Fed, beklendiği gibi Federal Fonlama faizini 25 baz puan indirdi, ancak Fed Aralık
ayında bir indirimin kesin olmaktan oldukça uzak olduğu mesajını iletti. Bu
mesaj, Fed'in yüksek enflasyon karşısında istihdamdaki yavaşlamayı ikinci planda
tutacağı görüşünü zayıflatırken, getiri eğrisi genelinde faizlerin yükselmesine
neden oldu. 10 yıllık ABD tahvili getirisi 10 baz puan artarak %4,07'ye yükseldi.
Ancak vadeli işlemleri, Fed'in Aralık - Aralık da dahil olmak üzere- 2026
Temmuz ayına kadar üç ek faiz indirimi daha yapacağı beklentisini koruyor. Açıklama
sonrası ABD doları değer kazanırken, EURUSD 1,1660 seviyelerinden 1,1580
seviyelerine doğru geriledi, tekrar 1,16 üzerine toparladı. Açıklamalar, dünkü
faiz indirimi ve 1 Aralık itibari ile bilanço küçültme sürecine son verme kararının
yarattığı Altın'ı destekleyici etkiyi kısmen dengeledi. Spot altın 3.950
doların altına indi. Hisse senedi piyasaları karışık bir seyir izledi. S&P 500
kazanımlarını geri verirken, günü yatay kapattı. Nasdaq 0,6% yükselirken, Dow
Jones ise %0,2 geriledi.
Diğer taraftan, Kongre Bütçe Ofisi (CBO) hükümet kapanmasının ABD'ye maliyetinin
şimdiden 18 milyar dolar olduğunu, 4.çeyrek büyümesini 1 puan aşağıya çekeceğini,
kapanma Kasım ortasına kadar uzarsa 1,5 puan - 28 milyar dolarlık üretim kaybına
neden olacağını açıkladı.
Bugün yurtdışında ECB faiz kararı ve basın toplantısı, Almanya, Euro Bölgesi ve
ABD'de 3.çeyrek büyüme verilerini, Fed üyelerinin konuşmalarını takip ediyoruz.
ECB'nin faizi sabit tutmaya devam etmesi bekleniyor.
Yurtiçinde ise Ekonomik Güven endeksi ve sektörel enflasyon beklentileri izleniyor.
Geçen hafta açıklanan öncü veriler sonrasında Ekonomik Güven endeksinin Ekim'de
hafif toparlanma göstereceğini öngörüyoruz. Hane halkı ve reel sektörün 1-yıl
sonrası enflasyon beklentilerinde ise miktar yükseliş görmeyi bekleriz.
Hazine, 2036 vadeli ABD Doları cinsiden uluslararası tahvil ihracında %6,8 Brent
63,99 0,23 getiri ile 2,25 milyar dolar borçlandı. Hazine, ihraca yaklaşık 180
yatırımcıdan, ihraç tutarının 3 katına yakın talep geldiğini açıkladı. İhraç tutarı
4 Kasım 2025 tarihinde Hazine hesaplarına girecek. Bu tahvil ihracıyla birlikte,
2025 yılında uluslararası sermaye piyasalarından toplam 13 milyar dolar
finansman sağlandı.
Fed, beklendiği gibi Federal Fonlama faizini 25 baz puan indirdi, Aralık ayında
bir indirimin kesin olmaktan oldukça uzak olduğunu vurguladı. Fed, Federal Fonlama
Faizi (FFR) hedef aralığını 25 baz puan indirimle %3,75-4,00 (orta noktası
3,875) seviyesine çekti. Bu seviye, 2022'den beri en düşük faiz seviyesine işaret
ediyor.
Karar, 2'ye karşı 10 oy ile alınırken, Fed üyeliğine ABD Başkanı Trump tarafından
Eylül ayında atanan Stephen Miran 50 baz puan indirim yönünde ve Kansas City
Fed Başkanı Jeffry Schmid faizin sabit tutulması yönünde oy verdi. Fed, ekonomik
aktivitenin ılımlı bir hızla genişlediğini, bu yıl istihdam artışlarının yavaşladığını
ve işsizlik oranının bir miktar yükseldiğini, ancak güncel verilerin
işsizlik oranının düşük seviyelerde kaldığını teyit ettiğini belirtti. Enflasyonun
ise hala bir miktar yüksek seyrettiğini ekledi.
Fed, ayrıca ABD üç yıldır sürdürdüğü bilanço küçültme sürecini 1 Aralık itibarıyla
durduracağını açıkladı. Fed, 1 Aralık'tan itibaren vadesi dolan tahvilleri yenileyerek
Hazine tahvili portföyünü sabit tutmayı hedefleyecek. Yaklaşık 35 milyar
dolarlık ipoteğe dayalı menkul kıymet (MBS) portföyünün azaltılmasına ise
devam edecek ve bu varlıklardan elde edilen gelirleri Hazine bonolarına yeniden
yatıracak. Bu karar, son dönemde fonlama maliyetlerinin yükselmesinin ve likiditenin
azalmasının arkasından geldi. Fed bilançosu, 2008 yılı ortasından 0,9 trilyon
dolardan, Nisan 2022'de 9 trilyon dolara kadar çıkmış, Ekim 2025'te 6,6 trilyon
dolara gerilemişti.
Fed Başkanı Powell, basın toplantısında, faiz indirimi kararının bir risk yönetimi
adımı olduğunu, ancak Aralık ayında izlenecek politika konusunda görüş ayrılıkları
bulunduğunu ifade etti. Powell, Aralık ayında yeni bir faiz indirimi yapılmasının
kesin olmaktan oldukça uzak olduğunu vurguladı. Enflasyon tarafındaki
risklerin yukarı yönlü, istihdam cephesindeki risklerin ise aşağı yönlü olduğunu
belirten Powell, hükümetin kapanmasından önceki verilerin ekonomik büyümenin
beklentilerden daha güçlü seyrettiğine işaret ettiğini söyledi. Kapanmanın devam
etmesi halinde ekonomik faaliyetlerin olumsuz etkileneceğini, ancak sona erdiğinde
bu etkinin tersine döneceğini ifade etti.
Ekim ayı Sektörel Enflasyon Beklentileri bugün açıklanıyor. Eylül ayında, reel sektörün
1 yıl sonrası için yıllık enflasyon beklentisi %37,7'den %36,8'e, hane
halkının 1 yıl sonrası için yıllık enflasyon beklentisi %54,1'den %53'e gerilemişti.
Ancak Eylül ayı enflasyon gerçekleşmelerinin ardından, enflasyon eğilimindeki
bozulma ile piyasa katılımcılarının 1-yıl sonrası enflasyon beklentileri 1
puan artışla %23,3 seviyesine yükselmişti. Bu etkinin reel sektör ve hane halkı
enflasyon beklentilerine de yansımasını bekleriz
Yatırım Stratejimiz
Fed Başkanı Jerome Powell'ın merkez bankasının bu yıl faiz oranlarını yeniden düşürmeyebileceğine
yönelik açıklamaları sonrası ABD endeksleri karışık bir seyir
izledi. Dow Jones Sanayi Endeksi rekor seviyelerden gelen satışlarla %0,16 gerilerken,
S&P 500 günü yatay tamamladı, Nasdaq ise Nvidia hisselerindeki %2'nin
üzerindeki yükselişin desteğiyle %0,55 artışla pozitif ayrıştı. Nvidia'nın piyasa
değeri 5 trilyon doları aşarak ABD'de bu seviyeye ulaşan ilk şirket oldu. Şirket
hisselerindeki yükselişte, Finlandiyalı Nokia'da 1 milyar dolarlık hisse alımı
içeren yeni anlaşmaların açıklanması etkili oldu. Trump-Xi görüşmesinde çip
ihracatına yönelik olumlu beklentiler Broadcom, AMD ve Micron hisselerinde %3'ün
üzerinde değer kazanımı sağladı. Fed iki günlük toplantı sonunda politika faizini
beklentilere paralel olarak 25 baz puan indirerek %3,75-%4 aralığına çekti.
Bu, 2025 yılı içindeki ikinci faiz indirimi oldu. Powell, Aralık toplantısında
yeni bir indirim ihtimalinin kesin olmadığını vurgulayarak Aralık toplantısında
daha fazla faiz indirimi kesin değil - kesinlikle değil. ifadesiyle piyasalardaki
iyimser havayı sınırladı. Kapanış sonrası Muhteşem Yedili şirketlerinden
Alphabet, Meta Platforms ve Microsoft finansallarını açıkladı. Alphabet sonuçların
ardından %6 yükselirken, Meta ve Microsoft sırasıyla %7 ve %4 değer kaybetti.
Bugün ise Apple ve Amazon bilançoları takip edilecek. ABD Başkanı Donald
Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping'in Güney Kore'de gerçekleştirdiği görüşmede,
fentanil kaynaklı ürünlerde gümrük vergilerinin %10 oranında düşürülmesi
ve nadir metallerin ihracatına yönelik anlaşma sağlandı. Beklentilere paralel
gerçekleşen bu görüşme sonrası Asya piyasaları ve ABD vadelilerinde kâr realizasyonları
izlendi
Borsa İstanbul bugün itibarıyla konsolide olmayan finansalların tamamlanmasıyla
birlikte, zorlu bir Kasım ayına girecek. Cumartesi günü İstanbul Ekim ayı enflasyon
verisi, gelecek hafta Pazartesi günü ise TÜİK'in Ekim ayı enflasyon verisi
açıklanacak. BloombergHT anketine göre aylık %2,71 artış beklenirken, yıllık enflasyonda
sınırlı bir geri çekilme öngörülüyor. 7 Kasım'da yayımlanacak Enflasyon
Raporu'nda, son dönemdeki bozulmaların genel hedeflerde bir revizyon gerektirip
gerektirmediği takip edilecek. 4 Kasım'da CHP Olağan Genel Kurulu'na ilişkin
ceza davasının ilk duruşması gerçekleşecek. Davaların artan sıklığı ve belirsizlik
ortamı, uzun soluklu bir trend oluşumunu sınırlıyor. Teknik olarak 11.000
ana direnç olmakla birlikte, endeksin kısa vadede 10.400-11.000 aralığında dalgalanmasını
bekliyoruz.
Güçlü factoring gelirleri ile piyasa değeri defter değeri bir seviyesinin altına
gerileyen İş Finansal Kiralama'yı, üçüncü çeyrekte zorlu sektörel koşullarda güçlü
nakit yaratan İsdemir'i, 5G altyapı projelerinde pay almasını beklediğimiz
Netaş'ı ve mevsimsellik ile güçlü bir ikinci yarı yıl yaşamasını beklediğimiz
Naturelgaz'ı günlük hisse fikirlerimizde yer veriy
Şirket Haberleri
----------------
- TRCAS: 10/10/2025 tarihinde kuruluşuna karar verilen Turcas International Holding
A.Ş.'nin tescil işlemleri 28/10/2025 tarihi itibarıyla tamamlanmıştır.
- MIATK: Yurtiçinde yerleşik bir müşteri arasında, taktik seviye kara araçlarına
yönelik kritik bileşen üretimlerine ilişkin 994.950 USD + KDV tutarında bir sözleşme
imzalanmıştır.
- KZGYO: Sea Pearl Ataköy Projesi'nin 9. Bloğundaki 27 adet rezidansın kira süresi
mevcut şartlarla 2 yıl uzatılmış, ayrıca 10 adet rezidansın daha aynı şartlarla
bağlı ortaklık Kuzu Otel İşletmeciliği ve Gayrimenkul Yatırımları A.Ş.'ye kiralanmasına
ve kira bedelinin her bir bağımsız bölümün kullanımından elde edilen
cironun %50'si olarak belirlenmesine karar verilmiştir.
- OFSYM: %100 oranında hissedarı olduğu bağlı ortaklığı Eymencem Gıda Yatırım ve
Ticaret A.Ş.'nin sermayesi 18.000.000 TL'den 108.000.000 TL'ye çıkarılmış olup,
söz konusu sermaye artırımına Ofis Yem katılmış ve artırım 28.10.2025 tarihinde
tescil edilmiştir.
- ONCSM: Bursa Ali Osman Sönmez Onkoloji Hastanesi'nin 2 Yıl Süreli Kemoterapi
Hizmet Alımı İşi ihalesini kazanarak, 27.10.2025 tarihinde 33.954.181,98 TL bedelli
sözleşmeyi imzalamıştır.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
