Analiz- Tüpraş 2Ç25 Bilanço Değerlendirmesi (Trive Yatırım)

FAVÖK' ten Net Kara Gelişim

Marjlarda Toparlanma Dikkat Çekiyor

Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. 2Ç25'de 183,1 milyar TL hasılat geliri elde etti.
Beklentilere paralel gerçekleşen satış gelirlerinde piyasa konsensüsü 185 milyar
TL seviyesindeydi. Brüt kar marjı geçtiğimiz yılın üzerinde seyrederken, çeyreklik
bazda %9,70 seviyesinde gerçekleşti. Geçtiğimiz çeyrek %8,30 olan brüt
karlılık böylece 140 bps iyileşme göstermil oldu. Talep koşullarının iyimser seyrettiği
enerji piyasasında genel yakıt talebi geçtiğimiz yıla nazaran %4 artış
gösterdi. alt kırılımlarında ise bu artışın sebebi benzinde %19,5 benzin ve %9
jet yakıt tüketim artışından kaynaklanmaktadır. Tüpraş ise 2Ç2025'te 7,6 milyon
ton satış hacmine ulaştı. Yıllık bazda %3 seviyesinde artış gösteren satışlara
en büyük katkı %13 oranında artış gösteren benzin satışlarından geldi.

Net nakit pozisyonu 49 milyar TL seviyesine ulaşan şirketin 2Ç25 FAVÖK rakamı 13,9
milyar TL olarak açıklandı. Beklentilere paralel gelen FAVÖK'te tahminler 13,6
milyar TL olması yönündeydi. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç25'e göre 145 bps genişleyerek
%7,60 seviyesinde gerçekleşti. Çeyrekten çeyreğe toparlanmanın yanı sıra
geçtiğimiz yılın ilk 6 ayında 31,1 milyar TL FAVÖK elde eden şirketin bu yılki
rakamları %22 oranında gerileyerek 24,2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Beklentilerin üzerinde karlılık bildiren şirket 2Ç25 döneminde 8,9 milyar TL net
kar elde etti. Piyasa beklentilerinin yaklaşık %30 üzerinde gerçekleşen bu rakamda
konsensüs 7,1 milyar TL seviyesinde net kar açıklanması yönündeydi. Net
parasal pozisyonların gerilemesi net kar rakamını desteklerken finansal giderlerdeki
azalışta etkili oldu.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -