Analiz- Aygaz Finansal Değerlendirme Raporu (İnfo Yatırım)

Aygaz (AYGAZ), 2025 yılının ikinci çeyreğinde 19,6 milyar TL olan beklentilerin
hafif üstünde 20,0 milyar TL ciro, 548 milyon TL beklentilerin hafif üstünde 610
milyon TL FAVÖK ve 608,7 milyon TL beklentilerin %60 üstünde 963 milyon TL net
kar açıkladı. Açıklanan finansallar geçen yılın aynı dönemine göre ciroda %16
düşüş gösterirken, FAVÖK 9,5, net kar %1,8 kat artış gösterdi. Yarıyıldan yarı
yıla bakıldığında ise 2025 yılının ilk yarısında 2024 yılının ilk yarısına göre
ciro %14 azalırken, FAVÖK %207, net kar %186 artış kaydetti.

Brüt kar ve FAVÖK marjları, hem geçen yılın hem de bir önceki çeyreğin üzerinde
gerçekleşti. Bu iyileşmede, daha uygun fiyatlı LPG tedariki, operasyonel giderlerde
sağlanan verimlilik ve dağıtım marjlarındaki artışlar belirleyici oldu. Şirketin
operasyonel faaliyetlerinde stok zararındaki artış ve satış tonajlarındaki
azalışın karlılık üzerindeki olumsuz etkileri, yapılan maliyet iyileştirmeleriyle
telafi edilmiş gözüktü

2025 yılının ilk yarısında küresel ve yerel LPG pazarındaki daralma, şirketin cirosu
üzerinde baskı yaratırken, Türkiye LPG pazarı %6 küçülmüş ve Aygaz'ın perakende
satışları 496.000 ton ile geçen yılın %3 altında kaldı. Aynı dönemde toptan
ve yurt dışı LPG satışları ise %8'lik artışla 672.000 tona ulaştı. Bangladeş'te
faaliyet gösteren United Aygaz LPG'nin satış hacminde ise %85 büyüme kaydedildi.

Aygaz'ın pazar payı verilerine bakıldığında, tüplügazda %40,8, otogazda ise % 22,8
ile sektör liderliğini sürdürdüğü görüldü. Piyasanın daraldığı, rekabetçi fiyatlamanın
ön plana çıktığı ve regülasyonların etkili olduğu mevcut ortamda, finansalların
hisse üzerine pozitif etki yaratmasını bekliyoruz.

Şirket tarafından beklentilerde de revizyona gidilmedi.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -