Analiz- Akbank 2Ç25 Bilanço Değerlendirmesi (Trive Yatırım)

Geciken Gevşeme Döngüsü İle NFM Daraldı
Akbank T.A.Ş. açıkladığı finansal tablolarda 2Ç25'te 11,1 milyar TL net kar açıkladı.
Piyasa konsensüsüne paralel açıklanan kar rakamlarında beklenti Akbank'ın
11 milyar TL net kar elde etmesi yönündeydi. TCMB'nin faiz indirimlerine ara
vermesinin ardından piyasayı koridorun üst bandından fonlamasının etkisiyle özellikle
çeyreklik bazda net faiz marjı hem bir önceki çeyreğe, hemde bir önceki
yılın aynı çeyreğine kıyasla gerileme gösterdi. Komisyon gelirlerindeki güçlü ivmenin
devamını takip ettiğimiz 2Ç25'te bu gelirler bu yılın ilk yarısında %60
yükselişle 51,2 milyar TL seviyesine geldi(6A24 32 milyar TL.

Bankanın yılın ilk yarısında faiz gelirleri geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre
%41 artışla 310 milyar TL seviyesine ulaştı. Faiz giderleri ise %49 oranında artarak
270 milyar TL olarak gerçekleşti. Net faiz marjı yıllık bazda %2,1 seviyesine
gerilerken, geçtiğimiz çeyrek %2,3 seviyesindeydi. Artan swap giderleri marjların
baskılanmasında etkili oldu. 1Ç25'te 5 milyar TL olan swap maliyetleri
%40 artışla 7 milyar TL seviyesine ulaştı.

Son dönemde gördüğümüz kredi maliyetlerinin yüksek seyretmesi ödeme koşullarında
bozulmayı beraberinde getirirken, takipteki kredi oranı yükseliş göstermeyi sürdürüyor.
Geçtiğimiz yılın ilk 6 aylık sürecinde %2,1 oranında olan takipteki kredi
oranı bu yılın ilk 6 ayında %3,4 seviyesine yükseldi. Bankanın sermaye yeterlilik
rasyosu ise %17,4 ile güçlü seyrini sürdürüyor.

Yaşanan sıkı ekonomik koşullara rağmen finansal tablolarında çok ciddi bir bozulma
görmediğimiz bankanın özkaynak karlılığı enflasyonun altında gerçekleşmeye devam
ediyor. 2024 yılını %19 özkaynak karlılığı ile tamamlayan banka bu yılın ilk
yarısında %20,1 seviyesi ile yatay görünümünü sürdürüyor.

Akbank'tan Yılın Kalanına Dair Revizyon: Enflasyon ve Faiz Beklentileri Yükseldi,
Büyüme Tahmini Aşağı Yönlü Güncellendi
Akbank, yılın geri kalanına ilişkin ekonomik beklentilerini revize ederek makroekonomik
projeksiyonlarında önemli güncellemeler yaptı. Banka, 2025 yıl sonu enflasyon
tahminini %2832 aralığına yükseltirken, politika faiz oranının ise %36 olmasını
bekliyor. Büyüme tarafında ise daha temkinli bir görünüm benimseyen banka,
önceki %3,2?lik tahminini aşağı yönlü revize ederek %3?e çekti.

Makro varsayımlardaki bu güncellemeler, bankanın kendi operasyonel hedeflerine de
yansıdı. Daha önce %5 olarak açıkladığı net faiz marjı hedefi, %33,5 bandına
çekilirken, komisyon gelirlerindeki artış beklentisi %40?tan %60?a yükseltildi.
İlk altı ayda %13 oranında büyüyen TL kredi hacminin yılın tamamında %30?lu seviyelere
ulaşması öngörülüyor.Özsermaye kârlılığı tarafında ise enflasyonun gerisinde
seyreden mevcut %20,1 düzeyinin yıl sonuna kadar %25?e yükselmesi bekleniyor.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -