Afyon Çimento - Olumlu
Normal faaliyet temposuna geri dönüş
Afyon Çimento, 2025 3.çeyrekte 1,05 milyar TL hasılat, 349 milyon TL FAVÖK ve 78
milyon TL net kar ile beklentilerimiz dahilinde sonuçlar paylaştı.
2.çeyrekte duruş vardı. Şirket özelinde 2.çeyrek duruş çeyreği olarak karşımıza
çıktı. Planlanmamış ve işin sonunda kıymet kazanan bakım şirketin 2.çeyrekte faaliyetlerinin
yaklaşık 50 gün süreyle durmasına neden oldu. Burada şirket faaliyetlerini
stok ve düşük fiyatlı satışlarla sürdürdü diyebiliriz.
3.çeyrekte normal haline geri döndü. Şirket, fabrikanın tekrardan çalışır hale gelmesinin
ardından yüksek kapasite kullanım oranlı haline geri dönerek gri çimentoda
net nette ayrışan ve bölge fiyatlamasında da görece ön plana gelen bir şirket
olarak karşımıza çıkmaya devam etti. 3.çeyrekte hasılat %10,32 oranında daralmayla
1,05 milyar TL olarak gerçekleşirken son 4 çeyreğin en iyi hasılatı bu
çeyrekte kaydedildi. Ekim ayı itibariyle yapılan fiyatlama davranışları doğrultusunda
4.çeyrekte ivmenin yukarı yönlü şekilde devam edeceğini değerlendiriyoruz.
Marjlar gerçek haline döndü. Şirketin satış ve yönetişim becerisiyle birlikte brüt
kâr marjı çeyreklik 559 baz puan artış yıllık (2.çeyrek kaynaklı) 780 baz puan
düşüşle %16,58, FAVÖK marjı çeyreklik 514 baz puan artış yıllık (2.çeyrek kaynaklı)
617 baz puan düşüşle %25,48 seviyesinde gerçekleşti. Bu seneyi şirketin
%17 brüt kâr marjı ve %25-26 aralığında FAVÖK marjı ile tamamlamasını bekliyoruz.
Önümüzdeki yıl tekrardan %24 brüt kar, %30 FAVÖK marjına yönelmesi beklenebilir.
Fiyatlamaya yönelik süreçlerde ek katkı veriyor olacaktır.
Kratos yeni bir alan kazandırabilir. Kordsa'nın zorlu koşulları doğrultusunda Afyon
Çimento tarafından satın alınan inşaat çözümleri iş modeli 10 milyon dolarlık
nakit çıkışına sebebiyet verecekmiş gibi görünse de 2026'nın 2.çeyreğinden itibaren
Kratos kaynaklı ilave kârlılık ve marj artışının, faaliyet alanının genişlemesi
sayesinde geri kazanılabileceği öngörülüyor.
AFYON özelinde normal faaliyet temposuna geri dönüş nedeniyle finansalları olumlu
değerlendiriyoruz. Şirket bulunduğu sektörde zorlu koşullara ve kendisinin bu
sene yaşadığı gelişmelere rağmen güçlü ve sürdürülebilir marjlarla yoluna devam
ettiğini belirtmek isteriz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
