Analiz- TAV Havalimanları Holding 2Ç2025 Sonuçları (Ziraat Yatırım)

TAV 2025'in İkinci Çeyreğinde 192mn TL (4,4mn EUR) Ana Ortaklık Net Dönem Zararı
Kaydetti.

Öneri AL
Hedef Hisse Fiyatı : 380,00TL

TAV Havalimanları, 2025 yılının ikinci çeyreğinde 192mn TL (-4,4mn EUR) (Beklenti:
20mn EUR kar) ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı
döneminde 2.508mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti. Net zarar,
ertelenmiş vergi gideri (-26mn EUR), yabancı para çevrim farkı (-31mn EUR) ve bir
defaya mahsus faiz takası etkisi (-8mn EUR) ile toplamda -111mn EUR tutarındaki
nakit dışı kalemlerden önemli ölçüde etkilenmiştir.

Şirket'in 2Ç2025'de toplam hizmet verilen yolcu sayısı, 2Ç2024'e göre %3,8 oranında
artarak 29,9 milyona ulaşmıştır. Bu duruma da bağlı olarak TAV'ın satış gelirleri
bir önceki yılın aynı dönemine göre %36,5 oranında artarak 2Ç2025'te 19.539mn
TL'ye (445mn EUR) (Beklenti: 461mn EUR) yükselmiştir. Şirketin 2Ç toplam
gelirleri içinde havalimanı bazında Almatı, Gürcistan ve İzmir en yüksek paylara
sahiptir. Diğer taraftan, yıldan yıla artışta K. Makedonya Havalimanı en yüksek
katkıyı sağlarken, Tunus ve Ankara Havalimanları da ciroya pozitif etki anlamında
ilk 3'te yer almaktadır. Bu gelişmelerle birlikte, TAV Havalimanları'nın
brüt karı %40,9 oranında artmış ve 8.105mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler
aynı dönemde %50,6 oranında artarken, net faaliyet karı 4.329mn TL olarak
gerçekleşmiştir.

Düzeltilmiş FAVÖK ise aynı dönemde %43 oranında artarak 6.437mn TL'ye (146,6mn EUR)
(Beklenti: 139mn EUR) yükselirken, FAVÖK marjı da %32,9 olarak gerçekleşmiştir.
Yatırım faaliyetlerinden net gelirler 549mn TL'yi göstermiştir. İştiraklerden
2Ç2025'te 1.210mn TL net gider (2Ç2024'de 406mn TL net gelir) kaydedilmiştir.
Net finansman gideri aynı dönemde 2.574mn TL'ye yükselirken, 1.114mn TL'lik
vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem zararı 192mn TL olarak gerçekleşmiştir.

2. çeyrek zararıyla beraber şirketin 6 aylık ana ortaklık net dönem zararı 1.930mn
TL seviyesine ulaşmıştır. Geçen yılın aynı döneminde ise Şirket 2.806mn TL'lik
ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -