Analiz- MLP Care Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul Değerler)

MLP Care - Olumlu
Beklentiler dahilinde sonuçlar
Hisse Kodu MPARK
Piyasa Değeri (mlr TL) 71,87
Piyasa Değeri (mln $) 1.772


MLP Care, 2025 2.çeyrekte 11,87 milyar TL hasılat, 2,9 milyar TL FAVÖK, 1 milyar
TL net kar ile beklentilerimiz dahilinde sonuçlar paylaştı.
Özel sağlık sigortaları faktörü bir gerçeklik. Hasılat %14 artışla 11,87 milyar
TL olarak gerçekleşirken bu hasılatın büyümesinde en büyük katkı özel sağlık sigortalarından
gelen hızlı artış etkili oldu. Hastaların %52'si yatan %48'i ayakta
olarak gerçekleşti. Gruplar bazında ise:
- Yurtiçi yatan hasta hasılatı %18,1 artışla 10,6 milyar TL
I. Yatan hasta hasılatı %13,3 artışla 5,48 milyar TL
II. Ayaktan hasta hasılatı %23,7 artışla -en çok artan kol- 5,12 milyar TL olarak
gerçekleşti.
- TL'nin reel değerlenmesiyle yabancı sağlık turizmi hasılatı %7,7 düşüşle 1,07
milyar TL
- Diğer yan iş kolları iadeler ve mutabakat farklarından dolayı %24,5 azalışla 201
milyon TL oldu.

Maliyetlerde artış beklentiler dahilindedir. Satışların maliyeti ve giderler çerçevesinde
hasılata oranı 23 baz puan artışla %75,6 olarak gerçekleşti. Dışarıdan
hizmet alımları 392, malzeme giderleri 119 baz puan azalırken doktor 207, personel
177 ve diğer 150 baz puan artış kaydetti.
FAVÖK marjı dengeli seyrediyor. FAVÖK yıllık %13,1 artışla 2,9 milyar TL olarak
sonuçlandı. FAVÖK marjı -yeni hastanelerin etkileşimine rağmen- 23 baz puan daralışla
%24,4 olarak sonuçlandı.
Net kar şerefiye etkisine rağmen ayakta kaldı. Tek sefere mahsus negatif şerefiye
gelirine rağmen net kar %26,4 gibi sınırlı bir azalışla 1,05 milyar TL oldu.
Operasyonel nakit akışı diri kaldı. İşletme sermayesi ihtiyacının güncel koşullarla
artması, yatırım talepleri ile OPA %12,5 azalışla 2,95 milyar TL olarak gerçekleşirken
SNA yatırım harcamaları denk gelişiyle -1,01 milyar TL oldu. Yatırım
harcamaları/hasılat %15,4 olarak gerçekleşti.
Borçlulukta sınırlı artış var. Yatırım harcamalarının özellikle ilk yarıda gerçekleşmesiyle
birlikte net borç/FAVÖK oranı 0,5'tan 0,7'ye yükseldi. IFRS 16 düzeltilmesi
yapıldığında 0,2 gibi sınırlı bir oranda gerçekleşti.
Geleceğe yönelik beklentilerimiz daha da iyimserdir. 1 Temmuz itibariyle TTB'de
yapılan %20 artışla bileşik zam %44 olarak gerçekleşti. TÜFE üstünde kalması nedeniyle
reel büyümenin devamlılığını gelecekte izlemeyi sürdüreceğiz.
Sonuçları beklentimiz dahilinde olumlu değerlendiriyoruz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -