Analiz- Günlük/Haftalık Bülten (Meksa Yatırım)

BIST100 Endeksi dünü 101 (% 1.11) puanlık yükseliş ile 9.203 seviyesinden ve 94
milyar TL işlem hacmiyle kapattı. Borsada dalgalı seyir devam ediyor. Gelen satışlar
piyasa tarafından karşılandı ve tepki alımları geldi. Hise bazlı hareketlilik
yoğundu. Döviz kurlarında ve gösterge tahvil faizinde yatay seyir vardı.
İran-İsrail savaşı, dış piyasalar, ekonomik veriler öne çıkan konu başlıkları. Borsa
İstanbul'da destek ve denge arayışı sürüyor. Tepki alımları güç kazanamazken
BIST100 Endeksi'nin önemli destek bölgesinde olması nedeniyle geri çekilmeler
tepki alımlarıyla karşılaşıyor. İç piyasaların gündemi dış kaynaklı gelişmeler
ağırlıklı. Hafta sonu ABD İran'a hava saldırısında bulundu. Zaman olarak sürpriz
olarak değerlendirildi. Bugün bu yöndeki fiyatlamalar etkili olabilir. İlk
aşamada olumsuz etkilemesi beklenebilir. Ancak İran'ın nasıl karşılık vereceği,
savaşın daha şiddetlenip şiddetlenmeyeceği, Hürmüz Boğazı'nın durumu, Rusya ve
Çin'in tepkisinin sözlü olarak kalıp kalmayacağı ve diplomasinin ne ölçüde etkili
olacağı gözlenecek. Savaşın seyrine göre piyasalar şekil alabilir. Ancak son
günlerde iç ve dış piyasaların savaşa duyarlılığında bir zayıflama görülüyordu.
İç gündemin diğer konusu ise TCMB toplantısının yansımaları. Faizin sabit bırakıldığı,
toplantı sonrası yayınlanan metin temmuz için faiz indirim olasılığını
gündeme getirince olumlu algılanmıştı. Borsa İstanbul'da temkinli görünüm sürüyor.
Dış piyasalar ABD'nin İran'a saldırmasıyla tekrar jeopolitik gelişmelerin etkisine
girdi. İran'nın ciddi bir karşılık vermemesi, Hürmüz Boğaz'nın kapanması konusunda
meclisten karar geçmesina rağmen İran'ın henüz bir hamle yapmaması ve son
kararın Ulusal Güvenlik Konseyi ile dini lider Hamaney'e bırakılması, diplomasi
çağrıları saldırının piyasalara yansımalarını azalttı. Ayrıca, Hürmüz Boğazı'nın
kapanması mali açıdan sıkınıtlı bir süreçten geçen İran için de bir kayıp.
Kapanma kararını vermek İran için kolay bir karar değil. Öncelikle altın ve petrol
fiyatlarına bakılıyor. Altında düşüş gözlenirken petroldeki artış sınırlı
kladı. Borsalar ve piyasa parametreleri one göre şekil alabilir. Sabah, ABD borsalarında
vadeliler hafif ekside, Asya'da Çin hariç satıcılı seyir hakim. Çin yükselişte.
Piyasa parametrelerine bakıldığında, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4.39,
euro/dolar paritesi 1.1492, dolar endeksi 99.00, altının ons fiyatı 3.360 dolar,
gümüş 36.07 dolar, brent petrol 76.90 seviyelerinde seyrediyor.

BIST100 TEKNİK ANALİZ
---------------------
Borsada tepki alımları görüldü. Kısa ve orta dönem için önemli destek bölgesine
yaklaşıldığı için geri çekilmelerde tepki alımları geliyor. İlk destekler 9.170-9.150
ve 9.090 olarak görülürken bu seviyeler günlük işlemlerde izlenebilir. Sonraki
destekler 9.000 ve 8.980-8.870'de. İlk dirençler 9.210 ve 9.250-9.290 seviyelerinde
bulunuyor. 9.250-9.290 daha önemli. Sonraki dirençler 9.420-9.430 seviyelerinde
bulunuyor. Endekste destek seviyelerinde tepki alımları görülebilir.
Ancak güç kazanması olasılığı zayıf. Güne satıcılı başlanabilir.

ŞİRKETLERDEN HABERLER
---------------------
- TUCLK, %200 bedelli sermaye artıırmı (Yön.kur. Kararı)
- Astor Enerji, Astor RO S.R.L. ve Asener Enerji'deki sahip olduğu payların satışı
ile ilgili işlemlerin yürütülmesi konusunda şirket yönetimini yetkilendirdi.
- Halk GYO, portföyünde bulunan İİFM Halk Ofis Kuleleri A Blok'da yer alan 244 bağımsız
bölüme ilişkin Halkbank ile 5 yıl süreli kira sözleşmesi yaptı.
- İmaş Makina, yem makineleri, değirmen makineleri ve testere makineleri alanlarındaki
belirli malvarlığı unsurlarının iştirak modeliyle kısmi bölünme yöntemiyle
yeni kurulacak olan 3 yeni şirkete devrine karar verdi.

