Analiz- Akbank Finansal Değerlendirme Raporu (Alnus Yatırım)

Akbank 2025 yılı ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı çeyreğine göre %1,9 artış ile
beklentilerilerin hafif üzerinde 11,1 milyar TL net kar açıkladı. Banka 2025
2. çeyrek itibariyle %20,1 özkaynak karlılığına ulaşırken, aktif karlılığı ise
% 1,8 olarak gerçekleşti.

TL kredi bacağında %15,6 pazar payına sahip olan banka, 2025 ikinci çeyrekte nominal
bazda YBB %13 artış yaşarken, bu rakam, ticari kredilerde %9'luk bir artışa
işaret etti. Ticari kredilerde artış sınırlı olsa da bireysel kredilerdeki artış
nominal bazda %17, bireysel kredi kartında ise %15 olarak gerçekleşti. Toplam
TL kredilerin % 44'ü ticari, %32'si bireysel, %24'ü de bireysel kredi kartlarından
oluştu. Toplam TL kredi bakiyesi 1,01 trilyon TL seviyesine ulaştı. YP kredi
tarafında ise yıl başından itibaren %3,7'lik bir büyüme gerçekleşirken pazar
payı %11,9 oldu.

YP kredilerin %41'i yatırım, %37'si ihracat ve %22'si işletme sermayesi kredilerinden
oluştu. Kredi kapamaları ve ilave büyüme sınırlamalarının etkilisine rağmen
YBB %4'lük büyümenin kaydedildiği ve 2. aşama YP kredi karşılıklarının tamamının
kur riskinden korunduğu aktarıldı.

Bankanın menkul portföyü %72 TL, %28 YP varlıklardan oluşurken, TL menkullerin içerisinde
TÜFE'ye endeksli kağıtların payı 1Ç25'e kıyasla 4 puan azalarak %41 oldu.
Bu süreçte sabit faizli menkullerin payı ise 1 puan artış göstererek %35 oldu.
Nominal bazda toplam TL menkullerin yıl başından beri büyümesi %14 oldu. Toplam
menkullerin aktif içerisindeki payı %24'e ulaştı.

Getiri bazında ise TÜFE'ye endeksli kağıtların getirileri enflasyondaki düşüş eğilimiyle
birlikte 1Ç25'e kıyasla 210 bps artarak %56,7 olarak gerçekleşti.

TL mevduat tarafında pazar payı %15,2 olurken, vadesiz mevduatın toplam TL mevduat
içindeki payı YBB 240 bps artarak %15,5 oldu. Toplam mevduatların yıl başından
beri büyümesi %16 olurken, KKM bakiyesi %50 azalış gösterdi. KKM'deki çözülme
YP mevduatlar tarafında ivmeli bir büyümeye yol açarak %13 artışa neden oldu.
Böylece TL Kredi/Mevduat oranı %82 seviyesinde gerçekleşti.

Net ücret&komisyon gelirleri ise çeyreklik bazda %13, yıllık bazda %60 artış göstererek
1Y25 itibariyle 51,2 milyar TL olurken operasyonel giderleri karşılama
oranı 10 puanlık artışla %96'ya çıktı. Operasyonel giderlerinde ise büyüme personel
bazında çeyreklik %7, yıllık %23 olurken, toplamda çeyreklik %5, yıllık %35
olarak gerçekleşti.

Kredi dağılımında 1.ci aşama krediler 60 bps düşüşle %90,2'lik paya sahip olurken,
2. aşama krediler(vadesi en fazla 30 gün geçmiş krediler) 120 bps azalış göstererek
%5,3 oldu. 3. aşama yani 90 günü aşan gecikme ile yapılandırılmış kredilerden
oluşan kısım ise 10 bps artışla %3,4 oldu. Bu takipteki kredilerin %2,6'sı
ticari kredi, % 4,3'ü tüketici kredisi, %4,5'i kredi kartı borçlarından oluştu.
2. ve 3. aşama kredilerin karşılık oranı %32,7 seviyesinde gerçekleşirken tutar
bazında 57,9 milyar TL'ye ulaştı. Kur etkisi hariç net kredi maliyetleri 191
bps olurken bankanın sermaye yeterlilik rasyosu ise sabit kalarak %17,4 oldu.

Bankanın, swap dahil net faiz marjı, beklenmedik parasal sıkılaşma sürecinin de
etkisiyle, 1Ç25'e kıyasla 35 bps düşüş göstererek %1,95 seviyesinde gerçekleşirken,
ilk altı ayda %2,1 seviyesinde gerçekleşti.

Gelen sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -