Analiz- Akbank 2Ç2025 Sonuçları (Ziraat Yatırım)

Akbank'ın 2Ç2025'teki Net Dönem Karı 11,1 Milyar TL ile Beklentiler Doğrultusunda
Gerçekleşti.

Öneri: AL
Hedef Hisse Fiyatı: 92,70TL

Akbank'ın 2Ç2025'deki net dönem karı çeyreksel bazda %19 oranında azalarak 11.125mn
TL'ye gerilemiştir. Piyasanın kar beklentisi 11.104mn TL iken, bizim kar beklentimiz
10.942mn TL idi. İkinci çeyrek karı sonrasında Banka'nın yılı ilk altı
ayındaki net dönem karı yıllık olarak %3 oranında yükselmiş ve 24.852mn TL olarak
gerçekleşmiştir.

Bu çeyrekte mevduat maliyetlerindeki yüksek seviyelere karşın, menkul kıymetlerden
alınan faizlerin desteğiyle net faiz gelirleri çeyreksel bazda hafif de olsa
artış kaydetmiş ve 18,6milyar TL'ye çıkmıştır. TÜFE endeksli tahvillerin getirisinde
kullanılan enflasyonun %31 olarak güncellenmesi sonrasında (Önceki: %30)
bu tahvillerden elde edilen gelir 1,1 milyar TL artarak 17 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Öte yandan, ödeme sistemlerinin desteğiyle net ücret ve komisyon
gelirlerinde (25,8milyar TL) büyüme trendi sürmüştür. Artan swap maliyetleri (5
milyar TL'den 7,1milyar TL'ye) sonrasında 6 milyar TL'lik ticari kar bu çeyrekte
2,3 milyar TL zarara dönmüştür. Karşılık giderlerinde normalleşme görülürken,
operasyonel giderler orta tek hanede artış göstermiştir. İştirak gelirleri ise
karı desteklemeye devam etmiştir. Son olarak bu dönemde vergi gideri sadece
705mn TL (%8 efektif vergi oranı) olarak gerçekleşmiştir.

Akbank 2025 yılına ilişkin beklentilerinde bazı revizyonlar yapmıştır. Buna göre
yüksek onlu seviyelerde büyümesi beklenen YP kredilerindeki büyüme beklentisi
orta tek haneli seviyelere çekilmiştir. Net faiz marjı (swap düzeltilmiş) yaklaşık
%5'ten %3-%3,5 aralığına güncellenmiştir. Ücret ve komisyon büyüme tahmini
yaklaşık %40'tan %60'a yükseltilirken, gider/gelir oranı öngörüsü yüksek %40'lara
(Önceki düşük %40'lar) revize edilmiştir. Bu tahminlere bağlı olarak özsermaye
karlılık oranı >30dan %25e çekilmiştir. Öte yandan, >30 olan TL kredi
büyümesi, yaklaşık %3,5 olan takipteki krediler oranı ve 150-200 bps olan net kredi
risk maliyeti (kur hariç) öngörülerinde değişiklik yapılmamıştır.




* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -