ABD piyasaları, beklentilerin altında kalan Eylül ayı enflasyon verisinin, Fed’in
faiz indirimlerine devam edeceği beklentilerini güçlendirmesiyle pozitif seyir
izledi
Haftanın son işlem gününde piyasalarda ne oldu ?
Cuma günü ABD piyasaları, beklentilerin altında kalan Eylül ayı enflasyon verisinin,
Fed’in faiz indirimlerine devam edeceği beklentilerini güçlendirmesiyle pozitif
seyir izledi. Manşet TÜFE verisi aylık ve yıllık bazda sırasıyla %0,3 ve
%3 artışlar kaydetti. Çekirdek veri de aylık bazda %0,2 artışla yıllık bazda %3’e
yükseldi. Beklentinin altında gerçekleşen veri, ABD’de fiyat baskılarının üç
ayın en düşük artışını kaydettiğini gösterdi. Hizmet enflasyonu ise yıllık bazda
%3,18 artış ile %3 seviyesinin üzerindeki seyrini üçüncü aya taşıdı. Kalem bazında,
ikinciel otomobillerde fiyat düşüşleri, giyim ve ev eşyalarında ise tarifelerin
etkisiyle artışlar görüldü. Hizmet fiyatları %0,2 yükselirken, konut kirası
bileşeni yalnızca %0,1 arttı. Gıda fiyatları ılımlı seyrederken, benzin fiyatları
yükseldi ve araç sigortası maliyetleri geriledi. Ayrıca, faiz indirimlerinin
ekonomik aktiviteyi destekleyeceği beklentisi, JPMorgan gibi önde gelen
bankaların da dahil olduğu finans sektörü hisselerinde gün boyu güçlü bir yükseliş
eğilimi yarattı.
Geçtiğimiz Cuma günü, ABD Başkanı Trump, Ontario’da yayımlanan Ronald Reagan temalı
bir reklamı gerekçe göstererek Kanada ile ticaret görüşmelerini askıya aldığını
açıkladı. Ancak, beklentilerin altında gerçekleşen TÜFE verisinin piyasalar
tarafından olumlu fiyatlanması, bu gelişmenin etkisini büyük ölçüde sınırladı.
Beklentilerin altında kalan veri sonrasında Ekim ayı FOMC toplantısına ilişkin 25
baz puanlık faiz indirimi beklentisi FedWatch Tool’a göre %99,6 olarak fiyatlanıyor.
Aralık toplantısı için de 25 baz puanlık ek indirim olasılığı yükseldi.
Tahvil faizleri cephesinde de 2 yıllıklar %3,43, 10 yıllıklar da %3,96’ya kadar
geriledikten sonra sırasıyla %3,48 ve %4 seviyelerinde dengelendi.
Şirketler tarafında, Ford, üçüncü çeyrekte beklentileri aşan 45 sent hisse başı
kâr ve 47,19 milyar dolarlık gelir açıklamasının ardından %10,7 yükseldi. Alphabet,
yapay zekâ şirketi Anthropic ile milyarlarca dolarlık bulut iş birliğini duyurdu,
hisse %2,5 arttı. IBM ve AMD hisseleri sırasıyla %7 ve %6,6 yükseldi, IBM’in
AMD çiplerinde kuantum hata düzeltme algoritmasını başarıyla çalıştırması
bu artışı destekledi. JP Morgan’ın overweight tavsiyesi sonrası Coinbase hissesi
%3 prim yaptı, diğer kripto hisseleri de %2 - 4 arası yükseldi. Procter &
Gamble, güçlü bilanço açıklayarak (1,99 dolar hisse başına kazanç, 22,39 milyar
dolar gelir) hisse değerini %2’nin üzerinde artırdı
Dow Jones endeksi %1,01 artışla 47.207,12 seviyesine yükselirken, S&P 500 endeksi
%0,79 değer kazancıyla 6.791,69 seviyesinden kapandı. Nasdaq endeksi de %1,15
yükselişle 23.204,87 puandan günü tamamladı.
Bugün ne bekliyoruz?
Bu sabah Asya piyasalarında da pozitif seyrin hakim olduğunu gözlemliyoruz. Fed’in
faiz indirimine gideceğine dair artan beklentiler ve Washington ile Pekin arasındaki
ticaret geriliminin azaldığına yönelik sinyaller yükselişte etkili oluyor.
Başkan Trump Pazar günü, Çin ile bir anlaşmaya varılabileceğine yönelik açıklamalarda
bulundu. Pazar günü ABD’li ve Çin’li ekonomistler, Trump-Xi buluşmasından
önce ön görüşme gerçekleştirdi. Bu görüşmenin ardından ABD Hazine Bakanı
Bessent açıklamasında, liderlerin Perşembe günü görüşebileceği çok başarılı bir
çerçeveye sahip olduğuna dair görüşlerine yer verdi. Öte yandan Japonya tarafında,
mali açıdan daha ılımlı politikalara yönelmesi beklenen Senae Takaichi’nin
Japonya’nın toparlanmasını sürdürmek için ek teşvikler getireceğine yönelik pozitif
fiyatlamalar devam ediyor. Bu gelişmelerle birlikte Nikkei endeksi ilk kez
50.000 seviyesini aştı.
ABD vadelilerinde bu sabah alıcılı seyir hakim. Bugün ABD’de dayanıklı mal siparişleri
ve Dallas Fed imalat aktivitesi verileri takip edilecek. Dayanıklı mal siparişleri
Eylül ayı manşet verisinin aylık bazda %0,1 düşüş kaydetmesi bekleniyor.
Dallas Fed imalat aktivitesi verisine ilişkin olarak ise piyasa beklentisi
bulunmuyor. Hatırlanacağı üzere, Eylül ayı verisi aylık bazda 6,9 puan düşüşle
-8,7 seviyesine gerilemişti. Euro Bölgesi’nde ise 1 ve 3 yıllık enflasyon tahminleri
açıklanacak. Hatırlanacağı üzere Ağustos ayında beklentiler sırasıyla %2,8
ve %2,5 seviyelerinde şekillenmişti.
Gelecek gündemde neler var?
Yarın ABD’de Richmond Fed İmalat Endeksi, Conference Board Tüketici Güven Endeksi
ve Dallas Fed Hizmet Endeksi verileri takip edilecek. İmalat endeksi Ekim ayı
verisine yönelik piyasa beklentisi aylık bazda 7 puan artışla, aylık -10 seviyesinde
gerçekleşmesi yönünde. Tüketici güven endeksinin ise aylık bazda 0,8 puan
azalarak 93,4 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Son olarak Dallas Fed Hizmet
Endeksi’nin Ekim ayı verisine yönelik piyasa beklentisi aylık bazda 0,9 puan
artış sağlanarak 7,8 puan olarak gerçekleşmesi yönünde fiyatlanıyor.
Yurt İçi Piyasalar
-------------------
Küresel cephede hakim olan iyimserliğe karşın endeksin güne satıcılı başlangıç yapacağını
tahmin ediyoruz
Haftanın son işlem gününde piyasalarda ne oldu ?
Geçtiğimiz Cuma günü BIST 100 endeksi güne %0,86 artışla 10.699,82 puandan başladı.
Sabah saatlerinde 10.774,25 - 10.662,28 bandında dalgalandıktan sonra, yoğunlaşan
alımlarla endeks 11.158,05 seviyesine kadar yükseldi. Bu seviyeden gelen
ılımlı realizasyonlarla endeks %3,1 yükselişle 10.941,79 seviyesinden günü tamamladı.
Bankacılık endeksi %5,3 yükselirken, sanayi endeksi %2,8 değer kazandı.
Günlük işlem hacmi 260,1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Bugün ne bekliyoruz?
Küresel cephede hakim olan iyimserliğe karşın endeksin güne satıcılı başlangıç yapacağını
tahmin ediyoruz.
Yurt içinde bugün reel sektör güven endeksi, kapasite kullanım oranı ve işsizlik
verileri takip edilecek. Hatırlanacağı üzere reel sektör güven endeksi Eylül ayında
aylık bazda 0,4 puan düşüşle 100,2 seviyesinde gerçekleşmişti. Kapasite kullanım
oranı Eylül ayı verisi aylık bazda 0,5 puan artışla %74 seviyesine yükselmişti.
İşsizlik oranı da Ağustos ayında 0,4 puan artarak %8,5 seviyesine yükselmişti.
Gelecek gündemde neler var?
Yurt içinde Perşembe günü ekonomik güven endeksi verisi takip edilecek. Hatırlanacağı
üzere Eylül ayı verisi aylık bazda 0,1 puan artışla 98 seviyesinde gerçekleşmişti.
Cuma günü turizm gelirleri ve dış ticaret dengesi verileri takip edilecek.
Hatırlanacağı üzere 2Ç25 döneminde yıllık bazda %8,4 artarak 16,28 mlr dolar
seviyesine yükselmişti. Dış ticaret açığı da Ağustos ayında 4,21 mlr dolar
açık olarak gerçekleşmişti.
Tahvil ve Döviz Piyasaları
----------------------------
Küresel piyasalarda, ABD’de Eylül ayı TÜFE aylık bazda %0,3, yıllık bazda %3 ve
Çekirdek TÜFE aylık bazda %0,2, yıllık bazda %3 ile beklentilerin altında açıklandı.
Veriler sonrası tahvil piyasalarında sınırlı satıcılı seyir izlendi. ABD
10 yıllık gösterge tahvil faizi %3,99, Almanya 10 yıllık gösterge tahvil faizi
ise 5 bp artışla %2,62 seviyesinde işlem gördü.
Türkiye’nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 14 bp artışla 253 bp’dan işlem görürken,
Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faizi 10 bp azalışla %6,57 seviyesine
geriledi.
Döviz tarafında, majör para birimlerinin çoğunluğu ABD Dolar’ı karşısında değer
kazandı. Dolar Endeksi 98,804 seviyesine gerilerken, Euro / Dolar paritesi 1,1631’e
yükseldi. Dolar / TL spot kuru ise 41,95 seviyesinden işlem gördü.
Yurt içi tarafta, TL tahvil piyasalarında alıcılı seyir izlendi. 2 yıllık gösterge
tahvilin bileşik faizi 18 bp azalışla %40,23, 10 yıllık gösterge tahvilin faizi
16 bp azalışla %31,68 seviyesinden işlem gördü. BİST Kesin Alım Satım Pazarı’nda
işlem hacmi 31,3 milyar TL’ye yükseldi.
BİST Repo Pazarı’nda gecelik ortalama faiz oranı %39,19 - %40,25 bandında oluşurken,
ortalama haftalık işlem hacmi 884,1 milyar TL’ye geriledi.
Yurt İçi Haberler
-------------------
BES'in fon büyüklüğü 2 trilyon liraya yaklaştı. Bireysel Emeklilik Sistemi (BES)
ve Otomatik Katılım Sistemi'ndeki (OKS) fonların toplam büyüklüğü 1 trilyon 966
milyar lirayı aşarak 2 trilyon lira sınırına yaklaştı. Katılımcı sayısı 17,7
milyonu geçerken, BES'ten emekli olanların sayısı 400 bini aştı.
Türkiye 5G hizmetiyle yaygın şekilde tanışmaya hazırlanırken, mobil operatörlerle
entegre uydu tabanlı çalışmalarla servislerin kapsamı genişletilecek, esnekliği
artırılacak. Milli uydularla uydu tabanlı IoT hizmeti sunan Plan-S, 5G NB-IoT
teknolojisini hizmetlerine dahil ederek, en uzak bölgelerdeki IoT cihazlarını
bile Yakın Dünya Yörüngesi (LEO) uyduları üzerinden kapsayacak. Bu sayede mobil
operatörlerle entegre biçimde servislerin kapsamı dünyaya yayılacak. Gelecek
yıl yörüngeye fırlatılacak yeni nesil Connecta IoT uydular, 5G NB-IoT teknolojisiyle
donatılacak. Bu teknoloji, mevcut LoRa tabanlı IoT servislere güç katarak
mobil ekosisteme genişleme ve esnek imkanı sağlayacak. Plan-S böylece 5G NB-IoT
ve LoRa teknolojilerini aynı anda sunan dünyadaki ilk ve tek uydu operatörü olacak.
Türk tekstil sektörü yılın 9 ayında 7 milyar 48 milyon 186 bin dolarlık ihracat
gerçekleştirdi. Güneydoğu Anadolu İhracatçı Birlikleri verilerinden derlenen bilgilere
göre, tekstil üreticileri, 2025'in Ocak-Eylül döneminde 199 ülke ve serbest
bölgeye 1 milyon 866 bin 922 ton ürün gönderdi. Bu ihracat karşılığında 7
milyar 48 milyon 186 bin dolarlık gelir elde eden sektör, geçen yılın aynı döneminde
yaptığı 7 milyar 15 milyon 673 bin dolarlık ihracatını %0,5 artırdı. En fazla
ihracat 2 milyar 672 milyon 921 bin dolarla Avrupa Birliği ülkelerine yapıldı.
Afrika ülkelerine yapılan ihracat, geçen yılın aynı dönemine göre %16,5 artışla
1 milyar 86 milyon 721 bin dolara ulaştı ve 9 aylık dönemde ihracatın en
çok artırıldığı ülke grubu oldu.
TARSİM üreticilere bu yıl 27 milyar lira hasar ödemesi yaptı. Tarım ve Orman Bakan
Yardımcısı ve Tarım Sigortaları Havuzu-TARSİM Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Bağcı,
bu yıl sigortalı üretici ve yetiştiricilerden tüm tarım sigortası branşlarında
500 binden fazla hasar ihbarı aldıklarını belirtti.
Yurt Dışı Haberler
--------------------
Euro Bölgesi’nde açıklanan PMI verileri genel olarak beklentileri aştı. İmalat PMI
Ekim ayı öncü verisi aylık bazda 0,2 puan artışla 50 seviyesine yükselirken,
hizmet verisi 1,3 puan artışla 52,6’ya yükseldi. Verideki genel görünüm imalathizmet
ayrışmasının hizmetler lehine gelişim göstermeye devam ettiğine işaret etti.
Hizmet sektöründeki ayrışmada yaz aylarında ABD ile AB arasında varılan ticaret
anlaşmasının ardından belirsizliğin azalmasının etkili olduğunu gözlemliyoruz.
Ayrıca, verilerin, çıktı fiyatlarının son yedi ayın en hızlı artışını kaydettiğini,
ancak hizmet sektöründeki fiyat baskılarının genel olarak ılımlı seyrettiğini
gösterdiğini belirtmek isteriz.
Çin'in sanayi kârları Eylül ayında geçen yılın aynı dönemine göre %21,6 artış gösterdi.
Pekin yönetiminin fiyat savaşlarını dizginlemeye yönelik politikaları,
ABD ile yaşanan ticaret gerilimlerine rağmen üreticiler üzerindeki baskıyı hafifletmeye
yardımcı oldu. Ağustos ayında yıllık bazda %20,4’lük artışla başlayan
güçlü toparlanma eğilimi, eylül ayında hız kazandı ve Kasım 2023’ten bu yana görülen
en büyük artış olarak kayıtlara geçti. Resmî verilere göre, yılın ilk dokuz
ayında büyük sanayi işletmelerinin toplam kârı %3,2 arttı. Bu oran, Ocak-Ağustos
dönemindeki %0,9’luk artışın üzerinde gerçekleşerek ekonomik toparlanmanın
güçlendiğine işaret etti.
AB Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, nadir toprak elementlerinde Çin'e olan
bağımlılığı azaltmak amacıyla hazırlanan RESourceEU planıyla Avrupa'nın stratejik
hammadde tedarikini çeşitlendirmeyi hedeflediklerini söyledi. Avrupa Komisyonu
Başkanı Ursula von der Leyen, Cumartesi günü yaptığı açıklamada Avrupa Birliği'nin
(AB) Çin'in kritik hammaddelerine olan bağımlılığını azaltmak için yeni
bir plan hazırladığını duyurdu. Von der Leyen, Pekin yönetimini nadir toprak
elementleri ihracatına yönelik kısıtlamaları genişlettiği için eleştirdi. AB, uzun
süredir temiz enerjiye geçiş, savunma sanayii ve elektrikli araç üretimi için
gereken mineraller konusunda Çin'e olan bağımlılığını azaltmaya çalışıyor. Von
der Leyen, AB'nin Avustralya, Kanada, Şili, Grönland, Kazakistan, Özbekistan
ve Ukrayna gibi ülkelerle kritik hammadde ortaklıklarını hızlandıracağını söyledi.
Planın, Avrupa'da satılan ürünlerde kullanılan bu hammaddelerin geri dönüştürülmesine
yönelik daha fazla adımı da içereceğini belirtti.
Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Fransa’nın kredi notunu AA3 seviyesinde korudu
ancak görünümünü durağandan negatife düşürdü. Bu değişikliğin nedeni
olarak, önümüzdeki yıllarda Fransa’nın borç ödeme kapasitesinin zayıflamaya devam
etmesi gösterildi. Moody’s, ülkedeki siyasi istikrarsızlığın, hükümetin yüksek
bütçe açığı, artan borç yükü ve kalıcı hale gelen borçlanma maliyetleri gibi
temel ekonomik sorunları çözme kabiliyetini tehlikeye attığını belirtti. Ayrıca,
Fransa’daki siyasi parçalanmanın, daha önce kabul edilen yapısal reformların
geri alınması riskini artırdığı vurgulandı. Son olarak, 2023 emeklilik reformunun
uzun süre askıda kalmasının, ülkenin mali zorluklarını daha da ağırlaştıracağı
ifade edildi.
Şirket Haberleri
-----------------
- Türk Altın İşletmeleri (KOZAL, Nötr): Koza Altın, 24 Ekim 2025 tarihli Olağan
Genel Kurul toplantısında kâr dağıtım politikasını ve 2023–2024 dönemine ilişkin
temettü planını yatırım öncelikleri çerçevesinde şekillendirdi. Yönetim Kurulu’nun
önerisi doğrultusunda, son iki yıla ait kârın dağıtılmaması yönündeki karar
Genel Kurul’da oy çokluğuyla kabul edildi. Türkiye Finansal Raporlama Standartları
(TFRS) çerçevesinde 2023 yılı için 406 milyon TL, 2024 yılı için ise 603,9
milyon TL net dönem kârı elde edilirken, şirket Vergi Usul Kanunu (VUK) kayıtlarına
göre 2023 yılında zarar açıklandı, 2024 yılında ise 2,56 milyar TL kâr
kaydedildi. Buna karşın, Ağrı Mollakara ve Kayseri Kaşköy projelerinde devam eden
yüksek hacimli yatırım harcamaları, bilanço yapısının güçlendirilmesi ve likidite
yönetiminin etkinliğini artırma hedefleri doğrultusunda, ilgili yıllar için
temettü dağıtılmaması uygun görüldü.
- Arçelik (ARCLK, Sınırlı Negatif): Şirketin cirosu yılın üçüncü çeyreğinde piyasa
beklentilerinin hafif altında yıllık %11,4 düşüşle 124.446 mn TL’ye geriledi.
Brüt kar marjı maliyetlerin cirodan daha fazla düşmesiyle yıllık bazda 2,7 puan
artışla %29,1’e yükseldi. Piyasa ortalama beklentisinin 8.788 mn TL olduğu FAVÖK
3Ç’de yıllık %38,7 artışla 8.577 mn TL, FAVÖK marjı ise 2,5 puan artışla %6,9
seviyesinde gerçekleşti. Geçen senenin aynı döneminde 9.536 mn TL olan net
finansman gideri bu yıl 6.547 mn TL’ye geriledi. Şirket 3Ç’de 2.055 mn TL net zarar
açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi 1.050 mn TL, geçen yılın aynı döneminde
ise net zarar 5.592 mn TL’de bulunuyordu. Arçelik 2025 beklentilerini revize
etti. Buna göre şirket daha önce Türkiye’de yatay seyretmesini beklediği hasılatın
yaklaşık %5 daralmasını, %15 büyüme beklediği uluslararası hatılatın ise yaklaşık
%5-10 aralığında gerçekleşmesini öngörüyor. FAVÖK marjı yaklaşık %6-6,5
(Önceki: %6,5), yatırımlar 250 mn euro (Önceki: ~300 mn euro) tahmin ediliyor.
- Girişim Elektrik (GESAN, Pozitif): Şirketin daha önce yapmış olduğu açıklamada,
Konya Büyükşehir Belediyesi tarafından gerçekleştirilen Güneş Enerjisi Santrali
(GES) Projesi Tasarımı, Tedariki ve Kurulumu konulu ihaleye katıldığı, işin
uhdesinde kaldığı ve sözleşme davetinin şirkete iletildiği paylaşılmıştı. IBRD
(Uluslararası İmar ve Kalkınma Bankası) tarafından finanse edilen söz konusu
proje kapsamında, Konya Büyükşehir Belediyesi ile şirket arasında sözleşme 24.10.2025
tarihinde imzalandı. Sözleşmenin baz bedeli vergiler hariç 29.555.127 USD'dir.
İlgili proje kapsamında güneş enerjisi santrali kurulumunda kullanılacak
taşıyıcı konstrüksiyon, trafo köşkleri (OG ve AG anahtarlama ürünleri + trafo)
ve trafo merkezi şalt ürünleri ve fotovoltaik paneller bağlı ortaklık Europower
Enerji A.Ş. ve Peak PV Solar A.Ş.'den temin edilecek. Tüm bu ürünlerin temini
için Europower Enerji ve Peak PV Solar'a yaklaşık 17,9 milyon USD'lik sipariş
verilecek. Bu sözleşme ile birlikte, şirketin devam eden iş sözleşmelerinin (backlog)
toplam tutarı 500 milyon USD'nin üzerine çıktı.
- Ral Yatırım Holding (RALYH, Sınırlı Pozitif): Şirket ve Tera Yatırım arasında
şirketin %85 oranında bağlı ortaklığı Astral Yenilenebilir Enerji A.Ş.'nin Astral
yurtiçinde ve yurtdışında yenilenebilir enerji projelerinin geliştirilmesine
yönelik olarak Tera Yatırım'ın Astral'e ortak olması ve taraflar arasında stratejik
iş birliği tesis edilmesi amacıyla bir İş Birliği Niyet Protokolü imzalandı.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
