Analiz- Türk Traktör Finansal Değerlendirme Raporu (İnfo Yatırım)

Otomotiv
Türk Traktör (TTRAK), 2025 yılının ikinci çeyreğinde beklentilere paralel 12,5 milyar
TL ciro, beklentilerin hafif üstünde 1,2 milyar TL FAVÖK ve 305 milyon TL
beklentilerin hafif üstünde 338,5 TL net kar açıkladı. Açıklanan finansallar geçen
yılın aynı çeyreğine göre ciroda %41, FAVÖK'te 66, net karda %87 düşüşe işaret
etti. Yarıyıldan yarıyıla kıyaslandığında ise 1Y25'te 1Y24'e göre ciro %43,
FAVÖK %70, net kar %89 geriledi. Özkaynak dağıtılan temettü neticesinde gerilerken,
şirketin net finansal borcu 2024 yıl sonuna göre %35 arttı.

Şirketin yılın ilk yarısında yurt içi yerli traktör satışları 9.555 adet olarak
gerçekleşti. Geçen yılın aynı dönemine göre Türkiye traktör satışları %44 azaldı.
Türkiye'nin büyüme odaklı stratejinde ihracat önemli bir paya sahip. Her ne
kadar son iki çeyrekte puansal bazda ihracat geri çekilse de özellikle iç talebin
azalarak ihracatın büyümeye olan katkısının artırılması hedefleniyor. Son zamanlarda
yurt dışı gelişmelere bağlı EUR/USD paritesinin de artması ile birlikte
ihracat kanallarının açılması, ihracatı yüksek şirketleri öne çıkarabilir. Hem
yurt içi hem de global taraftaki faiz indirim beklentilerinin borç yüklerini
hafifletmesi, yatırımlara teşvik ve ekonomik büyümenin desteklenmesi gibi sebeplerin
ekonomilere katalist etki yaratması beklenebilir. Bu kapsamda ihracat tarafına
bakıldığında yılın ilk altı ayında Türkiye'de traktör ihracatı geçen yılın
aynı dönemine göre %29 azalışla 7.233 adete geriledi. TTRAK'ın traktör ihracatı
da bu kapsamda %37 azalışla 5.163 adete geriledi. İhracatta TTRAK'ın payı %71
oldu (1Y24 % 80). İhracatın %80'i Kuzey Amerika ve Avrupa pazarına gerçekleşti.
Traktör satışlarındaki azalış şirket finansallarına da baskı olarak yansıdı

Ocak - Haziran döneminde Türkiye traktör üretimi, geçen yılın aynı dönemine göre
%41 azalışla 24.852 adete geriledi. Şirketin traktör üretimi de geçen yılın aynı
dönemine göre %38 azalarak 15.563 adete geriledi. Şirketin ürettiği traktör
adeti, Türkiye'deki toplam üretimin %63'ünü karşıladı.

Şirket tarafından beklentilerde de yurt içi traktör pazarındaki daralma nedeniyle
aşağı yönlü revizyona gidildi. 1Ç25'te de aşağı yönlü revizyona gidilmişti. Açıklanan
finansalların hisse üzerine sınırlı baskı yaratmasını bekliyoruz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -