyla %7 ve %67 satış
büyümesi kaydetmiştir. İşletme giderleri, personel giderlerindeki %18'lik artışın
etkisiyle yıllık %12 artarak 396 milyon euro'ya ulaşmıştır. Böylece FAVÖK
yıllık bazda %18 artarak 231 milyon euro'ya yükselmiştir. FAVÖK marjı, 3Ç24'teki
%39,2'den 3Ç25'te %40,7'ye çıkmış ve %40 olan konsensüs beklentisinin biraz üzerinde
gerçekleşmiştir. Sonuç olarak, net kar 125 milyon euro ile tahminlerimize
büyük ölçüde paralel olmakla birlikte, konsensüs beklentisi olan 103 milyon
euro'nun üzerinde açıklanmıştır. Bu durum, beklentilerin üzerinde gerçekleşen FAVÖK
tarafından desteklenmiştir. 3Ç25'te 53 milyon euro'luk yatırım harcamasına
rağmen, güçlü nakit akışı net borcun çeyreklik bazda 141 milyon euro azalarak
1.639 milyon euro'ya gerilemesine yardımcı olmuş ve Net Borç/FAVÖK x3'e düşmüşt
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