HAFTALIK BÜLTEN
---------------
ABD'nin İran'a hafta sonu saldırmasıyla savaş yeni bir aşamaya geçti. İlk tepkiler
sakin. Önümüzdeki günlerde savaşın seyri yön açısından piyasalar için önemli
olacak. Savaşın şiddeti, yaygınlık gösterip göstermeyeceği, Hürmüz Boğazı'nın
kapanış kapanmayacağı, Rusya ve Çin'in tavrı veya diplomasinin ne ölçüde etkili
olacağı yakından takip edilecek. Dünya petrolünün 1/5'nin geçtiği Hürmüz Boğazı
İran tarafından kapatılırsa petrolün varilinin 120-130 dolara çıkabileceği tahminleri
yapılıyor. Bu durumda gerilemeye devam eden küresel enflasyon ve faiz
sürecinin olumsuz etkilenebileceği konusunda öngörüler var. Türkiye coğrafi olarak
bölgeye yakın olması nedeniyle dış piyasalara göre savaştan daha fazla etkilenmiş
durumda. Savaşı daha yakından hisseden iç piyasalar ve özellikle Borsa İstanbul'da
baskı sürüyor. Sermaye piyasaları (hisse senetleri) riskli varlık içerdiğinden
para piyasalarına (faiz, döviz) göre daha dalgalı bir seyir izliyor.
Döviz kurları sakin seyrini koruyor. Yüksek faiz ve rezervlerdeki toparlanmanın
bu görünümde etkili olduğu anlaşılıyor. Son aylardaki gelişmelere bakıldığında
Borsa İstanbul ne zaman kendine gelecek gibi olsa bir sürprizle karşılaştı. Enflasyon
düşüşüne bağlı olarak TCMB faiz indirimlerine başlamışti ki 19 Mart'taki
siyasi gelişmeler ile sarsıldı. Bunun yaraları sarılırken 2 Nisan'da ABD Başkanı
Trump'tan gümrük tarifeleri şoku geldi. Bunun tahribatının telafi edilme aşamasında
iken bu defa İranİsrail savaşı başladı. BIST100 Endeksi ne zaman soluklanacak
ve iyimser bakacak olsa bir darbe yedi. Bunca şeye rağmen BIST100 Endeksi'nin
9.000 seviyesinin üzerinde tutunması dip oluşumu için önemli. Ancak belirsizlikler
nedeniyle dip oluştu demek için yine de erken. Geçen hafta iç piyasalar
TCMB faiz kararına odaklandı. Politika faizinde değişim beklenmezken borç
verme faizinde düşüş beklentileri vardı. Fakat TCMB tüm faiz oranlarını sabit bıraktı.
Buna başta banka hisseleri olmak üzere borsa olumsuz tepki verdi. Ancak
satışlar derinlik kazanmadı, cuma günü toparlanma çabaları görüldü. Faize en duyarlı
sektör bankacılık olduğu için ilk ve daha derin tepkinin banka hisselerinden
gelmesi olağan bir durum. Toplantı metni öncekine göre bir parça daha güvercin
bulundu ve Temmuz ayı için faiz indirim beklentileri güç kazandı. Önceki
toplantı metnindeki parasal sıkılaşma sürecektir ifadesi çıkarıldı, yerine enflasyonda
kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası
duruşu sürdürülecektir ifadesi konuldu. Ayrıca son metinde, Haziran ayında enflasyon
eğilimindeki düşüşe, jeopolitik gelişmelere ve gümrük tarifelerine vurgu
var. Bundan faizin sabit bırakılmasında bu gelişmelerin de payının olduğu izlenimi
çıkıyor. TCMB'nin faizi sabit bırakmasının altında yatay diğer nedenler
irdelenecek olunursa, 19 Mart ile kaybedilen TCMB rezervlerinin henüz yerine konulamaması,
erken faiz indirimiyle kur ve talepteki canlanmanın enflasyon düşüş
sürecini olumsuz etkileyebileceği gibi gerekçeleri saymak mümkün. Bununla birlikte
yüksek faizin reel ekonomiyi yavaşlatıcı etkisi ve kurların baskılanmasıyla
ihracatçıların durumu, artan finansman giderleri ve şirketlerin zayıflayan borç
ödeme kapasiteleri gibi konu başlıklarında biraz daha sabır gerekiyor. JP Morgan,
Deutsche Bank ve Citi gibi yabancı bankalar son TCMB metnini Temmuzda faiz
indirimi göründü şeklinde değerlendirdiler. Diğer yandan yüksek faiz, borsanın
en önemli alternatifleri arasında bulunuyor. Bu nedenle BIST100 Endeksi'nde
devam eden düşüş eğiliminin başlıca sebepleri arasında faiz önemli bir yer tutuyor.
Mevdut faizini enflasyon ile karşılaştırdığımızda reel bir getiri sunuyor.
Yıl sonu tahmini olan %25 enflasyon hedefi yakalandığı taktirde kazanç daha da
artabilir. Önümüzdeki aylarda faiz düşüşü olursa buna en ciddi tepki borsadan
gelebilir. Bu durum aynı zamanda reel ekonomide bir rahatlamaya neden olacaktır.
Faizin düşmesi için enflasyon kilit bir rol oynuyor. Enflasyonun düşmesi için
ise yüksek faizle kurlar ve talep baskılanıyor. Yatırımlar da bu çerçevede günün
koşullarına göre şekilleniyor. Bu dönem yerli yatırımcıların ağırlıklı tercihi
mevduat, altın, konut olmaya devam ediyor. Konut satışları Mayıs ayında bir
önceki yılın aynı ayına göre %17,6 oranında artarak 130 bin oldu. Bu Mart ve Nisan'daki
aylık satışların da üzerinde bir rakam. Yüksek faize rağmen satışlardaki
artışı servet etkisine bağlamak yerinde olacak. TCMB geçtiğimiz aylarda yayınladığı
bir raporda altın fiyatlarındaki artışın konut ve otomobil satışlarına
alım olarak yansıdığını belirtmişti. Doğruluk payı oldukça yüksek.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -