Analiz- Tüpraş 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Endeksin Üzerinde Getiri
Hedef Fiyat: 210 TL
Potansiyel Getiri: %29,15
2Ç25 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %28,88 azalışla 183.164
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %29,71 azalışla 351.316
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %14,72 azalışla 13.889 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%22,25 azalışla 24.226 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 126 baz puan artışla %7,6
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 66 baz puan artışla %6,9 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %31,46 artışla 8883,79 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %24,35 artışla 8.987 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Sonuç: TMS-29 finansal tablolarına göre, Şirket 2025 yılının ikinci çeyreğinde 8.884
milyon TL net kar açıklamıştır. Bu rakam, beklentilerin biraz üzerinde gerçekleşen
faaliyet performansı ve bağlı ortaklık geliri (OPET), parasal kazançlar
ve daha düşük efektif vergi oranı gibi çeşitli faaliyet dışı kalemler sayesinde
6.742 milyon TL olan konsensüs tahmininin üzerinde gerçekleşmiştir. 13,9 milyar
TL olarak açıklanan FAVÖK rakamı, stok kazançları sayesinde 13,3 milyar TL
olan konsensüs tahmininin %5 üzerindedir. İşletme sermayesinin iyileşmesi ile net
nakit bir önceki çeyreğe göre %91 artmıştır. Genel olarak, beklentilerin hafif
üzerinde gerçekleşen faaliyet karlılığı ve beklentileri aşan net kar rakamını
hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. Ayrıca şirketin Temmuz ayında %100'ün
üzerinde kapasite kullanım oranı ile faaliyet göstermesi de 3. çeyrek ile ilgili
olumlu sinyaller vermektedir. 2025 yılı beklentilerine göre 4,5x FD/FAVÖK çarpanıyla
işlem gören şirket hisseleri için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi
koruyoruz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -