Tavsiye: Endeksin Üzerinde Getiri (Korunuyor)
Hedef Fiyat: 38,50 TL (Korunuyor)
Finansal gelirle desteklenen çeyreklik kar artışı
Anadolu Sigorta (ANSGR, EÜG, 12A HF: 38,50 TL), 3Ç25’te önceki çeyreğe göre %16
artışla (+%40 y/y) 3,43 milyar TL net kar açıkladı. Net kar, 3,36 milyar TL seviyesindeki
beklentimizin ve 3,35 milyar TL olan piyasa beklentisinin %2 üzerinde
gerçekleşti. Efektif vergi oranındaki 8 puanlık artışa ve teknik sonuçlardaki
kötüleşmeye rağmen, net kardaki büyüme finansal gelirlerdeki artıştan kaynaklandı.
Şirketin yıllıklandırılmış çekirdek özkaynak karlılığı 3Ç25’te %52 ve 9A25’te %48
seviyesinde gerçekleşti (2Ç25: 51%, 12A24: %67). Şirket bu çeyrekte 2,0 milyar
TL teknik zarar kaydetti (2Ç25: 1,3 milyar TL teknik zarar). Muallak hasar karşılıklarına
uygulanan iskonto oranındaki 250 baz puanlık düşüşün (%32,5'ten %30,5'a)
olumsuz etkisi sebebiyle Şirket’in bileşik oranı 2Ç25’teki %109 seviyesinden
%112’ye kötüleşti.
Brüt prim üretimi, trafik segmentindeki kuvvetli büyüme sayesinde çeyreklik bazda
%10 artışla 23,5 milyar TL olarak gerçekleşti. İlk 9 aylık prim üretiminde trafik
segmentinin payı 6A25’teki %18 seviyesinden %22’ye yükseldi.
Şirketin yatırım portföyü çeyreklik bazda %13 artış göstererek 72,3 milyar TL’ye
ulaştı (2Ç25: 63,9 milyar TL). 9A25 itibarıyla, şirketin yatırım portföyünde hisse
senedinin ağırlığı 6 puan düşüşle %4’e gerilerken, TL devlet tahvillerinin
payı 8 puan artışla %22’ye yükseldi. Net yatırım geliri geçen çeyreğe göre %32
artışla 6,6 milyar TL olurken, yıllıklandırılmış portföy getirisi 6 puan artarak
%39’a yükseldi.
Değerlendirme: 3Ç25 sonuçlarını Olumlu olarak değerlendiriyoruz. Anadolu Sigorta
için 38,50 TL 12 aylık hedef fiyatımızı ve Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi
koruyoruz
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
